互聯(lián)網(wǎng),、IT巨頭紛紛涌進云計算領(lǐng)域，爭奪云計算這個蛋糕,。未來隨著技術(shù)和商業(yè)模式的不斷創(chuàng)新和成熟,，云計算產(chǎn)業(yè)將快速發(fā)展。從十年前的不知所“云”,，到現(xiàn)在全球IT巨頭逐鹿公有云業(yè)務(wù),，云計算行業(yè)終于從虛無縹緲的云概念轉(zhuǎn)化為實實在在的盈利“甘霖”。

云計算產(chǎn)業(yè)鏈全景圖

云計算產(chǎn)業(yè)可分為四個方面,，即基礎(chǔ)設(shè)施層,、平臺與軟件層、運行支撐層和應(yīng)用服務(wù)層,。

云計算產(chǎn)業(yè)政策環(huán)境分析

政策上,，2015年國務(wù)院《國務(wù)院關(guān)于促進云計算創(chuàng)新發(fā)展培育信息產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)的意見》;2014年發(fā)改委《深入推進重點領(lǐng)域創(chuàng)新助力高技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展》;2013年工信部《基于云計算的電子政務(wù)公共平臺頂層設(shè)計指南》;2013年工信部《關(guān)于數(shù)據(jù)中心建設(shè)布局的指導(dǎo)意見》。

2014年8月7日,，發(fā)改委網(wǎng)站發(fā)布題為《深入推進重點領(lǐng)域創(chuàng)新助力高技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展》文章指出,，2014年上半年，發(fā)改委深入貫徹落實創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略,，以加快經(jīng)濟結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型為主攻方向,，以改革創(chuàng)新促發(fā)展，切實推動高技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展,。下一步,，按照統(tǒng)籌穩(wěn)增長、促改革,、調(diào)結(jié)構(gòu),、惠民生的總體要求，國家發(fā)展改革委將會同相關(guān)部門,，重點圍繞制約戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的體制機制障礙,，加快完善產(chǎn)業(yè)宏觀發(fā)展環(huán)境,，抓緊在云計算、物聯(lián)網(wǎng),、生物,、電子商務(wù)等關(guān)鍵領(lǐng)域研究出臺一批重大產(chǎn)業(yè)政策。

2015年1月6日,，國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于促進云計算創(chuàng)新發(fā)展培育信息產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)的意見》,。《意見》指出,，要在市場主導(dǎo)、統(tǒng)籌協(xié)調(diào),、創(chuàng)新驅(qū)動,、保障安全的基本原則上大力發(fā)展云計算產(chǎn)業(yè)，到2017年云計算在重點領(lǐng)域的應(yīng)用得到深化,，產(chǎn)業(yè)鏈條基本健全,，初步形成安全保障有力，服務(wù)創(chuàng)新,、技術(shù)創(chuàng)新和管理創(chuàng)新協(xié)同推進的云計算發(fā)展格局,，帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。到2020年,，云計算應(yīng)用基本普及,，云計算服務(wù)能力達到國際先進水平，掌握云計算關(guān)鍵技術(shù),，形成若干具有較強國際競爭力的云計算骨干企業(yè),。《意見》還提出了增強云計算服務(wù)能力,、提升云計算自主創(chuàng)新能力,、探索電子政務(wù)云計算發(fā)展新模式、加強大數(shù)據(jù)開發(fā)與利用,、統(tǒng)籌布局云計算基礎(chǔ)設(shè)施,、提升安全保障能力等六大任務(wù)，并針對產(chǎn)業(yè)特點提出了建立相關(guān)標(biāo)準(zhǔn),、加大財稅及投融資支持力度等保障措施,。

BAT爭相布局云計算領(lǐng)域

2016年騰訊“云+未來”峰會在深圳舉行，馬化騰在峰會上表示,，現(xiàn)在“互聯(lián)網(wǎng)+”基礎(chǔ)設(shè)施的第一要素就是云,，未來大部分的科技創(chuàng)新都將基于云產(chǎn)生，很多傳統(tǒng)企業(yè)已經(jīng)從“觸網(wǎng)”轉(zhuǎn)變成為“觸云”,。

(1)百度發(fā)布天智平臺 加速爭搶云業(yè)務(wù)

11月30日,，2016百度云智峰會(ABC Summit)在北京國際會議中心正式召開,，聚焦云計算、人工智能和大數(shù)據(jù)三大產(chǎn)業(yè),。百度總裁張亞勤會上表示,，代表著云智數(shù)的ABC(A代表AI，人工智能,，B代表Big Data,，C指 Cloud computing)將三位一體地與傳統(tǒng)行業(yè)融合。

