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股市歷來(lái)都有“會(huì)買的是徒弟，會(huì)賣的才是師傅”之說(shuō),，據(jù)老羅多年觀察,，身邊不少投資者均有過(guò)股市過(guò)山車的經(jīng)歷。由于老羅準(zhǔn)備循序漸進(jìn)的談定投問(wèn)題,，前期談定投時(shí)未涉及到止盈問(wèn)題,，但這并不代表老羅覺(jué)得止盈不重要，實(shí)際上老羅認(rèn)為“定投止損不可取,，定投止盈不可缺”,，今天老羅就跟大家嘮嗑下有關(guān)定投止盈的一些原則與方法。當(dāng)然,，策略這個(gè)東西每個(gè)人見(jiàn)解不一,，下面談到的策略也并非最優(yōu)或者適合每個(gè)人，僅供投資者參考,。 一,、一圖看懂定投止盈的重要性 下圖是2011年6月至2016年6月，每?jī)芍芏ㄍ稄V發(fā)中小板300ETF聯(lián)接基金的收益圖,。從圖中看出，定投開始相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間都是虧損的,，但只要投資者堅(jiān)持不懈,，終將迎來(lái)收獲，到2015年6月份,，定投收益達(dá)到143%,，年化收益率近25%,，相當(dāng)不錯(cuò)的一個(gè)收益。但如果投資者不會(huì)止盈,，7個(gè)月之后,，定投收益將快速降至不足12%，可謂一夜回到解放前,。因此,，定投止盈是定投收益的關(guān)鍵，投資者務(wù)必用心尋找適合自己的止盈方法,。  二,、基金定投止盈大原則 （一）基金定投止盈原則一：不要奢求賣在最高點(diǎn),，分批止盈為佳 在談定投止盈之前,，投資者必須先明白一個(gè)道理——定投并不會(huì)使你暴富。定投以在時(shí)間截面上分?jǐn)偝杀緸樵?，力求分享的僅是市場(chǎng)長(zhǎng)期成長(zhǎng)的果實(shí),，并不能讓投資者一夜暴富。所以,，買在最低點(diǎn),、賣在最高點(diǎn)的思想在定投上尤為不可取。 再者,，投資者要判斷市場(chǎng)高,、低點(diǎn)談何容易，既然定投建倉(cāng)是細(xì)水長(zhǎng)流,，那么止盈也不必苛求一次性退出,。在此老羅建議投資者一般投資者可分三批止盈，至于止盈的標(biāo)準(zhǔn)后面會(huì)談到,。當(dāng)然,，老羅的標(biāo)準(zhǔn)也僅供參考，沒(méi)有絕對(duì)完美的退出機(jī)制,，適合你的就好,。 （二）基金定投止盈原則二：定投早期不止盈,，中,、后期要謹(jǐn)記止盈 定投收益來(lái)源除分享市場(chǎng)成長(zhǎng)外，還有很重要的一點(diǎn)是強(qiáng)制儲(chǔ)蓄,，并利用長(zhǎng)期復(fù)利的力量來(lái)達(dá)到小積累,、大收獲的效果。因此，老羅建議： ◆ 定投早期不止盈：部分投資者可能運(yùn)氣好,，定投幾個(gè)月就有不錯(cuò)的收益,，但由于積累的資金不多，即使贖回對(duì)投資者影響也有限,，也不能起到強(qiáng)制儲(chǔ)蓄的作用,，這個(gè)時(shí)候止盈意義不大。 ◆ 定投中,、后期要止盈：定投到三五年后就要考慮止盈問(wèn)題了,。一方面，這個(gè)時(shí)候投入的資金已經(jīng)較多,，新增份額對(duì)成本的影響有限,，定投攤薄成本的作用在逐漸減弱，反而一個(gè)調(diào)整,，就可能讓前期積累的利潤(rùn)所剩無(wú)幾,；另一方面，從市場(chǎng)的周期性看,，股市輪回不可避免,，投資者可根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好，適當(dāng)止盈,，做到知足常樂(lè),。 （三）基金定投止盈原則三：止盈套路很多,，找到適合自己的方法 基金定投止盈的方法很多,，網(wǎng)上搜索就可以找到指數(shù)參考法（點(diǎn)位、PE,、PE,、PS等）、目標(biāo)收益法,、技術(shù)指標(biāo)法等,。老羅覺(jué)得每一種方法都有它的邏輯和適用性，難以準(zhǔn)確評(píng)價(jià)其優(yōu)劣,，止盈套路很多,，找到適合自己的方法。