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能拿下萬(wàn)科,，為何完敗格力,？姚振華的吃相與吃向！ 2017-02-18 12:00:15 來(lái)源：中外管理雜志（ID：zwgl1991） 作者：景素奇 ——能拿下萬(wàn)科,，為何完敗格力,？ 沒(méi)有人知道，如果希特勒不在西線敦刻爾克突然收兵放英法一條生路,，抑或者隨后沒(méi)有突然掉頭向東進(jìn)攻自己根本“贏不起”的蘇聯(lián),，納粹會(huì)不會(huì)在4年后敗亡？希特勒會(huì)不會(huì)命喪地堡,？但歷史沒(méi)有如果,。拋開(kāi)道德評(píng)價(jià)，單就政商界中高歌猛進(jìn)者突遭滑鐵盧的,，歷史案例已然太多,。這不，寶能老板姚振華又新補(bǔ)了一個(gè),。會(huì)不會(huì)有下一個(gè),？取決于此刻的咀嚼是否到位。吃，在中國(guó)終究是大事,。 寶能老板姚振華,，戰(zhàn)萬(wàn)科、斗王石,，可謂一戰(zhàn)成名,，隨即安邦助燃、恒大加火,，一時(shí)熱鬧非凡,。正當(dāng)一幫少壯企業(yè)家群毆正酣，老王已心力交瘁時(shí),，姚振華增持格力電器的另一場(chǎng)大戰(zhàn)意外拉開(kāi)大幕,。然而，這次幸運(yùn)之神沒(méi)有光顧,，姚振華不僅被公權(quán)力叱退,，而且兵敗山倒，甚至萬(wàn)科江山也急轉(zhuǎn)直下一并得而復(fù)失,。誰(shuí)也沒(méi)想到一場(chǎng)天翻地覆的熱鬧大戲就這樣草草收?qǐng)隽?。吃瓜群眾無(wú)論如何放飛猜想， 都不會(huì)想到會(huì)是華潤(rùn)退出,、寶能遭貶的結(jié)局,。 大戲收?qǐng)觯藗儾唤麜?huì)問(wèn)：兇猛彪悍的“野蠻人”姚振華,，為何此番兵敗格力,？筆者總結(jié)如下：外在硬傷有三，內(nèi)在軟肋有四,，不能審時(shí)度勢(shì)尤其致命,。 硬傷：吃了不該吃的 1、國(guó)企奶酪是隨便吃的嗎,？ 國(guó)企為什么存在,？如果這沒(méi)搞明白，動(dòng)國(guó)企必有麻煩,。收購(gòu)國(guó)企,，就等于動(dòng)政府的奶酪，而政府的奶酪是能隨便動(dòng)的嗎,？當(dāng)然,，1990年代曾有很多國(guó)企賣(mài)掉了，甚至是賤賣(mài)了,，但那是政府想賣(mài),，并出臺(tái)了相關(guān)政策,，并優(yōu)先處置“爛蘋(píng)果”。就這樣,，還有人后來(lái)翻舊賬,，以此整人呢?？v然有主動(dòng)收購(gòu)國(guó)企的,，也大多都是官商暗中勾兌，私下悄悄進(jìn)行,，而且程序符合權(quán)力運(yùn)行規(guī)則,。哪有像姚振華老板這樣轟轟烈烈在二級(jí)市場(chǎng)上公開(kāi)搶買(mǎi)的？ 也許有人會(huì)問(wèn)：萬(wàn)科的第一大股東不也是國(guó)企甚至央企嗎,？但萬(wàn)科之于國(guó)務(wù)院國(guó)資委和格力之于珠海市國(guó)資委，是不可同日而語(yǔ)的,。萬(wàn)科縱然是龍頭企業(yè),，也只是國(guó)家國(guó)資委下屬眾多央企之一下面二級(jí)公司參股的一家公司，況且萬(wàn)科有今天,，主要是靠王石團(tuán)隊(duì)辛勤智慧的付出,，華潤(rùn)只是財(cái)務(wù)投資。而格力之于珠海國(guó)資委,，可是排第一的心頭肉,，占有珠海市大半江山，是珠海唯一能享譽(yù)全國(guó)走向世界的千億級(jí)優(yōu)質(zhì)企業(yè),。珠海市政府能隨便讓民資收購(gòu)嗎,？ 2、龍頭制造企業(yè)能隨便吃嗎,？ 格力不同于萬(wàn)科,，是一間制造企業(yè)，且是制造業(yè)龍頭品牌企業(yè),。寶能舉牌的深南玻雖也是制造業(yè),，但規(guī)模小，經(jīng)營(yíng)一般,，不在一個(gè)量級(jí),。