12月5日，亞馬遜官方發(fā)布智能化,、信息化,、全渠道化實(shí)體店宣傳片，對(duì)AmazonGo概念店進(jìn)行了展示,，意欲進(jìn)軍線下,，實(shí)現(xiàn)線上線下融合。

近期國內(nèi)電商巨頭阿里入股三江購物,、建設(shè)盒馬鮮生實(shí)體店,，布局線下門店。

近期以來,，伴隨著零售行業(yè)熱點(diǎn)事情不斷,，馬云提出的“新零售”概念迅速火爆起來。

而在資本市場,，受益于利好消息,，12月7日零售板塊大漲3%，“新零售”概念股三江購物,、步步高,、天虹商場、快樂購,、華聯(lián)股份相繼漲停,，12月8日開盤,，零售板塊持續(xù)走強(qiáng)。

傳統(tǒng)電商正值流量紅利耗盡的瓶頸期

根據(jù)美國零售專家麥克爾教授的零售輪轉(zhuǎn)理論：零售組織變革如同旋轉(zhuǎn)的車輪一樣有周期性發(fā)展趨勢,，新的零售組織最初采取的經(jīng)營政策都是低成本,、低毛利、低價(jià)格,。我國互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)使得電商對(duì)實(shí)體零售的絕殺術(shù)也在于低成本和高效率。阿里,、京東為首的電商迅速崛起,，憑借低廉的商品價(jià)格將線下消費(fèi)吸引到線上。自淘寶網(wǎng)2003年橫空出世以來,，2006-2014年,，我國網(wǎng)絡(luò)購物用戶數(shù)從 3233 萬增至4億人，網(wǎng)絡(luò)購物交易規(guī)模由 263 億元發(fā)展到 28145 億元,，CAGR 達(dá)到 83.5%,。2015年，網(wǎng)絡(luò)購物市場交易規(guī)模 3.8 萬億元,，同比增長 36.2%,，占社消總額的 12.6%。2016Q3,，網(wǎng)絡(luò)購物市場交易規(guī)模 1.15 萬億,，同比增長 23.6%，占社消總額的 13.9%,，電商增速繼續(xù)下滑,。

在近十年的快速發(fā)展中，傳統(tǒng)電商因終端普及帶來的用戶和流量紅利正逐步耗盡,，以及城鎮(zhèn)化,、居民收入提高帶來的消費(fèi)升級(jí)趨勢之下，傳統(tǒng)電商發(fā)展正遭遇增長的瓶頸,，同時(shí)逐漸顯露出流量成本高企,、轉(zhuǎn)化率低，供需匹配低效等諸多痛點(diǎn),，嚴(yán)重?cái)D壓了賣家的生存空間,，影響消費(fèi)者的購物體驗(yàn)。根據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)顯示,，未來網(wǎng)購增速放緩的趨勢將會(huì)延續(xù),，2016-2018 年平均每年下降 8-10 個(gè)百分點(diǎn)。此外,，2016 年天貓?zhí)詫氹p11 總成交額 1207 億元,，GMV 增速從 2013 年超 60%降至 2016 年的 24%,，增速不斷放緩。純電商越來越難做,，阿里巴巴（入股銀泰商業(yè),、蘇寧云商、三江購物）,、京東（被沃爾瑪戰(zhàn)略入股,、收購 1 號(hào)店、參股永輝）,、亞馬遜（開設(shè)實(shí)體門店）等電商巨頭相繼進(jìn)入實(shí)體領(lǐng)域,。

線上發(fā)展逐步遭遇瓶頸

構(gòu)建全渠道體驗(yàn)場景，成為純電商發(fā)展引流重點(diǎn),，如三只松鼠,、茵曼等；電商對(duì)線下品類滲透空間逐步縮小,，電商增速逐步下滑（2010:40%-2016:25%）,，而新品類滲透如生鮮等，純電商滲透難度較大,，未來結(jié)合線下門店是趨勢,，實(shí)體門店價(jià)值結(jié)合線上發(fā)展，入口價(jià)值有望凸顯,。未來電商巨頭結(jié)合線下資源發(fā)展將是行業(yè)未來主旋律,，傳統(tǒng)門店資源如超市、百貨的價(jià)值迎來重估,。

