投資者最容易犯的錯誤有很多。最常見的可能是對自己非理性的天性的認識不足,。
諾貝爾獎得主DanielKahneman曾經(jīng)說過,，“人類在處理復雜信息時呈現(xiàn)出不可救藥的不一致。當人們被要求就同一問題做出多次判斷時,，他們經(jīng)常會給出不同的答案”,。越來越多的研究表明，在面對復雜問題時,，一個簡單的公式或者系統(tǒng)往往比人類,，甚至是專家的判斷要來的靠譜的多。
一個比較有趣的例子是對紅酒質(zhì)量的鑒賞能力,。全世界有數(shù)以萬計的品酒師,，他們以品嘗紅酒并給出自己的預測為業(yè)。品酒師們對紅酒的鑒賞沒有絲毫一致性,。比如在2012年的一篇研究中,，作者分析了13個美國紅酒大賽中的4000種入圍酒種，發(fā)現(xiàn)有高達84%的紅酒在某些大賽上獲得金獎或者銀獎,，而在其他大賽中顆粒無收,。最令人驚奇的是,，品評這些紅酒的評委們是同一批人。
有足夠的研究表明,，人天生就有不少習慣性行為偏差,。著名的例子包括心理賬戶，損失厭惡,，賭徒幻想等等,。
人類最容易犯的行為偏差之一就是過度自信,。
過度自信在大部分人當中都普遍存在,，平均來說男性比女性更容易受過度自信的影響。比如幾乎每個人都覺得自己的駕駛技術(shù)高過平均水平,，沒有人會愿意承認自己的智商水平低于平均,，雖然在統(tǒng)計學上總有那么一半人低于平均。
在一項1988年的研究中,，研究人員調(diào)訪了約3,000名創(chuàng)業(yè)人員,，詢問他們對自己創(chuàng)業(yè)成功概率的估計。有大約80%的受眾感覺自己的成功幾率在70%以上,，同時有超過30%的受眾估計自己成功的概率在100%,。事實上，同期美國有大約75%的小企業(yè)在成立后的五年之內(nèi)銷聲匿跡,。
許多研究表明,，過度自信導致過度的交易，并對投資者的長期投資回報造成巨大的傷害,。
另一個投資者非理性的絕佳例子是可利用性偏見,。可利用性偏見講的是我們更容易被自己所看到或者聽到的東西影響,，而不是用統(tǒng)計學知識去思考問題,。
在美國發(fā)生了9-11事件以后，很多美國人受此影響對飛行產(chǎn)生恐懼,，并寧愿開車以避免坐飛機,。根據(jù)德國教授GerdGigerenzer的計算，在911之后的一年內(nèi),，由于為了避免飛行而選擇坐汽車出行,，導致1,595個美國人為此喪命。MichaelRothchild在另一篇研究中做出估算,，如果每個月有一架飛機被恐怖分子劫持并墜毀,，那么坐飛機死去（假設(shè)每個月飛4次）的概率是1/540,000；而如果每年有一架飛機被劫持墜毀,，那么坐飛機死