根據(jù)到期收益率公式,，如果我已知債券的市場(chǎng)價(jià)格,、面值、票面利率和期限,，便可以求出它的到期收益率,，反過(guò)來(lái)，我們已知債權(quán)的到期收益率,，就可以求出債券的價(jià)格,。從中不難看出，債券市場(chǎng)價(jià)格越高,，到期收益率越低,；反過(guò)來(lái)債券的到期收益率越高，其市場(chǎng)價(jià)格就越低,。由此我們額可以得出一個(gè)結(jié)論,，就是債券的市場(chǎng)價(jià)格與到期收益率成反向變化關(guān)系。當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí),，到期收益率低于市場(chǎng)利率的債券將會(huì)被拋售,，從而引起債券價(jià)格的下降,，直到其到期收益率等于市場(chǎng)利率。所以人們會(huì)發(fā)現(xiàn)債券的價(jià)格隨市場(chǎng)利率的上升而下降,。