今天(6月15日)是美圖公司(01357)上市滿6個月,，即鎖定籌碼解禁日，開盤后,，美圖股價不斷走跌,，跌破發(fā)行價8.5港元，最低見8.3港元,，截至10時11分,，跌7.36%，報價8.43港元,，成交額為11.34億港元,。

　　值得注意的是，美圖市前成交額達8.6億元,，當中出現兩手共1億股市前交易,，每股作價8.5港元,，較前收市價折讓6.6%,，涉及金額8.54億港元。

　　此前,，市場有消息傳,，美圖持股人據稱將以IPO價格每股8.50港元出售6600萬股股份，籌資7200萬美元,。

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　　美圖市值蒸發(fā)近半 盈利仍是問號

　　在2個多月前,，美圖的股票還在經歷如過山車般瘋狂起伏，其港股市值一度高達672.99億,。而目前,，回看美圖股票,，其已較前2個月市值蒸發(fā)近半。在此之前,，美圖股票的暴漲已引來不少分析,。

　　2016年12月，美圖正式在香港IPO,，作為繼騰訊之后最大的一次互聯網公司IPO,，美圖的上市再次成為圈內爭相討論的對象。

　　日前,，美圖公司創(chuàng)始人吳欣鴻表示,，美圖未來發(fā)展的布局有兩個，一個是AI方面,，而另一個則是短視頻,。

　　吳欣鴻在外界被稱為“女性之友”，因為它在2008年做出的美圖秀秀“拯救了萬千女性”,。而這個項目歷經了從修圖到美顏,、從PC工具到手機應用、從單一App到多款App以及手機硬件等一系列鏈條,。

　　2016年底,，美圖公司在香港上市。而美圖公司也成為繼騰訊之后港股最大的互聯網IPO,。

　　但是,，就在其上市之后，交出的第一份財報中顯示,，其總體盈利仍處于負數當中,，之后，各種聲音不斷傳來,。

　　美圖或用AI處理照片

　　公司上市,，意味著公司有任何風吹草動都會公開的展現在人們面前，吳欣鴻表示,，自己已經感受到急需補足一些能力的緊迫性,。

　　在美圖T8的發(fā)布會上，其加入了“AI美顏黑科技”,，基于公司的大數據,，美圖將訓練出人臉數據模型。說白了,，這是淺層的人工智能技術,，即利用大數據進行整合與匹配。

　　早在2010年，美圖就曾有在其手機中加入人工智能技術的打算,。正是在這一年美圖成立了MeituLabs圖片探索實驗室,，而這個實驗室的研究目的則是利用圖片大數據訓練處人臉數據模型，再加上其美顏功能,。

　　這是美圖的強項,，或許是它想做手機的初衷。自家硬件+自家軟件的模式,，優(yōu)勢在于其可以根據自身軟件需求去配備相應硬件參數,，而硬件方面設計也有助于軟件匹配硬件，實現更理想的體驗,。

　　據美圖提供的數據顯示,，過去一年，美圖核心影像應用處理了超過680億張照片,。

　　而這680億張照片如何去分析處理,，其中包括數據存儲等硬件條件，以及數據的歸納,、分析,、計算等技術都是需要去面對的難題。

　　但是,，AI技術卻是這種關系到未來的能力,。吳欣鴻很驚訝AI對于美圖現在所做事情帶來的巨大提升。他曾表示,，未來,，AI將是美圖所有產品的底層支撐。

　　去年底,，美圖推出基于AI技術的手繪功能,，就曾在海外掀起了一股熱潮。而今年,，美圖將發(fā)布更多基于AI的產品,，包括AI試妝等。

　　美圖將發(fā)力短視頻

　　在美圖公司的管理上,，吳欣鴻和董事長蔡文勝有著明確的分工,。他負責產品和公司運營，蔡文勝負責公司的戰(zhàn)略和資本層面,。

　　而與以往多產品的策略不同,，美圖接下來將更加聚焦,?！耙患夜拘枰粭l主線，如果每個產品都很平均，沒有特別拔尖的,，會很要命,。”吳欣鴻說,。

　　目前,，他自己投入精力最多的項目是短視頻應用美拍。

　　根據《2016短視頻內容生態(tài)白皮書》顯示,，僅去年一年,，短視頻內容創(chuàng)業(yè)方面就完成超過30筆融資。

　　今年以后,，資本市場的追捧又演變成巨頭的角逐,。騰訊3.5億投資快手、百度投資人人視頻,，阿里投入20億支持新土豆轉型為短視頻平臺,。BAT的相繼加入，又引爆了短視頻行業(yè)的發(fā)展,。

