你腦海中的天使是什么樣的,？

是這個嗎,？光屁股,，背個箭簍，動不動射人一箭,，還讓他們冒出粉色愛心型的泡泡,？

對不起，他是丘比特,，來自希臘神話,！

《天使報喜》達(dá) 芬奇

看圖，左邊這個才是天使，來自《圣經(jīng)》,，有一雙羽翅,，頭頂自帶光環(huán)，專門帶來喜訊,。上圖中,，天使奉上帝之命到凡間告訴還是黃花大姑娘的瑪利亞，她懷了一個可以拯救人類的寶寶,。

是不是天大的喜訊,？

有句話這么說的：只要你有夢想,，全世界都會為你讓路,！

然而,，不僅有人為你讓路，還會有人為你出錢,，幫你完成夢想,！

到底誰呀，

那么有錢有閑有聊有愛,？

出錢助力美圖的蔡文勝,，投資了各種創(chuàng)新企業(yè)的雷軍，為幫助人實(shí)現(xiàn)夢想的創(chuàng)辦真格基金的徐小平... ...

蔡文勝

雷軍

徐小平

就是他們，這群以幫助人實(shí)現(xiàn)夢想的怪蜀黍還有一個很好聽的名字叫：天使投資人（Business Angel）,！

天使代表著美好,、神諭、正義和守護(hù),，而這恰恰正是投資人們扮演的角色,，他們的守護(hù)者就是我們這群苦逼的創(chuàng)業(yè)者，為創(chuàng)業(yè)者提供最新消息,、用資金和資源幫助創(chuàng)業(yè)者,，并且在關(guān)鍵時刻為創(chuàng)業(yè)正確的方向、指引,。

雖然是“天使”,，但他們也不可能在路邊隨便看到一個人就說，我給你出錢,，你來創(chuàng)業(yè)吧,！那么，如此可愛的“天使”是怎么選擇它的投資對象呢,？

天使投資人,，對于那些剛起步的企業(yè)來說就是“恩人”，他們通常投資于非常年輕的公司以幫助這些公司迅速啟動第一批投資人,，這些投資人在公司產(chǎn)品和業(yè)務(wù)成型之前就把資金投入進(jìn)來,。

一般來說,，任何天使投資都有三個步驟：尋覓項(xiàng)目——評估項(xiàng)目——完成投資,！

在以前呢，天使投資人都是利用自身的人際關(guān)系找項(xiàng)目,，通常是靠熟人引薦,，現(xiàn)在借著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，好的項(xiàng)目越來越多,，投資人發(fā)現(xiàn)只靠熟人介紹項(xiàng)目,，就太坐井觀天了，所以,，就誕生了互聯(lián)網(wǎng)投融資平臺,！

在網(wǎng)上經(jīng)常看到,，有創(chuàng)業(yè)者被投資人騙了的新聞,，也許是媒體的宣傳給人造成一種天使投資人總是在坑創(chuàng)業(yè)者的印象。事實(shí)上有風(fēng)投以來的幾十年,，太多的天使投資人也被創(chuàng)業(yè)者坑過，但被坑了好意思出來說么,？

天使投資人給剛創(chuàng)立的公司帶來的不僅僅是資金，同時還可以帶來聯(lián)系網(wǎng)絡(luò),。如果他們是知名人士,，也可提高公司的信譽(yù)。

投資后,，天使投資人往往積極參與被投企業(yè)戰(zhàn)略決策和戰(zhàn)略設(shè)計(jì),；為被投企業(yè)提供咨詢服務(wù)；幫助被投企業(yè)招聘管理人員,；協(xié)助公關(guān),；設(shè)計(jì)退出渠道和組織企業(yè)退出,；等等。

然而,，不同的天使投資家對于投資后管理的態(tài)度不同,。一些天使投資及積極參與投資后管理，而另一些天使投資家則不然,。

為什么投資的時候要簽厚厚一本投資合同,，那都是血淚史的印記啊,！也是為了實(shí)現(xiàn)雙方利益更大化,！

創(chuàng)業(yè)者方面的道德風(fēng)險：

Ⅰ：轉(zhuǎn)移企業(yè)資產(chǎn)。當(dāng)天使投資者將資金注入企業(yè)后,，財(cái)產(chǎn)所有權(quán)轉(zhuǎn)移,。創(chuàng)業(yè)者在管理公司中如若私自轉(zhuǎn)移資產(chǎn)，則將對企業(yè)發(fā)展產(chǎn)生不利影響,，甚至導(dǎo)致破產(chǎn),。

Ⅱ：融資稀釋。當(dāng)天使投資者以股權(quán)入股后,，隨著企業(yè)發(fā)展的需要增資擴(kuò)股,，如若限制天使投資者的優(yōu)先購買權(quán)，可能導(dǎo)致其股權(quán)被稀釋,，影響在企業(yè)的控制權(quán),。

Ⅲ：競業(yè)禁止。天使投資者在初期進(jìn)行項(xiàng)目選擇時,，很大一部分原因是欣賞創(chuàng)業(yè)者及其團(tuán)隊(duì)的能力,，故天使投資者不希望創(chuàng)業(yè)者離職或者為所投項(xiàng)目相競爭的其他企業(yè)服務(wù)。

