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和訊論壇 > 財(cái)經(jīng)世界 > 期市論壇 > 期市大家談 十年前我主要靠預(yù)測(cè)來完成交易；五年前我主要靠分析來完成交易,；現(xiàn)在我主要靠規(guī)則來完成交易?；仡櫸业慕灰壮砷L(zhǎng)之路時(shí)發(fā)現(xiàn)：我事實(shí)上是在逐漸的減少自由意志,，而又逐漸的增加冰冷的規(guī)則。本以為進(jìn)入期貨市場(chǎng)能夠通過市場(chǎng)間的非相關(guān)性來提高自己自由選擇的余地,，但半年的期貨生涯告訴我的卻是截然相反的結(jié)論,。 交易是藝術(shù)還是科學(xué)？或者說交易行為的實(shí)現(xiàn)是更多的靠不可量化的直覺分析,，還是更多的靠冰冷的規(guī)則,？也許交易行為的實(shí)現(xiàn)必然是藝術(shù)與科學(xué)的結(jié)合，但現(xiàn)實(shí) 讓我越來越遠(yuǎn)離藝術(shù)的成分,。交易者在市場(chǎng)面前的價(jià)值到底是什么,？現(xiàn)在我對(duì)市場(chǎng)有一種前所未有的敬畏！同樣也前所未有的感到自己的渺小,。人類有自由意志嗎,？ 未來是被上帝安排好的嗎,？這是一個(gè)古老的哲學(xué)命 題。如果人在未來面前真的無(wú)能為力,，從而人定勝天是不可能實(shí)現(xiàn)的奢望,。那么這是否給每個(gè)人一種凄涼的感覺？十年來我對(duì)交易行為自己選擇的余地已經(jīng)變得越來越小,，我也越來越發(fā)現(xiàn)我在市場(chǎng)面前真的無(wú)能為力,。曾經(jīng)進(jìn)入市場(chǎng)時(shí)的那種激情與壯志已經(jīng)幾乎變成一種永遠(yuǎn)不能實(shí)現(xiàn)的奢望！成功的自豪感,、分析市場(chǎng)的樂趣,、人定勝天的自我價(jià)值，已經(jīng)漸漸離我遠(yuǎn)去,。這未免讓我感到一種莫名奇妙的凄涼感,！下面我和大家分享一下我一步步放棄自由意志的過程吧。 因?yàn)椤疤潛p函數(shù)永遠(yuǎn)比獲利函數(shù)陡峭”,，所以止損是絕對(duì)的,。沒錯(cuò)，虧損50%要獲利100%才能持平,，但獲利50%只要虧損33%就能回到原地,。你可以連續(xù)獲利100次，但被市場(chǎng)掃地出門只需要一次就夠了,！我曾經(jīng)滿倉(cāng)持有并且虧損50%以上的600065和600788已經(jīng)離開了主板市場(chǎng),，曾經(jīng)慘重的虧損讓我必須接受絕對(duì)止損的現(xiàn)實(shí)。對(duì)于靠沒有彈性的預(yù)測(cè)來實(shí)現(xiàn)的交易,，預(yù)測(cè)正確的價(jià)值永遠(yuǎn)小于預(yù)測(cè)錯(cuò)誤的代價(jià),。所以我永遠(yuǎn)不會(huì)為任何理由下一個(gè)沒有彈性的賭注。 因?yàn)椤笆プ约旱奈恢檬钦l(shuí)也付不起的代價(jià),，甚至洛克菲勒”,，所以離市的交易行為也是絕對(duì)的。所謂止損就是把可能的錯(cuò)誤當(dāng)作錯(cuò)誤來處理,，那么我為了避免傷及元?dú)庾匀痪鸵獑适д_率,。也就是說，我如果想靠交易盈利就必須依賴于大的賠率,，或者說大的利潤(rùn),。一個(gè)交易者的正確率越高，就越不用忌諱放走利潤(rùn),。但我可不行,，我必須依賴不經(jīng)常出現(xiàn)的大利潤(rùn)來彌補(bǔ)我的止損成本。大多數(shù)人靠偶然來破滅,，而我是靠偶然來（抵消虧損）獲利,。如果利潤(rùn)是沒有成本的不勞而獲,，那么放走大的利潤(rùn)也沒有什么可指責(zé)的，但我恰恰有很多由止損帶來的成本,。