一.什么是籌碼分布

在個(gè)股的K線圖界面上,，點(diǎn)右下角的“籌”,，上方顯示的就是籌碼分布。

籌碼分布其實(shí)很簡(jiǎn)單,，舉個(gè)例子,，如下圖,，假設(shè)一只股票流通盤有十股，以一個(gè)*代表一股,。第一天以2元價(jià)格成交了10股,，那么第一天的籌碼分布就像第一列（不算價(jià)格列）的排列一樣，因?yàn)槭袌?chǎng)成本都在2元,，所以籌碼都集中在兩元,。如果第二天有4股以3元價(jià)格成交，那么市場(chǎng)的籌碼分布就變成了第二列的樣子,，有6股的成本是在2元,，有4股的成本是在3元。如果第三天,，有2股以4元成交,，其中一股是第二天3元買入的人賣出的，有一股是第一天2元買入的人賣出的,，那么第三天的籌碼分布就像第三列所示,。第四天和第五天也可以以同向的方法來(lái)畫出。所以,，籌碼分布就是展現(xiàn)流通股的成本分布,。

這里要注意，交易所是不會(huì)公開成交的具體信息的,，即對(duì)于具體的股票來(lái)說(shuō),，我們并不知道賣出股票的人當(dāng)時(shí)是在什么價(jià)位買入的，所以我們無(wú)法得到真實(shí)的籌碼分布圖,，所以,，行情軟件上的籌碼分布也只是用某種算法計(jì)算出來(lái)的。

不同的行情軟件計(jì)算籌碼分布的方法都不一樣,，一般也不會(huì)公布,。一種方法是按照時(shí)間進(jìn)行加權(quán)計(jì)算，比如將一只股票歷史上在10元成交的所有成交量,，按照時(shí)間越遠(yuǎn)權(quán)重越低的原則來(lái)進(jìn)行求和,，算出的結(jié)果就是10元處的籌碼，但是這樣的計(jì)算其實(shí)是非常粗糙的,。另外一種方法,，是按照籌碼價(jià)格與當(dāng)前成交價(jià)的距離來(lái)進(jìn)行動(dòng)態(tài)加權(quán)計(jì)算。比如，假如我們通過(guò)調(diào)研發(fā)現(xiàn),，對(duì)于所有參與股票操作的人來(lái)說(shuō),，賣出股票的概率與盈利的關(guān)系如下圖（也就是當(dāng)虧損25%的時(shí)候以及盈利30%的時(shí)候最容易賣出股票），那么我們就能估算出在某個(gè)價(jià)位成交的籌碼的原來(lái)的成本分布,，從而計(jì)算出新的籌碼分布圖,。

第二種方法估計(jì)出的籌碼分布要比第一種方法準(zhǔn)確一些，當(dāng)然,，有的軟件可能也會(huì)結(jié)合這兩種方法來(lái)進(jìn)行計(jì)算,，那樣可能算出來(lái)的結(jié)果就更接近真實(shí)的籌碼分布?？偟膩?lái)說(shuō),，籌碼分布就是想展現(xiàn)市場(chǎng)持倉(cāng)成本的分布，其實(shí)歸根結(jié)底,，他與均線,、MACD都是同樣的道理。

二,、籌碼分布的優(yōu)缺點(diǎn)

籌碼分布的有點(diǎn)非常明顯,，第一就是直觀，能夠從一張圖上非常輕松地得到市場(chǎng)的成本分布,，簡(jiǎn)單易學(xué),；第二就是籌碼分布相對(duì)于均線和MACD系統(tǒng)來(lái)說(shuō)，考慮了成交量的因素,，因此他也是最接近股票本質(zhì)的指標(biāo),，那就是“量”和“價(jià)”。

