盛世藏玉,，亂世藏金

——解讀黃金的避險(xiǎn)價(jià)值

黃金長(zhǎng)期以來就是一種投資工具。它的價(jià)值高,，是一種獨(dú)立的資源,，不受限于任何國(guó)家或者貿(mào)易市場(chǎng)，它與公司或者政府也沒有牽連,。出現(xiàn)危機(jī),、動(dòng)亂、災(zāi)難,、戰(zhàn)爭(zhēng)的概率越高,，黃金就越受追捧。所謂“大炮一響,，黃金萬兩,。”

一,、黃金的避險(xiǎn)需求

由于通貨膨脹,，資金縮水就會(huì)面臨資金避險(xiǎn)需求，從而會(huì)出現(xiàn)稀有商品價(jià)格上漲的現(xiàn)象,。黃金有保值的功能,，是因?yàn)辄S金的全球保有量是相對(duì)穩(wěn)定的，保值是對(duì)于紙幣的通脹說的,。同時(shí),，黃金的儲(chǔ)備一向被央行用作防范國(guó)內(nèi)通脹、調(diào)節(jié)市場(chǎng)的重要手段,。對(duì)于普通投資者,，投資黃金主要還是在通貨膨脹的情況下，達(dá)到保值的目的,。

二,、黃金的未來趨勢(shì)

國(guó)際金價(jià)持續(xù)走高,，從每盎司1060美元左右一路沖至1260美元，200美元的上漲幅度,，讓之前看衰黃金的人們大跌眼鏡。全球市場(chǎng)動(dòng)蕩,、美國(guó)貨幣政策不明,、地緣政治局勢(shì)不穩(wěn)。避險(xiǎn)正是黃金的典型屬性,，也是每次金價(jià)上漲的核心詞匯,。

從全球市場(chǎng)來看，日本央行上個(gè)月加入了歐洲央行,、瑞士央行的隊(duì)伍,，推行負(fù)利率以刺激消費(fèi)，加劇了投資者對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂和恐慌情緒的蔓延,。持有現(xiàn)金“過冬”實(shí)在不是上策,，而股市慘淡、油價(jià)下挫的大環(huán)境里,，黃金成為投資者的最佳選擇,。

美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫2月10日在美國(guó)國(guó)會(huì)作證時(shí)說，盡管美國(guó)經(jīng)濟(jì)有望保持增長(zhǎng),，但近期美國(guó)金融環(huán)境有所收緊,、經(jīng)濟(jì)前景不確定性增加。分析人士認(rèn)為,，耶倫這一 表態(tài)說明,，美聯(lián)儲(chǔ)雖未放棄今年的加息計(jì)劃，但加息節(jié)奏將會(huì)放緩,。許多曾預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)今年將加息4次的專家,，現(xiàn)在卻預(yù)計(jì)只會(huì)加息2次或更少。而加息節(jié)奏放緩,， 意味著持有黃金的機(jī)會(huì)成本保持在低位,。

三、影響金價(jià)的因素

1. 美元走勢(shì)：與金價(jià)走勢(shì)相反.主要原因在與美元標(biāo)價(jià)黃金和美元產(chǎn)品的投資替代產(chǎn)品,。

2. 原油市場(chǎng)：油價(jià)的上漲推升通貨膨脹,，以黃金對(duì)抗通脹，近30年來原油油價(jià)與金價(jià)呈80%左右的同向走勢(shì),。

3. 地緣政治局勢(shì)：黃金歷史上就是避險(xiǎn)的最佳手段,。任何一次的戰(zhàn)爭(zhēng)或政治局勢(shì)的動(dòng)蕩往往都會(huì)促漲金價(jià)，而突發(fā)性的事件往往會(huì)讓金價(jià)短期內(nèi)大幅飚升,。

四,、黃金的投資品種

目前國(guó)內(nèi)黃金投資品種主要是：黃金現(xiàn)貨,、黃金期貨、實(shí)物黃金,、紙黃金,、黃金t+d、金幣和金條（注意：金飾品不適合投資）

