 注：此篇嚴(yán)格意義上不屬于《干貨：如何管理交易》系列的初始內(nèi)容,，但無違和感,，算是該系列中的一個插曲，有一定的啟發(fā)性與全局性。 #交易鏈#協(xié)作組在內(nèi)部交流與溝通中,，碰撞出了許多有價值的內(nèi)容,，因為當(dāng)初各平臺并沒有統(tǒng)一，內(nèi)容有所分散,，我們會在一些系列內(nèi)容中進行穿插,，把過去的一些好內(nèi)容拿出來與大家分享。
一,、一個翻番的品種和一個漲幅50%的品種,，誰賺得更多？
這是#交易鏈#2016年發(fā)表的一篇比較有趣的文章,，文章從心理,，技戰(zhàn)術(shù)，到實際交易的執(zhí)行層面講述了漲幅低的品種在實際交易中收益如何超越漲幅高的品種,。 《交易藍本：你所見不到的背后推手》就是這么一個普遍但極容易被忽略的事實,。這并不是一篇快餐文，而是透過現(xiàn)象看本質(zhì),。
此文背景是在保險舉牌概念肆意時,，凡是被保險資金光顧的股票都比較猛，這就是概念炒作,，中國投機人喜愛的東西,，也是多年來市場中一種很主流的交易方式。
但我們知道決策當(dāng)中是有人性在的,，而且是在一種不確定性的賭博當(dāng)中,，人性的脆弱顯得更為明顯。當(dāng)廊坊發(fā)展宣布重組失敗之后,，首先是一個跌停,，然后第二天繼續(xù)下跌，對于投資人來說,，這時候應(yīng)該是考慮如何賣的問題了,，畢竟這個業(yè)績不佳的標(biāo)的不可能是追隨其價值，博重組沒成功就要選擇撤退,，連王亞偉也在翻番之前走掉,，何況我們。所以很多人選擇賣出,，誰也不知道后來許家印舉牌的洶涌漲勢,。
而$鐵漢生態(tài)(SZ300197)$ 當(dāng)時就不一樣，是基于基本面考量進行的交易,，也有一個空間的基本預(yù)期,，整個上去波動也不太大,，不會像概念股那么兇悍，所以其收益完全可以拿的住,。雖然鐵漢的漲幅低于廊坊發(fā)展,，但實際到手收益會明顯高于$*ST坊展(SH600149)$ 。（具體分析詳見舊文） 二,、如何理解交易中的敬畏,？
這是近期（2017年5月）一次交流中的話題，交流中我們引用了孔子的三畏：畏天命,，畏大人,，畏圣人之言。敬畏包含了恭敬,、嚴(yán)肅,、謹(jǐn)慎、不懈怠等等意思,，因為“心存敬畏,，行有所止?！毙袨闆]有節(jié)制就是一種放縱,，其結(jié)果就是心不安寧，內(nèi)外失守,。
做股票當(dāng)然得敬畏,，投資要符合自然之道，追求播種,、勤作,、守護、開花結(jié)果的自然過程,，假若超越這個過程,，除非是極大的福報，否則每一次超越都是在透支未來,。如同賭博,，大輸家往往都是前面的小贏家，到最后“一擲千金渾是膽,，家無四壁不知貧,。“這些理念的錯誤足夠耽誤一生,。
前段時間有個新聞：一位年近七旬的老漢一輩子當(dāng)小偷,，最后身無分文。假設(shè)老人知道偷盜乃貧窮的因,，那么給他多少膽都不敢輕易去偷盜了,。同樣我們?nèi)绻酪再€博的方式投資股票和賭博其實沒有區(qū)別,，就會選擇另外一種方式，去敬重那份投資的自然規(guī)律,，老老實實。
大人與圣人都是講對人的尊重,，對于圣賢思想的尊重,。即使不是厲害的人，也是需要敬畏,。因為有所不見之地,，一個傻子也會給我們啟迪，他讓我們心生悲憫,，讓我們覺知自己這個無有殘缺的身體來之不易,，于是，以此而生珍惜,，用它幫助人利益人,，讓家庭和諧，讓子女受益,，讓兄弟相親……
許多大投機家們常常因為恢弘跌宕的故事讓我們傾倒,，但我們卻忘卻了其最后的苦境。而許多投資家得以平和的成功,，只是少了一份戲劇沖突所以不被人傳頌,。如果拍電影，人們更喜歡李佛摩爾之類的投機家,，對于總是重復(fù)價值投資信條的大師們難以產(chǎn)生興趣,。 三、盈虧匹配度是什么,？
#交易鏈#曾撰文寫過盈虧匹配度,。什么是盈虧匹配度？比如：高收益+低風(fēng)險,，這種匹配度就比較合理,。