老羅以指數(shù)基金為例來(lái)說(shuō)明： ◆ 定投中小盤或者成長(zhǎng)性的指數(shù)基金,，如中證500,、中小300指數(shù)或者中證醫(yī)療指數(shù)等偏中小盤 的指數(shù)基金。中國(guó)A股的歷史經(jīng)驗(yàn)告訴我們,，大部分牛市情況下都是小盤股和成長(zhǎng)股漲幅會(huì)更多,，獲得收益率會(huì)更多。2007年10月上證指數(shù)高點(diǎn)定投基金，截止至2015年5月,，代表大盤藍(lán)籌的滬深300定投收益率達(dá)到77%，而中證醫(yī)療指數(shù)定投收益率高達(dá)355%,，可見(jiàn),，定投中小盤或者成長(zhǎng)型的指數(shù)基金收益效果更突出。  ◆ 不同類型的行業(yè),，有不同的估值適用指標(biāo),。如定投強(qiáng)周期、重資產(chǎn)的行業(yè),，可能PB是一個(gè)較好的指標(biāo),；而對(duì)于一些非周期性、處于風(fēng)口上的行業(yè),，可能PEG是一個(gè)更好的指標(biāo),。所以，定投止盈標(biāo)準(zhǔn)不一,，投資者還是做一些功課,，記得老羅一直強(qiáng)調(diào)定投不是懶人專利，實(shí)際定投做得好的都是有心人,。 ◆ 還可以按照指數(shù)的漲幅作為止盈的判斷,。在中國(guó)A股市場(chǎng)一年漲20-30%都不算牛市，很多時(shí)候牛市漲幅中小盤的指數(shù)漲幅都達(dá)到100%左右,，中國(guó)市場(chǎng)一般3-5年一個(gè)牛市周期,，你可以熬到中小票指數(shù)漲了100%左右的時(shí)候，進(jìn)行止盈,。 ◆ 根據(jù)市場(chǎng)情緒進(jìn)行止盈,。如果某段時(shí)間身邊出現(xiàn)“隔壁老王突然成了股神，一些從來(lái)不炒股的親朋好友也開始參與市場(chǎng),，新開戶數(shù)連創(chuàng)紀(jì)錄,，基金銷售一天創(chuàng)紀(jì)錄等現(xiàn)象”，投資者就要警覺(jué)了,，按照以往經(jīng)驗(yàn),，這個(gè)時(shí)點(diǎn)即使不是市場(chǎng)最高點(diǎn)，也是相對(duì)高位,，一定要考慮定投止盈問(wèn)題了,。 上面都是經(jīng)驗(yàn)之談，反正定投止盈最理想的狀態(tài)時(shí)是定投三到五年,，積累足夠多籌碼,，來(lái)了個(gè)大牛市，在牛市時(shí)候收割效果最好。也許有人要問(wèn)了,，既然你都說(shuō)牛市收割,，那我3-5年定投干嘛，留著錢到牛市一次性買入不是更好,。但是問(wèn)題是,，中國(guó)牛市啥時(shí)候來(lái)誰(shuí)也不知道，只有指數(shù)漲了一倍,，你才發(fā)現(xiàn)牛市來(lái)了,，在漲了20-30%的時(shí)候你還以為震蕩行情呢，不敢加錢進(jìn)去,，結(jié)果事后看原來(lái)是個(gè)大牛市就追悔莫及,，定投就很好的解決了這個(gè)問(wèn)題，不需要經(jīng)常關(guān)注,，底部慢慢給你積累籌碼,，當(dāng)發(fā)現(xiàn)指數(shù)或者資金收益翻了一倍的時(shí)候，或者身邊人都覺(jué)得自己是股神的時(shí)候,，就考慮止盈的問(wèn)題,。 歡迎搜索并關(guān)注老羅話指數(shù)的公眾號(hào)index_fund 風(fēng)險(xiǎn)提示：本資料僅作參考，不構(gòu)成本公司任何業(yè)務(wù)的宣傳推介材料,、投資建議或保證,，不作為任何法律文件?；鸸芾砣顺兄Z以誠(chéng)實(shí)信用,、勤勉盡職的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利,，也不保證最低收益,。投資人購(gòu)買基金時(shí)應(yīng)詳細(xì)閱讀基金的基金合同和招募說(shuō)明書等法律文件，了解基金的具體情況,?；鸸芾砣斯芾淼钠渌鸬臉I(yè)績(jī)和其投資人員取得的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，也不構(gòu)成本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證,?；鹜顿Y需謹(jǐn)慎。 |
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