徐小平老師,，是最懂創(chuàng)業(yè)企業(yè)股權(quán)架構(gòu)的天使投資人了。

法務(wù)VC在IT桔子上找到了真格基金2016年全年投資的40多家天使輪企業(yè)信息,，然后去查工商登記的公開信息（年報）,，通過對這些數(shù)據(jù)的分析和整理得出以下信息和總結(jié)，希望結(jié)論有參考價值,。

1,，創(chuàng)始人持股比例分布

被投企業(yè)中創(chuàng)始人CEO股權(quán)占比

從上述圖表分析可知，作為一家天使輪階段的公司,，CEO的股權(quán)占比在67%以上占了被投企業(yè)中2/5的比例,，占比在51%-67%之間的比例為1/4，占比在34%-51%之間的比例接近1/3,，而占比在34%以下的只有3家公司,。

創(chuàng)業(yè)者經(jīng)常也被投資人或律師建議老大的股權(quán)要超過50%以保持絕對的話語權(quán)，63%的被投企業(yè)做到這一點,。

從上述數(shù)據(jù)分析中我們可以看出,，作為一家天使輪階段的創(chuàng)業(yè)公司，創(chuàng)始人是否擁有一定控制權(quán)還是被投資人看得比較重的一個投資參考緯度,，當(dāng)然這中間還有有一些例外,，一家公司股權(quán)是均分的情況下，依然被投資人投了,。

可見,，股權(quán)比例并不是直接代表著話語權(quán)，我們還是可以采用一些其他的方法實現(xiàn)同股不同權(quán)的目的,。

2,，創(chuàng)始團(tuán)隊人數(shù)分布

被投企業(yè)創(chuàng)始團(tuán)隊人數(shù)占比分布情況

從2016年被真格基金投資的天使輪階段企業(yè)創(chuàng)始團(tuán)隊人數(shù)的數(shù)據(jù)中可以看出，2-3個人創(chuàng)始人的團(tuán)隊更容易獲得融資,。

所以這個數(shù)據(jù)告誡廣大初創(chuàng)公司天使輪階段創(chuàng)始團(tuán)隊的人數(shù)最好保持在2-3個人是比較合理的,。

被投企業(yè)團(tuán)隊二股東到五股東股權(quán)占比（%）分布

從上述數(shù)據(jù)統(tǒng)計來看，驗證了創(chuàng)投圈廣為流傳的一句話,，股權(quán)分配不要過于平均,，一定要有層次感。我們可以看到作為創(chuàng)始團(tuán)隊的二股東,，股權(quán)比例基本上在10%以上,，但是不會超過40%，其中10%-20%占比最多。

作為團(tuán)隊三股東來說,，其持股比例則主要集中在10%以下,。而四股東和五股東就更不用多說了，基本都是10%以下了,。

所以從這個數(shù)據(jù)中我們可以得出的結(jié)論是初創(chuàng)期團(tuán)隊人數(shù)不宜過多,，否則，整個股權(quán)分配就會出現(xiàn)無法均衡的局面,，而在合伙人數(shù)量合理的區(qū)間中,，合伙人股權(quán)最好是在10%以上。

3,，天使投資人持股占比分布

被投企業(yè)天使輪投資人股權(quán)占比（%）分布

上面這個圖是投資人在天使輪進(jìn)入時,，在被投企業(yè)中的占股比例分布情況，很明確的可以看到,，作為進(jìn)入創(chuàng)業(yè)公司中的領(lǐng)投投資人占股基本上在5%-15%之間,。

而作為跟投的投資人占股則跨度比較大，0-15%之間都有相對較多跟投投資人,。但是我們還可以發(fā)現(xiàn)的一點是天使輪投資人占股比例不會超過30%,。

這也告誡大多數(shù)創(chuàng)業(yè)公司創(chuàng)始人，一開始融資出讓比例不存在30%-50%乃至51%以上的這種情況,，如果一旦有這種要求,，注定這個投資人的動機(jī)不純。

4,，是否設(shè)立持股平臺

天使輪階段是否需要設(shè)立有限合伙（持股平臺）

經(jīng)常會被一些創(chuàng)始人問到什么時候成立持股平臺比較好,，經(jīng)過對被投企業(yè)數(shù)據(jù)分析與統(tǒng)計，其中沒設(shè)立有限合伙（持股平臺）的公司占了87%,。

很明顯能夠得出結(jié)論,，不需要在天使輪階段就成立有限合伙，當(dāng)然,，如果你天使輪階段創(chuàng)始團(tuán)隊人數(shù)比較多時,，這個時候是有必要設(shè)立持股平臺來做更好的股/期權(quán)的安排與設(shè)置,。

5,，基本結(jié)論

上述數(shù)據(jù)是根據(jù)IT桔子所提供真格基金投資企業(yè)的信息從企查查中查到的結(jié)果呈現(xiàn)。從這些數(shù)據(jù)中我們可以總結(jié)發(fā)現(xiàn)以下信息和規(guī)律,。

1. 天使輪階段,，創(chuàng)始合伙人股東人數(shù)不宜過多，最好不要超過5人,，2-3人最好,。被投資公司中，創(chuàng)始合伙人數(shù)量最多的是2位，最少的是一位,。

2. 天使輪階段,，被投公司幾乎都沒有設(shè)立持股平臺，所以正式進(jìn)行員工股權(quán)激勵的時間點不在天使輪,，一般建議A輪前后正式開始做員工股/期權(quán)激勵,。

3. 天使輪階段，創(chuàng)始人控制權(quán)層面,，被投資的公司中有40%公司創(chuàng)始人直接持股是超過三分之二（66.7%）,，當(dāng)然另外一家公司中出現(xiàn)兩個創(chuàng)始股東持股都是一樣的情況，如果真格基金投資了,，相信他們也是簽署了一致行動人協(xié)議的,，實質(zhì)上創(chuàng)始人控制權(quán)還是達(dá)到了三分之二以上的投票權(quán)。

4. 天使輪階段,，從各被投公司工商局登記的信息上來看,，真格基金及其他基金共同所持有的投資人股權(quán)并不多，所以,，天使輪融資出讓的股權(quán)可以控制在5%-20%之間是比較合理的,。

以上就是我對于真格基金2016年全年投資的天使輪企業(yè)的數(shù)據(jù)統(tǒng)計與分析，希望能夠幫助到正處于天使輪階段的你,。