籌碼分布的缺點(diǎn)也非常明顯,，第一,，無(wú)論什么軟件，他的籌碼分布都是近似的結(jié)果,，可以說(shuō)與真正的市場(chǎng)成本分布都有很大的初入；第二,，籌碼分布變化相對(duì)緩慢,，短期的成交對(duì)于籌碼分布的影響較小，因此籌碼分布更適合中長(zhǎng)線操作,；第三,，不統(tǒng)一性，我沒(méi)有研究過(guò)其他的行情軟件，但就就同花順而言,，相同的股票,，不同級(jí)別的K線，其籌碼分布是不同的,，這其實(shí)就說(shuō)明這個(gè)指標(biāo)的計(jì)算公式是有問(wèn)題的,，一定是算法上出現(xiàn)了問(wèn)題，因?yàn)閷?duì)于同一只股票,，其籌碼分布應(yīng)該是確定的,，不應(yīng)該因?yàn)镵線級(jí)別的改變而改變。

總結(jié)來(lái)說(shuō),，籌碼分布的優(yōu)缺點(diǎn)都非常明顯,，雖然籌碼分布精確性不高，但是并不影響他的重要性和實(shí)用性,，所有的指標(biāo)都有其局限性,，只要我們掌握了正確的方法，任何指標(biāo)都是有他的價(jià)值的,。

三,、籌碼分布的應(yīng)用

選擇籌碼分布以后，上方即顯示的籌碼分布圖,，由于成交一般是連續(xù)的,，所以籌碼分布一般也是連續(xù)的，會(huì)形成一個(gè)個(gè)的籌碼峰,。我們之前說(shuō)過(guò),，籌碼分布其實(shí)已經(jīng)是一種近似，所以對(duì)于籌碼峰并沒(méi)有非常嚴(yán)格的定義,，比如上圖,，我們可以說(shuō)該股的籌碼分布目前主要有一個(gè)籌碼峰，當(dāng)然,，也可以說(shuō)他的周圍還有一些小的籌碼峰,。籌碼峰中,，藍(lán)色的是套牢,，也就是持倉(cāng)成本高于現(xiàn)價(jià)的籌碼，紅色的是獲利盤,，也就是持倉(cāng)成本低于現(xiàn)價(jià)的籌碼,，中間還有一根白線，表示的是市場(chǎng)平均成本?；I碼分布的下方還有一些數(shù)據(jù),，比較容易理解，這里就不多說(shuō)了,，而且和前面道理一樣,，作為一個(gè)近似的指標(biāo)，盡量不要用量化的思維來(lái)分析,。

說(shuō)完的籌碼分布的基本圖形,，下面我們介紹幾種籌碼分布的常見(jiàn)形態(tài)。

密集和發(fā)散

很明顯,，左面這幅圖就是籌碼密集的形態(tài),，而右邊這幅圖是籌碼分散的形態(tài)。這里要提示的是,，籌碼分布密集還是分散,，需要結(jié)合價(jià)格區(qū)間來(lái)看，如果K線放大,，那本來(lái)密集的籌碼分布看上去也會(huì)顯得很分散,。這里有一個(gè)方法，以同花順為例,，其K線圖右側(cè)會(huì)有數(shù)字,，這個(gè)坐標(biāo)是可以切換的，在K線圖右鍵——坐標(biāo)切換——百分比坐標(biāo),，這樣就可以看到百分比數(shù)字,，個(gè)人認(rèn)為，如果大部分籌碼集中在20%的區(qū)間內(nèi),，基本上籌碼就是密集的,。

籌碼密集說(shuō)明什么？從籌碼分布意義的角度來(lái)說(shuō),，籌碼的密集說(shuō)明市場(chǎng)成本集中在一個(gè)很小的區(qū)間內(nèi),，誰(shuí)能把一只股票的成本限制在一個(gè)小的區(qū)間內(nèi)，當(dāng)然是主力資金,，因?yàn)橹髁Y金的交易是有序的,，集中的，而散戶的交易是無(wú)需的,，分散的。所以，當(dāng)籌碼分布顯示密集狀態(tài)時(shí),，大概率是主力引導(dǎo)和吸籌的結(jié)果,。從籌碼分布計(jì)算的角度來(lái)說(shuō)，籌碼密集其實(shí)是說(shuō)明在這樣一個(gè)小的區(qū)間內(nèi),，集中的較高的換手,，而股票有人賣就有人買，能夠把成交控制在這么小的區(qū)間內(nèi),，又形成巨大的累計(jì)換手,，當(dāng)然也能說(shuō)明主力資金在這個(gè)區(qū)間內(nèi)有動(dòng)作。因此,，當(dāng)出現(xiàn)籌碼密集狀態(tài)時(shí),，我們要格外關(guān)注。