（1）黃金：最適合中小投資者

“紙黃金”是一種個(gè)人憑證式黃金,，投資者按銀行報(bào)價(jià)在賬面上買賣“虛擬”黃金,，個(gè)人通過把握國(guó)際金價(jià)走勢(shì)低吸高拋，賺取黃金價(jià)格的波動(dòng)差價(jià),。投資者的 買賣交易記錄只在個(gè)人預(yù)先開立的“黃金存折賬戶”上體現(xiàn),，不發(fā)生實(shí)金提取和交割。

目前來看,，由于“紙黃金”業(yè)務(wù)操作簡(jiǎn)單,、不存在實(shí)物儲(chǔ)存問題，最適合中小投資者操作,。但賬戶黃金是黃金的虛擬買賣,，沒有保值功能，并不能抵御通脹風(fēng)險(xiǎn),；而且與實(shí)物黃金品種相比較,，紙黃金的手續(xù)費(fèi)也比較高。

（2）實(shí)物金：費(fèi)用低但不方便

目前的實(shí)物黃金交易品種為Au99.99,、Au100g兩個(gè)品種,，報(bào)價(jià)方式為人民幣元/克，最小交易量為100克,。實(shí)物黃金有很好的抵御通脹的作用,， 更適合那些希望長(zhǎng)期保值、有真正提金需求的投資者,，且雙向交易手續(xù)費(fèi)只有交易總額萬分之十五（0.48元/克左右）,，較之紙黃金為低廉。國(guó)內(nèi)的提金地點(diǎn)十分有限,，對(duì)于中小投資者來說不太方便,。

（3）黃金T+D：收益大風(fēng)險(xiǎn)也大

由于黃金準(zhǔn)期貨可以滿足市場(chǎng)參與者對(duì)黃金保值、套利及投機(jī)等方面的需求,，目前成為了金交所交投最活躍的交易品種,。但與期貨投資操作原理相同，T+D產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)巨大,，可期待收益率就預(yù)示著相同比例的風(fēng)險(xiǎn),，為此，中小投資者介入需要謹(jǐn)慎,。

（4）金幣金條：以長(zhǎng)線收藏為主

從長(zhǎng)期保值功能方面來看,，金條比金幣略勝一籌,。普通投資者以金條投資為宜，從長(zhǎng)期全世界黃金走勢(shì)來看,，比較容易操作,，保值增值空間相對(duì)較大。金條由商業(yè)銀行或中金的直銷旗艦店發(fā)售,，可根據(jù)國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)每天掛出的價(jià)格進(jìn)行交易,，可隨時(shí)變現(xiàn)。若長(zhǎng)期持有,，利潤(rùn)匪淺,。

有一定收藏專業(yè)基礎(chǔ)的投資者,，可適度投資金幣,。如果投資金幣，具體來看,，收藏者不妨根據(jù)自己的愛好選擇某些題材重點(diǎn)收藏,，這樣比打“游擊戰(zhàn)”更有針對(duì)性。

（5）金飾：無固定投資價(jià)值

金飾屬于消費(fèi)品范疇,，除非是與其余珠寶共同鑲嵌制作,、出自知名工藝大師之手的名家之作，否則并無固定投資價(jià)值,。中小投資者購買黃金,，不需要考慮該領(lǐng)域。

五,、到底該不該買黃金

2016年的不確定性太多了,，何況現(xiàn)在黃金已經(jīng)是呈現(xiàn)了直線上升的趨勢(shì)。不管是從哪一方面的動(dòng)蕩來說,，避險(xiǎn)資金還是會(huì)支撐黃金,。人民幣已經(jīng)貶值創(chuàng)下新低位，黃金就有不斷攀升的空間,。說是大牛市也談不上,。可以作為平衡資金的風(fēng)險(xiǎn)來投資就好了,，別把它當(dāng)成是主要的投資工具,。