在股票投資中,很多投資者因為在起初沒有接觸并樹立起良好的投資理念,,而付出了無謂且慘重的代價,。多數(shù)情況,他們是在經(jīng)過一段時間投資遭受虧損之后才開始正式學習和研究投資的,。這時他們才發(fā)現(xiàn),,原本只要記住一些基本原則就可以少犯很多由于沒有經(jīng)驗所導致的致命錯誤,進而避免白白給市場交很多學費,。因此,,我們在本書的開始階段首先介紹如何樹立一個正確的投資理念,這樣,,投資者就會有一個正確的努力方向,。這些理念也是操作原則,它們不僅是盈利的保證,,更重要的是,,它們是使你能夠在險惡的股市中立足的生存法則。 “輕倉,、順勢,、止損、持長,、擴利”這十個字蘊含了豐富內(nèi)涵,,不同階段的投資者會有不同的理解。投資者可以通過對這個總原則的理解程度,,來測試出自己對市場的理解程度,。不信你可以仔細回想一下,,在初入股市時對它的理解,再想想目前對它的理解,。不妨可以做些筆記記錄下來,,然后每經(jīng)過一段時間做一次總結,并不斷回過頭來看看自己之前的心得,。你會發(fā)現(xiàn)自己對這句“十字金言”的領悟在不斷加深,,你的投資水平也會隨之提高??此坪唵蔚囊痪湓?,確實是千人千解。再次強調(diào)這句“十字金言”,,它可能伴隨你的投資生涯,。 一、輕倉 “輕倉”有兩層含義,,一是操作的倉位要適當,,二是要采用分批買賣策略。 “輕倉”原則涉及的是資金管理的內(nèi)容,,很多投資者沒有倉位的概念,,一出手就是滿倉或是重倉,感覺像要靠單次交易發(fā)財一樣,,這顯然不是合理的資金管理方法,。“輕倉”原則首先要使投資者有倉位的概念,,倉位控制是控制風險最有效,、最直接的方法。我們不能保證每次都大贏,,但能保證每次少輸,。 相對于利潤,風險是第一位的,。“股神”巴菲特曾提到過投資有三條原則:“第一,,保住本金,;第二,保住本金,;第三,,謹記第一條和第二條?!边@句話雖然被經(jīng)常提到,,但還是要再強調(diào)一遍,。投資者如果兩只眼都只看到利潤,而忽視了風險,,那么投資的效果不會很理想,。我們既要看到利潤,同時也要看到風險,,甚至看風險要重于看利潤,。這是在股市中長久生存要遵循的原則之一。 在操作中,,投資者最常犯的錯誤是,,有了控制持倉的觀念,但隨著行情的發(fā)展很快就淡忘了,,容易被盤中的刺激和誘惑沖昏頭腦,,一來二去就容易滿倉。我們說,,當有一定浮盈的時候可以加倉,,甚至最后一直加到滿倉為止,但應該避免在一個價格區(qū)間進行重倉操作,,因為在勝負不定,、多空不明的市場環(huán)境下,盲目地重倉會讓資金暴露在風險之下,,行情一旦不按預期的方向發(fā)展就會陷入被動,。所以要記住,在市場證明你正確之前,,千萬不要輕舉妄動,。 有人提出散戶資金小沒有必要分批買入,這種說法是不恰當?shù)?。散戶雖然資金小,,但不管是擁有大規(guī)模資金的機構還是小規(guī)模資金的散戶,所有投資者的資金都是一個100%,,我們不是要討論虧多虧少的問題,,不是說散戶即使?jié)M倉進出虧掉的也少,這樣在絕對數(shù)額上比較顯然不合適,。因為不管資金多少,,盈虧比例是一樣的,操作方法對于有計劃的投資來說是相通的,。不管是大資金還是小資金,,虧掉了50%都需要再賺100%才能回本。 擁有大資金的機構采取分批建倉策略,,一方面是為了不讓別人發(fā)現(xiàn),,另一方面是因為大資金本身就不方便在市場上進出,。小資金的散戶則沒有這方面的問題,但不管資金規(guī)模如何,,在操作策略上應該是一樣的,。小資金分批建倉同樣能起到控制風險的作用,在有盈利時再加倉也不遲,。有必要著重強調(diào)一點,,根據(jù)凱利公式和平均出手成功率,每次出手的倉位控制在35%~50%較為合適,。 二,、順勢 “順勢”,顧名思義,,是要順著趨勢的方向操作,,在上漲趨勢開始的位置買入,在趨勢結束的位置賣出,。