河南區(qū)域股權(quán)市場啟航 豫企在家門口實現(xiàn)融資

●173家豫企首批掛牌展示,，其中交易板12家，展示板161家

●私募債券,、股權(quán)質(zhì)押,、定向增資等融資方式將在家門口實現(xiàn)

●中原金融生態(tài)體系更完善，為企業(yè)發(fā)展帶來更多利好

咣,！9月16日河南資本市場具有歷史意義的一聲鳴鑼敲響,，拉開了河南區(qū)域股權(quán)市場的啟航大幕。當天,，中原股權(quán)交易中心宣布正式開業(yè)開市,，173家豫企首批掛牌展示。

出席當天儀式的省金融辦主任孫新雷和中國證監(jiān)會河南監(jiān)管局局長劉青松為中原股權(quán)交易中心揭牌，中原股權(quán)交易中心董事長趙繼增,、掛牌企業(yè)代表大河智信董事長趙華東一起為掛牌企業(yè)之一的大河智信掛牌鳴鑼,。

來自省市有關(guān)部門、中原證券及河南日報報業(yè)集團等股東單位,、有關(guān)合作單位、中介機構(gòu)及掛牌展示企業(yè)代表等多人,，參加了當天的儀式,。

哪些企業(yè)首批掛牌

“我們將為近40萬家河南中小微企業(yè)提供股權(quán)登記、托管,、掛牌和融資等綜合金融服務(wù),。”中原股權(quán)交易中心的負責人介紹,，隨著河南區(qū)域股權(quán)市場的啟動,，河南的眾多企業(yè)特別是中小微企業(yè)有了另一個融資的通道。

中心設(shè)置“一市兩板”,，即一個交易市場,，分為展示板和交易板。上展示板的企業(yè)主要是信息展示,，披露企業(yè)信息,，展示企業(yè)投資價值；上交易板的企業(yè)除了信息展示,，還能開展股份托管,、交易及融資等業(yè)務(wù)。

截至目前,，展示板企業(yè)161家,，交易板企業(yè)12家。其中,，首批掛牌交易板的12家企業(yè)分別為：鄭州大河智信科技股份公司,、河南新東方食品股份有限公司、河南泛思特塑膠科技股份有限公司,、河南冠杰智能科技股份有限公司,、鄭州和濟生物科技股份有限公司、河南創(chuàng)世科技股份有限公司,、河南華韻影視傳媒股份有限公司,、河南傳家寶食品股份有限公司、河南盤古溪生態(tài)茶葉股份有限公司,、河南永福德科技股份有限公司,、河南鐵建冶金股份有限公司、安陽聯(lián)達數(shù)控精密鍛造股份有限公司。

這些企業(yè)成為當天受關(guān)注的焦點,。

據(jù)記者了解,，經(jīng)過篩選和風(fēng)險評估，中原股權(quán)交易中心從四五十家提交材料的企業(yè)中,，篩選出12家首批掛牌交易板的企業(yè),，這些企業(yè)多為成長初期或創(chuàng)業(yè)初期的企業(yè)，具有成長性,。例如有鄭州大學(xué)3位博士生投資1000萬元注冊的用來研發(fā)機器智能化的企業(yè),，也有搞互聯(lián)網(wǎng)+的企業(yè)，還有從事精密鍛造的企業(yè),。

區(qū)域股權(quán)市場是啥

這個股權(quán)交易市場和滬深股市有什么不同,？和現(xiàn)在火熱的新三板有何不同？和部分企業(yè)已經(jīng)掛牌的上海股權(quán)托管交易中心又有什么不同,？企業(yè)應(yīng)如何選擇,？

針對這些縈繞在人們頭腦中略顯混亂的問題，中原股權(quán)交易中心董事長趙繼增接受了記者專訪,，澄清一些混淆的概念,。

趙繼增介紹，資本市場是一個多層次的市場,，并不是一個交易所能包打天下,，而是有多個市場組成，各自有不同的定位,。我國目前有上海證券交易所和深圳證券交易所的主板,、深圳證券交易所的中小板、創(chuàng)業(yè)板,，還有設(shè)在北京的全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng),、各個省區(qū)市的區(qū)域股權(quán)市場，如上海股權(quán)托管交易中心,、中原股權(quán)交易中心,。

為了便于理解資本市場的層次性，業(yè)內(nèi)通常把這些市場分為一板,、二板,、三板、四板等等,，即第一交易市場,、第二交易市場、第三交易市場,、第四交易市場,。不同規(guī)模的企業(yè)可選擇不同的市場，將來也會實現(xiàn)從一個市場轉(zhuǎn)板到另一個市場。