在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)哀鴻遍野時(shí)，能有如此優(yōu)質(zhì)企業(yè)馳騁市場(chǎng)征戰(zhàn)國(guó)際,，也是民族驕傲,，更安排著數(shù)萬(wàn)人就業(yè)，年利稅在百億以上,，再加上上下游產(chǎn)業(yè)鏈條的影響力更不可小視,。更何況,，姚振華舉牌深南玻時(shí)把管理層血洗了，這更令政府擔(dān)心：假若你真把格力電器收購(gòu)了,，也血洗管理層,，帶來(lái)企業(yè)震蕩，業(yè)績(jī)下滑,，產(chǎn)品不穩(wěn)定,，消費(fèi)者不滿意，好端端的企業(yè)就完了,。那數(shù)萬(wàn)人就業(yè)怎么辦,？百億稅收哪里來(lái)？政府當(dāng)然不干了,。 3,、仰臉女漢子能隨便吃嗎？ 格力電器掌門(mén)人董明珠是位女漢子,。俗話講：凡“仰臉女子低頭漢”,，都難斗。筆者曾與董大姐一起做過(guò)節(jié)目,，近距離接觸發(fā)現(xiàn),，董確是典型的“仰臉女子”，言談舉止中帶著女漢子的豪氣和戰(zhàn)天斗地的精神,。為什么“仰臉女子”難斗呢,？因?yàn)檠瞿樑觽€(gè)性強(qiáng)、內(nèi)心不懼,，敢于挑戰(zhàn)權(quán)威和規(guī)則,。人類(lèi)發(fā)展到今天，其實(shí)還是男人世界,，規(guī)則包括潛規(guī)則都是男人定下的,。姚振華和王石斗時(shí)，在遵循同樣的規(guī)則下占有年齡優(yōu)勢(shì),，所以勝出,。當(dāng)與董明珠斗時(shí)，董明珠就不按既有規(guī)則出牌,，但她熟悉這些社會(huì)規(guī)則,，做到了知己知彼，而姚振華卻不知董出什么牌,，只能是知己不知彼,，所以戰(zhàn)則必殆 軟肋：道術(shù)修行不精 1、趁人之危,，人心向背 趁人之危出手收購(gòu),，作為商戰(zhàn)可以理解,，但社會(huì)不只有商業(yè)利益。姚振華收購(gòu)格力時(shí),，是董明珠格剛被珠海市國(guó)資委免去格力集團(tuán)董事長(zhǎng)職務(wù),，同時(shí)收購(gòu)珠海銀龍受挫并因此被深交所問(wèn)詢之際。姚振華此時(shí)舉牌,，合乎商業(yè)慣例,，合乎法律，但明顯欺負(fù)人,，不合乎情義,。 2、見(jiàn)好不收,，雞飛蛋打 姚振華收購(gòu)萬(wàn)科,，血洗南玻，一年之內(nèi),，連連得手,，為何不見(jiàn)好就收？貪心不斂,，見(jiàn)好不收，必遭割肉,。這是商人的通病,。貪婪的結(jié)果一定是，不僅想得的沒(méi)得到,，而是原有的都要失去,。比如將要收割的萬(wàn)科也丟了，甚至還丟失了自己戰(zhàn)斗的主要資金源——前海人壽萬(wàn)能險(xiǎn)暫停銷(xiāo)售,，這不要了命根子了嗎,？歷史上貪婪過(guò)度而自掘墳?zāi)沟陌咐罅看嬖凇Ｘ澙肥侨说谋拘?，也是商人?jīng)商之大忌,。 3、戰(zhàn)法重復(fù),，必致失敗 姚振華在一系列舉牌當(dāng)中,，贏得了“舉牌俠”的稱號(hào)。從2010年收購(gòu)寶誠(chéng)股份開(kāi)始,，到華僑城,、萬(wàn)科、南玻,、格力,，已經(jīng)五次舉牌,。這一套路大家都熟悉了，就像李逵的三板斧,，雖然用得爐火純青,，但只要一出手，大家都知道你下一步要干什么,，你的目的,、套路、打法是什么,，對(duì)手對(duì)應(yīng)的防范應(yīng)對(duì)措施也就相應(yīng)而來(lái),。換一種戰(zhàn)法好不好？自己踏踏實(shí)實(shí)做一間上市公司好不好,？私下協(xié)商收購(gòu)一家好不好,？仗著杠桿資金的優(yōu)勢(shì)，在二級(jí)市場(chǎng)上高舉高打,，把自己暴露于公眾之下,，給監(jiān)管層留下了呼風(fēng)喚雨、興風(fēng)作浪的印象,，甚至被直接斥為“妖精”,，情何以堪？ 