今年來，整個美股和港股市場表現(xiàn)非常不錯,，在這波利好行情帶領(lǐng)下,，市場上近70只滬港深主題基金業(yè)績齊漲，滬港深基金成為市場上備受矚目的基金產(chǎn)品,。根據(jù)證監(jiān)會公布的文件顯示,，加上目前正在審批的滬港深主題基金，年內(nèi)市場上的滬港深主題基金數(shù)量有望突破百只,。這樣一場饕餮盛宴,，我相信大家都不想錯過，所以,，今天我就來介紹下滬港深基金,。

一、港股的火爆現(xiàn)狀

首先,，先介紹下目前特別火爆的兩家公司,。第一個美圖秀秀,，這應(yīng)該都不陌生。尤其是女生,，沒了它朋友圈發(fā)照片都沒底氣,。美圖上市后一度破發(fā)的公司，最近成了港股的超級大明星,。去年12月15日,，美圖登陸港股市場，發(fā)行價為8.5港元,，7個交易日后,，美圖一度跌到了7.46港元，跌破發(fā)行價,，市值一度只有280億元,。但在3月6日被納入港股通標(biāo)的后，股價便迎來了瘋狂的拉升,。3個半月漲了1.15倍,，市值已經(jīng)超過了100億美元。特別是3月6日納入深港通名單以來,，股價已經(jīng)從10港元漲到了18港元,。最夸張的時候，9個交易日漲了80%,，其中3月17日當(dāng)天,，截至收盤，股價上漲20.97%,。

雖說這一周回調(diào)比較大,，但是也保持住了600億的市值。美圖公司股價暴漲的背后,，折射出隨著滬深港通的不斷推進(jìn),，A股和港股之間資金流動和影響越來越大，內(nèi)陸資金南下的趨勢也越來越明顯,。繼追逐高折價H股,、配置金融等大藍(lán)籌股之后，內(nèi)陸資金南下正進(jìn)入一個新階段,，尋找被低估的內(nèi)陸優(yōu)質(zhì)企業(yè),，正在成為本階段內(nèi)陸資金投資港股的新主線。

其次就是騰訊,，本周三公布年報業(yè)績,，受業(yè)績增長超預(yù)期刺激，騰訊股價創(chuàng)歷史新高,。截至收盤,，騰訊股價上漲2.79%,，收市報228.2港元。繼去年大漲24.39%后,，今年以來騰訊再度大漲20.3%,。值得一提的是，騰訊總市值達(dá)21627億港元,，約2785.56億美元,，超過阿里巴巴的總市值2613億美元，穩(wěn)居亞洲科技股市值第一,。這兩只股票是港股的熱門股票,，也代表了港股最近以來牛氣走勢的縮影。

下面的圖,，大家可以很明顯的看出整個港股市場的走勢情況

圖：3月23日恒生指數(shù)

圖：恒生低點(diǎn)以來走勢

圖：年初至今港股通漲幅

圖一是我盤中截的圖,，恒生指數(shù)從年初至今已經(jīng)漲了15%。炒過股的都應(yīng)該清楚,，指數(shù)漲15%代表了一個牛市的來臨。下面是港股通的標(biāo)的漲幅前幾的公司,，比如寶信汽車,、雅居樂、美圖,、比亞迪電子等,，股票的漲幅都在50%以上。我們已經(jīng)可以判斷港股目前處于一個比較火爆的牛市中,。

二,、港股上漲的因素

影響港股上漲的因素有很多，全部說完就跟調(diào)研報告一樣厚,，這里我簡單說亮點(diǎn)比較核心的因素,。

一、便宜

從2010年之后外國對中國經(jīng)濟(jì)一直不看好,，香港市場又是外資主導(dǎo)的市場,，所以香港市場一直很便宜，市盈率一直在8-12倍之間徘徊,。而同期滬深300的市盈率在8-23倍,。

