網(wǎng)貸暫行辦法下發(fā)一月以來,，許多P2P平臺陸續(xù)按章加快整改，許多平臺都表示爭取調(diào)整期內(nèi)達到監(jiān)管要求,，但其中關(guān)于網(wǎng)貸機構(gòu)資金存管的要求仍是整改的重點和難點,。

　　網(wǎng)貸暫行辦法規(guī)定明確了網(wǎng)貸資金必須由銀行業(yè)金融機構(gòu)第三方進行存管，只有銀行業(yè)金融機構(gòu)才是“網(wǎng)貸”資金的存管者,，而不是其他機構(gòu),。銀監(jiān)會普惠金融部李均鋒主任指出，資金必須由銀行業(yè)金融機構(gòu)進行第三方存管,，確?！熬W(wǎng)貸”機構(gòu)信息中介的定位，不搞資金池,。同時也防止平臺自身接觸現(xiàn)金,，防止平臺挪用出借人的資金,。

　　聯(lián)合存管不被允許

　　目前監(jiān)管部門正在制定網(wǎng)貸資金第三方指引，從此前下發(fā)的征求意見稿可以看出監(jiān)管在一些細節(jié)上有較高要求,，多位業(yè)內(nèi)人士認為,，其中最具“殺傷力”的是聯(lián)合存管模式不受監(jiān)管認可。

　　聯(lián)合存管是由第三方支付公司主導進行的存管,，網(wǎng)貸投資人和借款人的個人賬戶是在第三方支付平臺開立,，投資人和借款人雙方的資金往來處理、劃撥等行為由第三方支付完成,，而存管銀行為P2P平臺開設(shè)的資金存管賬戶是一個大賬戶,，無法實時接觸到投融資雙方的資金交易結(jié)算指令，無法判斷核實交易行為發(fā)起方,，無法記錄交易數(shù)據(jù),。

　　按照現(xiàn)有的說法，聯(lián)合存管只是網(wǎng)貸資金存管其中一種,，此外還有銀行直接存管和銀行直連,。銀行直接存管是指，投資人和借款人的獨立賬戶,、平臺賬戶和平臺風險準備金賬戶都在銀行開設(shè),，第三方支付可能會參與部分支付環(huán)節(jié)（僅作支付通道作用）；銀行直連則是連支付渠道也是銀行的渠道,，不通過第三方支付,。

　　實際上，第三方支付從天然定位上就決定了其業(yè)務(wù)類型和范圍,，所以銀行直接存管可行但聯(lián)合存管不被允許,。另外可以看出，聯(lián)合存管最突出的一點是投資人和借款人的個人賬戶在第三方支付平臺開立,，這樣很明顯是不利于監(jiān)管的,。對于投資人來說，有個人獨立賬戶設(shè)立在銀行,，可以有銀行直接管理資金,，和第三方支付平臺相比，銀行實力更強,，操作更加規(guī)范,，資金安全更有保障。第三方支付拿到牌照也就是近幾年的事,，而且期間陸陸續(xù)續(xù)出現(xiàn)過不少風險事件,，更有被直接吊銷牌照的。

　　存管進展緩慢

　　據(jù)融360網(wǎng)貸評級組不完全統(tǒng)計,，截至2016年8月底有140多家平臺與相關(guān)銀行簽訂了資金存管協(xié)議,。另外有一部分平臺正在與銀行對接的路上,，更多的平臺自簽訂協(xié)議后，并無實質(zhì)性進展,，資金存管合規(guī)化進程進展緩慢,。

　　進程的緩慢一方面可能由于之前行業(yè)監(jiān)管未落地，另一方面也與銀行存管門檻較高有關(guān),。之前一段時間,，銀行在選擇合作平臺時，需要考慮平臺的信譽和體量,。接手P2P平臺存管就相當于銀行給平臺做了信用背書,，所以對平臺資質(zhì)方面會有一定要求，比如平臺背景和高層從業(yè)經(jīng)驗等,；而體量方面,，主要是成交量大的會更有利于銀行在存管費用方面達到創(chuàng)收預(yù)期，而成交量較小的平臺可能需要因此付出較大的管理費率,。此外,，開發(fā)出一套完善的存管技術(shù)系統(tǒng)，銀行和平臺都需要具備足夠的技術(shù)實力,，對于銀行來說要花費一定的時間和金錢成本,，而高昂的技術(shù)投入成本也使得很多中小平臺望而卻步。

　　此前網(wǎng)貸資金存管指引意見稿下發(fā),，明確指出銀行“不對網(wǎng)貸信息數(shù)據(jù)的真實性和準確性負責，若因委托人故意欺詐或數(shù)據(jù)發(fā)生錯誤導致的業(yè)務(wù)風險”,，“存管人不對網(wǎng)貸資金本金及收益予以保證和承諾,，不承擔資金管理運用風險，投資人須自行承擔網(wǎng)貸投資責任和風險”,，這些都能讓銀行有更大積極性開展存管業(yè)務(wù),。而網(wǎng)貸暫行辦法也提出了對平臺存管的要求，限期12個月,，待存管指引細則正式下發(fā),，存管進程緩慢的現(xiàn)狀或會有改善。

　　存管=靠譜,？

　　監(jiān)管提出要實現(xiàn)網(wǎng)貸機構(gòu)的銀行資金存管,，可以規(guī)范網(wǎng)貸資金存管業(yè)務(wù)活動，促進網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)健康發(fā)展,。但沒有任何投資是百分之百安全,，實現(xiàn)銀行資金存管也不能保證一定安全。主要是因為平臺仍有可以操作的空間,，特別是銀行并不保障投資項目的真實性和收益,。

　　融360理財分析師指出,，投資人要正確看待“存管”這個事情，再多的規(guī)范也是不能繞開風險,，正視投資理財?shù)娘L險,，但也要知道，實現(xiàn)銀行資金存管的會更加安全,，因為借款人債權(quán)和投資人資金必須一一對應(yīng)才能接,，避免了資金池和龐氏騙局。

　　P2P平臺何去何從

　　不論是從監(jiān)管還是從資金安全角度來看,，銀行存管這款“隱形牌照”都是網(wǎng)貸機構(gòu)不可或缺的,，但對于現(xiàn)有的一些P2P平臺來說，想要達到監(jiān)管要求仍有較大難度,。

　　融360理財分析師指出,，按照監(jiān)管的要求，P2P平臺資金有銀行監(jiān)管是已經(jīng)明確了的,，但由于此前的存管指引只是征求意見稿,，理論上還有回旋的余地，在進一步完善這個資金存管指引后,，正式稿或會給出有利于平臺完成合規(guī)化整改的細則,。

　　面對監(jiān)管要求，不合規(guī)的平臺可以選擇主動退出和轉(zhuǎn)型,。就目前來看,，已有P2P平臺表示由于監(jiān)管的原因選擇退出，今年8月30日聚車貸發(fā)布公告稱,，根據(jù)監(jiān)管規(guī)定,，經(jīng)公司股東會討論決定停止聚車貸線上運營。平臺在合規(guī)改造中可能合并,、重組或者開始業(yè)務(wù)調(diào)整試圖轉(zhuǎn)型,，進入消費金融市場成為不少平臺的選擇。網(wǎng)貸當然也有很多平臺仍在觀望中,，網(wǎng)貸行業(yè)洗牌不可避免,，但絕不是有難度就代表平臺沒有出路。網(wǎng)貸的合規(guī)化發(fā)展是監(jiān)管,、行業(yè)和投資人都愿意看到的,，未來網(wǎng)貸行業(yè)必將向更良心的方向發(fā)展。

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