從某種意義上來講,，我的交易能否長(zhǎng)期獲利，完全是取決于我對(duì)大利潤(rùn)的把握,。丟掉位置我將無(wú)法生存,，所以當(dāng)趨勢(shì)沒有壞到一定程度的時(shí)候，我就不能離開,。 上面的內(nèi)容我曾經(jīng)都已經(jīng)說過太多次,，大家可能都能理解。后面的內(nèi)容是最近半年在期貨市場(chǎng)上的感悟,。曾經(jīng)在全額保證金的股票市場(chǎng)上,，很多問題并不會(huì)觸及。那時(shí)我自然可以通過自由意志來進(jìn)行所謂的選擇,，從而追求一種分析的樂趣,、體現(xiàn)價(jià)值的成就感。由于股市是單一的,，我自然不會(huì)傻到丟掉牛市的位置,。同時(shí)選股我也講究集中投資。如果我的選股真的成為黑馬,，那么就能產(chǎn)生一種讓人極其興奮的成就感,。即使某次行情的選股能否成為黑馬也是靠概率來決定的，但這又有何妨呢,？歷史的統(tǒng)計(jì)表明,，我的股票池在大盤中期底部時(shí)，單一股票有30%的概率成為大黑馬,，有60%的概率跑贏大盤,，有95%的概率出現(xiàn)贏利。由于大盤未來會(huì)有中期牛市,，那么虧損的概率小于5%。如果我進(jìn)行分散投資,，將資金分配到10只股票的話,，那么我將很容易捕捉到黑馬。但我沒有這么做,，因?yàn)槲易非鬂M倉(cāng)買入黑馬的成就感和資金突然大幅度的增值,。畢竟分散到10只股票的操作結(jié)果和集中投入一只股票操作10次的結(jié)果是等效的。同樣由于股票是全額保證金市場(chǎng),，那么資金的波動(dòng)幅度比期貨市場(chǎng)小得多,。盈虧如何分布對(duì)我來說都不會(huì)超過心理承受極限,，所以如何分布都是等效的。也就是說,，如果十次交易中有6次虧損5%,、有4次獲利50%的話，無(wú)論如何分布都是等效的,。所以那時(shí)我能夠回避冰冷的概率,，來追求虛假的自我價(jià)值。但到期貨市場(chǎng)以后,，一切都變得不同了,。 期貨市場(chǎng)是一個(gè)保證金市場(chǎng)。事實(shí)上,，我的交易系統(tǒng)很穩(wěn)定,，同樣適合于期貨市場(chǎng)的交易。我做過大量繁瑣的統(tǒng)計(jì),，結(jié)果證明如果我用10%的資金在農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)上開倉(cāng),。那么有60%的概率平均虧損5%，而同時(shí)又有40%的概率平均盈利20%,。對(duì),，能夠獲利毫無(wú)問題。但20%的利潤(rùn)無(wú)法讓我滿足,，那么我該如何,？增加倉(cāng)位，對(duì)嗎,？20%的倉(cāng)位可能虧損10%,、50%的 倉(cāng)位可能虧損25%、100%的倉(cāng)位可能虧損50%,。如果考慮到可能出現(xiàn)的連續(xù)虧損和超出平均值的一次大額虧損的話,，倉(cāng)位就絕對(duì)不能太重！對(duì)于一種交易方法而言,，如果能夠在有資金杠桿的情況下實(shí)現(xiàn)獲利,，那么在沒有資金杠桿的情況下也能獲利。但如果在沒有資金杠桿的情況下能夠獲利,，那么絕對(duì)不等于在有資金杠桿的情況下也能夠獲利,！如果說逆勢(shì)交易是前人告訴我們期貨交易的第一大陷阱的話，那么重倉(cāng)就是前人告訴我們期貨交易的第二大陷阱,。這時(shí)盈虧的分布順序變得不再是等效的,，那么我的倉(cāng)位應(yīng)該多重為好呢？ 解決這個(gè)問題有兩個(gè)辦法,。第一個(gè)是通過自己的分析來對(duì)入市信號(hào)進(jìn)行選擇,，從而實(shí)現(xiàn)更高的正確率,。我有這樣的本事嗎？這一點(diǎn)稍后再說,。那么還有一個(gè)辦法就是縮短操作周期,。