截至目前,，百度稱已經(jīng)和超過三萬家企業(yè)展開合作,，百度云也陸續(xù)滲透到物流、醫(yī)療,、教育,、營銷、金融等關(guān)系到百姓生活的各行業(yè)中,。

同時,，百度在基礎(chǔ)云、天算,、天像和天工等平臺級解決方案之后,，首次發(fā)布天智平臺，具體分為感知平臺,、機器學(xué)習(xí)平臺和深度學(xué)習(xí)平臺,，為不同需求的客戶提供人工智能服務(wù)。百度稱,，借助天智平臺,，企業(yè)和開發(fā)者可以便捷地獲得百度的人工智能技術(shù)能力，實現(xiàn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新,、提升用戶體驗等,。百度天智將持續(xù)保持開放，推動各個行業(yè)的轉(zhuǎn)型,。

阿里巴巴：阿里云發(fā)布了《數(shù)據(jù)安全白皮書》,，首次公開了阿里云在保障230萬用戶數(shù)據(jù)安全方面建立的流程、機制以及具體實踐辦法,。阿里巴巴此前公布的今年第一季度業(yè)績中,，阿里云營收增速達175%，創(chuàng)歷史新高,。這是阿里云連續(xù)第四個季度保持3位數(shù)的營收增長,。

(2)騰訊云阿里云巨頭角力 云計算之爭聚焦金融風(fēng)口

近日，阿里云宣布上海數(shù)據(jù)中心正式上線,，而上周騰訊云深圳金融專區(qū)也正式上線運營,。幾乎在同一時間,，兩家國內(nèi)公有云市場領(lǐng)頭企業(yè)不約而同在金融云領(lǐng)域密集發(fā)力。

此次阿里金融云上海數(shù)據(jù)中心的正式上線,，其官方宣傳的亮點之一在于其大規(guī)模的分布式架構(gòu)能力,，并以雙十一海量并發(fā)支付進行佐證。而對于騰訊云來說,，則通過支撐猴年除夕夜的紅包大戰(zhàn)證明了自身在應(yīng)對海量并發(fā)時的實力,。據(jù)了解，猴年除夕夜騰訊旗下QQ和微信紅包收發(fā)總量超122億個,，每秒收發(fā)紅包量達到40.9萬個,，這是阿里云公布的雙十一支付峰值每秒12.9萬筆的3倍還要多。

騰訊云方面稱,，騰訊云根據(jù)客戶需求靈活提供了客戶獨享區(qū),、專用宿主機、金融數(shù)據(jù)庫以及安全等方面的全系列云端產(chǎn)品,。而騰訊云深圳金融專區(qū)的建立，則標(biāo)志著騰訊云已經(jīng)建立起金融行業(yè)高合規(guī)兩地三中心災(zāi)備架構(gòu),，這種災(zāi)備架構(gòu)將能夠支持同城雙活,、兩地三中心等多種災(zāi)備方案。此外,，出于對金融數(shù)據(jù)安全性與合規(guī)性的考量,，傳統(tǒng)的銀行IT架構(gòu)對Oracle數(shù)據(jù)庫等產(chǎn)品的依賴性依舊很高。結(jié)合近期曝出的騰訊云與Oracle展開戰(zhàn)略合作,在外界看來應(yīng)該是是考慮到了多數(shù)傳統(tǒng)銀行的IT業(yè)務(wù)需求,，此舉能夠更貼心地滿足金融用戶的現(xiàn)實業(yè)務(wù)需求,。

金融界人士認為，云計算,、大數(shù)據(jù)等技術(shù)已經(jīng)讓金融行業(yè)感受到了創(chuàng)新力量,，未來用戶多樣化的需求以及移動支付、云計算,、大數(shù)據(jù)等方面的技術(shù)創(chuàng)新將再次推動金融業(yè)務(wù)形態(tài)的進一步創(chuàng)新和變革,。

云計算市場遭IT巨頭降價搶占

針對云計算領(lǐng)域，國內(nèi)外科技巨頭紛紛加快速度搶占市場,。亞馬遜日前就宣布下調(diào)廣泛使用的S3標(biāo)準(zhǔn)云存儲服務(wù)價格,。上證報資訊采訪多家業(yè)內(nèi)云計算廠商了解到，亞馬遜此輪降價主要針對美歐地區(qū),，對國內(nèi)沒有影響,。即便將來降價區(qū)域覆蓋國內(nèi)，按此次降價幅度看,，價格仍高于阿里,、騰訊等國內(nèi)云服務(wù)廠商,。

