《財經》記者 俞燕/文 中國平安保險（集團）股份有限公司（下稱“平安”,，601318.SH ,2318.HK）很喜歡用數(shù)字歸納法,，對于剛剛出爐的2015年報業(yè)績，平安董事長兼CEO馬明哲歸納為4個“6”,。而對于投資策略,，平安首席投資官陳德賢則歸納為3個“多”和2個“管”,。 3月16日召開的平安2015年報業(yè)績發(fā)布會上，馬明哲表示,，2015年的業(yè)績可以用4個“6”來要概括：第一個6是指管理資產近6萬億元,，同比增長24%；第二個6是指營業(yè)收入6199.90億元,，同比增長33.9%,；第三個6是指集團合并凈利潤達651億元，同比增長36%（歸屬股東的利潤為542.03億元,，同比增長38%）,；第四個6是指納稅額682億元。 平安2015年報顯示,，截至2015年,，平安總資產約4.77萬億元，較年初增長19.0%,，距5萬億大關只有一步之遙,。 投資收益率創(chuàng)新高 經歷了去年波瀾起伏的資本市場，平安的投資業(yè)績格外受到關注,。其2015年年報顯示,，去年投資收益為1378.44億元，同比增長超七成,。實現(xiàn)總投資收益1147.5億元,，同比增長80%?？偼顿Y收益率達7.8%,，創(chuàng)下歷史高點，同比上升270bp,；凈投資收益率為5.8%,，同比上升50bp；綜合投資收益率為7.8%,，同比基本持平,。 從投資結構上來看，其固定收益占比77.7%,，同比下降2個百分點,，其中，安全性流動性較高的債券占比47.9%,，但定期存款和現(xiàn)金等有明顯減持；權益投資占比為16.2%,，同比增加了2.1個百分點,，其中,，權益型基金、債券型基金,、優(yōu)先股和理財產品的投資占比,，增至2.8%、1.2%,、2.5%,、1.4%，但股票倉位卻從2014年末的8.8%降至7.2%,。 有投資人士指出,，平安近兩年在高利率時期投資了很多高息非標資產，目前正值收獲期,。另一方面,，其股票配置相對謹慎，其中又重點配置股票型基金和優(yōu)先股,，其配置比例分別同比分別提升了0.8%和1.7%,。 平安首席投資官陳德賢介紹，去年平安投資了比較多的優(yōu)先股,，目前持倉400多億元,。這部分股票的稅后收益率6.6%以上，對公司的凈投資收益率有很好的提升作用,。平安投資的股票有很大一部分屬于高分紅股票,，分紅達5.5%以上，未來亦會主要考慮高分紅股票,。 諸分析師認為,，平安相對謹慎的投資風格，雖然可能錯過了去年2000點抄大底的機遇,，但也避免了股災的致命沖擊,，整體來看，其具備了穿越牛,、熊市的資產配置能力,。 不過，招商證券報告指出,，平安去年可供出售金融資產產生的浮虧高于其預期,。 陳德賢介紹，今年的投資主要考慮新增資產的配置需要,，這部分規(guī)模約有2500億元,，主要加大投資估值合理的、基本面績優(yōu)的藍籌股,。優(yōu)先股仍是重要的配置品種,，將重點考慮發(fā)行方的質量,。至于不動產，則主要在一二線城市里尋找較好的標的,，予以大力發(fā)展,。 對于未來的投資管理，陳德賢表示,，主要體現(xiàn)為三“多”兩“管”,，即：一是多資產配置，擴大投資種類,；二是多方法,，過去主要是股權和債權投資為主，未來將在不同的交易結構里采用不同的投資方法,，比如債轉股,、優(yōu)先股和夾層債；三是多能力,，除了進行自身的資產管理,，還要具備選擇優(yōu)秀投資經理的能力。兩個“管”則是指管好綜合風險和管好資產風險,。 年報顯示,，2015年，平安資產管理實現(xiàn)凈利潤23.62億元,，同比增長141.8%,；年末資產管理規(guī)模達19666.11億元，較年初增長20.5%,；其中,，第三方資產管理規(guī)模2457.22億元，較年初增長45.1%,，第三方資產管理費收入13.89億元,，同比增長91.3%。 去年以來,，針對資本市場動蕩不已的情況,，平安進一步強化了資產風險管理和壓力測試。陳德賢介紹,，平安集團內部推行投資評級準入制,，只有經過內部評級的項目才能投資，但每個子公司的評級標準不一致,，因此,，去年的一項重點工作就是梳理內部管理流程，推動內部信用評級標準化。此外,，投資考核亦與風險管控掛鉤,，每一個產品組合和投資組合都進行了壓力測試，對變現(xiàn)能力的監(jiān)測頻率也有所加大,。 陳德賢表示，去年面臨的挑戰(zhàn)不少,，今年有信心保持穩(wěn)定的投資收益,。 有分析人士指出，考慮2016年資本市場的整體形勢,，平安今年的投資收益率將會緩慢回落至5.5%-6%,。 互金模式成果顯著 平安年報稱，2015年是其互聯(lián)網金融重點發(fā)展的一年,。