（2017年1月第一期）

1、原材料市場

1.1 原材料市場綜述

新能源汽車的快速發(fā)展將拉動對銅需求的增長,。由于采用比傳統(tǒng)汽車更多的電力系統(tǒng),，新能源汽車對于銅的需求量隨之升高；據(jù)國際銅業(yè)協(xié)會統(tǒng)計,，用于機動車輛中的傳統(tǒng)內(nèi)燃機用銅量約為20千克/輛,，混合動力轎車用銅量約為40千克/輛，但用于電動汽車中的銅是混合動力汽車的兩倍,，約為80千克/輛,。

銅礦作為最后一個加入大宗商品反彈浪潮的礦種,，價格自10月底的4600美元/噸一路飆升至6000美元/噸，預計未來幾年銅礦市場將出現(xiàn)供不應求的局面,，包括必和必拓和力拓等公司也都在布局銅礦市場的投資,。從中長期來看，銅礦有著極其積極的宏觀基本面,，尤其是電動汽車興起會長期驅(qū)動銅的需求,。未來電動汽車可能會成為推動銅需求的最主要因素。

未來兩年鈷行業(yè)將進入黃金投資期,，目前市場價格處于周期底部區(qū)域,，上漲空間較大；中大型礦山減產(chǎn)頻現(xiàn),未來兩年基本無大型礦山投產(chǎn),供給緊張將對價格起到推動作用,。據(jù)工信部測算“十三五”期間鈷作為新材料戰(zhàn)略小金屬年均增速有望達到12.5%,，傳統(tǒng)消費電子領域尤其是智能手機電池容量提升趨勢明確,行業(yè)“雙電芯+快充”技術小變革拉動鋰電用鈷，新能源汽車三元技術路線有望成為主流,，這些都將提升鈷產(chǎn)品的市場需求量,。

截止本周五，電解鈷主流價格在27-27.5萬元/噸,，較上周上漲2350元/噸,，海外大盤鈷價本周繼續(xù)報漲，預計后市電解鈷價格仍將處于小幅上漲態(tài)勢,。

本周四氧化三鈷報價仍持高,，廠家多以交付前期訂單為主，下游采購商多在觀望,，雙方價格僵持不下,，目前價格基本在18.8-19.3萬元/噸，均價較上周上漲5500元/噸,，后期市場以小幅上漲為主。氧化鈷市場繼續(xù)跟漲四氧化三鈷,，目前市場價格在17.8-18.1萬元/噸,，均價較上周上漲3200元/噸，預計后市仍將上漲,。

據(jù)海關數(shù)據(jù)顯示,，2016年11月中國鈷礦進口量為9439.8噸，環(huán)比減少3402.8噸,。四氧化三鈷進口量為7噸,，環(huán)比增加1噸，出口量為639.4噸,，環(huán)比增加17.7噸,。

本周鎳市場整體供應緊張，價格仍處于盤整期，貿(mào)易商多在低位補倉,，下游采購量不大,，市場主流成交價在84050-85400元/噸，中間商詢價較活躍,，市場成交一般,。預計2017年鎳價整體將在中高位區(qū)間震蕩。

據(jù)統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示,，2016年11月中國電解鎳產(chǎn)量約為13851噸,，環(huán)比減少3.81%。1-11月累計產(chǎn)量為159768噸,，同比下降14.87%,，預計12月份產(chǎn)量仍會出現(xiàn)小幅下降。

1.2 原材料價格指數(shù)

2,、鋰電池市場

2.1 鋰電池市場綜述

據(jù)統(tǒng)計截至1月3日,，A股共有1242家上市公司披露了2016年全年業(yè)績預告，其中業(yè)績預喜的約為70%,。受益于國家對于新能源汽車的推廣和支持,，鋰電池行業(yè)業(yè)績喜人。

比亞迪股份有限公司,，主營業(yè)務為磷酸鐵鋰電池和三元鋰電池,，預計2016年度歸屬于上市公司股東的凈利潤50-52億元，同比增長77.09-84.17%,。