長遠(yuǎn)來看,，新零售的主要方向?yàn)?“全渠道+ 物流+ 新科技+ 金融服務(wù)+大數(shù)據(jù)”，新零售下線上線下融合的節(jié)點(diǎn)正在到來,，新科技技術(shù)應(yīng)用將更貼近消費(fèi)者,，虛擬化購物將逐步被智能化、信息化以及全渠道化替代,，實(shí)體零售結(jié)合科技,，提升用戶體驗(yàn)，產(chǎn)業(yè)鏈將受益于科技以及全渠道優(yōu)勢,，提升整體運(yùn)營效率,。以沃爾瑪為例，2015 年公司全面,，實(shí)施全渠道融合,，開發(fā)Online Grocery 和 Pickup TodayAPP，線上訂單可通過門店山姆會(huì)員店、沃爾瑪社區(qū)店,、沃爾瑪大賣場發(fā)至方便顧客自提的提貨點(diǎn)或流動(dòng)提貨點(diǎn),。

電商巨頭將逐步切入生鮮品類，門店業(yè)態(tài)偏向超市等

從當(dāng)前電商巨頭切入的板塊業(yè)態(tài)來看,，主要集中于生鮮品類,，如京東入股永輝超市，阿里入股三江購物以及自建生鮮門店盒馬鮮生,，而擁有供應(yīng)鏈優(yōu)勢以及管理精細(xì)化的超市業(yè)態(tài),，有望成為電商布局的重點(diǎn)，其自有門店價(jià)值有望迎來重估,。從業(yè)績角度來看,，區(qū)域性超市業(yè)態(tài)，經(jīng)過近幾年的調(diào)整,，結(jié)合區(qū)域性供應(yīng)鏈優(yōu)勢以及線上流量優(yōu)勢，具有小而美業(yè)態(tài)的超市門店在未來將有望成為各大電商追逐的香餑餑,。

互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展倒逼實(shí)體回歸零售本質(zhì)

2011 年以前,，消費(fèi)市場增速一直保持在 14%-18%，零售企業(yè)可以通過加速開店步伐使銷售額和利潤率保持在較高水平,，成本上升壓力等內(nèi)部矛盾,，被外部擴(kuò)張的繁榮景象所掩蓋。但自 2012 年起,，消費(fèi)增長面臨二大動(dòng)力不足問題：一是宏觀經(jīng)濟(jì)增長減速,，對(duì)消費(fèi)的拉動(dòng)力不足；二是八項(xiàng)規(guī)定,、提倡節(jié)約等引導(dǎo)的消費(fèi)受到擠壓,。此外行業(yè)本身問題也逐漸暴露出來：區(qū)域割據(jù)、聯(lián)營模式帶來的商品同質(zhì)化嚴(yán)重,、供應(yīng)鏈冗長導(dǎo)致的售價(jià)偏高等,。在外部形勢趨緊的情況下，隨著近年來電商的迅猛發(fā)展,，實(shí)體零售更是受到了嚴(yán)重的沖擊,，利潤空間不斷被電商等新興業(yè)態(tài)所占領(lǐng)。

線上增速放緩,，線下價(jià)值回歸

2016 年雙十一全網(wǎng)銷售額 1770.4 億元,，同比增長 44%，天貓?zhí)詫殹半p 11”總交易額 1207 億元,，同比增長32%,，而 2014、2015 年增速均在 60%以上，線上銷售額增速逐年下滑,。另一方面,，消費(fèi)者、商家對(duì)待電商都更加理性,，低價(jià)不再是賣點(diǎn),，高品質(zhì)才成為新的追求；線上線下融合,、提升購物體驗(yàn)成為未來新零售發(fā)展方向,，線下價(jià)值正逐漸回歸。如優(yōu)衣庫在今年雙十一被賣斷貨,，線下店鋪成為多數(shù)買家的提貨點(diǎn),，大大提升了到貨效率。