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港股ETF的主要特點(diǎn) 港股ETF是指以香港股票市場(chǎng)指數(shù)為標(biāo)的指數(shù)的交易型開放式指數(shù)基金(ETF),。深交所港股ETF主要有以下特點(diǎn)： 首先，標(biāo)的指數(shù)為香港股票市場(chǎng)指數(shù),，實(shí)行被動(dòng)投資?，F(xiàn)有深交所上市ETF標(biāo)的指數(shù)都是境內(nèi)股票指數(shù)，港股ETF是首批以境外股票指數(shù)為標(biāo)的指數(shù)的ETF產(chǎn)品,。例如正在發(fā)售的華夏恒生ETF,，其標(biāo)的指數(shù)為香港恒生指數(shù)。 其次,，港股ETF在境內(nèi)以人民幣進(jìn)行認(rèn)購(gòu),、申購(gòu)、贖回和交易,，認(rèn)購(gòu),、申購(gòu)資金由基金管理人換匯后投資于香港股票市場(chǎng)。 第三,，港股ETF份額在深交所上市交易,，買賣方式與其他上市基金相同,。 第四，港股ETF的申購(gòu),、贖回采用全額現(xiàn)金替代,。由于境內(nèi)投資者不能直接持有港股，港股ETF的申購(gòu)贖回采用全額現(xiàn)金替代的方式,，由基金管理人在香港市場(chǎng)代投資者買賣對(duì)應(yīng)組合證券,，買賣成本由投資者承擔(dān)。 另外,，為了方便持有外匯的投資者投資港股ETF,，恒生ETF的聯(lián)接基金同時(shí)開通了人民幣和美元兩種幣種的認(rèn)購(gòu)和申購(gòu)，投資者用人民幣/美元認(rèn)購(gòu)或申購(gòu)的聯(lián)接基金份額,，贖回后得到的仍是人民幣/美元,。 投資港股ETF的主要方式 在我國(guó)現(xiàn)行外匯管理制度下，境內(nèi)投資者不能直接買賣境外股票,，港股ETF為境內(nèi)投資者提供了投資香港股票市場(chǎng)最為便利,、有效的工具。投資者通過港股ETF可以實(shí)現(xiàn)多種投資目標(biāo)和交易策略,。 首先,，港股ETF是投資于香港股票市場(chǎng)的長(zhǎng)期投資工具。以恒生ETF為例,，恒生指數(shù)是香港市場(chǎng)的旗艦指數(shù),，市值和成交量覆蓋率較高，具有較強(qiáng)的市場(chǎng)代表性,。目前,，恒生指數(shù)股息收益率為2%~6%，對(duì)長(zhǎng)期投資者具有較大的吸引力,。 其次,，港股ETF是機(jī)構(gòu)投資者資產(chǎn)配置的重要選擇。由于香港指數(shù)與境內(nèi)指數(shù)的相關(guān)性較低,，投資者可通過在資產(chǎn)配置中加入港股ETF優(yōu)化投資組合,，分散組合風(fēng)險(xiǎn)。 第三,，港股ETF可用于波段操作和短線交易,。恒生指數(shù)波段走勢(shì)特征顯著、振幅較大,，有經(jīng)驗(yàn)的投資者可根據(jù)恒生指數(shù)的波動(dòng)情況進(jìn)行恒生ETF的波段操作和短線交易,，獲取收益。 第四,，專業(yè)投資者還可以進(jìn)行套利交易,。當(dāng)港股ETF出現(xiàn)折價(jià)時(shí),，投資者可以買入恒生ETF并贖回；當(dāng)港股ETF出現(xiàn)溢價(jià)時(shí),，投資者可以申購(gòu)ETF,，并賣出事先持有的ETF份額或融券賣出ETF份額。此外,，投資者還可以根據(jù)A股,、港股的市場(chǎng)走勢(shì)差異來(lái)進(jìn)行滬深300ETF和港股ETF的配對(duì)交易等跨品種套利。 投資港股ETF的主要風(fēng)險(xiǎn) 與投資其他ETF一樣,，投資港股ETF,，將面臨以下風(fēng)險(xiǎn)： 一、是基金凈值波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),。由于港股ETF以復(fù)制標(biāo)的指數(shù)為目標(biāo),，當(dāng)標(biāo)的指數(shù)受各種因素影響發(fā)生波動(dòng)時(shí)，港股ETF凈值也將隨之波動(dòng),。這是投資港股ETF時(shí)面臨的最大風(fēng)險(xiǎn),。 二、是基金凈值與標(biāo)的指數(shù)的跟蹤誤差風(fēng)險(xiǎn),。由于管理費(fèi)用、成分股分紅等因素的影響,，ETF管理人難以完全復(fù)制指數(shù)表現(xiàn),，從而產(chǎn)生跟蹤誤差。 三,、是交易折溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn),。由于港股ETF存在折溢價(jià)套利機(jī)制，通常情況下交易價(jià)格與凈值趨于一致,，但受市場(chǎng)供求的影響,，其折溢價(jià)在短期內(nèi)也可能出現(xiàn)較大波動(dòng)。 受某些特殊因素影響,，投資港股ETF還可能面臨以下風(fēng)險(xiǎn)： 一,、是匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。港股ETF以人民幣計(jì)價(jià),，其持有的資產(chǎn)是以港幣計(jì)價(jià)的香港股票,，人民幣對(duì)港幣匯率的波動(dòng)可能造成基金凈值的波動(dòng)。 二,、是非重合交易時(shí)間折溢價(jià)較大的風(fēng)險(xiǎn),。深、港兩市存在不同的節(jié)假日及交易時(shí)間安排,，在非重合交易時(shí)間,，折溢價(jià)套利機(jī)制失效,，ETF交易價(jià)格與凈值可能有較大偏離。 三,、是QDII額度不足引發(fā)的溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn),。港股ETF的QDII外匯額度用完后，在額度增加前將暫停申購(gòu),，溢價(jià)套利機(jī)制暫時(shí)失效,，可能出現(xiàn)較大溢價(jià)的情形。另外,，由于港股無(wú)價(jià)格漲跌幅限制,，而港股ETF價(jià)格漲跌幅限定為10%。當(dāng)港股出現(xiàn)大幅波動(dòng)時(shí),，港股ETF可能出現(xiàn)漲跌停板的情況,。 投資者在投資港股ETF前，應(yīng)認(rèn)真閱讀基金合同,、招募說(shuō)明書及相關(guān)公告,，全面了解產(chǎn)品的運(yùn)作機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)收益特征和潛在風(fēng)險(xiǎn),，并充分考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和認(rèn)知能力,，理性判斷市場(chǎng)，謹(jǐn)慎做出投資決策,。 更多港股行情資訊,，請(qǐng)登錄港股行情軟件“交易寶”，“交易寶”是由捷利港信軟件公司開發(fā)的港股行情軟件,，為您提供實(shí)時(shí)港股行情,、CA核證在線開戶、在線交易一站式港股服務(wù),，并提供自選股,、智能選股、新股通,、模擬交易等一系列的選股輔助功能,。您可以在各大應(yīng)該市場(chǎng)或交易寶官網(wǎng)下載交易寶軟件哦。歡迎關(guān)注交易寶微信號(hào)“港股通”(hkwolun),，更多勁爆內(nèi)容等著你! |
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