【前言】我個人認(rèn)為,，任何人做個股期權(quán)，最多動用1—4萬元（每次2萬以內(nèi),，要分兩次撲指數(shù)大波動）,，如果真有本事靠這么點錢就能賺到暴利。沒本事,，動用多少錢玩?zhèn)€股期權(quán)都沒用?。ㄍ娌粊砭筒煌媸侵巧蹋,。?/span>

    看本文前建議先百度什么叫平值期權(quán)、實值期權(quán)和虛值期權(quán),，和權(quán)利金計算方法,。簡單舉例，比如現(xiàn)在上證50指數(shù)2338點,，相應(yīng)50ETF價格2.335元。平值期權(quán)就是2350,，價格幾乎和ETF相近,。虛值期權(quán)如10000745   50ETF購2446價格0.0009。實值期權(quán)如10000671  50ETF購3月2055A  價格0.2787,，市值為2335—2055=280實值為0.28元幾乎等同于期權(quán)價格,。

一、個股期權(quán)的魔性

      我前幾周就想寫個股期權(quán)的文章,，考慮再三決定不寫,，確實1000個人進(jìn)個股期權(quán)，估計就是把他們的錢堆積給一個人,，千分之一的人會從中暴富,，999個人會輸給這一個人（股市是100個人中98個輸給一級市場融資和2個頂級高手）。

     個股期權(quán)專業(yè)性太強(qiáng),，千分之一的人暴富,，999個人財富堆積給一個人的殺戮戰(zhàn)場！

    個股期權(quán)有多少倍杠桿,？我個人估計是100倍以上左右,，也就是說，你投入1萬元,，假設(shè)200元一張期權(quán),，可能買50張單子，一張單子2.3萬元,，大概放大到100倍,。但是它跟股指期貨有極大的不同，股指期貨一手IH合約（保證金20%）最少12萬,，多的IC合約30萬,，波動100個點就盈虧30000元達(dá)資金總量25%，輸贏大,，一虧都是幾十萬的虧,。股指期貨不具備以小博大的特性，是以大賭大的品種,。

    個股期權(quán)不一樣,，投入1萬元,，有可能博5萬元，輸?shù)闷?，輸了可以再來,。股指期貨是承?dān)風(fēng)險大，利潤和風(fēng)險對開,，股指期貨主要用來鎖定長線持倉比較好,，想暴富利用它不適宜。成本太高,，風(fēng)險太大,。但是個股期權(quán)確實能用1萬元去搏殺百倍杠桿的品種。

    后來想想還是寫寫,，也許999個虧錢的人中能有一個成功呢,？股市、期貨和期權(quán)本來就是極少數(shù)人成功的場所,，本來就是大多數(shù)人錢輸送給幾個人的地方,。誰賺誰虧都是天注定的。

二,、代碼解讀和計算方式

案例一）

   10000748  50ETF沽6月2446  價格0.1396

    以上一組代碼是什么意思,？10000748是代碼，就像股票代碼,。50ETF代表是50ETF基金的個股期權(quán)（如工商銀行則是名字叫工商銀行）,，沽代表獲得賣出權(quán)利，6月代表6月第四周星期三結(jié)算,，結(jié)算價格2446,。

 1）  交易方向買入：有權(quán)利在6月結(jié)算日以2.446價格賣出1萬份50ETF基金（沽或P代表賣出權(quán)利）

     那么好，現(xiàn)在上證50ETF是2.338元,，實際代表2338點,，合約實值為2446—2338=108個點，108（一張合約是10000份ETF基金）等于0.108元?，F(xiàn)在50ETF沽6月2446交易價格是0.1396,其時間價值是（0.1396—0.108）*10000=288元,，付出時間權(quán)利金288元。如果你買入該期權(quán),，相當(dāng)于2017年6月23日跌倒2446—139.6=2306.4才不會虧錢,。現(xiàn)在指數(shù)跌30點即可不虧錢！

案例二）

10000862  50ETF沽4月2300    交易價格0.0195

     交易方向買入

   代碼10000862,50ETF個股期權(quán),，在4月19日（每個月第四周的星期三計算）有權(quán)利向別人以2300的上證50指數(shù)價格賣出1萬份50ETF,。該合約權(quán)利金是0.0195*10000=195元。

   假設(shè)2017年4月19日上證50指數(shù)是2400,，那么一手合約就等于虧2300—2400= —100*10元=1000元,。由于是買權(quán)可以不行權(quán),，所以實際付出成本是195元全虧。

    假設(shè)2017年4月19日上證50指數(shù)是2200點,，那么一手合約等于賺2300—2200=100個點,，約1000元。付出成本195元變成1000元翻5倍,。

案例三）

  10000857   50ETF購4月2300   交易價格   0.0521

   1,、交易方向買入

    代碼10000887,50ETF個股期權(quán)，在4月19日（每個月第四周的星期三計算）有權(quán)利向別人以2300的上證50指數(shù)價格買入1萬份50ETF,。該合約權(quán)利金是0.0521*10000=521元,。    

   2、交易方向賣出

   則是手中有50ETF基金10000份,，現(xiàn)在收取別人的521元權(quán)利金，將來不論50ETF基金漲跌都必須把10000份50ETF基金按2.3的價格支付給買權(quán)人,。就是賺到521元權(quán)利金,，鎖定ETF基金2.335的價格后，50ETF漲跌跟他無關(guān)了,。