籌碼分散說(shuō)明什么,？一般來(lái)講,，籌碼分散狀態(tài)出現(xiàn)在上漲或下跌的過(guò)程中，或者是橫盤吸籌的初級(jí)階段,，這個(gè)時(shí)候市場(chǎng)的成交相對(duì)分散,，籌碼分散。比如在下跌的過(guò)程中,，顯示出籌碼分散的狀態(tài),，說(shuō)明在每個(gè)價(jià)格段，都有大量的成交,，如果拋開主力對(duì)倒的情況,，那說(shuō)明有不少資金在下跌過(guò)程中抄底，而且出現(xiàn)虧損,，那么這個(gè)時(shí)候,，無(wú)論是下跌還是上漲，都會(huì)面臨很大的拋壓,，對(duì)于股價(jià)的運(yùn)行都是不利的,。所以，當(dāng)籌碼出現(xiàn)分散狀態(tài)時(shí),，我們一定要多觀察,，如果是中長(zhǎng)線操作，盡量先觀望,，如果是短線操作,，還需要從其他的方面來(lái)考察。

底部密集

底部密集形態(tài)一般出現(xiàn)在底部橫盤的階段。比如首創(chuàng)股份,，他在底部橫盤的后期就達(dá)到了底部密集的狀態(tài),，因?yàn)檫@只股成交相對(duì)不活躍，所以達(dá)到密集狀態(tài)也用了很長(zhǎng)的時(shí)間,。底部密集的狀態(tài)說(shuō)明主力在底部有充分的時(shí)間來(lái)收集籌碼,，市場(chǎng)成本集中在相對(duì)低的價(jià)格。如果股價(jià)向上運(yùn)行,，只有獲利盤的拋壓,，而幾乎沒(méi)有解套盤的拋壓。假如該股真的有主力在底部收集籌碼,，那么此時(shí)拉升股價(jià),，獲利盤中大部分都是主力的籌碼，拋壓也不會(huì)很大,。而且,，能夠接受長(zhǎng)時(shí)間底部盤整而不賣出的投資者，一般也是比較有耐心的投資者,，大部分不會(huì)滿足于十幾二十幾個(gè)點(diǎn)的漲幅,，所以這些籌碼也相對(duì)穩(wěn)定。如果主力在拉升之前再來(lái)一些試盤和洗盤的動(dòng)作,，那很大概率回來(lái)一波不錯(cuò)的上漲,。

高位密集

高位密集的狀態(tài)的狀態(tài)一般是股價(jià)經(jīng)過(guò)一段拉升之后，在高位橫盤時(shí)形成的,。高位密集的狀態(tài)說(shuō)明該股在高位的換手率已經(jīng)足以讓主力出貨了,，但高位密集不代表主力一定出貨或者該股一定會(huì)跌。一般情況下,，遇到籌碼高位密集的時(shí)候,，我們需要考慮幾個(gè)因素，第一就是該股拉升之前是否形成了低位的密集,，第二就是該股拉升的空間是否足夠主力出貨,，第三就是拉升過(guò)程中是否放量，第四就是主力拉升到高位,，是否有資金愿意接貨,。這個(gè)問(wèn)題牽涉到如何判斷主力是洗盤還是高位吸籌還是出貨的問(wèn)題，非常復(fù)雜,，也不是在比較短的篇幅內(nèi)能夠說(shuō)清的,。而且現(xiàn)在游資手法盛行,，這個(gè)問(wèn)題就更難判斷了,，且有可能會(huì)在短期內(nèi)相互轉(zhuǎn)化,，所以這里就不具體討論了。但是一般來(lái)說(shuō),，遇到高位密集狀態(tài)，且股價(jià)從盤整中樞漲幅超過(guò)30%,，盡量要謹(jǐn)慎,。