截至2015年,，其互聯(lián)網用戶規(guī)模約2.42億，較年初增長75.9%,，當年新增客戶數(shù)達3078萬,，同比增長57.8%，用戶,、客戶遷徙效果顯著,。 去年，馬明哲提出,，平安將從自營模式,、開放模式，向著全新的“開放平臺+開放市場”的互聯(lián)網金融3.0模式穩(wěn)步進軍,。 馬明哲在發(fā)布會上表示,，平安的互聯(lián)網金融平臺已建好，今年將全面開始展開“開放平臺+開放市場”的互聯(lián)網金融3.0模式,。 馬明哲談到,，將全面開始展開互聯(lián)網金融3.0模式要點在于，兩個聚焦——大資產金融+大醫(yī)療健康,；兩種模式——“綜合金融+互聯(lián)網”（自己養(yǎng)牛喝牛奶）+“互聯(lián)網+綜合金融”（不養(yǎng)牛在市場上買牛奶）,；兩個方法——生態(tài)+垂直。在他看來,，互聯(lián)網金融越靠近主營業(yè)務,，客戶遷徒越容易。 平安年報顯示,，截至2015年底,，去年平安遷徙客戶約1235萬人次，集團內各子公司新增客戶中的33.9%來自客戶遷徙。平安互聯(lián)網用戶轉化為新增客戶的人數(shù)達575萬,，占當年新增客戶總量的18.7%,。同時，3146萬核心金融公司的客戶通過注冊互聯(lián)網服務平臺賬戶轉化為線上客戶,，占當年新增互聯(lián)網用戶總量的30.2%,。此外，陸金所活躍投資用戶數(shù)則增長近10倍,。 客戶遷徙亦推動了平安交叉銷售業(yè)務量的大幅提升,。去年，平安的保險業(yè)務交叉銷售通過壽險渠道實現(xiàn)產險,、養(yǎng)老險和健康險新增保費近300億元,。 平安副總經理兼首席信息執(zhí)行官陳心穎表示，客戶遷徙的路徑分為兩種,，一種是平安集團的線下金融業(yè)務客戶向互聯(lián)網用戶遷徙,，這種遷徙和轉化的效率更高。另一種是通過平安旗下各互聯(lián)網金融服務平臺,，最終遷徙為平安的金融業(yè)務客戶,。 目前，中國平安旗下共有陸金所,、平安好醫(yī)生,、平安好房、一賬通等多個互聯(lián)網金融平臺,。陳心穎表示,，個人金融服務最重要的是財富和健康，因此,，平安重點打造的醫(yī)保一賬通和金融一賬通,，可實“一個用戶、一個賬戶,、多個產品,、多個服務”，而這是平安互聯(lián)網金融的核心價值,。 陸金所擬下半年上市 在發(fā)布會上,，平安總經理任匯川表示，陸金所擬于今年下半年上市,。陳心穎補充說,，具體的上市時間和地點，則根據(jù)其業(yè)務發(fā)展和市場情況而定,。 去年陸金所董事長計葵生曾對媒體回應稱,，陸金所計劃最快將于2016年下半年啟動在香港上市,。 陸金所成立已有四年多，去年的重要任務是推進平臺化轉型戰(zhàn)略,，轉而面向所有金融機構,、企業(yè)及個人客戶。 截至2015年底,，陸金所累計總交易量達18146億元,。其中個人零售端7339億元，機構端10807億元,，其中,，當年總交易量為15252.72億元，同比增長超5倍,，個人零售端交易量6464.92億元，同比增長近7倍,；機構端交易量8787.80億元,，同比增長逾4倍。 從用戶數(shù)量來看,，截至2015年底,，陸金所平臺累計注冊用戶數(shù)已達1831萬，較年初增長257.6%,，成為首個突破千萬用戶的專業(yè)互聯(lián)網金融交易信息服務平臺,。其中，活躍投資用戶數(shù)363萬,，較年初增長近10倍,。 計葵生此前曾對媒體表示，互聯(lián)網公司上市需滿足兩大條件,，一是業(yè)務模式成熟,，二是國家監(jiān)管條件成熟，而目前陸金70%的平臺業(yè)務已比較成熟,。 在完成了從P2P平臺,、金融交易所向全面開放的綜合性線上金融服務提供商的轉變之后，陸金所當下最大的使命是實現(xiàn)上市,。 基于此,，去年平安對陸金所的架構進行了調整。去年8月,，平安將普惠金融事業(yè)部作價19.5億美元轉讓給陸金所控股,，形成了“大陸金所”+“小陸金所”的新格局,。經過一系列股權轉讓交易及協(xié)議安排,，平安持有陸金所的股權比例由74.91%降為49.99%。平安自身評估后,，對外表示“已喪失對陸金所的控制權”。 去年4月,，陸金所完成4.85億美元A輪融資,。今年1月，陸金所宣布B輪融資12.16億美元（約合80億元人民幣）,，其融資規(guī)模創(chuàng)下新的記錄,。 自去年傳出擬上市消息后，陸金所估值一路攀升,。A輪融資時估值約100億美元,，B輪融資后其估值已升至185億美元。 |
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