同花順財(cái)經(jīng)訊 12月23日證監(jiān)會核發(fā)8家企業(yè)IPO批文,，自此今年的IPO發(fā)行完畢。從IPO發(fā)行數(shù)量來看,，進(jìn)入今年下半年,，新股發(fā)行節(jié)奏大大提速。上半年新股發(fā)行數(shù)量最多的月份是4月,，新股發(fā)行數(shù)量15只,，而下半年新股發(fā)行數(shù)量最少的7月份也有16只，其余月份均在20只以上,，11月,、12月沖刺階段分別達(dá)到39只和48只。全年來看,，今年新股發(fā)行數(shù)量將達(dá)到244只,，融資總金額超過1600億。

　　2016年全年IPO發(fā)行情況一覽表

　　新股發(fā)行加速 致使一字板開板時(shí)間提前

　　從上述統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)可看出,，下半年融資金額最大的為11月份,，為362億元，為今年2月份的13倍,。新股的炒作高度取決于流通盤大小,，市場熱點(diǎn)題材貼合度，二級市場整體炒作情緒等,。隨著新股發(fā)行數(shù)量增加,，供應(yīng)量大幅增加,，勢必導(dǎo)致市場的追漲熱情降低，新股一字板數(shù)量大幅減少,，而流通盤較大的如銀行,，券商等個(gè)股發(fā)行后將面臨較大的破發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。去年發(fā)行的大盤券商股國泰君安上市兩個(gè)月即破發(fā),，自此一路下行,。下半年，隨著新股發(fā)行加速,，新股上市后漲幅較上半年明顯降低,，而近期新開板的裕同科技僅5個(gè)漲停即開板，今日開板的新股武進(jìn)不銹在第6個(gè)漲停板被打開,。

　　明年新股發(fā)行規(guī)模增幅超6成 A股資金面繼續(xù)吃緊

　　據(jù)A股IPO回顧及2017年展望,，2017或有380家至420家企業(yè)IPO，融資額在2500億元至2800億元,，發(fā)行數(shù)量和融資額較今年均增長6成至8成,。數(shù)只融資額達(dá)到50億元人民幣的大型新股預(yù)料會來自金融板塊，數(shù)量大部分來自于中小型的制造業(yè)以及科技行業(yè),。 預(yù)計(jì)將大幅吸納市場資金，導(dǎo)致二級市場資金面緊缺,，屆時(shí)A股市場將面臨更大的困境,。

　　IPO提速導(dǎo)致變相注冊制 定價(jià)逐步走低后果可能超過注冊制

　　去年提及的注冊制，意味著IPO市場化,，新股發(fā)行隨行就市,，發(fā)行價(jià)一步到位。而下半年以來IPO提速,，導(dǎo)致新股稀缺性降低,，資金接盤意愿不足，預(yù)計(jì)一字板開板時(shí)間將會越來越早,，定價(jià)高的新股破發(fā)時(shí)間加快,，因此發(fā)行價(jià)只會逐步降低，新股不敗的神話一旦被打破之后,，相當(dāng)于變相的注冊制,，隨著發(fā)行價(jià)逐步降低形成惡性循環(huán)，造成的后果可能比注冊制更加糟糕,。

　　減緩IPO發(fā)行為當(dāng)務(wù)之急

　　去年上市的大盤股國泰君安已經(jīng)破發(fā),，今年上市的上海銀行已經(jīng)臨近發(fā)行價(jià)，預(yù)計(jì)IPO繼續(xù)提速后,，該股后市大概率會跌破發(fā)行價(jià),，大盤銀行股券商股破發(fā)的概率較大,。后市若新股破發(fā)概率持續(xù)增大，市場對于新股的溢價(jià)率預(yù)期普遍降低,，將導(dǎo)致打新的無風(fēng)險(xiǎn)收益率降低,，當(dāng)打新不再具備吸引力后，部分投資者可能會放棄打新,，為打新準(zhǔn)備的市值將逐步拋售,，市場又將再次承壓。市場人士分析,，2017年新股如果繼續(xù)超速發(fā)行后,，預(yù)計(jì)將會使市場資金面更趨于緊張，一部分新股破發(fā),，在現(xiàn)有的市場機(jī)制下,，唯一的解決辦法是減緩或者降低新股發(fā)行的規(guī)模和數(shù)量。