“上證50指數(shù)還能走多遠(yuǎn),？”,，這是近段時(shí)期備受市場(chǎng)熱議的話題。實(shí)際上,，從16年2月份以來,，上證50指數(shù)的表現(xiàn)，就呈現(xiàn)出標(biāo)準(zhǔn)的“慢?！弊邉?shì)。在此期間,，雖然整體漲幅不大,，但足以滿足投資者資產(chǎn)保值增值的需求。

自今年以來,，上證50指數(shù)出現(xiàn)加速上漲的走勢(shì),。截至今年6月9日收盤，上證50指數(shù)年內(nèi)漲幅達(dá)到10.16%,，而同期上證指數(shù)年內(nèi)漲幅僅有1.76%,。至于創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，年內(nèi)跌幅卻高達(dá)8.46%,，市場(chǎng)分化程度還是非常明顯的,。

事實(shí)上，今年以來,，以貴州茅臺(tái)為主導(dǎo)的績(jī)優(yōu)藍(lán)籌股,，其股價(jià)繼續(xù)創(chuàng)出上市以來的新高水平。至于平時(shí)市場(chǎng)并不看好的大型銀行股,，如工商銀行,、農(nóng)業(yè)銀行等，也于近期創(chuàng)出近年來的新高水平,，這給長(zhǎng)期堅(jiān)守下來的投資者,，帶來了實(shí)實(shí)在在的投資回報(bào)率。

2017年,，市場(chǎng)指數(shù)出現(xiàn)分化,，但個(gè)股分化程度卻更為明顯。一方面是上證50樣本股的迭創(chuàng)新高,，另一方面則是大量中小市值股票的持續(xù)殺跌,，甚至創(chuàng)出了近年來的新低水平,。然而，從實(shí)際情況來看,，真正堅(jiān)守在上證50樣本股身上的投資者,，卻并不多見。相反,，多數(shù)散戶卻選擇堅(jiān)守在中小市值股票身上,，且深陷至“越套越深”的局面之中。

縱觀上證50樣本股的股東持股情況,，基本上處于機(jī)構(gòu)云集,，機(jī)構(gòu)扎堆的狀態(tài)。與此同時(shí),，也同屬基金重倉股,、機(jī)構(gòu)重倉股的狀況。

面對(duì)“機(jī)構(gòu)云集,，機(jī)構(gòu)扎堆”的狀況,，實(shí)際上有利也有弊。

談及有利之處,，則利于抱團(tuán)取暖,，在極端行情下起到良好的護(hù)盤作用，而從近期市場(chǎng)分化的環(huán)境下,，機(jī)構(gòu)抱團(tuán)取暖,，間接護(hù)盤的效果還是相當(dāng)不錯(cuò)的。

但,，談及弊端之處,，則是機(jī)構(gòu)基金太多，誰也不愿意當(dāng)救世主,。從過去的市場(chǎng)表現(xiàn)來看,，但凡股價(jià)出現(xiàn)拉升的跡象，或某一實(shí)力資金開始強(qiáng)行拉升,，則往往容易引發(fā)機(jī)構(gòu)資金的分歧,，甚至加大了股票的拋售壓力。從實(shí)際情況來看,，部分股票因機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期扎堆,，分歧明顯，而導(dǎo)致價(jià)格中長(zhǎng)期處于僵持的狀態(tài)之中,。

或許,，對(duì)于部分樣本股而言，因股價(jià)缺乏持續(xù)性的賺錢效應(yīng),，且整體波動(dòng)率偏低,，往往容易受到散戶的忽略,。對(duì)于部分熱衷于差價(jià)投機(jī)的投資者而言，即使這類股票股息率相對(duì)穩(wěn)定,，但他們并不愿意把時(shí)間與精力耗費(fèi)在這類股票身上,，反而更熱衷于追逐一些波動(dòng)率較高，賺錢效應(yīng)明顯的中小市值股票身上,。

由此一來,，經(jīng)歷近年來的反復(fù)震蕩，不少樣本股的股東戶數(shù)獲得了實(shí)質(zhì)性的清洗,，而戶均持股比例也有了一定程度上的提升,。或許,，這也是一次明顯的“去散戶化”過程,，但“去散戶化”階段完成后，卻迎來了來之不易的慢牛行情,。

上證50指數(shù)的逆勢(shì)上漲,，確實(shí)讓不少資金踏空。與此同時(shí),，在前一輪下跌行情中，因上證50樣本股具有較好的護(hù)盤作用,，而由此加劇了市場(chǎng)指數(shù)的失真效應(yīng),，從而加劇了股市中“七虧二平一贏”的局面。

其實(shí),，能夠捕捉到上證50樣本股的投資者不少,，但困難之處，還是在于堅(jiān)守的過程,，而往往在這一個(gè)煎熬的階段內(nèi),，也容易清理掉大量不堅(jiān)定的散戶。最終,，上證50的上漲行情,，似乎就變成了少數(shù)人可以堅(jiān)守下去的賺錢游戲了。