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過去幾個月中最令礦工、大宗商品分析師和投資人大跌眼鏡的,，莫過于鐵礦石價格的大幅攀升,，較14個月前低點(diǎn)上漲一倍之多，突破每噸90美元,。不過昨日每噸現(xiàn)貨報價一個月來首次跌回90美元下方,，有分析師警告，新晉市場供應(yīng),、高筑的鐵礦庫存和市場需求的不足,，都可能導(dǎo)致今年下半年鐵礦石價格暴跌30%。 鐵礦石狂歡不再 價格跌回90美元下方 昨日(3月6日)交付至中國天津港的鐵礦石,，每噸現(xiàn)貨報價下跌1.74%,，收于89.73美元，為自2月10日后一個月以來首次跌破90美元大關(guān),。此事正逢周日中國政府工作報告中重申加強(qiáng)城鄉(xiāng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投入,，釋放拉動鋼鐵需求的信號，鐵礦石價格卻不為所動,。 鐵礦石價格仍較去年同期高出近14%,，2月21日現(xiàn)貨報價更是沖高達(dá)到年內(nèi)紀(jì)錄94.86美元,。瑞士信貸認(rèn)為，近期內(nèi)鐵礦砂價格攀升,，主因中國鋼鐵價格走強(qiáng),，而非鐵礦砂基本面情況轉(zhuǎn)好。該行分析師說,，鋼鐵價格上揚(yáng),，促使鋼鐵廠補(bǔ)充鐵礦石庫存，全速生產(chǎn),。鋼鐵需求最強(qiáng)的建筑旺季還沒到,，鋼鐵價格應(yīng)能繼續(xù)在高檔徘徊，所以瑞士信貸預(yù)期,，今年上半年鐵礦石價格仍將維持在90美元以上,，之后在供應(yīng)過剩的市場背景下穩(wěn)步回落。 庫存爆滿只進(jìn)不出 年內(nèi)或?qū)⒖竦?0% 然而截止3月3日,，中國港口的鐵礦石庫存已達(dá)1.301億噸,，再破新高。對目前價格抱懷疑態(tài)度,，認(rèn)為高杠桿投機(jī)行為導(dǎo)致鐵礦石價格飛漲,、泡沫破滅或?qū)⒈辣P的分析師大有人在,。佳富龍洲（Gavekal）分析師Rosealea Yao和Arthur Kroeber預(yù)計,，鐵礦石價格將在2017年下半年狂跌30%甚至更多；而匯豐銀行（HSBC）的分析師更認(rèn)為,，2017第二季度鐵礦石價格就會跌破生產(chǎn)成本,，以出清中國港口的巨量庫存。 匯豐團(tuán)隊認(rèn)為,，“鐵礦石價格需要長期低于邊際生產(chǎn)成本,，才可能迫使生產(chǎn)停止，讓市場重獲平衡,；供應(yīng)側(cè)趨于飽和,，鐵礦石供應(yīng)商目前超出長期生產(chǎn)邊際以外的收益，毫無經(jīng)濟(jì)根據(jù)可言,?！背酥袊劭谂c日俱增的鐵礦石庫存，隨著印度和巴西淡水河谷逐步增加產(chǎn)量,，新晉市場供應(yīng)帶來的基本面壓力也將迫使鐵礦石價格下行,。 始作俑者是大連商品交易所的杠桿投機(jī)交易 而佳富龍洲的分析師則指出，鐵礦石此前暴漲的始作俑者,，來自于大連商品交易所的投機(jī)交易,。大連商品交易所的鐵礦石期貨交易規(guī)模,，已超過實(shí)體市場逾30倍，帶動惟利是圖的交易方和生產(chǎn)廠家在中國港口囤積巨量鐵礦石,，而完全無視市場需求的增長是否與之匹配,。隨著產(chǎn)業(yè)周期放緩，今年年內(nèi)的需求預(yù)期也見疲軟,，佳富龍洲認(rèn)為在某一結(jié)點(diǎn)投機(jī)泡沫將破滅,，鐵礦石價格將大幅下挫30%甚至更多。 62%品位交付至青島港的鐵礦石價格走勢 當(dāng)前各大港口鐵礦石庫存積聚的速度,，要遠(yuǎn)大于賣出的步伐,。人民銀行若收緊貨幣政策，提高政策利率,，投機(jī)炒作的成本將會大增,；而一旦經(jīng)濟(jì)工作會議和政府工作報告中維持市場穩(wěn)定的政策信號落實(shí)，嚴(yán)厲打擊影子銀行這個投機(jī)融資的主要資金來源,，投機(jī)者或?qū)⒈黄却罅繏伿蹘齑?，?dǎo)致囤積已久的鐵礦石涌入市場，屆時原材料市場將面臨大幅動蕩,，價格或遭受重創(chuàng),。
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