4,、萬(wàn)能險(xiǎn),，并不保險(xiǎn) 萬(wàn)能險(xiǎn)有很多優(yōu)點(diǎn)，除有固定投資收益外,，還有不定額的分紅,，而且流動(dòng)性強(qiáng)，所以投保人非常喜歡,。但對(duì)于保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō),，就是壓力和風(fēng)險(xiǎn)，逼迫保險(xiǎn)公司必須持續(xù)尋求穩(wěn)定且有較高投資價(jià)值的標(biāo)的物,。 另外,，保險(xiǎn)業(yè)也是個(gè)政策性極強(qiáng)的行業(yè)。保險(xiǎn)金出問(wèn)題,，會(huì)導(dǎo)致社會(huì)動(dòng)蕩,。因此國(guó)家監(jiān)管非常嚴(yán)厲。這次姚振華所擁有的前海人壽萬(wàn)能險(xiǎn),，就遭遇了暫停銷(xiāo)售的整頓,。權(quán)力監(jiān)管雖然要有法可依，但監(jiān)管尺度是有靈活性的,，說(shuō)變就變,。一旦變了,，麻煩就來(lái)了。這不,，一下子就歇菜了,？連自己的日常經(jīng)營(yíng)都保不了。 大忌：不會(huì)審時(shí)度勢(shì) 掌聲響起,。2016年姚振華風(fēng)頭勁猛,，襲戰(zhàn)萬(wàn)科，勇斗王石,，一時(shí)贏得了大多數(shù)股民和草根的掌聲,，同時(shí)也贏得了資本梟雄的稱號(hào)。因?yàn)?，寶能相?duì)于萬(wàn)科,，姚振華相對(duì)于王石，在收購(gòu)前是處于弱勢(shì)地位,。弱勢(shì)者戰(zhàn)勝?gòu)?qiáng)者,，總能贏得大多數(shù)人的歡呼。 失去人心,。當(dāng)姚用同樣的手法血洗深南玻管理層時(shí),，贏得的就不是掌聲了。此時(shí)的姚振華已經(jīng)是功成名就的強(qiáng)勢(shì)人物了,，這時(shí)血洗南玻集團(tuán)管理層,，就成為恃強(qiáng)凌弱、以大欺小,，贏得的只是沉默、嘆息,、嘲諷,、厭惡、反對(duì),。盡管你沒(méi)有違法,，但道義上失了人心。 成妖被除,。誰(shuí)曾想,，收不了手的姚振華轉(zhuǎn)眼又舉牌格力電器。這下子鬧得更大了,，再這樣下去,，不僅資本市場(chǎng)混亂，連傳統(tǒng)實(shí)業(yè)也會(huì)遭殃,。所以,，人們不再沉默,，不再嘆息，而是從厭惡,、反對(duì),，變成了實(shí)際斗爭(zhēng)。于是政府管理層出手了,，堅(jiān)決喝退,，并連帶查處資金源頭。 試想,，姚振華收萬(wàn)科,、戰(zhàn)王石時(shí)，監(jiān)管層為啥不出手,？監(jiān)管層當(dāng)時(shí)若出手,，就會(huì)與大多數(shù)人為敵。血洗南玻集團(tuán)時(shí),，監(jiān)管層為啥不出手,？監(jiān)管層當(dāng)時(shí)若出手，就沒(méi)有民怨,。姚振華血洗南玻管理層,，聚集了民怨，等到收購(gòu)格力時(shí),，民怨就變成了監(jiān)管層出手理所當(dāng)然的正義,，替眾降妖了。這就是政治,。 適者生存,。作為商人，尤其大商人,，當(dāng)然要守法,。但僅僅守法還不行，因?yàn)橹袊?guó)的法制生態(tài)還不健全,，人治大量存在,。所以還必須學(xué)會(huì)審時(shí)度勢(shì)。昨天能干的事情,，到了今天也許就不能干了,；昨天不能干的事情，今天也許就能干了,。必須因時(shí)而化,。 也因此，中國(guó)企業(yè)家很累，主要是心累,。不遵紀(jì)守法肯定不行,，僅遵紀(jì)守法也不行。中國(guó)社會(huì)的運(yùn)營(yíng),，除法以外,，還有親情理義權(quán)等力量在起作用，幾千年都如此,。這就是中國(guó)的現(xiàn)實(shí)生態(tài),，適者生存，累是必然的,。