圖：港股投資者構(gòu)成

圖中我們也可以看到,，港股跟A股市場差別特別大,。因為投資者不同導(dǎo)致整個市場表現(xiàn)情況不一樣,。與A股這種暴漲暴跌的情況相比，港股要溫和很多,。它的階段性波動較小,，跟慢牛行情的美國也是存在差別的。這些都是投資者結(jié)構(gòu)造成的,。

二,、港股生態(tài)環(huán)境發(fā)生了質(zhì)的變化

16年8、9月份,，隨著港股通投資總額度限制的取消,，以及保險資金獲準(zhǔn)投資港股等政策落地，港股市場從以往的離岸市場轉(zhuǎn)變成為與內(nèi)陸無縫對接的共同市場,。目前,，擁有龐大社會財富而投資回報率下降的內(nèi)陸，人民群眾日益增長的全球化配置需求,，加上人民幣貶值預(yù)期以及資本管制,，香港股市成為中國財富出海最便捷的渠道。影響市場漲跌最關(guān)鍵的因素就是資金的進(jìn)出情況,，資金大量的進(jìn)入就漲,，出走就跌，從這點(diǎn)來看,，我覺得未來幾年港股都會有一個持續(xù)不斷的資金流入狀態(tài),，這勢必推動港股的上漲。

圖

同時,，港股有大量高分紅的藍(lán)籌股適合機(jī)構(gòu)配置，當(dāng)前保險公司境外投資比例僅為2%,，遠(yuǎn)低于保監(jiān)會規(guī)定的15%的上限,。最后，深港通開通以后,，整個內(nèi)陸資金通過這個通道流入到港股市場,，南下的資金將會一直保持一個上升的趨勢。

截至2017年3月初,，自滬港通以來,，通過滬市港股通流入香港股市的資金累積高達(dá)4253.60億元，通過深市港股通流入的資金累積達(dá)196.54億元,，共計4450億元,。據(jù)測算，2017年“南下”資金有望達(dá)到4000億元,。

三,、如果投資港股,？

從資產(chǎn)配置的角度去考慮，一般都是哪個市場有賺錢的機(jī)會,，我們就把錢大量的配置于該市場?，F(xiàn)在A股處于一個半死不活的狀態(tài)，港股和美股處于牛市狀態(tài),。這里建議是在海外市場的一個配置比例可是適當(dāng)?shù)倪M(jìn)行調(diào)整,。

個人投資港股有三個渠道：

1、自己到國內(nèi)的證券公司,，去開一個香港的賬戶,，通過中資券商直接香港開戶

2、投資QDII

3,、滬港深基金

與前兩種相比,，滬港深的基金是通過滬港深這個通道進(jìn)行投資的，它只能投資于滬港深標(biāo)的的股票,，前兩種可以投資所有港股股票,。但是，對于我們個人投資者來說,，差別不大，主要還是取決于購買基金的基金經(jīng)理的投資能力,。

個人投資者自己去購買港股,，很有可能會被一些所謂的內(nèi)幕消息給忽悠，購買到香港的仙股,。這些案例實(shí)在太多,。所以,，我還是建議大家通過購買基金的方式來投資港股市場,，這樣可以避免很多風(fēng)險。

四,、如何挑選滬港深基金

滬港深基金是可以同時投資于A股和港股的基金。收益就完全受限于基金經(jīng)理對于市場的判斷,。所以,，投資滬港深基金最關(guān)鍵的就是要選擇基金經(jīng)理。

一,、看面基金經(jīng)理履歷

打開基金詳情,，首先看的是基金經(jīng)理有沒有港股或者海外投資經(jīng)驗，如果沒有就不要往下看了,。

二,、看基金持倉

基金詳情中,，我們還需要看看具體的持倉。有很多名字叫滬港深的基金,，但是絕大部分的倉位都是投資于A股市場,，這種基金跟國內(nèi)的普通股票型基金沒有太大區(qū)別，典型的掛羊頭賣狗肉,。這類的基金,，并不建議去購買。比如2016年下半年業(yè)績最好的一支基金叫創(chuàng)金合信,，我們發(fā)現(xiàn)它的持倉中港股的投資比例僅為1.05%,。雖然它的業(yè)績還不錯，可是我們完全可以把它當(dāng)成A股的基金進(jìn)行購買,，不符合我們進(jìn)行海外配置這一要求,。

