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天使投資是反人性的事情
參與天使投資的人,，很多是被一個或幾個很知名的,、回報令人咂舌的案例所激勵，而且那些成功的天使投資人還天天在媒體上吹牛,、成為萬眾矚目的網(wǎng)絡(luò)紅人,！但實際上，天使投資是非?？啾频?，是反人性的事情，看不到前途,。 天使投資人有多么苦逼,？ 人性都是要吃好,、喝好,、過安穩(wěn)日子的，周末要去休息,，一旦創(chuàng)業(yè)之后,，這些全部都沒有了，一天24小時都在為創(chuàng)業(yè)而忙碌,。天使投資也是反人性的,，因為你要把這些錢給這些不過正常人安穩(wěn)日子的瘋子！天使投資是支持這些在別人眼里不靠譜的人,，他們做的是改變世界,、未來有機會長大、在很多人看來是不可理喻的事情,。 創(chuàng)業(yè)者本身是對現(xiàn)狀不滿,，要挑戰(zhàn)一些既定的企業(yè)和模式，要與世界為敵的，我們要支持他,，我們要跟他一起與現(xiàn)在的主流權(quán)威為敵,。另外你要愿意接受失敗、樂于支持微小和混亂的公司,、成功之后功勞都歸創(chuàng)業(yè)者,，同時要先于市場和成熟投資機構(gòu)認可這個事情，這種思路和角度也跟別人不一樣,，所以這些都是反人性的,。 “中文在線”最早的投資人是啟迪創(chuàng)投，從1998年投到2014年才IPO上市,，中間過了15年的時間,，這個時間就是非常典型的成功案例，在成功上市之前所經(jīng)歷的磨難,。天使投資人你能不能扛這么長時間,？被投公司隨時面臨可能會死掉的風險，還要不斷地往里繼續(xù)投錢,，周期非常長,，而且流動性非常低。在座各位想一想,，作為一位投資人,，你要在創(chuàng)業(yè)者身上賭八年，你可不可以承受這么長時間,、甚至更長時間不退出,、退不出？ 這是天使投資的長周期,、低流動性的問題,，同時還有一個問題，就是成功率非常低的問題,。杭州天使灣創(chuàng)投,，他們曾經(jīng)做了一個孵化計劃，用300萬投15個項目,，每個項目團隊投20萬,，都是精挑細選的、很牛逼的團隊,，結(jié)果死了14個,，只有1個比較成功。 但好的一面是,，剩下的這個項目還不錯,，賬面回報已經(jīng)3000萬了,。盡管周期很長、流動性很差,，盡管15個死掉14個,，但總有一個會連本帶利全賺回來。每位創(chuàng)業(yè)者都會認為自己是能夠給投資人最大回報的那一個,，投資人也一樣,，對每個項目都要傾注所有的愛心和關(guān)注，因為每個項目都有可能成功,。這就是天使投資雖然周期長,、流動性低、失敗率高,，但為什么還有那么多人樂意參與,？因為一旦成功了，會有非常了不起的回報,。 你幫助大量的公司,，最后只有很小部分給你最好的回報。這是一種常態(tài),，能不能接受這種狀態(tài),、有沒有足夠的項目源做這種事情，決定你能不能做天使投資,。 很多天使投資人,，尤其是非專業(yè)投資人，沒有那么多項目獲取渠道,，很難做,，所以為什么在北、上,、深比較多,，在其他二三線城市比較少一點，就是因為沒有這個豐富的項目池子,，解決不了最后成功的數(shù)量問題,。 那么如何評判一個項目或者公司有投資價值呢,？ 每個人都有自己的評判標準,，從人、從團隊,、從市場,、競爭、數(shù)據(jù)等等維度,。但是我們要站在更高的角度來看,，就是：這個項目能不能產(chǎn)生社會價值,，如果對社會沒有價值，企業(yè)就不會有價值,。很簡單,，馬云的阿里巴巴讓天下沒有難做的生意，聽起來就是很有社會價值的事情,。谷歌有很宏大的社會價值,，做全球氫氣球wifi解決人跟人之間的無限連接、做人工智能的研究利用,、無人駕駛汽車等,，這些可能短期在公司報表上都是成本，但是長期來看是對社會有價值的,。 你要從上帝的視角來看這個項目好不好,、有沒有宏大的社會價值，有前景的企業(yè)價值來源于企業(yè)實現(xiàn)的更加宏大的社會價值,?；蛘吣銚Q一個思路，如果這個項目不能賺錢,，還有沒有意義,，你還要不要做？如果有意義,，那就非常好,，尤其是早期天使投資。