由此可見不管是數(shù)據(jù)推算還是網(wǎng)友的真實(shí)反饋,，以目前A股形態(tài),，定投大盤指數(shù)都是屬于比較差的。當(dāng)然這兩位除了基金選擇上不理想之外,，還存在一個(gè)重要問題,，就是沒有及時(shí)止盈和收割。

目前網(wǎng)上比較流行的止盈法是定投超過一定收益率就止盈（比如30%）,，還有聰明點(diǎn)的就是震蕩市20-30%止盈,，牛市40%-60%止盈。對(duì)于新手的投資者來說,，這確實(shí)也是個(gè)不錯(cuò)的方法,，至少讓你學(xué)會(huì)止盈，及時(shí)保存收益,。但是它也有一定的缺點(diǎn),，大約總結(jié)如下：

1.收割后遇到大漲怎么辦？

比如在定投（一）案例中,，定投3年寶盈和易方達(dá)正好收益了30%左右,，此時(shí)已達(dá)到收割條件，按之前設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn)是要收割了,。但是再往后多看一年收益就擴(kuò)大了6倍以上（3年收益30%，4年收益180%以上）等于收割這一次抵得上那個(gè)方法的6倍,，這是非常大的差距,，是很值得大家重視和深思的問題。

2.定投了1年多就達(dá)到30%,，后面是繼續(xù)投資還是及時(shí)收割,？

假如投資者做了4年定投計(jì)劃，但是只投了1-2年,，收益已經(jīng)達(dá)到30%,，（比如長信、國泰,、華安,、交銀,、申萬、南方,、新華等基金）,，此時(shí)是收割還是繼續(xù)呢？ 因?yàn)橛泻芏鄡?yōu)秀和穩(wěn)健的基金,，其凈值是不斷上升的,，如果收割了后期再重新定投，其購買成本可能也會(huì)越來越高,，如果不收割,，又違背了交易原則。

3.頻繁收割后,，資金能充份利用嗎,？

假如投資者做了3年定投計(jì)劃，定投到一半時(shí)就到達(dá)止盈點(diǎn)贖回,，此時(shí)只用了一半倉位,，剩下的一半倉位無法有效利用，相當(dāng)于全帳戶收益15%,。下次可能還會(huì)這樣觸及止盈,，而循環(huán)兩三次之后很可能就會(huì)迎來市場(chǎng)牛市大漲，容易錯(cuò)過真正大漲的機(jī)會(huì)還有造成部份資金利用率偏低,。

那問題又來了,，如何收割會(huì)更好？

這就是今天主題：收割點(diǎn)位直接決定你的收益,！基金投資主要就是兩個(gè)核心重點(diǎn),，一個(gè)選基、一個(gè)擇時(shí),，雖然定投不用太在意擇時(shí),，但是收割點(diǎn)位的選擇還是非常重要的，在有些條件下重要性甚至要超過選基,。

一,、如何把握定投的收割點(diǎn)位？

1.我們繼續(xù)使用逆向思維來思考,，首先決定收益率的是基金凈值,，而什么時(shí)候凈值會(huì)更高呢？很簡(jiǎn)單就是牛市,，因?yàn)槠尚突鹪谂Ｊ兄凶钣斜┌l(fā)力,。見下圖：

此為寶盈資源近5年收益走勢(shì)圖，圖中可以明顯的發(fā)現(xiàn),，從2011年10月份到去年牛市最高點(diǎn)收益389%,，隨后低點(diǎn)多次下跌至120%左右,，較長時(shí)間內(nèi)都難以超越牛市高點(diǎn)；對(duì)于暴漲型基金,，如果在牛市不及時(shí)收割,，隨后可能會(huì)跌去40%-60%，幾年之內(nèi)都回不到牛市時(shí)的高點(diǎn),。

2.對(duì)于穩(wěn)健向上的基金就會(huì)稍微好點(diǎn),，因?yàn)榻?jīng)理會(huì)主動(dòng)控制回撤，具體見下圖：

此為興全合潤最5年走勢(shì)圖,，首先能看到即使牛市結(jié)束,，本基金回撤也不像寶盈資源那樣大幅回撤，目前凈值已經(jīng)接近于去年牛市高點(diǎn),，所以對(duì)于此類基金的止盈要求也不用像暴漲型那樣嚴(yán)格,，不過還是建議大家牛市及時(shí)止盈，隨后停止半年左右再開始新一輪定投,。

第二點(diǎn),，可以明顯的發(fā)現(xiàn)很多時(shí)候由于凈值不斷上漲，定投成本越來越高（紅色箭頭所示）,，不管是牛市前還是牛市后都是如此,，今年半年多以來大盤在3000點(diǎn)左右排徊，基金凈值也是逐步攀升的,。

