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想趁著早上腦子清醒,，捋一遍五層次,，發(fā)現(xiàn)要考慮的因素錯綜復(fù)雜，似乎腦子要插五個GPU才能解決,。6月的博弈真不好做,。不好做的時候,，便只能等,。是好的是壞的，只要等,，總會來的,。就好像荒誕劇等待戈多,，你上吊也好，不上吊也好,。只要活著,，就每天來等，今天不來,，明天不來,，后天不來，總有一天要來,。也不知道等到的是什么,，就那么湊合等著，大A只要還開盤就等著,。這便是當(dāng)下市場的狀況,。 等的時候最忌諱去猜，猜會讓人思維混亂,，讓人焦慮，讓人無所適從,。以前,，我年輕的時候總等一個姑娘去約會，我在她樓下總想她為什么每次都要那么久,，后來才知道,，她那段時間在追劇，一定要看完一集才肯下樓,。那任憑我在樓下怎么焦慮,，怎么猜，都猜不到她要追劇的,。所以索性不猜,，在樓下和別的姑娘打招呼，時間便過得快了,。炒股也是這樣,，如果很難猜，不如抬起頭,，為更遠(yuǎn)的未來做點什么,，也便消磨了無聊的當(dāng)下。 今天我們來聊一聊期權(quán)交易（50ETF為例）,，雖然說現(xiàn)在股指期貨交易還沒有恢復(fù)正常,，但監(jiān)管機構(gòu)已經(jīng)開始這方面的制度建設(shè)了。方星海前幾天勾畫的期貨交易框架挺大的（針對大眾商品）,，他的五點意見實質(zhì)上是闡明雙向開放是做大做好期貨市場的未來主流思路,。而追溯方早期的思路可以看到,，他是贊同股指期貨對穩(wěn)定市場作用的，早在2008年5月上證暴跌時,，他還在上海金融辦當(dāng)主任,，就越位疾呼盡快推出股指期貨。現(xiàn)在在其位謀其政,，吸收本次股災(zāi)的教訓(xùn),，修正股指期貨也是預(yù)期內(nèi)的事情。 在沒有股災(zāi)前,，證監(jiān)會的思路是一邊豐富股指期貨品種（推出了IF,、IC），一邊推出個股期權(quán),，雖然到目前可以玩的就只有50ETF,，但實際上對于散戶來說，期權(quán)比期貨更加適合,。從上一段我們可以看到不遠(yuǎn)的將來,，股指期貨要逐步松綁，那么期權(quán)品種至少會同步豐富,。不多做期待,，把幾個大ETF都放開是可以有的。 我們現(xiàn)在面對的是下行市,，那么抄底是最重要的操作策略,，尤其是股指可能再承壓破位時。抄底時,，如果對市場偏好,、品種以及周期掌握不好的話，抄底個股可能會繼續(xù)陰跌,，這在上個熊市特別明顯,。所以綁定在指數(shù)上的ETF就顯示出了確定性的優(yōu)勢。通俗的舉例說,，上次熊市2000點去抄底個股,，如果抄不好還可能陰跌。但2000點抄底50ETF,，基本穩(wěn)賺不賠了,。 從投資組合上來看，對于一般的投資者（尤其資金量比較大的）,，我建議50%的資金用來做ETF抄底（或者定投）,。剩余50%的資金用于個股交易。這樣確定性會提高很多,。而選擇投資ETF,，我建議盡早參加期權(quán)考試,，開通期權(quán)交易。這玩意按規(guī)定要考個試,，其實很簡單,，看半小時規(guī)則基本就懂了，實在不行,，也可以讓經(jīng)紀(jì)人幫考了開（先開兩融）,。 —————————————————— 第十六條 個人投資者申請的交易權(quán)限級別分為一級、二級,、三級交易權(quán)限,。 首先是權(quán)限有三級，都給開了,。三級權(quán)限分別能做什么,，規(guī)則也很清楚了。其實對于一般投資者來說,，且是在抄底姿勢下的,，一二級權(quán)限就夠用了。 通俗一點講,，抄底時使用期權(quán)的意義在于：如果我都用現(xiàn)金去買ETF,，如果沒有抄中，可能損失會比較大,。為了規(guī)避這種風(fēng)險,，我們可以分拆開，用一部分現(xiàn)金去買ETF,，另外計算一下頭寸,，拿很少的錢買等量的看多期權(quán),。如果如期上漲，收益和全買了ETF一樣,。如果下跌,，最多是放棄認(rèn)購權(quán)，損失購入期權(quán)的一點本金而已,。這樣就不會全倉被套牢,，可以繼續(xù)玩下去，直到抄中正底,。 另一個好用的是認(rèn)沽期權(quán),，這個很好理解，就是買了某個價錢的認(rèn)沽期權(quán)后,，你可以到期以這個價錢賣出,，是鎖定收益的好辦法。當(dāng)然,，如果漲多了,，你不想賣，也可以放棄行權(quán),。 此外這個是T+0的,，我還是建議不要玩過度，更多是套?；蛘咦鳛橥顿Y策略的一種備選模式,。畢竟衍生品如果把錢都砸進(jìn)去，最后十有八九是要哭的,。從保證金的角度看,，這些東西本質(zhì)上還是高杠桿。 其實愿意了解的,，我只是給個敲門磚,，網(wǎng)上這類攻略很多。我甩兩個鏈接： http://finance.qq.com/a/20150209/007221.htm http://finance.sina.com.cn/stock/y/20150208/225021503403.shtml 我個人可以確定的是,，下一個牛市,，這類期權(quán)交易會是亮點，尤其是開通了期權(quán)的個股,，如果現(xiàn)貨還是T+1,，而期權(quán)是T+0的話，那么現(xiàn)貨做T簡直是找死,。所以建議大家在有時間且這個市場還很少人玩,，品種也少時，盡快熟悉一下,。目前交易量是很少,，玩的人也很少,。人少的地方才要先去啊,！ |
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