　　但在此之前,，短視頻行業(yè)三年前只有屈指可數的幾個玩家，現在已經有越來越多的公司進入到這個領域,。連今日頭條都開始發(fā)力短視頻,，成為了美拍的競爭者。

　　吳欣鴻在接受媒體采訪時坦言,，在美圖的幾個產品中,，感受到壓力最大的便是短視頻領域。

　　但是,，吳欣鴻雖有壓力,，最終還是比較樂觀。他認為單從流量角度,，美圖并不會吃虧,。“美圖其他產品的流量入口很強大,，并不亞于這些巨頭,，只是還需要一個時間過程而已?！眳切励櫿f,。

　　畢竟，根據美圖公布的數據顯示,，截至2016年底,，美圖應用的月活躍用戶總數為4.5億，其中美拍為1.14億。

　　美圖未有盈利極為棘手

　　當前,，對于美圖來說,，商業(yè)變現是其最為棘手也最為緊迫的事情。

　　今年4月,，美圖披露2016年全年業(yè)績財報,。據財報顯示，2016年度,，美圖營收15.79億,，同比增長112.8%，年內虧損凈額為62.609億,，2015年虧損為22.176億,。

　　這家以美顏軟件起家，進而轉戰(zhàn)美顏手機市場,，被業(yè)內調侃為“軟件公司”的美圖,，近期來股市表現相當慘淡、跌跌不休,。

　　可以說,，美圖的上市，一直沒有擺脫外界對其單一商業(yè)模式與手機市場前景的質疑,。而當前,，美圖的“三駕馬車”——美圖軟件、美圖手機,、美圖店鋪中唯有美圖手機的盈利在上升,。

　　目前，美圖手機占據美圖業(yè)務的95%以上,，但在手機行業(yè)的地位卻非常尷尬,，其市場占有率甚至小到第三方調研機構忽略不計。對于美圖手機來說,，當前吸引用戶的唯一亮點僅在美顏自拍功能之上,，其在硬件上卻沒有核心優(yōu)勢。

　　對于止損盈利,，蔡文勝曾給出一個時間表,，2017財年美圖將開展商業(yè)化，并于年底實現互聯網增值服務及其它分部的盈虧平衡,。

　　“我們2017年上半年會推出電商平臺,，今天已經有超過200多個品牌跟我們進行合作。接下來3年-5年時間里,，電商將是美圖最重要變現方式,?！泵缊DCFO顏勁良曾如此表示。

　　靠電商平衡盈虧并非易事

　　不久前,，美圖推出自家電商平臺——美鋪,，其模式為B2C2C模式,，旨在通過網紅和時尚達人為用戶推薦入駐品牌,，利用網紅和時尚達人的影響力帶動用戶消費熱情，實現流量變現,。

　　美圖試圖利用微信微博大號,、時尚達人的影響力，將購物社區(qū)與電商相結合,，而蔡文勝要做美鋪的底氣,，來自于美圖互聯網產品矩陣提供的龐大用戶數量。用戶可通過美拍,、美圖秀秀等軟件進入美圖定制頁面定制T恤,、手機殼等快消品。

　　今年1月,，美圖平臺產品月活用戶數量達到5.2億,。在蔡文勝眼中，美圖最動人的部分就是其龐大的用戶數量,，美圖最大的優(yōu)勢在于用戶和活躍數據,。

　　目前，蔡文勝把重心壓在了電商之上,，推出美圖定制,、美鋪電商平臺兩塊業(yè)務。但從目前市場情況來看,，美圖依靠電商來實現盈虧平衡并非易事,。

　　然而，美圖擁有如此體量的用戶數,，卻并沒有給其帶來像微信,、淘寶一樣的變現能力，這恐怕是美圖未來發(fā)展過程中需要認真考慮的關鍵點,。

　　除了變現以外,，美圖想要獲取用戶認可也是一件難題，美圖雖擁有各種APP可供導流,，但其缺少交易場景,，并非有流量就可以成功。當前一些電商平臺都在虧損,，美圖想靠電商盈利,，則需要解決這個難題,。

　　目前，吳欣鴻對于美鋪已有了更為明確的規(guī)劃——美鋪是美圖核心產品的電商模塊,，會作為一個SDK嵌入到各個產品中,。

　　在吳欣鴻心中，他對美圖三個主要產品的平臺化方向都已經有了明確的定位,。未來,，美拍是短視頻社區(qū)，美圖秀秀會趨向于社交平臺,，而美顏相機會偏向媒體和云服務,。(來源：品途商業(yè)評論)