此圖為交銀優(yōu)勢(shì),、長信先鋒、興全近3年收益對(duì)比,，像興全這類基金都是類似趨勢(shì),，凈值不斷升高，回撤較少,。我們知道定投的一大優(yōu)勢(shì)就是分散擇時(shí)風(fēng)險(xiǎn),，平攤風(fēng)險(xiǎn)與收益，但像這一類長期穩(wěn)健向上的基金更多的是在平攤收益,，有點(diǎn)弊大于利,。所以這也延伸出一個(gè)新問題，既然能確定此類基金穩(wěn)健向上不斷上漲,，為什么不在市場(chǎng)中低位用單筆投資呢？因?yàn)槊看味ㄍ洞蟾怕识际浅杀驹絹碓礁?。?duì)于此點(diǎn),，我們將在后期的加強(qiáng)版定投中進(jìn)行詳細(xì)分析。

二,、怎樣確定牛市收割點(diǎn),？

上面我們說到,，定投應(yīng)該以長線投資為主，目標(biāo)應(yīng)該為下一牛市,，那如何把握呢,？由于做定投的多數(shù)是新手投資者為主，所以在技術(shù)上有較多欠缺,，不強(qiáng)求定投者賣在最高點(diǎn),，目前有兩點(diǎn)建議：

1.設(shè)置一個(gè)牛市結(jié)束的信號(hào)：a.在牛市期間上證指數(shù)三個(gè)月內(nèi)從最高點(diǎn)下跌幅度超過17%；b.大盤跌破60均線（副參考指標(biāo)）,，如果這兩個(gè)條件同時(shí)發(fā)生,，那很大概率為牛市結(jié)束，若再有背離形態(tài)準(zhǔn)確率就更高,，此時(shí)不管定投還是長線者都應(yīng)該果斷離場(chǎng),。

（正常來說，只要大盤短期下跌達(dá)到17%,，基本上都會(huì)跌破60均線的,，設(shè)置這個(gè)主要是引起大家注意，可將60日均線視為警戒線,。根據(jù)時(shí)間與回踩原理,，牛市中當(dāng)大盤跌破60均線和下跌達(dá)15%時(shí)都應(yīng)該提高警惕）

2.還有一種設(shè)置牛市定額止盈法，比如穩(wěn)健型和積極型基金可設(shè)置為150-200%贖回,，激進(jìn)型可設(shè)置為200-240%贖回,，前提是要有3年以上的定投周期，當(dāng)然如果遇到像07年的超級(jí)大牛,，此法可能會(huì)有點(diǎn)吃虧,。具體收益目標(biāo)，最好再根據(jù)所投基金風(fēng)格及當(dāng)時(shí)市場(chǎng)表現(xiàn)來確定,。推薦使用牛市結(jié)束法來止盈,，或采取兩種方法結(jié)合，各設(shè)置一半的止盈,。

另外還有一種中途止盈法：長線大波段止盈,，不過這需要一定分析和應(yīng)對(duì)能力，具體操作在以后的高級(jí)篇中再詳細(xì)分析,；

可能有人會(huì)疑問,，2015.6.26日贖回的時(shí)候已經(jīng)在4200點(diǎn)左右了，為什么不在牛市最高點(diǎn)離場(chǎng),？那回到現(xiàn)實(shí)問題,，基金定投并不是以追求利潤為第一，另外如果有這個(gè)把握能力和技術(shù)還用得著做定投嗎,？從5100點(diǎn)到4200點(diǎn)只有18%的跌幅,，去年牛市結(jié)束以來,，最嚴(yán)重的跌幅達(dá)48%，即使現(xiàn)在3000點(diǎn)左右也是在仰望4200點(diǎn),，所以定投者不要過度要求自己,，只要是在相對(duì)高位就可以了。當(dāng)然如果條件允許,，也希望定投者能花點(diǎn)時(shí)間了解一些基本指標(biāo)來增強(qiáng)判斷力,，以便取得更好的回報(bào)。

如果你是以波段投資為主的,，用此方法判斷就略有失誤了,，只可以把它當(dāng)作最后的清倉信號(hào)，在此之前要通過量價(jià)形態(tài),，上升趨勢(shì)線,，20、30均線,，平臺(tái),，頂背離等方法來綜合判斷，從而決定你的倉位變化,，當(dāng)然任何想在最高點(diǎn)逃離與最低點(diǎn)買入都是不太現(xiàn)實(shí)的想法,，我們追求的只是次高與次低點(diǎn)，具體的后期再慢慢研究,。

總結(jié)：東方_財(cái)之道（微信號(hào)：df_czd）對(duì)于定投時(shí)間方面要求就2點(diǎn),，一是堅(jiān)持長線投資，越跌越買,，最好能低位加碼,；二是目標(biāo)定在下一牛市，這樣目標(biāo)更明確,；在后續(xù)定投文章中主要圍繞牛市收割的目標(biāo)來分析,。然后根據(jù)自己風(fēng)格選擇相應(yīng)基金類型，再做好一些預(yù)案,，不用在意短期漲跌,，這樣投資更省心，省力,。

關(guān)于定投過程中發(fā)現(xiàn)基金業(yè)績變差,、經(jīng)理變更等問題，在后期繼續(xù)講解,。下一篇文章講解定投與長線的對(duì)比,，主要分析哪種方式更有優(yōu)勢(shì)，收益會(huì)更好,。

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