2006年,，陳劍靈以98萬(wàn)入市，到2010年,，4年多時(shí)間賬戶資金突破了3000萬(wàn),，而這樣的成績(jī)，完完全全是依靠無(wú)人值守的程序化交易系統(tǒng)完成的,。陳劍靈是一個(gè)隨機(jī)漫步理論的崇拜者,，在他看來，技術(shù)分析的升華就是隨機(jī)漫步理論,，而隨即漫步理論發(fā)展最終成為了投資組合理論,。

其實(shí)從交易本質(zhì)來看,，（主觀交易與程序化交易）兩者是一樣的，都是人在交易。

程序化交易最重要的是人對(duì)策略的駕馭,。

在2014年,、2015年，使用供需平衡表的交易方法,，效果都還不錯(cuò),，但是到今年，繼續(xù)使用這種方法,，就出現(xiàn)了不少問題,。

一個(gè)方法一旦被大部分人使用，它就會(huì)呈現(xiàn)無(wú)效的狀態(tài),，而無(wú)效狀態(tài)也正好表現(xiàn)了市場(chǎng)的有效性,。

程序化交易發(fā)展了十幾年，很難再找更深層的交易策略,，策略進(jìn)一步優(yōu)化的空間非常小,，所以，程序化交易更重要的是人駕馭策略的能力,。

中低頻的程序化交易,，更體現(xiàn)一個(gè)人的投資理念。

從高頻交易來看,，我們的水平不如美國(guó),。從中低頻的程序化交易來看，我們并不落后,。

我比較喜歡有敞口的投機(jī)交易（賭方向）,，也可以是廣義的CTA策略。

我認(rèn)為如果要進(jìn)入期貨市場(chǎng),，選擇 CTA這條路能走得最遠(yuǎn),，因?yàn)槭袌?chǎng)總是有風(fēng)險(xiǎn)的，而收益就是用風(fēng)險(xiǎn)置換的,。

CTA是更有機(jī)會(huì),、更可持續(xù)的交易策略，CTA策略可以應(yīng)用在所有的市場(chǎng),。

投資者的水平在逐步接近,，競(jìng)爭(zhēng)更加白熱化，很難拉出一個(gè)大的差距,，整體的收益也就會(huì)降低,。

我們也用基本面輔助交易，借助于程序化的一些手段,，將基本面要素融入到策略中,，形成一個(gè)策略組合,。

我認(rèn)為流動(dòng)性是一個(gè)重要的指標(biāo)，它甚至是衡量風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo),。

CTA策略對(duì)于投資人的風(fēng)險(xiǎn)管理水平,、職業(yè)素養(yǎng)、交易能力的要求非常高,。

外盤交易的空間非常大,，交易機(jī)會(huì)非常多，而且非常適合程序化交易,。

不要認(rèn)為掌握一種好方法后就可以輕松獲得超額收益,，因?yàn)闆Q定能否獲得超額收益的還有另外一個(gè)重要因素是投資者結(jié)構(gòu)。

系統(tǒng)交易方法是指具有完整交易規(guī)則體系的交易方法,，這種方法必須對(duì)投資決策的各個(gè)相關(guān)環(huán)節(jié)做出明確的、客觀的和唯一的規(guī)定,。它具有兩個(gè)屬性,，第一個(gè)完整性，第二個(gè)客觀性,，完整性是指你在交易的時(shí)候,，對(duì)決策的各個(gè)周期都有一個(gè)完整的規(guī)則，完整的決策鏈,。

客觀性,，它的概念是決策的唯一性，也就是說你所有的進(jìn)場(chǎng)規(guī)則都是很簡(jiǎn)單的推導(dǎo)出來,，什么發(fā)生就什么進(jìn)場(chǎng),，沒有什么疑慮。我們?cè)趺蠢斫饪陀^性,？以聽音樂會(huì)的'客觀性'為例,，假如說你花了200塊錢買了一家音樂會(huì)門票，但是出發(fā)之前丟了價(jià)值200塊錢的東西,，別人問你會(huì)不會(huì)聽音樂會(huì),？你肯定會(huì)去，因?yàn)椴蝗ゾ蛠G400,。假設(shè)你200塊錢丟了,，會(huì)不會(huì)花200塊錢去聽？其實(shí)是一回事,，因?yàn)橘I200塊錢的票和丟200塊錢是一樣的,。不管你盈還是虧，市場(chǎng)該怎么走就怎么走,。A發(fā)生,，B發(fā)生,，導(dǎo)致C決策，進(jìn)場(chǎng),，所有的交易一定要形成這樣一個(gè)客觀規(guī)則,。

系統(tǒng)交易方法的優(yōu)勢(shì),，一,，客觀面對(duì)隨機(jī)強(qiáng)化挑戰(zhàn)，二,，有效捕捉跳躍性行情,。

系統(tǒng)交易方法能客觀面對(duì)隨機(jī)強(qiáng)化的挑戰(zhàn),，你的博弈次數(shù)可能就那么幾次,，從你高考，到最后的工作,，因?yàn)闄C(jī)會(huì)太少,，只能隨機(jī)。在實(shí)業(yè)里面,，你對(duì)的話,，有可能一次失敗就沒有機(jī)會(huì)了，但金融交易提供這個(gè)機(jī)會(huì),。關(guān)鍵是怎么復(fù)制你的模式,，這個(gè)模式要可復(fù)制，這就是如何面臨隨機(jī)強(qiáng)化最根本的原因,，在一個(gè)概率事件上,。

第三個(gè)優(yōu)勢(shì)就是克服人性弱點(diǎn)，人性弱點(diǎn)很多,，這里通過一個(gè)例子來解釋一下,。兩個(gè)選擇，A是肯定贏1000,，B是50%可能性2000元,，50%可能性什么也得不到，你會(huì)選擇哪一個(gè),？大部分人都選擇A,，這說明人是風(fēng)險(xiǎn)厭惡的。兩個(gè)選擇,，A是肯定損失100,，B是50%可能損失2000，50%可能性什么都不損失,，你會(huì)選擇哪一個(gè),？大部分人都選擇B,。

人在面臨獲利時(shí)，不愿冒風(fēng)險(xiǎn),，而在面對(duì)與虧損時(shí),，人人都成了冒險(xiǎn)家，從而造就了股市中牛市和熊市成交量差異,。當(dāng)窮熊市來臨時(shí),，他們卻堅(jiān)持做長(zhǎng)線，持倉(cāng)不動(dòng),，于是成交量不斷萎縮,。

系統(tǒng)交易方法能規(guī)避人性的弱點(diǎn)，將受情緒控制的模糊狀態(tài)的選擇過程轉(zhuǎn)換為定量的數(shù)值化選擇過程,，通過規(guī)則信號(hào)的顯示幫助投資者突破自身心理素質(zhì)的缺陷,。

決策的關(guān)鍵是必須知道在不知道什么信息的情況下決策，而不是在知道什么信息的情況下決策,，在不確定中決策,。

引用美國(guó)前財(cái)政部長(zhǎng)魯賓決策時(shí)遵循的四個(gè)原則，唯一確定的事就是不確定,，決策是權(quán)衡幾率的結(jié)果,，在不確定面前果斷決策，決策過程的質(zhì)量比決策的結(jié)果更重要,。所以面對(duì)行情的時(shí)候你大可不必看以前有多高多低,，你也不要想著這次下單要掙多少錢，只要想著這個(gè)時(shí)候做一個(gè)什么動(dòng)作是正確的,，往這里頭去體會(huì),，多半能找到一個(gè)相對(duì)正確的決策方式。