遺囑,、保險(xiǎn)、家族信托,，財(cái)富傳承究竟誰更強(qiáng),？

資料來源：《中國農(nóng)業(yè)銀行2016私人銀行客戶需求調(diào)研報(bào)告》

改革開放三十多年來，中國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速增長造就了大批富裕人群,，當(dāng)下,，財(cái)富傳承日益成為這類人群的重要關(guān)注點(diǎn)。對(duì)于擁有家族企業(yè)的富裕人群,，可謂家家有本難念的經(jīng)：只有一個(gè)孩子的可能面臨子女交班難度更大的問題,；擁有較多子女的也將面臨諸如誰來接班、如何分產(chǎn)等復(fù)雜問題,。對(duì)于已經(jīng)移民的高凈值人群,，在財(cái)富傳承中將不可避免的涉及境外國家的當(dāng)?shù)囟愂找?guī)則，對(duì)傳承效率可能產(chǎn)生重大影響,。此外,，在高凈值人士的財(cái)富傳承需求中，如何更好地找到針對(duì)家族各成員的平衡方案,，也是一大核心議題,。

目前，較為普遍的財(cái)富傳承工具包括：遺囑,、保險(xiǎn)和家族信托,。家族信托是信托機(jī)構(gòu)受個(gè)人或家族委托，代為管理,、處置家庭財(cái)產(chǎn)的一種財(cái)產(chǎn)管理方式。

功能更加全面

與遺囑和保險(xiǎn)相比,，家族信托的適應(yīng)性更強(qiáng),，具有廣闊的發(fā)展空間,。

家族信托的持續(xù)性較強(qiáng)。在客戶生前,，遺囑是不發(fā)生效果的,，但是家族信托和保險(xiǎn)是生前有效的。在客戶亡故初期,，遺囑,、保險(xiǎn)和家族信托都會(huì)發(fā)生作用，但是遺囑和保險(xiǎn)沒有很好的持續(xù)性,，只有家族信托能夠在客戶亡故若干年后,，依然可以執(zhí)行客戶的財(cái)富傳承意愿。

家族信托更適應(yīng)企業(yè)傳承需求,。在企業(yè)傳承過程中,，焦點(diǎn)問題一般集中在企業(yè)所有權(quán)和管理權(quán)的安排，以及如何避免傳承中的糾紛等方面,。對(duì)于所有權(quán)的安排,，遺囑和家族信托都可以實(shí)現(xiàn)；對(duì)于管理權(quán)的安排,，遺囑可以完全實(shí)現(xiàn),，家族信托可以通過給予股權(quán)或者確立股權(quán)激勵(lì)方案等間接方式實(shí)現(xiàn)；對(duì)于糾紛的避免,，保險(xiǎn)和家族信托都是不錯(cuò)的選擇,，遺囑有時(shí)則可能成為一把開啟潘多拉魔盒的鑰匙。綜合來看,，能夠全面考慮企業(yè)所有權(quán)和管理權(quán)安排,，并能有效避免糾紛的財(cái)富傳承工具只有家族信托。

家族信托可以契合財(cái)富傳承的多元內(nèi)容,。常見的財(cái)富傳承標(biāo)的包括現(xiàn)金,、保險(xiǎn)金、房產(chǎn),、股權(quán)和其他實(shí)物資產(chǎn)等,。以上全部標(biāo)的都可以通過遺囑被傳承，在中國尚未建立贈(zèng)與稅和繼承稅制度的前提下,，遺囑具有很好的資產(chǎn)適應(yīng)性,。保險(xiǎn)目前只能實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金和保險(xiǎn)金的傳承。而家族信托除了實(shí)物資產(chǎn)以外,，其他各類標(biāo)的資產(chǎn)都可以被傳承,，一旦我國推出贈(zèng)與稅和繼承稅，家族信托的適應(yīng)性優(yōu)勢(shì)將更加明顯。

家族信托能夠較好地應(yīng)對(duì)復(fù)雜家族因素,。如在應(yīng)對(duì)移民產(chǎn)生的稅務(wù)和境外資產(chǎn)配置問題方面,，家族信托可以提供解決方案，當(dāng)然在實(shí)施過程中將可能涉及到境外家族信托的運(yùn)用,。在應(yīng)對(duì)家族隱性成員問題時(shí),，遺囑和家族信托都可以實(shí)現(xiàn)將財(cái)富傳承分配給非正式的家族成員，不過遺囑無法實(shí)現(xiàn)保密的安排,，家族信托則可以在相對(duì)隱蔽的情況下,，將財(cái)富傳承給家族隱性成員。

發(fā)展日趨成熟

從家族信托的需求端來看,，財(cái)富傳承需求在近年來實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長,，農(nóng)業(yè)銀行的客戶調(diào)研報(bào)告顯示，高凈值客戶對(duì)財(cái)富傳承需求的關(guān)注比例已經(jīng)達(dá)到31%,，成為高凈值客戶的主要財(cái)富目標(biāo)之一,。從供給端來看，家族信托功能的不斷發(fā)展,，外部法律稅務(wù)環(huán)境的不斷改善,，都使得家族信托在未來幾年可能成為更加成熟的金融工具。目前,，已有多家商業(yè)銀行開始為客戶提供家族信托服務(wù),。

對(duì)比境內(nèi)外信托來看，境外信托主要是避稅的產(chǎn)物,，以美國為例,，家族傳承的管理方式之一是單一家族辦公室或多家族辦公室針對(duì)不同需求為家族設(shè)計(jì)不同信托，可以盡量拖延稅務(wù),，財(cái)富管理并不是必備功能,。但境內(nèi)家族信托往往承擔(dān)信托事務(wù)+資產(chǎn)管理任務(wù)。除完成信托方案設(shè)計(jì)和事務(wù)執(zhí)行等工作外,，資產(chǎn)管理功能同等重要,，信托管理人需通過資產(chǎn)管理為信托財(cái)產(chǎn)實(shí)現(xiàn)保值和增值。（徐小樂）