通過前面對技術分析的理論基礎介紹,,我們已經(jīng)知道市場是沿著趨勢方向行進的,也就是說股價波動呈現(xiàn)一種趨勢性,。投資者可以打開行情圖來看一下股票行情或是反映多數(shù)股票運行情況的指數(shù)行情,,如上證指數(shù),如圖1所示,。 圖1 上證指數(shù)大級別趨勢圖 圖1中以60日均線和120日均線的聚散交叉為依據(jù),,可以很輕松地把2006年到2010年的主要行情圖表劃分成了三個明顯的趨勢波段。在這三個波段中,,價格像波浪一樣并且符合波浪的波動特性(后浪過前浪頂點,,直到后浪沒有能量過前浪頂點并轉向為止)行進。我們可以抽象到圖2中,,可以更明顯地看出價格波動的趨勢性特點,,這也是我們進行波段操作的依據(jù)。 圖2:上證指數(shù)大級別趨勢抽象圖 通過圖1和圖2能夠看出,,市場在一個確定的周期(日線)內(nèi),,并不是沒有規(guī)律可循的,它在多數(shù)時間呈現(xiàn)出一種趨勢性,。趨勢性在這里是指,,股票價格(指數(shù))沿著一個方向移動的慣性。這說明什么呢,?我們投資的目的是要通過做股票的波段差價來獲取利潤,那么在趨勢的起始位置買入,,在趨勢的終止位置賣出,,這樣就會賺得差價,,這便是波段操作的原理。 我們經(jīng)常聽說的“高拋低吸”這個詞,,這其實是一個股評用語,,它在沒有定義時是模糊的,哪里是“高”哪里是“低”呢,?高低是相對的,,而且時間框架也沒有確定。比如2008年大熊市時,,上證指數(shù)從頂點6,124點一路下跌,,跌到3,000點時跌去了一半,即50%的跌幅,,3,000點位置算不算低了呢,?當然算!但并不是我們講的趨勢的低點,,這個低點還不是趨勢的底,,所以“高拋低吸”這一說法只能算是“偽真理”,它需要有一個明確的背景條件,,否則怎么說都可能是對的,,因為只要買入后,不管過幾天也好,,過幾周,,甚至幾年也好,只要漲過了買入價,,這里都是低點,,但這不是合理的解釋方法。 繼續(xù)說從上證6,124點跌下來,,到3,000點是相對低點,,但這波下跌趨勢并沒有停止,直到2008年10月底跌到了最低點1,664點,,這時距離前面看上去是低點的3,000點位置幾乎又跌去了一半,!如圖1-3所示。這也是我們曾經(jīng)說過的不應攤平虧損的原理所在,,我們的操作應該是按波段趨勢來的,,而不是按想當然的“高”與“低”操作。 抓黑馬的波段操作方法,,是建立在合理的波段趨勢基礎之上的方法,。每一波趨勢對應一次波段操作,要做到清晰明確,這在后面章節(jié)的具體操作方法中會得到詳細體現(xiàn),。那么如何算一波趨勢呢,?這就需要明確一個操作周期的概念。 長線操作周期內(nèi)包含若干個中線操作周期,,而中線操作周期內(nèi)又包含若干個短線操作周期,。所以說,不同的投資者,,在咨詢操作建議時,,要先明確操作周期。比如用10日移動平均線可以作為中短線投資依據(jù),,而用60日移動平均線可以作為長線投資依據(jù),。 不同的操作周期對應不同的趨勢級別,一波大牛市可以包含幾個次級別的牛市與熊市的轉換,,這個問題,,在本章的道氏理論中會有專門的介紹。 因此說,,在一定的周期內(nèi),,有一定級別的趨勢,這個趨勢具有沿著某個方向行進的慣性,。投資者明確了操作周期,,那么在這個周期內(nèi)的每波趨勢波段都對應著一次波段操作。而黑馬股的趨勢性更強,,波段持續(xù)的空間更大,,時間更長,更易于操作,。 圖3:客觀波段趨勢 “順勢”是符合市場波動自然法則的操作原則,。真正地領悟到“勢”的含義對于每位投資者都很重要?!秾O子兵法》上說“善戰(zhàn)人之勢,,如轉圓石于千仞之山者,勢也”,。意思是說,,善于指揮作戰(zhàn)的人,所依仗的態(tài)勢,,就像從千仞高山上滾下的圓石,,用力極其微小,但沖擊力極大,,形成勢不可擋之勢,,這就是勢,!