期現(xiàn)套利邏輯關(guān)系是：當期貨市場與現(xiàn)貨市場在價格上出現(xiàn)差距時，交易者就會利用兩個市場的價格差距低買高賣,，從而縮小現(xiàn)貨市場與期貨市場之間的價差,。

　　嚴格意思說期現(xiàn)套利即屬于跨期套利的范疇，也是跨市場套利的擴展,。期現(xiàn)套利有助于期貨價格與現(xiàn)貨價格的趨同,。當期貨價格明顯高于現(xiàn)貨價格時，就會產(chǎn)生期現(xiàn)套利的機會,，買進現(xiàn)貨并進行交割,，賺取無風(fēng)險的利潤。

　　期現(xiàn)套利比較繁瑣,，需要考慮的成本主要包括：

　　1,、 交割整理成本

　　2、 運輸成本

　　3,、 發(fā)票

　　4,、 質(zhì)檢成本

　　5、 入庫成本

　　6,、 倉儲成本

　　下面看一個廣西現(xiàn)貨市場一級白糖和白糖期貨期現(xiàn)套利的過程：2008年9月25日當時廣西現(xiàn)貨市場一級白糖報價為2760元/噸,，而期貨市場SR901結(jié)算價為3023元/噸，價差為263元/噸,。如果某一食糖經(jīng)銷商在廣西現(xiàn)貨市場上買入1萬噸食糖,，并在期貨市場上做空1000手SR901，保證金比率為10%,，所需資金總額為：現(xiàn)貨食糖采購資金總額為2760元/噸×1萬噸=2760萬元,，期貨市場保證金3023元/噸×10噸/手×1000手×10%=302.3萬元，所以期初投入資金總額為3062.3萬元,。3個月的利息總額約為60萬(假設(shè)年利率7.84%),。如果該經(jīng)銷商在廣西當?shù)亟桓顜欤\輸成本約為10元/噸,，則整個倉單成本為：倉儲費+檢驗費+入庫費(包括入庫費,、人工費及其他)=0.45×90×10000+450+100000=50.545萬元。所以純利總額為：毛利潤-增值稅-資金成本-交易手續(xù)費=263(1-0.17)-(60+50.545+0.8)=106.945萬元,。 而整個過程無論現(xiàn)貨和期貨漲跌,，正常都能獲得穩(wěn)定的收益。但是期現(xiàn)套利要求比較高,，資金量要求也比較大,，過程比較麻煩，目前能做的人并不多,。

　　綜合來看,，不管是什么方式的套利,，都有一個共性誰強買誰，誰弱空誰,。認為后市是價差要擴大就買價格高的賣價格低的,，認為后市兩者的價差要縮小就賣價格高的，買價格低的,。