依托上海自貿(mào)區(qū)的該公司2015年虧損5.02億元,，2016年前三季度虧損8.56億元，曾經(jīng)作為保費(fèi)增長(zhǎng)主引擎的萬(wàn)能險(xiǎn)如今已無(wú)法再幫襯主公了

文 | 《投資時(shí)報(bào)》記者 湯巾 成立不足兩年,、至今尚未走出虧損泥沼的上海人壽,，因萬(wàn)能險(xiǎn)業(yè)務(wù)量較大，成為被中國(guó)保監(jiān)會(huì)要求整改的9家保險(xiǎn)公司之一,。

上海人壽成立于2015年2月15日,，是《國(guó)務(wù)院關(guān)于加快發(fā)展現(xiàn)代保險(xiǎn)服務(wù)業(yè)的若干意見(jiàn)》頒布后第一家獲批籌建的全國(guó)性保險(xiǎn)公司，也是在上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)注冊(cè)設(shè)立的首家大型法人金融機(jī)構(gòu),。而這同時(shí)是該公司最大的“光環(huán)”,。

成立首年，上海人壽規(guī)模保費(fèi)就突破百億元,，發(fā)展可謂迅速,。2015年末該公司總資產(chǎn)為183.22億元,，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入達(dá)44億元。不過(guò),，保費(fèi)的增長(zhǎng)并未帶來(lái)相應(yīng)的利潤(rùn),，2015年其凈利潤(rùn)虧損5.02億元，虧損幅度在業(yè)內(nèi)處于較高水平,。2016年前三季度,，其再度虧損8.56億元。

從保費(fèi)結(jié)構(gòu)上看,，上海人壽萬(wàn)能險(xiǎn)依賴(lài)度較高,，也正因此引起了監(jiān)管層的注意。在監(jiān)管層的整改要求下,，該公司未來(lái)或?qū)⒚媾R較大業(yè)績(jī)壓力,。

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密春雷執(zhí)掌依托自貿(mào)區(qū)

據(jù)了解，上海人壽由覽?？毓杉瘓F(tuán),、中國(guó)海運(yùn)集團(tuán)、上海電氣集團(tuán),、上海城投,、上海國(guó)際集團(tuán)、上海外高橋集團(tuán),、上海陸家嘴金融發(fā)展公司,、寶龍集團(tuán)等以滬上國(guó)資背景為主大型企業(yè)集團(tuán)共同發(fā)起設(shè)立，首期注冊(cè)資本金20億元,。覽海集團(tuán)為其最大單一股東,，持股比例約為20%。其董事長(zhǎng)密春雷,，目前也是上海人壽的董事長(zhǎng),，現(xiàn)年38歲，1997 年畢業(yè)于同濟(jì)大學(xué)土木建筑專(zhuān)業(yè),。

資料顯示,，覽海控股（集團(tuán)）注冊(cè)地為上海市津橋經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū),，經(jīng)營(yíng)范圍包括投資管理,，現(xiàn)代農(nóng)業(yè)，生態(tài)林業(yè),，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng),，信息科技咨詢(xún)服務(wù)，有色金屬,、建材,、橡膠,、汽車(chē)配件銷(xiāo)售，貨物及技術(shù)的進(jìn)出口,。

密春雷也是上海中瀛（集團(tuán)）有限公司董事長(zhǎng),，2007年胡潤(rùn)富豪排行榜193位。密氏曾經(jīng)因與央視當(dāng)家主持人董卿結(jié)婚生子的傳聞,，而受到媒體大量關(guān)注,。

上海人壽的另一股東上海國(guó)際集團(tuán)，是上海金融投資主平臺(tái),，在保險(xiǎn)領(lǐng)域,，其曾控股大眾保險(xiǎn)、長(zhǎng)江養(yǎng)老保險(xiǎn),、安信農(nóng)業(yè)保險(xiǎn),；上海陸家嘴金融發(fā)展公司隸屬于陸家嘴集團(tuán)旗下，以金融控股投資,、基金投資,、資產(chǎn)管理為重點(diǎn)，從事企業(yè)購(gòu)并,、金融及相關(guān)產(chǎn)業(yè)的投資與管理業(yè)務(wù),。同時(shí)參股了交通銀行、光大銀行,、招商銀行等大型金融機(jī)構(gòu),。去年年底接盤(pán)合資保險(xiǎn)國(guó)泰人壽50%股權(quán)。