合肥國軒高科動力能源有限公司,，主營業(yè)務為磷酸鐵鋰電池和三元電池，預計2016年度歸屬于上市公司股東的凈利潤10.23-11.98億元,，同比增長75-105%,。

滄州明珠塑料股份有限公司，主營業(yè)務為干法隔膜,、濕法隔膜預計2016年度歸屬于上市公司股東的凈利潤4.829-5.366億元,，同比增長125-150%。

廣州天賜高新材料股份有限公司,，主因業(yè)務為電解液,，預計2016年度歸屬于上市公司股東的凈利潤4.181-4.48億元，同比增長320-350%,。

多氟多化工股份有限公司,，主營業(yè)務為電解液，預計2016年度歸屬于上市公司股東的凈利潤5.095-5.291億元,，同比增長1200-1250%,。

國電能源1月4日公告稱,，公司與珠海銀隆新能源有限公司簽訂《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，雙方將就光伏發(fā)電,、儲能及電動汽車充電基礎設施建設業(yè)務建立全面戰(zhàn)略合作伙伴關系,，共同致力于新能源業(yè)務領域的深度發(fā)展。先導智能1月6日早間公告稱,，以13.5億收購鋰電池后端生產(chǎn)設備供應商,；公司以發(fā)行股份（發(fā)行價格33.98元/股）及支付現(xiàn)金的方式購買泰坦新動力100%股權，交易價格13.5億元,。同時向不超過5名特定投資者非公開發(fā)行募集配套資金不超過6.21億元,。標的公司2017 年、2018年及2019年的凈利潤分別不低于1.05億元,、1.25億元和 1.45億元,。標的公司是鋰電池后端生產(chǎn)設備供應商，研發(fā)和制造各類鋰電池電芯及模組測試設備,。

本周電芯市場整體表現(xiàn)清淡,，臨近春節(jié)，企業(yè)將陸續(xù)收工放假,，多以小批量出貨為主,；動力電池廠商多表現(xiàn)低調(diào)，電芯的整體庫存量基本低于往年的水平,。

2.2 鋰電池價格指數(shù)

3,、正極材料市場

3.1 正極材料市場綜述

正極材料市場需求較旺，本周鈷酸鋰價格持續(xù)上揚,，主要是由于鈷酸鋰原料四氧化三鈷價格大幅上漲,，但下游買家多以觀望為主，成交不多,，時至年底,，廠家在成本壓力下不排除出現(xiàn)部分減停產(chǎn)現(xiàn)象。截止本周五鈷酸鋰價格在22.5-23萬元/噸,，均價較上周上漲1100元/噸,，后市持續(xù)看漲。受四氧化三鈷價格上漲影響,，供應商不得不調(diào)高產(chǎn)品報價，企業(yè)壓力較大,，價格上漲下游多不接受,，市場成交不多，下游電池廠家多在觀望,，近期材料廠家采購積極性一般,，并未出現(xiàn)節(jié)前囤貨的跡象,。

據(jù)了解，已有相關材料廠配合電池廠,、整車廠布局應用在客車上的三元材料,，但基于產(chǎn)品開發(fā)和檢測循環(huán)周期考慮，預計至少到今年下半年才能起量,。另外,，在公布的第五批車型目錄中物流車繼續(xù)大批上榜，其中三元電池搭載比例超過55%以絕對優(yōu)勢壓倒磷酸鐵鋰,。

廈門鎢業(yè)近日發(fā)布公告稱,，鑒于目前車用鋰離子三元材料市場正處于快速成長期，為滿足市場需求,，公司擬由全資子公司廈鎢新能源與閩東電力合資成立寧德廈鎢新能源,，共同投資建設年產(chǎn)2萬噸的車用鋰離子三元材料生產(chǎn)線，主要生產(chǎn)銷售高鎳三元材料,。

本周三元材料報價基本持平在145-150元/千克,。三元前驅(qū)體廠家目前多處于滿產(chǎn)狀態(tài)，下游需求較好廠家為節(jié)后訂單提前推升價格,，三元前驅(qū)體報價為77-81元/千克,，均價較上周上漲2元/千克。