主板,、中小板俗稱一板,，創(chuàng)業(yè)板俗稱二板，這些都是眾多炒股票的股民所熟悉的,，因為一板和二板開設(shè)的早,，目前市場規(guī)模最大，投資門檻比較低,，人們對其很熟悉,，但對三板四板就比較陌生了。

新三板即全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng),，為什么要加個新字呢？因為過去有個三板,，稱作代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng),，解決主板市場退市公司與兩個停止交易的法人股的股份轉(zhuǎn)讓，經(jīng)過升級改造而來,，因此叫新三板,。

“那么，區(qū)域股權(quán)交易市場就是四板,，現(xiàn)在各省市都有一家區(qū)域股權(quán)市場,，無論是上海股權(quán)托管交易中心，還是剛開業(yè)的中原股權(quán)交易中心,，都是四板,。”趙繼增進一步解釋：其中一板,、二板是公募市場,，即公開面向公眾募集股份的市場，企業(yè)到一板,、二板可首次公開募股（IPO）,，俗稱上市。三板,、四板目前定位是私募市場,，實現(xiàn)存量股份轉(zhuǎn)讓，企業(yè)到三板,、四板叫掛牌,。

一板、二板投資門檻低,，一般的個人去買個100股都可以,；三板、四板因為定位是私募市場，投資有門檻,，無論個人還是機構(gòu)都要有一定資金實力,，有風(fēng)險承受能力，有判斷企業(yè)質(zhì)地的能力,。

三板和四板的差別就在于：三板是全國市場,，就是設(shè)在北京的股轉(zhuǎn)系統(tǒng)；四板是區(qū)域市場,，各個省市區(qū)都有自己的區(qū)域股權(quán)市場,。

區(qū)域市場曾經(jīng)比較混亂，經(jīng)歷過清理整頓的過程,。根據(jù)《區(qū)域性股權(quán)市場監(jiān)督管理試行辦法》征求意見稿,，一個省份原則上只批準1家區(qū)域性股權(quán)市場，不得為其所在地省級行政區(qū)劃外的企業(yè)提供服務(wù),。

據(jù)近期《證券日報》記者不完全統(tǒng)計,，目前在全國區(qū)域性股權(quán)交易市場掛牌的企業(yè)數(shù)量合計達到2.5萬多家，是主板,、中小板,、創(chuàng)業(yè)板、新三板掛牌公司總和的近5倍,，總資產(chǎn)合計為4147億元,。

掛牌門檻有多高

去一板、二板上市,，是不少企業(yè)曾夢寐以求的,，但規(guī)模性、營利性等等具體指標和漫長的排隊時間,，把不少企業(yè)擋在門外,，甚至不少優(yōu)秀的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也只能遠赴海外上市，更遑論中小微企業(yè)了,。

日漸紅火的新三板和方興未艾的區(qū)域股權(quán)市場,，為新興的中小微企業(yè)提供了進入資本市場的通道，這些市場的掛牌條件比較靈活,，契合了新經(jīng)濟新業(yè)態(tài)的發(fā)展,。

那么，河南企業(yè)去中原股權(quán)交易中心掛牌的具體條件有哪些呢,？

據(jù)了解,，申請掛牌的企業(yè)必須為股份有限公司，依法設(shè)立且存續(xù)滿12個月,，業(yè)務(wù)明確,，治理機制健全,、股權(quán)明晰。沒有盈利和資產(chǎn)要求,，主要是判斷其行業(yè)屬性和成長性,。掛牌企業(yè)需定期發(fā)布年報和半年報。

這樣的掛牌條件應(yīng)算是靈活的,，對中小微企業(yè)是比較有利的,。

但掛牌雖說靈活，也和上市公司一樣需要會計師,、律師,、中介機構(gòu)、交易中心等多方把關(guān),。如果不是股份有限公司的,，需要改制為股份有限公司。另外需要一家注冊資本不少于1000萬元的資產(chǎn)管理公司,、投資公司推薦,。

據(jù)介紹，如果企業(yè)只是在交易中心展示,，條件就更寬松了,，就不必改制為股份有限公司了,，不限于有限責任公司,、股份有限公司、合伙制企業(yè),、個人獨資企業(yè)等,。相對于掛牌企業(yè)，展示企業(yè)只需要提供報表,，無需會計事務(wù)所,、律師事務(wù)所正式審計。但展示企業(yè)最近一年營業(yè)收入應(yīng)不低于100萬元,。