三、看基金業(yè)績

這個我相信也是大家最看重的一點(diǎn),。但是,，很多滬港深基金都是最近才成立的，從去年到現(xiàn)在也就半年,。沒有長期業(yè)績,，也太詳細(xì)披露持倉數(shù)據(jù)可以比較?？梢怨﹨⒖嫉臄?shù)據(jù)不夠長,，我們街角薈進(jìn)行大量的篩選，還是找出兩位厲害的基金經(jīng)理,。

（1）廣發(fā)基金的丁靚,。

他是新西蘭國籍，他管理的QDII基金業(yè)績也是很靚,，廣發(fā)全球精選股票（270023）成立6年了,，業(yè)績是同類里的前幾名。

去年成立的兩只新基金可以買,。廣發(fā)滬港深新起點(diǎn)（002121）和廣發(fā)滬港深新機(jī)遇（001764）,。大家可以去看看。

（2）富國基金的張峰

他管理的富國中國中小盤（100061）,，四年多的時間,，同類基金里前三甲。他這次發(fā)的是富國滬港深價值精選（001371）。從履歷來看,，經(jīng)驗十分豐富,，又有國際債券和股票的管理經(jīng)驗。

總體來說，內(nèi)陸的基金經(jīng)理很少有對港股市場非常了解的,，更鮮有投資能力強(qiáng)的?，F(xiàn)在業(yè)內(nèi)有完整或者實(shí)力較強(qiáng)的海外研究團(tuán)隊的幾家公司——廣發(fā)基金、富國基金,、前海開源東方紅資管,。大家在買海外市場的基金時可以優(yōu)先從這四家基金公司里面選擇。

除了從基金經(jīng)理業(yè)績角度挑選,，從基金業(yè)績上看上看也選出幾只基金：

前海開源滬港深藍(lán)籌精選混合(001837)

嘉實(shí)滬港深精選股票(001878)

這兩支基金呢在投資方向上兼顧了內(nèi)陸和香港兩地的投資,，而且，履歷表豐富,，短期業(yè)績也非常的好。前海開源,，最近一年以來的收益十分的優(yōu)異,，達(dá)到12.56%遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了投資于A股市場。兩家可以說的上是老牌的基金公司了,。

最后，我根據(jù)基金經(jīng)理經(jīng)歷,、長期業(yè)績、持倉綜合分析總共推薦了五只基金

廣發(fā)滬港深新起點(diǎn)（002121） 未開放申購贖回

廣發(fā)滬港深新機(jī)遇（001764） 可申購贖回100元起

富國滬港深價值精選（001371） 可申購贖回100元起

前海開源滬港深藍(lán)籌精選混合(001837) 可申購贖回100元起

嘉實(shí)滬港深精選股票(001878) 可申購贖回100元起

目前廣發(fā)的滬港深新起點(diǎn)應(yīng)該還沒有開放,，那么大家大家可以先買廣發(fā)滬港深新機(jī)遇,。這個基金有時候比較火爆,，特別是業(yè)績比較好的時候，可能會暫停申購,。同時，大家可以優(yōu)先選擇同一個基金經(jīng)理管理的其他基金,。這五只基金的起點(diǎn)都非常的低,，可以在各個渠道進(jìn)行購買,。也建議大家從天天基金網(wǎng)幾個渠道購買或者從基金公司的官網(wǎng)的購買,，這樣都會有打折,，且力度會非常的高。

其他很多有新發(fā)的滬深基金,，就不太建議去購買,。因為新的基金從你購買到基金真正的成立、然后再去開戶,、再去建倉,，整個周期會非常的長?？梢哉f你的資金大部分時間是閑置的,，這時間可能長達(dá)數(shù)個月。除非上面推薦的基金暫停申購沒有額度了,，這時可以去考慮新發(fā)行的基金,。

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