沒有合同保護(hù)會是很可怕的事情,。設(shè)想一下，天使投資者在第一輪投資時持有的股份通常占到公司股份50%以下,，如果其他股東聯(lián)合起來,，可以控制公司的股東會和董事會，有可能會出現(xiàn)下面一些極端的事情：

創(chuàng)始人將公司以1元價格賣給其親屬,，將優(yōu)先股股東掃地出門,；

創(chuàng)始人以1億元價格將部分股份賣給公司，立刻過上優(yōu)哉日子,；

發(fā)行巨量股份給創(chuàng)始人,，將優(yōu)先股比例稀釋成接近零。

為了避免類似的事件,，即來自創(chuàng)業(yè)者的道德風(fēng)險,，是無法完全用法律條款進(jìn)行規(guī)定的,。天使投資者為保障自己的合法權(quán)益，只有利用合同來規(guī)避道德風(fēng)險,，例如一票否決權(quán),。

常見的保護(hù)性條款包括：

一,、一般條款

A 知情權(quán)：指知悉并可獲取信息的權(quán)利,。

B 管理參與權(quán)：優(yōu)先股股東有權(quán)管理公司并參與公司的運(yùn)營,。

普通股是公司的基本股,，每一股都擁有相同的表決權(quán)，并不享有特別權(quán)利,。優(yōu)先股在股息分紅及剩余財(cái)產(chǎn)分配上享有優(yōu)于普通股的權(quán)利,，但一般不享有表決權(quán)。由于天使投資者本身的特殊性,，為保證其在公司的話語權(quán),，賦予一定的表決權(quán)，有利于避免可能的風(fēng)險,。

天使投資者一般不參與企業(yè)的管理，即使參與經(jīng)營的,，在時間,、精力及經(jīng)驗(yàn)上也難以與創(chuàng)業(yè)者相抗衡。為保證天使投資者在公司的控制權(quán),，便可通過董事會席位人數(shù)影響董事會的決策,。

C 監(jiān)督質(zhì)詢權(quán)：享有批評,、建議、控告,、檢舉的及提出質(zhì)詢并要求答復(fù)的權(quán)利,。

合理的監(jiān)督并給予適當(dāng)?shù)闹笇?dǎo)有利于控制權(quán)力的濫用，充分發(fā)揮董事,、高管的積極性,，防止因追逐個人利益而損害公司、投資者權(quán)益,。因此,，賦予投資者監(jiān)督權(quán)，可有效避免董事,、高管的不作為及侵權(quán)行為,。

D 退出條款權(quán)：允許投資者在適當(dāng)?shù)臅r候以合理的方式退出公司。

當(dāng)公司陷入無法協(xié)商一致的困境或未來收益不良的情形時,，投資者有權(quán)單方終止繼續(xù)投資,，并可要求公司進(jìn)行清算或申請破產(chǎn)。

二，

特別條款

E：反稀釋條款：公司應(yīng)保證投資者的股份份額在任何時候都不得以任何理由被減少,，否則對減少投資者股份做出的決定自始無效,。

F：優(yōu)先購買權(quán)條款：投資者在其他股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)、公司增資擴(kuò)股中有以同等條件優(yōu)先購買的權(quán)利,。該條與反稀釋條款相呼應(yīng),，都是為了保證投資者在公司的地位而進(jìn)行一定的限制。

G：共同出售條款：創(chuàng)業(yè)者轉(zhuǎn)讓股份時,，投資者有權(quán)要求購買者在同等條件下收購其股份,。否則，創(chuàng)業(yè)者不得轉(zhuǎn)讓股份,。已經(jīng)轉(zhuǎn)讓的,，應(yīng)屬無效。當(dāng)公司運(yùn)營不善時,，創(chuàng)業(yè)者意圖通過轉(zhuǎn)讓股份中途退出套取現(xiàn)金,，而共同出售條款，有助于促使創(chuàng)業(yè)者對公司,、對投資者負(fù)責(zé)任,，同時避免投資者因信息不對稱而造成損失。

三,，

其他條款

H：競業(yè)禁止,、兼職禁止條款。在勞動關(guān)系存續(xù)期間及勞動關(guān)系終止后 X 月/年的期間內(nèi),，禁止創(chuàng)業(yè)者及董事,、高管、控制股東從事與本公司具有競爭的業(yè)務(wù),，也不得在該類公司任職,。因競業(yè)禁止而受到損失的人員，可獲得一定的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償,。公司的董事,、高管，未經(jīng)董事會和優(yōu)先股股東的同意,，不得在其他公司或經(jīng)濟(jì)組織兼職,。

I：借貸、擔(dān)保限制條款,。禁止創(chuàng)業(yè)者未經(jīng)投資者的同意,，將公司資金借貸給他人或以公司財(cái)產(chǎn)為他人提供擔(dān)保。

J：自我交易禁止條款,。禁止創(chuàng)業(yè)者未經(jīng)投資者同意,，與本公司訂立合同或進(jìn)行交易。

由于投資人對創(chuàng)始人的能力,，人品在短時間內(nèi)無法完全了解，投資還是存在很大的奉獻(xiàn),，以上這些保護(hù)性條款,，就是讓天使投資人不實(shí)時監(jiān)管但又約束創(chuàng)始人的辦法。