目前冬季鹽湖提鋰受限,，行業(yè)供應端出現(xiàn)小幅減少,，當前主要生產(chǎn)廠商訂單大多已經(jīng)到春節(jié)前后，場內(nèi)現(xiàn)貨供應緊張,，碳酸鋰價格小幅上漲2000元/噸,，至13萬元/噸。

3.2 正極材料價格指數(shù)

4,、負極材料,、隔膜、電解液市場

4.1 市場綜述

本周負極材料市場繼續(xù)保持平穩(wěn)運行,，市場主流價格沒有明顯調(diào)整,，目前低端負極材料主流報1.8-2.2萬元/噸，中端產(chǎn)品主流報4-5.5萬元/噸,，高端產(chǎn)品主流報8-10萬元/噸,。由于動力電池企業(yè)開工率有所下滑，負極材料12月出貨量環(huán)比有所減少,。未來三年,，中國動力電池企業(yè)競爭格局將發(fā)生較大改變，而動力電池對負極材料的需求量遠大于3C數(shù)碼電池,，人造石墨的應用比例將會越來越高,。有技術實力和產(chǎn)能規(guī)模的企業(yè)將會有更多的競爭優(yōu)勢,，同時也會有更多新型負極材料的應用產(chǎn)生。

本周隔膜市場持續(xù)向好局面,，隨著動力電池行業(yè)的快速發(fā)展,，國內(nèi)高端隔膜市場空間將增大，車用電池隔膜量預計達到12億平方米,，市場缺口非常大,。金力股份近日發(fā)布公告稱，公司年產(chǎn)2500萬平方米的超高分子量聚乙烯濕法鋰電池高性能隔膜2號生產(chǎn)線已完成安裝,、調(diào)試和檢測,，產(chǎn)品各項性能達標，順利投產(chǎn),。預計2號生產(chǎn)線投產(chǎn)后公司隔膜年總產(chǎn)能為4000萬平方米以上,。

電解液市場繼續(xù)保持平穩(wěn)趨勢，主流市場價格沒有明顯調(diào)整,，受一些電芯廠停產(chǎn)影響,，市場出貨量略有減少。電解液原料市場方面,，六氟磷酸鋰價格基本維持在39.5萬元/噸,。據(jù)海關數(shù)據(jù)顯示，11月國內(nèi)六氟磷酸鋰出口量為67.8噸,，出口額為263.08萬美元,；進口量為125.27噸，進口金額為371.03萬美元,。鋰電池電解液生產(chǎn)商金暉股份日前發(fā)布公告稱,，公司的掛牌申請獲得批準，于12月30日正式掛牌新三板,。

4.2 價格指數(shù)

5,、小結

財政部、科技部,、工信部和國家發(fā)改委元旦前夕發(fā)布《關于調(diào)整新能源汽車推廣應用財政補貼政策的通知》,，從1月1日起實施。按照新的推廣應用補貼政策,，補貼標準按電池電量分檔累退,，分別設置中央和地方補貼上限，其中地方財政補貼不得超過中央財政單車補貼額的50%,。除燃料電池汽車外,，各類車型2019-2020年中央及地方補貼標準和上限，在現(xiàn)行標準基礎上退坡20%。乘用車依然是帶動新能源汽車發(fā)展的主力,。同時，《“十三五”國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》提出,，研究實施新能源汽車積分管理制度,。工信部牽頭制定的《企業(yè)平均燃料消耗量與新能源汽車積分并行管理暫行辦法》（征求意見稿）已經(jīng)對外發(fā)布。

隨著新能源車和油耗積分的雙積分政策整合的推動,，新能源補貼的發(fā)展逐步從補貼轉(zhuǎn)向市場化的線路會逐步清晰,。新能源車推廣目錄、財政補貼調(diào)整政策密集出臺,，電池中國網(wǎng)認為國家政策助力新能源汽車行業(yè),，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈也將受益于新能源行業(yè)的發(fā)展，市場預期向好,。

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