今年以來，云計算行業(yè)已歷經(jīng)數(shù)輪降價潮,，阿里,、騰訊、金山等企業(yè)悉數(shù)參與,。今年10月開始的最近一輪國內(nèi)外云服務(wù)降價潮,，已在開發(fā)新客戶等方面產(chǎn)生積極效用。以阿里云雙十一促銷為例,，其全天銷售收入逾1.9億元,，是阿里云二季度營收近10%。云服務(wù)應(yīng)用領(lǐng)域的拓展也直接促進了包括CDN,、IaaS云服務(wù)在內(nèi)的全產(chǎn)業(yè)鏈快速發(fā)展,，并且已經(jīng)在A股公司今年前三季業(yè)績中有所體現(xiàn)。

中國云計算的布局相對比較晚,，但發(fā)展非常迅猛,，2015年我國云計算產(chǎn)值規(guī)模達8381.1億元，同比增長36.5%,?；ヂ?lián)網(wǎng)、IT巨頭紛紛涌進云計算領(lǐng)域,，爭奪云計算這個蛋糕,。未來隨著技術(shù)和商業(yè)模式的不斷創(chuàng)新和成熟，云計算產(chǎn)業(yè)將快速發(fā)展,。從十年前的不知所“云”,，到現(xiàn)在全球IT巨頭逐鹿公有云業(yè)務(wù)，云計算行業(yè)終于從虛無縹緲的云概念轉(zhuǎn)化為實實在在的盈利“甘霖”,。

板塊相關(guān)個股推薦：

(1)300052中青寶：業(yè)績拐點或已顯現(xiàn),，期待彎道超車

大幅計提商譽減值拖累業(yè)績：2015 年公司營業(yè)收入同比下滑29.9%，公司傳統(tǒng)網(wǎng)游業(yè)務(wù)收入降幅達到44..05%,。通過出售上海跳躍的股權(quán),，公司獲得了一定的投資收益。但由于子公司上海美峰,、深圳蘇摩業(yè)績承諾未完成,，公司計提了商譽減值達到1.87 億元，嚴(yán)重拖累了公司業(yè)績,。公司的毛利率繼續(xù)下滑至43.08%,，已是連續(xù)三年大幅下降。

推進“四橫一縱”戰(zhàn)略：公司堅持端游、頁游,、手游與社交游戲四橫,，穿插海外縱線的戰(zhàn)略。公司開發(fā)的《最后一炮》,，《黑夜傳說》,，《斗戰(zhàn)三國志》等游戲取得了不錯的市場反應(yīng)。海外市場方面,，公司在北美,、俄羅斯、臺灣等地區(qū)相繼推出數(shù)款產(chǎn)品,，取得一定成果,。公司研發(fā)實力在國內(nèi)屬一線水平，被Google Play 評為全球頂級開發(fā)者(Top Developers)之一,。未來公司有望通過布局細分領(lǐng)域游戲市場,，開展產(chǎn)業(yè)鏈合作、平臺化布局,，積極探索新技術(shù)在公司業(yè)務(wù)上的應(yīng)用,，或?qū)⒃谑袌龈偁幹腥〉贸絻?yōu)勢。

拐點或已顯現(xiàn),，期待彎道超車：2015 年公司大幅計提商譽減值,，2016 公司或可輕裝上陣。新老游戲的階梯轉(zhuǎn)換也基本在2015 年完成,，2016 年游戲收入或?qū)⒂兴厣９疚磥韺⒅攸c放在移動互聯(lián)網(wǎng)開發(fā)上,，目前公司現(xiàn)金流充足,，處于歷史最佳的狀態(tài)，2016 公司計劃儲備IP 資源,，推出精品移動游戲;布局產(chǎn)業(yè)鏈上游,，拓展影視文化泛娛樂領(lǐng)域，實現(xiàn)影音雙輪驅(qū)動,。通過泛娛樂橫向布局,，公司有望重回高速發(fā)展的軌道。

(2)300366創(chuàng)意信息：業(yè)績符合預(yù)期打造大數(shù)據(jù)運營領(lǐng)軍者

業(yè)績符合預(yù)期,。前三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入4.76 億元,，同比增長143.76%，主要系合并格蒂電力,、甘肅創(chuàng)意,，以及母公司和北京創(chuàng)意集成業(yè)務(wù)規(guī)模增長所致;實現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤2870.9 萬元，同比增長26.28%，EPS 0.13元,，符合預(yù)期,。

個性化流量經(jīng)營業(yè)務(wù)扎實推進。公司個性化流量經(jīng)營項目在寧夏聯(lián)通實驗局業(yè)務(wù)發(fā)展順利,，用戶注冊量及創(chuàng)意流量包銷量穩(wěn)步提升,，用戶認可度較高，細分業(yè)務(wù)產(chǎn)品(小時流量包及分時段流量產(chǎn)品)完成上線測試工作,， 同時公司與中興通訊共同推進該項目在其他運營商推廣,、落地工作。