如果上面的方法10%的倉(cāng)位能夠虧損5%的話，那么可以得知我的止損幅度也是合約的5%,。如果我能夠把止損幅度控制在1%的話,，那么同樣5%的初始風(fēng)險(xiǎn)就能支持50%的倉(cāng)位，從而提高在快速波動(dòng)行情中利潤(rùn),。我做過這方面的努力,，但最終效果真得不好。止損幅度必須包容由于外盤帶來的隔夜跳空風(fēng)險(xiǎn),。這種跳空通常是噪音,，由于止損原則，那么只有跳空帶來的噪音風(fēng)險(xiǎn),，而不可能有隔夜跳空帶來的噪音利潤(rùn),。敏感的系統(tǒng)必然會(huì)提高操作次數(shù)，同樣就提高了執(zhí)行成本的累積,，同時(shí)也會(huì)降低系統(tǒng)的穩(wěn)定性,。執(zhí)行成本包括手續(xù)費(fèi)、移滑差價(jià),、行動(dòng)延誤等等,。即使外盤引起的隔夜跳空不是噪音，也會(huì)增大另一種意義上的執(zhí)行成本,。由于外盤的影響而個(gè)跳空2%的情況并不罕見,，那么頭寸交易者小于3%的止損幅度絕對(duì)是自欺欺人。曾經(jīng)我在豆油上的那種敏感重倉(cāng)的交易確實(shí)讓我獲利頗豐,。但那絕對(duì)不是常態(tài),，而常態(tài)的市場(chǎng)絕對(duì)會(huì)把我那種自殺式的交易方法帶入泥潭。事實(shí)上,，交易周期越短,，執(zhí)行成本的累 積就會(huì)對(duì)交易者越不利。根據(jù)混沌理論的本體相似性原則,，我們不難得出這樣的結(jié)論,。對(duì)于一種交易方法而言，如果能夠在分時(shí)圖上獲利,，那么在日線圖上同樣能夠獲利。但如果在日線圖上能夠獲利,，那么絕對(duì)不等于在分時(shí)圖上也能獲利,！這就是前人告訴我們期貨交易的第三大陷阱,，那就是短線頻繁操作。 我很幸運(yùn),，由于10年股市之路再加上我勤于思考的刻苦精神,，讓我在沒有虧損的情況下理解了前人總結(jié)的關(guān)于期貨的三大誤區(qū)。那么快速獲大利的唯一希望就是通過我自身的水平來對(duì)信號(hào)進(jìn)行選擇,，從而達(dá)到很高的正確率,。但我真的有這樣的本領(lǐng)嗎？由于這種水平不可量化,，所以不可能像系統(tǒng)那樣進(jìn)行數(shù)據(jù)分析,。同時(shí)我在期貨市場(chǎng)上的時(shí)間還太短，那么這個(gè)問題只能用股市的經(jīng)歷來回答,。 曾經(jīng)在股市上,，我是通過一種機(jī)械的框架來作為保險(xiǎn)絲，從而通過自身的分析來實(shí)現(xiàn)交易行為的,。換句話來說,，就是危機(jī)通過冰冷的框架來解決，而利潤(rùn)通過自己的能力來選擇,。畢竟對(duì)于選股的問題,， 只能靠自由意志來決定。所以讓我產(chǎn)生了虛假的自我價(jià)值,。我想起兩年前我和“聚散隨緣”的一場(chǎng)爭(zhēng)論,。當(dāng)時(shí)我還很幼稚，我認(rèn)為應(yīng)該靠預(yù)測(cè)或者說分析來實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的獲得,，規(guī)則只不過是認(rèn)錯(cuò)機(jī)制,。而他認(rèn)為規(guī)則或者說系統(tǒng)是交易的全部，預(yù)測(cè)是沒有意義的?，F(xiàn)在想想看,，他確實(shí)是高人！ 回憶起來曾經(jīng)在股市上,，我總是經(jīng)歷一種奇怪的現(xiàn)象,。由于我有10年的炒股經(jīng)驗(yàn)，所以我對(duì)股市確實(shí)有一種感覺,?；蛘哒f，我的觀點(diǎn)經(jīng)常是對(duì)的,！同時(shí)我有一套機(jī)械的系統(tǒng),，能夠產(chǎn)生冰冷的信號(hào)。