收益與風(fēng)險的匹配度是選股的關(guān)鍵考察因素，如果低收益高風(fēng)險就沒必要做,，比如前期常以$多氟多(SZ002407)$ 為例,，當(dāng)它上漲快7倍，那時的技術(shù)形態(tài)再好,，景氣度看起來再高,，也要考慮是否投資它，因為后面的空間已經(jīng)透支,，一旦基本面發(fā)生負(fù)面變化,，再起來就很麻煩,。
選股的邏輯有很多種，但比較明顯的是業(yè)績驅(qū)動,，要么業(yè)績大增,，要么業(yè)績改善。安全性也是需要業(yè)績支撐,，并且這個業(yè)績需要有持續(xù)性,。有些股票雖然業(yè)績大增，但是如果盈虧比不匹配的話,，那么還是應(yīng)該謹(jǐn)慎考慮,，許多漲幅非常大的股票選擇是很困難的，因為確實不便宜,。
四,、投資的定性與定量
技術(shù)、數(shù)字可以解決許多可以量化的內(nèi)容,，但投資是定性與定量的結(jié)合,。大家都知道投資是科學(xué)與藝術(shù)的結(jié)合，上升到哲學(xué)的高度就是虛實的結(jié)合,，好的投資人一定有其深刻的投資哲學(xué),。 五、風(fēng)險管理與凈值的一些觀點
資金管理屬于風(fēng)險管理的范疇,，怎么使用頭寸,，不同環(huán)境中的頭寸運用規(guī)則都需要有一套可執(zhí)行的東西，最好不隨便來,，我們前期講過：資金劃分越規(guī)整,，其有效性越強，可復(fù)制性也越強,，資金的運用不能太自由,，否則最后怎么去總結(jié)經(jīng)驗？難道說把“一時沖動”納入盤點的關(guān)鍵詞,？所以資金管理是為你積累經(jīng)驗,，構(gòu)建真實有效交易體系的重要環(huán)節(jié)，沒有這項,，最后你還是糊里糊涂,。
凈值管理是屬于風(fēng)險的后端控制，因為運行后才會有凈值管理,。凈值管理一般是機構(gòu)比較重視,，特別對于量化或者技術(shù)交易的，凈值管理是交易管理的重點。對于個人投資者,，如果做好了前面的選股和匹配度管理,，再加上資金管理的保駕護航，基本可以不用太在意凈值管理,，除非你是純技術(shù)玩家,。
當(dāng)然凈值管理很累，我們也設(shè)計了許多套凈值管理方法,，大致有兩條思路：基于盈利的凈值管理和基于虧損的凈值管理,。這是過去運營普通私募基金和杠桿型私募基金參與設(shè)計的，這些內(nèi)容對于普通散戶當(dāng)然也是有用,。但自從交易鏈成立以來，我們對于凈值管理的要求已經(jīng)越來越低,，我們不需要考慮諸多操盤者的習(xí)慣與風(fēng)格,，更不需要考慮杠桿資金的強行平倉位置，如果在前置管理中做足了安全墊,，凈值管理沒有太多的發(fā)揮空間,。 六、賺錢與良心哪個更重要,？
兩者都很重要,，金錢并沒有錯，來股市投資賺錢這是起碼的一個愿景,，有此愿景而無法實現(xiàn)那么說明能力還欠缺,，因緣還未成熟，我們應(yīng)該感覺慚愧,。知慚有愧并不是懦夫,，而是勇士的行為，是誠實面對自己的標(biāo)志,，一個好修行人的特征就是常有慚愧,。在文字會意上說，慚愧就是斬心中之鬼,，這樣才可以坦蕩蕩,，讓自己更加寬闊。陰暗的東西放在太陽下曬一曬就會沒事了,，藏著掖著只會腐爛霉變,，影響身心健康。投資人常慚愧就可以不斷完善自己,。
這也是反觀的方法之一,，也只有這樣，才可以看到自己到底是何居心：是嫉妒傲慢,，煩惱粗重之人,，還是一個坦蕩蕩的謙謙君子,？總之，真的猛士,，不是橫眉冷對眾人,，而是實時觀照自己。此時,，就會發(fā)現(xiàn)自己的心越來越“良性”,，慈悲、溫暖,、謙和,，而無所畏懼，所以這里講良心應(yīng)傾向于“一顆溫良的心”的意思,。
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