投資者包括投資機構都很難制造“勢”,我們能做的只能是識別“勢”,,利用“勢”,,做趨勢的朋友,。 三,、止損 止損在前面已經(jīng)提到過,它是指合理使用止損單,,止住虧損,。 虧損總是不好的心理感受,所有人都會厭惡虧損,,很難傾向于主動地承認虧損,。不過投資經(jīng)驗豐富的老手會知道,虧損是投資的一部分,。沒有人能避免虧損,,盡管誰也不愿意看到它發(fā)生,但它還是會發(fā)生,。 任何的操作方法都會有一定的錯誤概率,,而一旦有了一個成形的操作方法之后,就更易于接受使用止損,。這時你會知道,,一次的止損不但阻止了本金繼續(xù)減少,而且會增大下次操作的成功率,。因為只要你一致地堅持一個好的方法,,它就會在多數(shù)的操作中發(fā)揮作用。要明確地認識到,,止損并不一定是錯誤的操作,,因為你下次遇到同樣的機會還是會出手。但市場并不總是能夠朝著預想的方向行進,,這時就要用到止損,。對于有成形方法的投資者來說,止損是必須的,,這僅是眾多操作中的一次操作而已,。當你像家常便飯那樣使用止損時,說明你對自己的操作方法已經(jīng)相當有信心了,,因為你知道,,一次止損并不能影響你,相反增大了下次盈利的可能性,。 常見的止損方法包括固定比例止損,、固定金額止損,、時間止損、支撐位止損,、指標止損等等,。比如固定比例止損,可以設定為當股價回撤到買入價格的10%時使用止損,,如果更偏短線可以用5%止損,,操作周期越短,止損的比例應該越小,。 止損的方法并不重要,,重要的是有止損的心理準備。因為只要有止損的想法,,總能在陷入高風險前及時出手,。“沒有賣不出的股票”,,關鍵是你想不想賣,。能想到止損位,就是接受了可能的虧損,,這是有計劃的投資者所必需的,。盡管止損有可能并不真正地被觸發(fā),但它是資金的保護傘,。有很多初學者,,容易在陷入虧損時有“死扛”的想法,不回本不賣,,這樣死抱虧損單,,如果某一兩次真的解套,并不是什么好事情,,因為你會更加抱有僥幸心理,,早晚會套在一次大頂上,并有一次長時期的套牢,。 止損比起深套后的“割肉”來說,,代價要小很多,“最早的虧損是最便宜的虧損”,,有經(jīng)驗的投資者會對這句話會深有體會,。 記住,止損不是用來增長盈利的,,但它能讓我們更長久地在市場生存,,直到下次真正的大機會出現(xiàn)時,我們才會有機會有大的作為,。一旦不使用止損而陷入深度套牢后,,不僅會虧損本金,,而且會錯失后面的機會,同時會打擊投資的信心,。 四,、持長 “持長”是指盡量在持有盈利單的時候再忍一忍,多持有一段時間,,坐等上漲,,吃足波段,在行情顯示出上漲勢頭明顯減弱的時候再出局,。 很多投資者會有這樣的經(jīng)歷,,甚至有人經(jīng)常會發(fā)生這種情況,那就是買到一只黑馬股,,才上漲了20%到30%,也就是兩三個漲停板的幅度就開始拿不住了,,急于兌現(xiàn)到手的利潤,。在這里出掉籌碼后,該股繼續(xù)強勁上漲,,這時已經(jīng)再沒勇氣追高了,。這是投資中最讓人懊惱的事情了,明明已經(jīng)發(fā)現(xiàn)了黑馬,,但黑馬剛剛啟動就下馬了,,眼看著黑馬揚長而去。 兌現(xiàn)利潤是一種投資心理傾向,,是人性的表現(xiàn),,人們都是傾向于確定的利潤,而厭惡不確定的風險,?!俺珠L”原則在股票操作中更側重于持股心態(tài)的訓練。在實際操作中,,降伏自己的心是很重要的,,當然也是很困難的。沒有別人能真正控制住你自己的手,,只有你的心能控制,。 在抓黑馬操作中,平均來說,,每年股市的上漲行情僅有兩到三波,,每波持續(xù)幾周的時間,漲幅少則50%,,多則100%左右,,遇到極端的單邊行情會有翻倍以上的漲幅,。從經(jīng)驗來看,越大的黑馬,,遇到的可能性越低,,那么一旦抓住黑馬,做足上漲行情就顯得尤為重要,!