中國(guó)企業(yè)家也只能繼續(xù)累下去,，除非你不做事。 最后,，一起來(lái)回顧下2016年關(guān)于姚振華的那些事兒,！ 寶能系舉牌萬(wàn)科A 18個(gè)月浮盈255億 2015年6月，前海人壽開(kāi)始“演練”入股萬(wàn)科A,，其通過(guò)證券交易所以14.74元/股的價(jià)格,，買(mǎi)入了2萬(wàn)股萬(wàn)科A股票，并于當(dāng)月以15.63元/股的價(jià)格賣(mài)出了100股,。 同年7月和8月,，前海人壽大舉買(mǎi)入萬(wàn)科A股票，斥資合計(jì)逾110億元買(mǎi)入8.7億股,。之后的一年時(shí)間里,，寶能系通過(guò)鉅盛華，不斷增持萬(wàn)科A股票,。按照萬(wàn)科A向證監(jiān)會(huì)舉報(bào)鉅盛華違法的材料顯示,，截至2016年7月19日，寶能系持有萬(wàn)科A總股本的25.4%,。 截止12月6日收盤(pán),，萬(wàn)科A下跌0.47%，報(bào)收25.38元/股,，按照該收盤(pán)價(jià)，粗略計(jì)算,，寶能系持有的萬(wàn)科A股票市值賬面浮盈約255億元,，此時(shí)，距離寶能系首次入股萬(wàn)科A只有18個(gè)月的時(shí)間,。 ◆ ◆ ◆ 南玻A大換血13位董監(jiān)高組團(tuán)辭職 從2014年12月份開(kāi)始,，寶能旗下的前海人壽開(kāi)始買(mǎi)入南玻A股份，此后,，在2015年,，前海人壽及其一致行動(dòng)人繼續(xù)舉牌南玻A,。 截至2016年9月30日，在南玻A的前十大股東名單中,，有四家被姚振華所控制,，分別是前海人壽的兩個(gè)產(chǎn)品（持股分別為15.45%和3.92%）、前海人壽自由資金（持股2.15%）,、深圳市鉅盛華股份有限公司（持股2.87%）,，總持股比例為24.39%。 繼南玻A被舉牌后,，公司的高管層也開(kāi)始出現(xiàn)大換血,。2016年11月多位核心高管集體辭職后，南玻A于12月6日發(fā)布了監(jiān)事辭職的公告,。至此,，南玻A前后有13位高管離開(kāi)了公司。有報(bào)道指出,，因?yàn)槟喜召開(kāi)的第七屆董事會(huì)臨時(shí)會(huì)議上,，前海人壽方面的董事不但撤銷(xiāo)原先所提全部議案，而且提出臨時(shí)提案,，要求審議“關(guān)于由董事陳琳代為履行董事長(zhǎng)職權(quán)的議案”,。在上述臨時(shí)董事會(huì)結(jié)束的第二天，公司即收到7位核心高管的辭職報(bào)告,。 從目前南玻從事的相關(guān)業(yè)務(wù)來(lái)看,，相信未來(lái)依然有增長(zhǎng)空間，比如節(jié)能玻璃在當(dāng)前的海綿城市,、綠色建筑推廣上的價(jià)值,。此外，光伏產(chǎn)業(yè)在經(jīng)歷尚德,、賽維那樣的時(shí)代后,，正在迎來(lái)新一輪的復(fù)蘇發(fā)展機(jī)會(huì)。 ◆ ◆ ◆ 砸開(kāi)格力大門(mén) 董明珠內(nèi)憂外患 2016年3月,，前海人壽以1.14%的持股比例首次出現(xiàn)在格力2015年年報(bào)中,，當(dāng)時(shí)位居第六大股東；而今年的前三季度,，前海人壽分別持有格力電器股份比例為1.5%,、1.5%、0.99%,。 但就在格力宣布終止收購(gòu)銀隆,、公司股票復(fù)牌后的10天內(nèi)，前海人壽對(duì)格力的增持從0.99%躍升至4.13%。據(jù)了解,，11月17日至11月28日期間,，格力電器股價(jià)漲幅累計(jì)達(dá)到27%，換手率達(dá)到32%,。這對(duì)于剛被罷免集團(tuán)董事長(zhǎng)的董明珠,，可謂內(nèi)憂外患。 