從索羅斯增倍看跌期權(quán)反推美聯(lián)儲(chǔ)加息概率

原作：龔蕾

   第二季度,，索羅斯買入超過190萬份標(biāo)普指數(shù)ETF的看跌期權(quán),，索羅斯持有超400萬分看跌期權(quán),，這也是索羅斯持有份額最多資產(chǎn),。

   金融學(xué)知識(shí)告訴我們,，看跌期權(quán)又稱賣權(quán)選擇權(quán),、賣方期權(quán),、賣權(quán),、延賣期權(quán)或敲出,，索羅斯押注美國股市走低,，若美國股市較大幅度下跌，索羅斯將因持有看跌期權(quán)而獲益,。

   而索羅斯增持標(biāo)準(zhǔn)普爾看跌期權(quán),，標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)是基于在紐約證券交易所或納斯達(dá)克上市的普通500家大型美國企業(yè)股票指數(shù)。這位86歲索羅斯基金報(bào)告顯示，3月31日索羅斯持有看跌期權(quán)210萬股,，6月30日持有看跌期權(quán)為400萬股,，幾乎翻倍。

   看跌期權(quán)是給投資者的權(quán)利,，而不是義務(wù),，如果標(biāo)準(zhǔn)普爾股市指數(shù)下跌，索羅斯將受益,。數(shù)據(jù)顯示,，六月下旬至今美國標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)上漲約7%，盡管諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者羅伯特希勒研究認(rèn)為估值較高,，但美國股市不斷走高,，周一創(chuàng)新紀(jì)錄。

   同時(shí)呢,，索羅斯減持黃金信托,，減持巴里克黃金股份。黃金價(jià)格從去年年底約每盎司1060美元上漲至今年八月每盎司約1356美元,。

   本周末,，杰克遜霍爾會(huì)議將召開，市場關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫講話,。受到美聯(lián)儲(chǔ)最新比較偏向鷹派講話,，黃金價(jià)格跌至兩周低位每盎司約1343美元。美聯(lián)儲(chǔ)副主席費(fèi)舍爾上周日表示,，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)接近數(shù)據(jù)目標(biāo),。上周紐約聯(lián)儲(chǔ)主席杜德利表示，勞動(dòng)力市場改善,，加息不宜等太久,。格林斯潘在接受彭博采訪表示，美聯(lián)儲(chǔ)將很快開始加息,，并且升速或很快,。

    杰克遜霍爾會(huì)議對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫,，亦或者其他央行行長們均是考驗(yàn)與更加艱難的抉擇,，據(jù)一份經(jīng)濟(jì)學(xué)家提前發(fā)表的工作論文，分析師指出,，鷹派人士或?qū)⒗眠@篇論文大做文章,，力證應(yīng)該更早加息，讓美聯(lián)儲(chǔ)在經(jīng)濟(jì)滑坡情況下有更大降息余地,。

    盡管如此,，華爾街市場認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)今年加息概率不高，可能僅有一次或許在12月,。而從美聯(lián)儲(chǔ)歷史加息時(shí)機(jī)選擇看,，幾乎很少可能會(huì)選擇在美國大選前后。

    全球央行減持美債比去年增長,，2016年1-6月份全球央行凈賣出1920億美債,，比去年同期增加一倍以上，去年同期全球央行凈賣出美債830億美元,。再結(jié)合索羅斯增持看空期權(quán),，押注美國股市下跌。減持美債與索羅斯押注美國股市下跌,，就是有一種可能,，美聯(lián)儲(chǔ)加息概率有所上升。

    今年年內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)還有三次會(huì)議,，9月,、11月、12月,。聯(lián)邦基金利率期貨價(jià)格暗示,，投資者認(rèn)為9月與11月會(huì)議升息的機(jī)率幾乎等于零，12月會(huì)議加息機(jī)率大約50%,。但也不排除9月加息可能,，前提是美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，通脹率上升,，非農(nóng)數(shù)據(jù)增強(qiáng),，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)更接近美聯(lián)儲(chǔ)目標(biāo)。美國總統(tǒng)大選將于11月8日舉行,，因而,，美聯(lián)儲(chǔ)11月加息概率幾乎為零。

   （以上僅代表筆者個(gè)人一點(diǎn)兒不全不足想法,，歡迎指導(dǎo)歡迎交流,。）