我總是想在微觀上用自由意志的分析來超越這種冰冷的信號(hào)，當(dāng)然宏觀上我不會(huì)和趨勢(shì)抗?fàn)?。我?jīng)常能夠把系統(tǒng)略微的拋到后面,，但慢慢的系統(tǒng)總能狠狠地追趕過來。在多次占到便宜后總會(huì)有不如系統(tǒng)的情況出現(xiàn),。然后拿實(shí)際的戰(zhàn)績(jī)和系統(tǒng)的理論值來比較的話,，我會(huì)發(fā)現(xiàn)我又跑輸給系統(tǒng)了。也許我會(huì)在微觀上找原因,，在未來繼續(xù)做同樣的努力,，但是無(wú)論我怎么樣都不可能讓自由意志長(zhǎng)期領(lǐng)先于系統(tǒng)。我百思不得其解,！難道我作為智慧生物的人,，絲毫都不能超越那個(gè)簡(jiǎn)單的系統(tǒng)嗎？要知道那個(gè)系統(tǒng)是那樣的簡(jiǎn)單,，甚至買賣信號(hào)我都能用筆算得出來,。雖然曾經(jīng)我用“鐘擺效應(yīng)”等等方法來解釋這種現(xiàn)象，但都很難完全解釋的通,?；蛘哒f，即使我意識(shí)到了也很難做到,，畢竟我也是人?，F(xiàn)在我開始深刻地反省曾經(jīng)的經(jīng)歷，這時(shí)我才恍然大悟,。 去年我在大盤1800點(diǎn)的時(shí)候離開了股市進(jìn)入期貨市場(chǎng),。后面大盤又上揚(yáng)了100%，而這樣龐大的利潤(rùn)與我無(wú)緣,。好在我在期貨市場(chǎng)上獲利不止100%,，但我也不得不承認(rèn)我對(duì)于股市的判斷錯(cuò)了。事實(shí)上,，按照我的分析大盤走成這樣的概率不大,，甚至我現(xiàn)在還這樣的認(rèn)為。請(qǐng)大家不要笑話我的固執(zhí),，事實(shí)上我相信同樣的原因絕對(duì)可能產(chǎn)生截然不同的結(jié)果,。豆油讓我獲利豐厚并不等于它不可能讓我虧損慘重，股市大幅度的上漲并不等于他一定會(huì)這樣,。我不知道上帝是否同意我這樣的觀點(diǎn),，但我很肯定對(duì)于任何方法而言這是成立的！一個(gè)交易者在總結(jié)過去的操作時(shí),，如果不能跳出當(dāng)時(shí)的結(jié)果來分析過去的原因的話,，那么它將永遠(yuǎn)毫無(wú)建樹。畢竟在市場(chǎng)面前，我們總要承擔(dān)些什么,。下面我說一下當(dāng)時(shí)大盤見頂?shù)脑颉?i>（為了避免很多人善意的爭(zhēng)論,，我還是說明一下。以下的分析得到的概率是站在我的分析方法的角度上得出的,，自然站在不同的角度會(huì)得到不同的分析結(jié)果。我們誰(shuí)也不可能得知市場(chǎng)全部的真相,，就好像無(wú)論我們站在什么角度,，都不可能看到一個(gè) 物體的全貌一樣。市場(chǎng)對(duì)于每一個(gè)觀察者而言可能是不同的,。但是請(qǐng)注意,，任何的分析方法都會(huì)出現(xiàn)這種情況。也許你的分析方法在這時(shí)不會(huì)感到尷尬,，但我相信在我的分析方法一帆風(fēng)順的時(shí)候你也可能經(jīng)歷尷尬,。只不過我在做事后總結(jié)的時(shí)候，能夠?qū)⒊晒εc失敗的經(jīng)歷同權(quán)對(duì)待,。而不會(huì)掩耳盜鈴,，視而不見無(wú)法解釋的行情。） 第一,，當(dāng)時(shí)的主流熱點(diǎn),，或者說提前于大盤見底的發(fā)動(dòng)機(jī)，地產(chǎn),、銀行股已經(jīng)提前于大盤見頂,。發(fā)動(dòng)機(jī)都熄火了，行情還能走多遠(yuǎn),？要知道2004年在1700點(diǎn)我就通過同樣的方法來實(shí)現(xiàn)了頂部大逃亡,。第二，按照黃金分割來看,，1800點(diǎn)完成了正論大熊市的0.618倍回調(diào),，同時(shí)完成了大c浪下跌的100%回調(diào)。