雙峰形態(tài)

雙峰形態(tài)顧名思義，就是形成了兩個(gè)籌碼峰,，這里就不舉具體的例子了,。雙峰的形成，主要是在快速無(wú)量下跌和快速無(wú)量拉升之后形成的籌碼分布形態(tài),。

如果是在高位密集狀態(tài)由于無(wú)量下跌在底部放量而形成的雙峰,，這一般是主力在高位出貨以后的跡象，主力在高位完成派發(fā)后,，股價(jià)沒(méi)有支撐,，快速下跌，在這過(guò)程中高位的籌碼一只在等待企穩(wěn)反彈,，割肉盤并不多,，但是到底反彈或者橫盤時(shí)，很多上方的套牢籌碼開始松動(dòng),，一些主力資金也再次介入,，在底部形成了一個(gè)峰。這個(gè)時(shí)候,，如果下跌幅度較大,，兩個(gè)峰之間距離較遠(yuǎn)，這一段空間的拋盤壓力相對(duì)較小,，因?yàn)轫敳炕I碼在經(jīng)歷下跌和放量之后都沒(méi)有離場(chǎng)的,，一般是不愿意輕易割肉的，而底部吸籌的資金,，能夠在段時(shí)間內(nèi)介入,，實(shí)力比較強(qiáng)，如果沒(méi)有一定的漲幅,，不會(huì)輕易離場(chǎng),。所以在這種情況下，可以期待一個(gè)反彈,。

另一種情況就是在股災(zāi)過(guò)程中,，由于大盤出現(xiàn)極端情況,，流動(dòng)性喪失，個(gè)股也出現(xiàn)了無(wú)量下跌的情況,，尤其是在今年一月份的股災(zāi)中,，很多個(gè)股都出現(xiàn)了雙峰的形態(tài)，而且后期都有一段反彈,，一般都能反彈到雙峰的中部,，大家可以找一些個(gè)股研究一下。

另一種雙峰是在底部形成密集之后,，在一波無(wú)量拉升之后,，主力在高位洗盤或者出貨而形成的。一般這種無(wú)量拉升的都是莊股（或者是復(fù)牌一字板或者突發(fā)利好而出現(xiàn)的突然拉升的股票,，這種不在我們的討論范圍內(nèi)）,，因?yàn)橹挥写蟛糠只I碼都在莊家手中的時(shí)候，才能在拉升的過(guò)程中不放量,。而出現(xiàn)這種雙峰形態(tài)時(shí),，我們就要注意了，需要根據(jù)本文上面所說(shuō)的那幾個(gè)方面來(lái)綜合判斷主力是否已經(jīng)出貨,。這里也不做贅述了,。

籌碼分布原理非常簡(jiǎn)單，但是形態(tài)其實(shí)非常豐富,。對(duì)于均線,、MACD、KDJ等指標(biāo)來(lái)說(shuō),，主力如果想做線的話,，只要控制收盤價(jià)或者最低最高價(jià)就可以了，而如果想做出希望的籌碼分布來(lái),，主力既要知道每個(gè)行情軟件計(jì)算籌碼分布的公式,，又要控制成交價(jià)格，還要控制成交量,，這個(gè)工程量確實(shí)是非常浩大的,，所以相對(duì)來(lái)說(shuō)，想做出主力希望的籌碼分布其實(shí)是不容易的,。但是最后還是要強(qiáng)調(diào)一下,，籌碼分布的精確度實(shí)際上是比較低的，作為中長(zhǎng)線操作的參考是比較合適的,，但是如果是短線操作的話,，籌碼分布能夠提供的信息就比較有限了。

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