兩位創(chuàng)始人來找我融資的時候,，我肯定要從這個角度看問題,。我們?nèi)ツ晖读?8個項目，今年已經(jīng)投的五,、六個全部是互聯(lián)網(wǎng)金融項目,，包括P2P、證券,、保險,、理財、大數(shù)據(jù)等等,，我們投了一些只有創(chuàng)意的創(chuàng)業(yè)者,，我覺得對整個社會有價值，我們投一百萬,、兩百萬沒問題,。 產(chǎn)品最終是要解決用戶的剛需的。天使茶館,、云彩天使會的會員是誰,？他們?yōu)槭裁匆尤?？他們來之后能夠干什么？你能夠為他們提供什么服?wù),？比如說優(yōu)質(zhì)項目的路演,，這是剛需。今天上午記者問我,，對創(chuàng)業(yè)者有什么建議,。我說特別簡單：你是不是能提供一款有用戶群體能夠使用，而且能夠解決他一定痛苦問題的產(chǎn)品和服務(wù),。如果有這個東西或思路,，你再去創(chuàng)業(yè)。如果沒有,，不要聽外面大眾創(chuàng)業(yè),、萬眾創(chuàng)新的各種忽悠！ 現(xiàn)在有很多投資機構(gòu),，甚至數(shù)量比優(yōu)質(zhì)項目還多,。優(yōu)質(zhì)項目在哪里？我們做一個篩選和路演機制,，給投資人提供,，這樣天使茶館、云彩天使會就有存在的必要了,。另外江浙滬有很多高凈值的人群,，他們也想介入到所謂“互聯(lián)網(wǎng)+”新的領(lǐng)域，他們沒有投資機會,，我們做一個圈子,，互相提供幫助和提供信息。 對于天使投資人來說,，要投資的項目應(yīng)該處于什么狀態(tài),？這種狀態(tài)一定要認識清楚，否則就不適合做天使投資,。首先,，天使投資是的項目，缺少非常非常多的資源,，他可能就是一個技術(shù),、一個很好的想法、一個小小團隊,，什么都缺,，但這個東西有點意思,，或者這個人有很好的愿景,，把這個東西看的很透,。盡管這個不足、那個沒有,，但一定要看到它的亮點,，而不是問題。一定是因為有很多問題,，才有機會輪到你投他,，或者你利用很少的錢幫助他快速長大；第二是生命力旺盛,，在貧瘠的場地仍然以非?？斓乃俣瘸砷L，所以我們看很多早期公司,，不是看絕對數(shù)字,，而是看相對數(shù)字。你成長半年,，我能看到每個月的速度,。第三是變化，創(chuàng)業(yè)公司一定是很混亂,，沒有組織,、沒有紀律。有一句話不知道對不對,，叫做“有制度就沒有速度,，有速度必然就沒有制度”，尤其是小企業(yè)的時候,，制定制度一定會束縛有能力的人,。 對于創(chuàng)業(yè)者來說，尤其天使投資早期,，要看創(chuàng)業(yè)者的氣質(zhì)和氣勢,，所以我們做投決之前，都要跟創(chuàng)業(yè)者見面,。首先要判斷的問題,，是這個創(chuàng)業(yè)者看起來像不像能夠成大事、未來能夠領(lǐng)導大企業(yè)的氣質(zhì),。思維不清楚,、沒有邏輯性、沒有魄力等怎么能成為優(yōu)秀的企業(yè)家,？我們看看馬云雖然長得不好看,，但是人家氣勢足，咄咄逼人的氣勢,，讓你招架不住的感覺,，最厲害是用氣勢吸引你,。 現(xiàn)在的創(chuàng)業(yè)者和企業(yè)家一定要有一群腦殘粉，用人格魅力和氣質(zhì)吸引他,，當然用錢偶爾刺激也是必要的,。 投資人還關(guān)注創(chuàng)業(yè)者有沒有創(chuàng)業(yè)的決心，這個決心跟靈活性就要結(jié)合起來,，你有決心,，一條路走到黑、頭撞破了還要走,，這就是鉆牛角尖,，還是需要有一定的靈活性，這是一個矛盾統(tǒng)一,。創(chuàng)業(yè)者還要具備很多特質(zhì),，比如判斷能力、做事能力,、市場知識,，經(jīng)驗，最重要的是學習能力,。 作為創(chuàng)業(yè)者,，你每天跟投資人接觸，每天跟其他創(chuàng)業(yè)者交流,，他們給你的建議,，給你的觀點、看法,，你能不能聽進去,，哪怕是錯的，錯的里面有沒有對的部分,。 就跟吃雞蛋一樣,，不要管雞蛋從哪里來的，你只要知道雞蛋的營養(yǎng)能夠吸收,。