8月23日,，復(fù)牌30個交易日的*欣泰再度被停牌，并將進(jìn)入退市的下一個階段：深圳證券交易所將在停牌后十五個交易日內(nèi)(9月12日前),，作出是否暫停公司股票上市的決定,。

　　而在這30個交易日里，*欣泰上演了一出“末日狂歡式”的走勢,。在11個跌停板后,，*欣泰股價漲停，而在最后一個交易日(8月22日),，市場也以漲?！皻g送”。

　　此前,，府爺曾經(jīng)重筆寫過老三板企業(yè)重新上市(鏈接：《老三板殼還能炒多久,？全看創(chuàng)智5了?！?,，今天將以欣泰電氣為例，來聊一聊上市公司退市到老三板的過程,。

　　1,、欣泰電氣退市到哪里,？

　　答：股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的老三板，不是新三板哦,。

　　根據(jù)《關(guān)于改革完善并嚴(yán)格實施上市公司退市制度的若干意見》第(十七)條規(guī)定,，主動退市公司可以選擇在證券交易場所交易或者轉(zhuǎn)讓其股票，或者依法作出其他安排,。而強(qiáng)制退市公司股票應(yīng)當(dāng)統(tǒng)一在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)設(shè)立的專門層次掛牌轉(zhuǎn)讓,。

　　這里的“專門層次”，指的是股轉(zhuǎn)系統(tǒng)中專門的“退市股板塊”,。

　　那可能有人要問了,，為什么是老三板，而不是新三板,？

　　這其實與股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的發(fā)源史有關(guān),。

　　簡單說來，三板市場起源于2001年的“股權(quán)代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”,，最初是為了承接從STAQ,、NET法人股市場轉(zhuǎn)過來的所謂“兩網(wǎng)股”，以及因各種原因退市的企業(yè)而建立的,，我們稱之為“老三板”,。

　　2006年初，國家批準(zhǔn)中關(guān)村科技園區(qū)的高科技企業(yè)在三板市場進(jìn)行掛牌交易,，并在2013年12月正式向全國放開,。這才是目前我們普遍稱呼的“新三板”。

　　府爺找了一張新,、老三板的關(guān)系圖：

　　2,、那么欣泰電氣退市到老三板，有哪些流程,？

　　答：根據(jù)深交所的安排,，退市有七步：

　　1)欣泰電氣收到證監(jiān)會處罰決定；

　　2)公司股票復(fù)牌交易30個交易日(自7月12日復(fù)牌起算),；

　　3)深交所作出股票暫停上市的決定,；

　　4)公司等待中國證監(jiān)會作出行政處罰決定之日起一定期限屆滿；

　　5)深交所作出股票終止上市的決定,；

　　6)公司股票進(jìn)入退市整理期,，公司股票復(fù)牌交易30個交易日；

　　7)退市整理期結(jié)束的次一交易日,，深交所對公司股票予以摘牌,，上市公司股票終止上市。

　　截至今日(8月23日),，欣泰電氣股票自2016年 7月12日復(fù)牌后,，已經(jīng)交易滿30個交易日,，這也意味著其已走完了退市的第二步，還剩5步……

　　3,、申請行政復(fù)議后,，欣泰電氣退市會有變數(shù)嗎？

　　根據(jù)欣泰收到的《行政處罰決定書》,，雖然對處罰決定不服可在收到該處罰決定書之日起60日內(nèi)向證監(jiān)會申請行政復(fù)議,，也可在收到本處罰決定書之日起6個月內(nèi)直接向有管轄權(quán)的人民法院提起行政訴訟。但復(fù)議和訴訟期間,，處罰決定并不停止執(zhí)行,。

　　證監(jiān)會發(fā)言人也表示,，在對欣泰電氣違法行為的認(rèn)定未發(fā)生根本性變化前,，*欣泰的退市進(jìn)程不會受到影響。

　　這意味著如果欣泰申請行政復(fù)議失敗,，8月22日就將是*欣泰在創(chuàng)業(yè)板的最后一個交易日,。對的，當(dāng)天股價是漲停的,，成交額5721萬元,，換手率超過20%。

　　4,、退市到老三板之后,，還可以交易嗎？

　　答：可以交易,。根據(jù)《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)兩網(wǎng)公司及退市公司股票轉(zhuǎn)讓暫行辦法》,，公司流通股份以集合競價方式成交，非流通股份(或限售股)可以辦理協(xié)議轉(zhuǎn)讓,。漲跌幅限制為5%,。

　　與新三板的500萬投資者準(zhǔn)入門檻不同。老三板的門檻很低,，理論上個人投資者也可以開戶,，且無明確的資金限制。

　　同時,，在現(xiàn)行《深交所退市重新上市實施辦法》中規(guī)定,，公司股票重新上市首日的開盤參考價原則上為公司股票在股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的最后一個轉(zhuǎn)讓日的成交價。

　　不過,，根據(jù)每周可以交易的天數(shù),，老三板公司被分為3類：

　　規(guī)范履行信息披露義務(wù)、股東權(quán)益或凈利潤為正,、最近年度財報未被注冊會計師出具否定意見或無法表示意見的公司每周可交易5次(周一至周五每天一次),，例如前文說的創(chuàng)智5,；

　　股東權(quán)益和凈利潤均為負(fù)值，或最近年度財報被注冊會計師出具否定意見或無法表示意見的公司每周可交易3次(周一,、周三,、周五每天一次)，例如海洋3,；

　　未與推薦公司股票掛牌的主辦券商簽訂《推薦恢復(fù)上市,、股票轉(zhuǎn)讓協(xié)議書》，或不履行基本信息披露義務(wù)的公司每周只能轉(zhuǎn)讓1次(周五),，例如水仙1.

　　5,、欣泰退市后還能重新上市嗎？

　　答：不能,。

　　現(xiàn)行《深交所退市公司重新上市實施辦法》明確規(guī)定：“本所創(chuàng)業(yè)板不接受公司股票重新上市的申請”,。同時證監(jiān)會發(fā)言人表示，“欺詐發(fā)行的違法行為,，其影響無法消除,，也無法糾正，不符合《重新上市辦法》第十條規(guī)定的‘全面糾正違法行為’的要求,?！?/strong>