對(duì)于增持原因,，前海人壽表示,，是因?yàn)椤罢J(rèn)可并看好格力電器未來(lái)發(fā)展前景及投資價(jià)值，希望通過(guò)投資格力電器股份獲取投資收益,，實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)資金的保值增值,。” 不過(guò)這一說(shuō)法難以釋除市場(chǎng)疑慮的同時(shí),，也無(wú)法消除董明珠的戒備,。“某些資本應(yīng)該自我反省,，到底怎么做投資,。格力電器作為一家制造企業(yè)，不會(huì)因?yàn)閯e人的資本變化而影響到自己,，未來(lái)將持續(xù)專注在打造創(chuàng)造性企業(yè)的方向上,。如果成為中國(guó)制造的破壞者，他們會(huì)成為罪人,?！?br/> 業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，短期內(nèi),，格力不會(huì)面臨被舉牌的風(fēng)險(xiǎn),，不過(guò)野蠻人入侵的警報(bào)并未解除，格力必須徹底解決股權(quán)分散和股東‘內(nèi)斗’等問(wèn)題,，才能掃清障礙,，明晰未來(lái)發(fā)展策略。 除此之外,，這一年中,，姚振華還干了這三件大事： 其一，四處招兵買(mǎi)馬,，高薪挖角,，包括平安信托原董事長(zhǎng)張金順、工商銀行深圳分行原副行長(zhǎng)劉宇峰,、外貿(mào)信托原總經(jīng)理徐衛(wèi)暉、中國(guó)人壽(海外)股份有限公司原副總裁高安鳳等多員大將加盟寶能，如此大規(guī)模招攬金融各個(gè)業(yè)務(wù)板塊的人才,，也透露出寶能正欲轉(zhuǎn)戰(zhàn)的“下一城”,； 其二，寶能在布局一個(gè)類(lèi)似于中國(guó)平安的綜合金融控股平臺(tái),，而鉅盛華正是這個(gè)金控平臺(tái)的核心,。這個(gè)平臺(tái)的目的或許正是為舉牌萬(wàn)科而補(bǔ)充糧草，鉅盛華總資產(chǎn)從2014年底的283.13億元飆升到2015年底的2603.40億元,，同比增幅超過(guò)8倍,；歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)從2014年底的2.62億元飆升到2015年底的171.49億元，同比增幅超過(guò)64倍,； 其三,，繼續(xù)以“萬(wàn)能險(xiǎn)+銀保渠道”來(lái)囤積彈藥。從前海人壽的經(jīng)營(yíng)來(lái)看,，其成立5年來(lái),，保費(fèi)收入可謂呈倍數(shù)級(jí)增長(zhǎng)。據(jù)保監(jiān)會(huì)披露的數(shù)據(jù)顯示：前海人壽去年全年原保險(xiǎn)保費(fèi)收入173.76億元,。 從這些方面來(lái)看,，一年來(lái)或許正是“多條腿走路”為姚振華帶來(lái)了財(cái)富的暴漲。如今萬(wàn)能險(xiǎn)被叫停,，不知道今年姚老板有什么生財(cái)之道,？ 2016年以來(lái)，一直被認(rèn)為是神秘而低調(diào)的保險(xiǎn)資金一反常態(tài),，在二級(jí)市場(chǎng)多次“瘋狂”掃貨備受關(guān)注,，甚至在資本市場(chǎng)上形成了所謂的“舉牌概念”。截至2016年三季度末,，保險(xiǎn)公司共持有654家A股公司股票,，涉及市值9582.75億元，其中安邦,、陽(yáng)光,、國(guó)華人壽等近10家險(xiǎn)企斥資千億對(duì)萬(wàn)科A、長(zhǎng)江證券,、中國(guó)建筑等上市公司進(jìn)行了舉牌,。 北大學(xué)霸們與股神巴菲特共進(jìn)午餐，他們會(huì)擦出什么智慧的火花呢,？今日中午12點(diǎn)整正式開(kāi)播,，點(diǎn)擊閱讀原文，滿滿干貨不容錯(cuò)過(guò),！ 來(lái)源：中外管理雜志（ID：zwgl1991） 本文編輯：鐘艷蓉 |
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