懂得波浪利潤(rùn)的人一定感到這種和諧與完美,。第三,，股權(quán)分置已經(jīng)基本解決。對(duì)于股改行情而言,，他已經(jīng)完成了他的使命,。當(dāng)時(shí)我認(rèn)為管理層是將股改的補(bǔ)償和壓力分開來實(shí)施。當(dāng)時(shí)市場(chǎng)得到實(shí)在的補(bǔ)償,，但壓力還是真空,。那么其后的大行情或者說主升浪應(yīng)該在消化了股改壓力以后才會(huì)出現(xiàn)。第四，從中期行情上漲幅度的分布來看,，80%的上漲已經(jīng)達(dá)到了常態(tài)分布的極限了,。 無(wú)論我的分析多么符合邏輯，但市場(chǎng)就是市場(chǎng),，他又上漲了100%,！也許現(xiàn)在我對(duì)市場(chǎng)又有一種感覺。大盤似乎又搖搖欲墜了,。大盤上漲已經(jīng)符合我多年前曾經(jīng)提出的一個(gè)觀點(diǎn)：“簡(jiǎn)單與緩慢”意味著改變,。同時(shí)2245點(diǎn)已經(jīng)處于本輪大級(jí)別就是50%的位置，這也許又是一種暗示……哈哈,，我還有資格分析股市嗎,？畢竟我丟掉了位置，分析還有什么用,。通常來說,，只有人在沒有資格分析的時(shí)候才能分析的正確。如果我現(xiàn)在還是股市上的話,，那么我絕對(duì)不會(huì)自作聰明,。大盤不從最高點(diǎn)下跌300個(gè)點(diǎn)，即使有再多的見頂跡象,，我也絕對(duì)不走,！ 事情還不僅如此，在最近的總結(jié)中我也發(fā)現(xiàn)了很多奇怪的現(xiàn)象,。首先,，現(xiàn)在期貨市場(chǎng)上波動(dòng)最大的品種是銅的上漲。要知道從概率上來講,，這也不“合理”,。銅在過去幾年大幅上漲后，已經(jīng)開始大幅度的下跌,。勢(shì)沒有了,，還能賭什么？難道大漲過后的“右半球”不做多的分析也錯(cuò)了嗎,？其次,，曾經(jīng)在股市上底部（大幅下跌后 的最低點(diǎn)）無(wú)黑馬的結(jié)論也錯(cuò)了嗎？要知道本輪行情很多股票在長(zhǎng)期下跌后的最低點(diǎn)上揚(yáng)了數(shù)倍,。最后,，國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品整體在兩個(gè)月前外盤的強(qiáng)勢(shì)上揚(yáng)下開始出現(xiàn)疲軟，農(nóng)產(chǎn)品整體“應(yīng)該”出了問題了,。玉米在那次漲停板后就開始不斷的下跌,，很明顯的疲弱特征,。但是豆油近期確不斷的走強(qiáng)創(chuàng)出新高，要知道豆油是前期最弱的農(nóng)產(chǎn)品,。 難道我曾經(jīng)總結(jié)出來的很多經(jīng)驗(yàn)和規(guī)律都是垃圾嗎,？這個(gè)問題我必須要好好反思一下了。其實(shí)任何規(guī)律都是相對(duì)的,，而不可能指向確定的結(jié)果,。他們都是概率下的產(chǎn)物，同樣都確實(shí)具有概率優(yōu)勢(shì),。但我發(fā)現(xiàn)要想把從不同角度上總結(jié)出的概率優(yōu)勢(shì)聚集到一起幾乎是不可能的事情,。如果說我在股市上的趨勢(shì)跟蹤系統(tǒng)挖掘中期底部的正確率是40%的話，同時(shí)建立在這個(gè)前提下的選股程序捕捉黑馬的概率為30%的話,，那么一次完美的交易出現(xiàn)的概率就是12%。我突然發(fā)現(xiàn),，概率優(yōu)勢(shì)的疊加是具有損耗的,！我似乎能夠理解這種損耗機(jī)制。無(wú)論我們的系統(tǒng)過么的復(fù)雜,，確定性都不可能達(dá)到100%,。