三,、為什么個股期權(quán)能放大100倍杠桿

10000695

     50ETF購3月2348A：50ETF期權(quán)一張單子表示10000份50ETF，50ETF現(xiàn)在價格是2.335元,，一張50ETF個股期權(quán)隱含標(biāo)的10000*2.335=23350萬元標(biāo)的,。

      3月合約結(jié)算日是23日（每月第四個星期三），假設(shè)3.23日上證50ETF價格是2300點,，那么50ETF購3月2348期權(quán)實值是負(fù)數(shù),，因為你花0.0111買入一張合約10000*0.111=111元將變成一分錢都不值。買入1000069550ETF3月2348,，假設(shè)3月23日上證50指數(shù)為2300點那么上證50ETF基金就是2.335元,，你有權(quán)利付出23480元買一萬份值23350元的ETF基金，付出成本是111元,。我想絕大部分人會認(rèn)虧111元,，沒人會繼續(xù)虧錢去行權(quán)獲得23000元的ETF基金。

     那么買入10000697     50ETF沽2348會怎樣呢,？假設(shè)3月23日上證50ETF是2.335元,，你買入10000697合約等于在3月23日有權(quán)利獲得向別人以2.348價格賣出10000份50ETF。該合約權(quán)利金價值（2.348—2.335）*10000=0.014*10000=140元,。你付出成本是0.0240*10000=240元,，依然虧損，因為權(quán)利金的時間價值過高,。

   我個人有一個簡單的測算,，指數(shù)波動一個點,，代表實質(zhì)期權(quán)波動10元，相當(dāng)于0.001的價格,。如果波動100個點,，代表期權(quán)價格波動0.10元，相當(dāng)于權(quán)利金0.10*10000=1000元,。也就是說,，你有能力看對指數(shù)波動100點，期權(quán)實質(zhì)增加1000元錢,。大部分近月虛值期權(quán)價格只要0.02元即200元權(quán)利金即可買一張單子,，看對100個點即可獲利5倍，當(dāng)然看錯一分不剩,。

四,、暴跌暴漲期權(quán)收益驚人

     2016年1月的崩盤，上證50ETF大致從2500下跌到2000點,，當(dāng)時期權(quán)實質(zhì)等于增加（2.5—2.0）=0.5*10000元,，即5000元，投入1萬元能賺25萬,，投入10萬能賺250萬,，投入100萬直接變成2500萬暴利的驚人。通過多次小剩累計之后,，在關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點上撲上幾十萬就能博幾千萬是一個最值得以小博大的操作大策劃,。一般來說，本月實值期權(quán)一般只需要50元,，看對一次崩盤500點能翻100倍,。如現(xiàn)在10000792價格只有0.0051元，假設(shè)在3.23日上證50指數(shù)跌倒2000點,，那么期權(quán)價格會到0.3元,，翻0.3/0.0051約為60倍。這種跌幅只有崩盤情況才會出現(xiàn),，按上證50指數(shù)這種走勢,，很有可能再次發(fā)生。

    50ETF期權(quán)實際就是看對上證50ETF一次上漲或下跌100個點,，如果是虛值大概一張單子200元能變成1000元翻5倍,。看錯,，那么200元一分錢全部輸光,。

五、我的交易策略

     由于我對大盤指數(shù)敏感度非常高，所以肯定只做虛值期權(quán),，而且只做買權(quán)（不承擔(dān)無限責(zé)任,，賣權(quán)承擔(dān)無限責(zé)任），也就是輸就全輸,，對就翻幾倍,。

     我個人認(rèn)為做期權(quán)的人最少要有十年以上股票指數(shù)分析經(jīng)驗，絕大部分人99.9%來是會虧錢的,。但是,，非常適合對指數(shù)分析極為準(zhǔn)確的人做，以很小的1到2萬元資金啟動,，連續(xù)撲殺2個月到3個月（不知那個月是拐點）,，在市場轉(zhuǎn)折點上看懂，其收益會很大,。贏了錢拿走一半,，不能賺錢繼續(xù)加錢不停搏殺的肯定是輸家。賺錢一定要拿走,！賭對一次100個點就能賺5倍,，對于股指分析極為準(zhǔn)確的人來說，20%勝率即可不虧錢,，那是很容易的事情,。

      50ETF期權(quán)僅僅適合對股指波動把握極為準(zhǔn)確的人,，如果個股都做不到穩(wěn)定盈利,，那等于飯都不會吃就去做大胃王爭霸。偶爾一兩次賺到,，將來肯定虧概率高,。最重要的是要用虧得起的錢去玩期權(quán)，1,、2萬元啟動,，先做到5萬，撤走一半,，然后再做到10萬再撤走一半,。最后一直保持在10萬元來回梭哈比較好。太多資金進(jìn)出很難實現(xiàn),。10萬元相當(dāng)于500張單子,，進(jìn)出已經(jīng)非常不方便了，成交量注定只適合10萬元級別的進(jìn)出,。更多資金需要配置較多品種,，比較難。

   期權(quán)最大好處是：贏翻倍大，分析勝率保持在80%以上正確率的人在期權(quán)上將獲利很多,。

 后記：關(guān)鍵節(jié)點放勝負(fù)手的期權(quán)策略適合看盤極其準(zhǔn)確的人,，需要精算連續(xù)撲殺投入資金比例和產(chǎn)出比率。長期做其實是一項投資行為,，需要極強(qiáng)的看盤背景,，基本上能做到把指數(shù)玩弄于鼓掌，如果能做到看指數(shù)走勢就像看手中的掌紋,，期權(quán)就是印鈔雞,。