企業(yè)掛牌,，花費多少？

企業(yè)在交易中心的掛牌費用為一年2萬元,，向中介機構(gòu)（律師事務(wù)所,、會計事務(wù)所、推薦機構(gòu)等）支付的費用依據(jù)企業(yè)復(fù)雜程度,，60萬~80萬元不等,。

這樣的費用，據(jù)記者了解,，是比較低廉的,。目前在上海股權(quán)托管交易中心掛牌也需平均80萬~100萬元,。

展示企業(yè)則每年只需向交易中心繳納5000元，向參與把關(guān)的會計事務(wù)所和律師事務(wù)所支付3萬~5萬元不等,。

掛牌收益有幾何

對于成長初期或創(chuàng)業(yè)初期的中小微企業(yè),，因條件限制無法向銀行貸款，區(qū)域股權(quán)市場為這類企業(yè)提供了另一條融資渠道,。

“很多企業(yè)存在誤區(qū),，融資時圍著銀行轉(zhuǎn)，成本高,，而股權(quán)融資沒有財務(wù)成本,。”九鼎德盛金融證券分析師肖玉航說,，掛牌無疑是開啟了推動企業(yè)發(fā)展的引擎,。

據(jù)了解，掛牌的企業(yè)可以通過發(fā)行私募債券,、股權(quán)質(zhì)押,、定向增資等途徑融資，拓展了融資渠道,。此外,，還會帶來一些額外福利：品牌價值提升、完善公司治理,、企業(yè)價值等等,。

作為具有券商背景的中原股權(quán)交易中心，其大股東為中原證券,，當天,，有關(guān)負責人表示：對于到中原股權(quán)交易中心掛牌、展示的企業(yè),，中原證券直投子公司中鼎開源為每家分別融資授信100萬元和50萬元,。

不少企業(yè)對資本市場還不熟悉，先暫不掛牌交易板,，選擇展示板,，讓眾多投資機構(gòu)和人士認識自身，快速提升品牌價值,，展示企業(yè)優(yōu)勢和亮點,，對外闡述發(fā)展規(guī)劃及融資訴求，不僅省去了企業(yè)路演的費用,，還能讓投資者對企業(yè)有更深入系統(tǒng)的了解,。

那么，那些人可以投資呢,？

據(jù)了解,，中原股權(quán)交易中心比新三板要低,，具體條件為：個人投資者金融資產(chǎn)不低于50萬元，機構(gòu)投資者注冊資本不低于100萬元,。

中原資本市場更完善

趙繼增說,，資本市場的作用就是發(fā)現(xiàn)價值，聚集社會資源,，投入到有預(yù)期的企業(yè)中去,。但目前一板二板滿足不了社會需要，導(dǎo)致投機過度,，很不經(jīng)濟,，需要更多的渠道為各種企業(yè)對接社會資本。

對于開業(yè)開市的中原股權(quán)交易中心,，河南金融界人士對其寄予厚望,，當天出席活動的人流擠滿了會議廳。

劉青松說,，交易中心是個很好的信息展示平臺,，充分、準確,、及時的信息披露能充分發(fā)揮好平臺作用,，不僅有融資功能，還能融智,，吸引資金流的同時吸引人才,。

“另外，交易中心還是一個并購重組平臺,?！眲⑶嗨烧J為,，市場并不缺資金,，但大量資金投給誰，至關(guān)重要,。投資者獲得企業(yè)的信息成本很高,，希望股權(quán)交易中心成為所有資金投到河南企業(yè)的樂園。

劉青松建議,，從其他省市的實踐來看,，區(qū)域股權(quán)市場可以較好地成為政策對接平臺。地方政府針對企業(yè)有各類獎補資金,、扶持政策,，可要求享受這些資金和政策的企業(yè)必須到股權(quán)市場掛牌，因為這里具有信息透明,、可監(jiān)測等平臺作用,。

劉青松當場給來賓算賬：河南大約有43萬家企業(yè),，規(guī)模以上企業(yè)不到1萬家，中小微企業(yè)占了絕大多數(shù),。截至目前,，河南的境內(nèi)上市公司也只有72家，掛牌新三板企業(yè)有137家,。

“算一算,，還有那么多企業(yè)都是中原股權(quán)交易中心服務(wù)的對象，可以說市場廣闊,?！眲⑶嗨烧f