上海人壽總裁石福梁,，現(xiàn)年54歲，畢業(yè)于中央黨校研究生院,，歷任中國(guó)人保浦東分公司辦公室主任,、中保人壽保險(xiǎn)公司上海分公司辦公室主任、大眾保險(xiǎn)副總經(jīng)理,、中國(guó)保險(xiǎn)（澳門(mén)）董事總經(jīng)理,、太平財(cái)險(xiǎn)董事總經(jīng)理、大眾保險(xiǎn)董事長(zhǎng),、眾誠(chéng)汽車(chē)保險(xiǎn)總裁,。

石福梁曾表示，上海人壽將依托上海自貿(mào)區(qū)金融改革創(chuàng)新平臺(tái),，打通境內(nèi)境外的客戶(hù),、服務(wù)、醫(yī)療平臺(tái)等資源,，走出一條差異化競(jìng)爭(zhēng)新模式,。

萬(wàn)能險(xiǎn)占據(jù)半壁江山

通過(guò)網(wǎng)絡(luò),、銀保渠道銷(xiāo)售萬(wàn)能險(xiǎn)，是不少中小險(xiǎn)企逆襲的路徑,。

2015年初才成立的名不見(jiàn)經(jīng)傳的上海人壽,，首年保費(fèi)規(guī)模就突破百億元，自然吸引了市場(chǎng)的眼球,。

保監(jiān)會(huì)披露的數(shù)據(jù)顯示,，上海人壽2015年實(shí)現(xiàn)規(guī)模保費(fèi)144.89億元，在75家人身險(xiǎn)公司中排名第31位,。其中原保費(fèi)收入44.01億元,，保戶(hù)投資款新增交費(fèi)100.88億元。

可以看出,，代表萬(wàn)能險(xiǎn),、分紅險(xiǎn)的保戶(hù)投資款新增交費(fèi)在上海人壽的保費(fèi)結(jié)構(gòu)中占比較高，達(dá)到69.63%,。

2016年上海人壽保費(fèi)繼續(xù)大幅增長(zhǎng),，僅一季度就達(dá)到180.8億元，超過(guò)2015年全年水平,。前11個(gè)月共計(jì)實(shí)現(xiàn)規(guī)模保費(fèi)225.12億元,，同比增長(zhǎng)93.7%。其中,，保戶(hù)投資款新增交費(fèi)116.52億元,，占比51.76%，萬(wàn)能險(xiǎn)比例與2015年相比有所下降,，但依然占據(jù)半壁江山,。

從增幅來(lái)看，2016年前11個(gè)月,，上海人壽原保費(fèi)收入同比增長(zhǎng)2.59%,，保戶(hù)投資款新增交費(fèi)增長(zhǎng)35.5%，萬(wàn)能險(xiǎn)的擴(kuò)張腳步有所放緩,。

雖然保費(fèi)的市場(chǎng)份額獲得提升,，但對(duì)于新險(xiǎn)企來(lái)說(shuō)，短期內(nèi)的虧損難以避免,。2015年,，上海人壽虧損5.02億元，2016年前三季度繼續(xù)虧損8.56億元,，累計(jì)虧損額超過(guò)13億元,。

同時(shí)，償付能力壓力也開(kāi)始顯現(xiàn)。2015年末,，上海人壽償付能力充足率207.57%,，在業(yè)內(nèi)處于下游。2016年前三季度,，該公司綜合償付能力充足率分別為125.69%,、147.38%、143.48%,，距離100%的監(jiān)管紅線(xiàn)不遠(yuǎn),。

《投資時(shí)報(bào)》記者注意到，中遠(yuǎn)海發(fā)2016年12月30日發(fā)布公告稱(chēng),，公司同意中海集團(tuán)投資有限公司參與上海人壽保險(xiǎn)股份有限公司增資,，出資7.104億元（最終出資額需根據(jù)上海人壽股東大會(huì)確定的最終發(fā)行價(jià)確定）認(rèn)購(gòu)上海人壽新發(fā)行的6.4億股股份，增資后中海投資維持原股權(quán)比例16%不變,。