如果你想雞蛋從哪里來的,，可能就吃不下去了。 一個好項目不一定是一筆好買賣,，就像很多好產(chǎn)品,，我花5000塊錢買一個iPhone，這是一個好交易,，而我買小米就不對了,。好公司不等于好買賣，好買賣不等于好公司。很多創(chuàng)業(yè)者可能就很盲目,，我公司很牛逼,，我絕對不融資，昨天晚上吃飯碰到一個企業(yè),，他不融資,，這里面可能有兩個原因,，一個是投資人給的資源不夠,，另外是公司價值沒有發(fā)揮出來，再發(fā)展發(fā)展,，再以更好的價格融資,。大家也要互相判斷，針對你的階段給予投資人對應(yīng)的回報,。 創(chuàng)業(yè)者和投資人都要關(guān)注一些方向,，就是找所謂的風口，有人說風口是個偽命題,，這個倒沒有問題,。 我們選擇一個風口：互聯(lián)網(wǎng)+金融，金融很傳統(tǒng),、很保守,，但是國民經(jīng)濟支撐的體系，這個體系非常需要穩(wěn)健,，非常需要保守,，但是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)改善這個領(lǐng)域，這個趨勢是勢不可檔的,，所以我們認為“互聯(lián)網(wǎng)+金融”是很好的方向和風口,。 要找風口的機會，就看看社會上存在什么問題,。老百姓炒股全賠了,，這是不是問題？絕對是問題,，如果通過技術(shù)解決這個問題,，那也不錯。保險有沒有問題,？有,，保險是很高大上的行業(yè)，但是在中國做成了讓人鄙視的行業(yè),，那我們通過互聯(lián)網(wǎng)來改造它的效率,，這個機會是非常大。歐洲為什么沒有那么多風險投資機構(gòu)？因為歐洲什么都很好,，沒有問題,，活的很舒服啊，所以就沒有什么創(chuàng)業(yè)投資,。中國什么都是問題,，那投資者就很多啊。 做天使投資,，還要關(guān)注一個概念——“夏至效應(yīng)”,。這是什么意思呢？對于中國來說,，夏至之后白天越來越短,，但是夏至之后還會熱一段時間，甚至會更熱,。這跟投資也是一樣,，當市場上出現(xiàn)一個熱點，那這個時候早期天使投資人就要考慮脫手了,。昨天看到一個數(shù)據(jù),，2007年7月份和2015年6月份，這是深圳,、上海交易所開戶量最大的一天,，這兩天也是行情反轉(zhuǎn)的起點，這就是典型的夏至效應(yīng),，老百姓沸騰的時候,，市場立馬反轉(zhuǎn)。 最近VR/AR,、無人機都是市場炒起來的,，已經(jīng)很熱了，早期投資機構(gòu)已經(jīng)不投了?，F(xiàn)在VR最熱,，趕緊去創(chuàng)業(yè)VR；文化IP很熱,，趕緊去文化IP,；無人機很火，趕緊做一個無人機,；這樣你就死翹翹了,。 作為投資人有幾個基本法則： 第一個趨勢為王。尤其是早期投資,，行業(yè)趨勢怎么樣,，互聯(lián)網(wǎng)金融這個行業(yè)趨勢非常猛,。比如說傳統(tǒng)金融根本看不上互聯(lián)網(wǎng)金融，覺得不可能,?；ヂ?lián)網(wǎng)進入生活方方面面是阻擋不了的，手機以后取代電腦是不可阻擋的,，這都是趨勢,，不可阻擋，螳臂當車,，何必呢,！趨勢的事情千萬別阻擋； 第二,，增速為王,。你的行業(yè)增長怎么樣,，你自己的企業(yè)怎么樣,？行業(yè)沒有趨勢，社會經(jīng)濟沒有趨勢,，企業(yè)沒有成長趨勢,，那就沒有機會長大； 第三,，簡單為王,。簡單的事情不要復雜化，一劍封喉的事情不要花拳繡腿,，十種盈利模式不如一種盈利模式簡單直接,，繞來繞去說不明白產(chǎn)品和服務(wù)的，就不用跟進了,。我們每次看項目就是這么看的,，投資人和創(chuàng)業(yè)者都可以這樣看。 我們京北投資的項目評估模型特別簡單,，就是要創(chuàng)業(yè)者回答四個問題：你為什么做這個事情,？為什么這樣做？為什么現(xiàn)在做,？為什么你們做,？ 這四個問題如何能夠得到滿意的答案，就是不錯的機會,。 |
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