大數(shù)據(jù)系列新產(chǎn)品發(fā)布,，打造多行業(yè)通用大數(shù)據(jù)支撐平臺,。公司近期公告發(fā)布了包括企業(yè)級大數(shù)據(jù)平臺(D+)、大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)模型平臺(M+),、大數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)處理平臺(ETL)在內(nèi)的多個大數(shù)據(jù)新產(chǎn)品,，一方面新產(chǎn)品以云計算技術(shù)為基礎(chǔ)，構(gòu)建了云+大數(shù)據(jù)平臺,，另一方面新產(chǎn)品梳理了全行業(yè)應(yīng)用RoadMap,，并通過在運營商、政府等行業(yè)進行應(yīng)用,，形成對企業(yè)級運營全業(yè)務(wù)需求的大數(shù)據(jù)應(yīng)用支撐能力,。此次大數(shù)據(jù)產(chǎn)品的正式對外發(fā)布，有望為公司帶來新的業(yè)務(wù)增長點,。

公司向運營轉(zhuǎn)型項目加快落地,。前三季度公司大數(shù)據(jù)、云計算,、物聯(lián)網(wǎng)及信息安全類業(yè)務(wù)繼續(xù)推進,，“i-chengdu”、“互聯(lián)網(wǎng)小鎮(zhèn)”,、“雪亮工程” 等相關(guān)項目建設(shè)加大了落地范圍,，并和政府在上述項目平臺上開展了多項民生活動。此外公司近期公告子公司北京創(chuàng)意牽手全世界前十大軟件公司之一Veritas,，抓住歷史性機遇強強聯(lián)合企業(yè)級備份云服務(wù)領(lǐng)域,，進一步打開公司在云計算領(lǐng)域的新市場。

(3)300168萬達信息：業(yè)績符合預(yù)期,，靜待前瞻布局釋放潛力

轉(zhuǎn)型提升業(yè)務(wù)毛利率,，加大創(chuàng)新投入和業(yè)務(wù)拓展致使三費提升。公司整體毛利率比去年同期提升3.9 個百分點,，公司從項目開發(fā)模式到運營服務(wù)模式的轉(zhuǎn)型成效顯著,。同時,，我們看到，公司加快了全國的業(yè)務(wù)拓展和創(chuàng)新業(yè)務(wù)的投入,，從而導(dǎo)致管理費用,、銷售費用的提升，兩者分別同比增長29.34%,、32.28%,。此外，公司財務(wù)費用較去年同期增長40.39%,，隨著定增的順利進行,，財務(wù)費用上升的趨勢將得到緩解。

積極布局創(chuàng)新業(yè)務(wù),，持續(xù)受益醫(yī)改政策紅利,。1)分級診療：公司在上海市1+1+1分級診療以及浙江省全部5 個分級診療試點案例(紹興市、寧波市鄞州區(qū),、杭州市江干區(qū),、臺州市三門縣、湖州市長興縣)得到了政府以及衛(wèi)計委的高度肯定,，有望在分級診療的推進過程中,，實現(xiàn)異地復(fù)制;2)醫(yī)保控費：公司醫(yī)?？刭M業(yè)務(wù)讓公共醫(yī)療資金在80 多個城市為人民群眾提供更高效的醫(yī)療服務(wù),。根據(jù)公司公告，以某地級市為例,，自2014 年9 月至2015 年11 月通過公司的事先智能提醒服務(wù),，節(jié)約的醫(yī)保基金高達1.12 億元,，有效限制了諸多不良就醫(yī)套費行為,。通過實時交互服務(wù)節(jié)約資金1400 余萬元，能讓醫(yī)?；鸶玫臑槔习傩辗?wù)，得到了國家的全面肯定及推廣,。

業(yè)務(wù)收入尚未充分體現(xiàn)整體布局的潛力,。以公司醫(yī)保控費業(yè)務(wù)為例,，目前其營收仍然以軟件收費為主要模式,。我們認為，醫(yī)?？刭M軟件收入將不是行業(yè)盈利的重點,，其積累的醫(yī)療大數(shù)據(jù)的變現(xiàn)代表了整個產(chǎn)業(yè)的演進方向。例如，公司未來大數(shù)據(jù)分析用于商保的保險產(chǎn)品設(shè)計,、精準(zhǔn)定價,、市場和銷售拓展等商業(yè)保險經(jīng)營領(lǐng)域，在獲得大量數(shù)據(jù)并進行脫敏處理的基礎(chǔ)上,，將之進行有針對性,、個性化的分析，向保險公司提供保險產(chǎn)品設(shè)計,，幫助受?？蛻暨M行健康管理，通過控費獲得收入,。