因為一旦錯失一次機會就要再等幾周甚至幾個月的時間,,單邊行情是可遇不可求的,我們能做的是堅持一致性的操作原則,。 “任他東西南北風,,抓緊黑馬不放松”,投資者可以在遇到黑馬時想想這條原則,?!俺珠L”只需要我們的耐心更多些,利潤就會自己增長,,華爾街的傳奇大作手利弗莫爾曾經(jīng)說過,,“從來不是我的思考替我賺大錢,而是我的坐功”,。 很多新手在牛市時的盈利會比老手還要多,,為什么?因為新手在牛市不頻繁的換股,,新手雖然不是主動地“捂股”,,卻造成了“牛市捂股”這個事實,雖然他們在熊市會因為沒有好的賣出技巧繼續(xù)“捂股”而失去很多浮盈,,但這個事實告訴我們,,在盈利的時候“捂股”就是客觀在“持長”,這是增長盈利的最簡單,、有效和直接的途徑,。 “持長”是與“止損”相對的操作,止損是盡量縮短錯誤的時間,,而“持長”是盡量延長正確的時間,。錯誤時應盡早的認錯出局,而在正確時需要再多持有一會兒,。華爾街有一條金規(guī)玉律是“Cut lose short,,let profit run”意指“截斷虧損,讓利潤奔跑”,,一語道破了盈利天機,。 五、擴利 “擴利”原則和“持長”原則的含義類似,,目的都是為了擴大利潤,,“持長”是“擴利”的方法之一,。影響“擴利”的因素無非兩條,一個是持有的時間長度,,即“持長”原則,,另一個重要因素是在盈利時的持倉數(shù)量,即“加倉”原則,。 加倉是投資老手“擴利”的“殺手锏”,。倉位管理也是投資中的關鍵一環(huán),在交易系統(tǒng)中,,資金管理策略中的重要一項內(nèi)容就是倉位管理,。合理的加倉方法能讓獲利變得簡單而輕松。 常用的加倉方法有正金字塔加倉法,、倒金字塔加倉法,、固定比例加倉法、固定金額加倉法等,。我們建議投資者使用正金字塔加倉法,,即按一定比例從底部向上逐步減少買入倉位,比如第一次開倉時買入40%,,再出現(xiàn)買入機會時分別按30%、20%,、10%的比例加倉買入,,如圖4所示,具體的比例可以依據(jù)投資者的操作風格來確定,。這樣由下向上逐漸減少比例的加倉方法使底部的持倉比例較高,,避免由于在頭部加重倉導致稍有回調(diào)就陷入虧損的局面。 圖4:正金字塔加倉法示意圖 加倉的次數(shù)一般限制在3次以內(nèi),,也就是算上開倉,,一共分4次買入。從經(jīng)驗來看,,加倉太分散或過于集中的效果都不理想,,因此,建議的加倉次數(shù)是2~3次,,這取決于你的操作風格和風險偏好,。 加倉操作時要記住一條關鍵原則“只在盈利的持倉上加碼”。這很容易理解,,如果不是在盈利的持倉上加倉,,那么就是犯了“攤平虧損”的錯誤,可以看出,,作為一個整體系統(tǒng),,我們的方法是互相配合的,。 “持長”原則再加上“加倉”原則可以組成“擴利”原則,這兩個最直接高效的“擴利”原則相配合能極大地增加操作黑馬的利潤,。 “輕倉,、順勢、止損,、持長,、擴利”是我們?yōu)橥顿Y者樹立的總的投資理念,以這十字金言為指導,,可以演化出很多層次的意義,。這五條原則同樣可以組成一個交易體系的五個方面。投資者通過本書的介紹,,如果能最終在這條原則的基礎上建立起一套交易系統(tǒng),,那就是投資道路上的一座很有意義里程碑。 作者:股票研判 筆者寄語:股市就如同賭場,,要想在巧取豪奪,、弱肉強食的股市中生存,沒有一套嬴利方法技巧和自我保護的紀律是不行的,。若你炒股還在虧錢,,總是一買就跌一賣就漲,不會選股買賣,。那就建議多掌握些操盤技巧,,想要有成功的操作模式和思維模式,想學習掌握更多波段買賣及中短線選股,,出擊贏面概率更大的牛股切入點,。就請跟上我的步伐,了解市場,,看清市場操作軌跡,。 |
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