就好像有質(zhì)量的物體運(yùn)動(dòng)不可能達(dá)到光速，rsi指標(biāo)的數(shù)值不可能達(dá)到100一樣,。也就是說,，確定性越接近100%，提高一點(diǎn)就會(huì)越困難,。但考慮過多問題的復(fù)雜系統(tǒng)中每一種概率劣勢(shì)卻能以某種方式輕松的迭加起來（因?yàn)槊恳环N劣勢(shì)都小于50%）,！簡(jiǎn)單的說，這就好像rsi指標(biāo)的數(shù)值在越接近100的情況下,，股價(jià)的上漲和下跌對(duì)于指標(biāo)數(shù)值的影響就越不等效的道理一樣,。同時(shí)由于近期經(jīng)驗(yàn)而向成功者學(xué)習(xí)帶來的“鐘擺效應(yīng)”并不局限于微觀上的簡(jiǎn)單操作，就連規(guī)則的總結(jié)上也會(huì)出現(xiàn)宏觀上的交替規(guī)則,。適應(yīng)于2004年（甚至是過去很多年） 的“底部無(wú)黑馬”和“發(fā)動(dòng)機(jī)熄火”的規(guī)律,，很可能就不適應(yīng)2006年的股市。所謂規(guī)律就是多次重復(fù)后的總結(jié),，但市場(chǎng)的某種特性決定了經(jīng)常重復(fù)的規(guī)律可能會(huì)突然失效,。突然之間我發(fā)現(xiàn)，似乎除了“虧損兌現(xiàn),、盈利掛起”的趨勢(shì)跟蹤系統(tǒng)以外,，剩下的經(jīng)驗(yàn)都價(jià)值不大。但這些遠(yuǎn)遠(yuǎn)不是解釋能經(jīng)?？炊星榈€跑輸系統(tǒng)的全部,。事實(shí)上還有一個(gè)重要的原因,。 如果說“系統(tǒng)能夠帶來大的賠率，或者說潛在利潤(rùn)額數(shù)倍于潛在虧損額”,，那么入市信號(hào)也應(yīng)該是絕對(duì)的,。趨勢(shì)跟蹤系統(tǒng)決定了風(fēng)險(xiǎn)有限而利潤(rùn)無(wú)限，對(duì)吧,？如果建立在絕對(duì)的離市的基礎(chǔ)上,，那么對(duì)于入市信號(hào)選擇的意義又是什么呢？如果說不是毫無(wú)意義,，那么也是基本上沒有意義,。假設(shè)極端的大利潤(rùn)是初始風(fēng)險(xiǎn)的10倍的話，那么放棄一個(gè)開倉(cāng)信號(hào)的正確率必須在90%以上才有意義的,！雖然這是我現(xiàn)在才意識(shí)到的問題,，但似乎從一開始的趨勢(shì)理念就注定了這樣的結(jié)果。大的利潤(rùn)帶來的大賠率在嘲笑小幅虧損以后,，同時(shí)也在嘲笑我的自由意志,！換句話說，就是我的分析如果不能達(dá)到絕對(duì)的精確,，在大的賠率面前將變得毫無(wú)意義,！事實(shí)上，所有的交易技術(shù)都是建立在概率的基礎(chǔ)上,，沒有什么能夠指向唯一正確的答案,。強(qiáng)大的軍隊(duì)不一定能夠贏得戰(zhàn)爭(zhēng)，強(qiáng)大的球隊(duì)不一定能夠贏得比賽,。這就是我們的世界,，這就是我們喜歡的交易。這有點(diǎn)像量子理論中的波函數(shù),，他可以從宏觀上得出精確的分布規(guī)律,，但在微觀的單次結(jié)果上絕對(duì)無(wú)能為力。 如果說“我們不能確定虧損會(huì)在那一次發(fā)生”,，那么輕倉(cāng)就必須是絕對(duì)的,，單次開倉(cāng)的倉(cāng)位比率也就應(yīng)該是絕對(duì)的。不用再過多的解釋,，小概率事件并不等于不會(huì)發(fā)生,。我不能留給市場(chǎng)給我致命打擊的機(jī)會(huì)。要知道小的概率是宏觀上的分布特征,，而我根本無(wú)法得知他會(huì)在具體那一次發(fā)生,。 到這時(shí)我的期貨交易系統(tǒng)已經(jīng)沒有選擇的余地，只剩下唯一的方案,。對(duì)于單一品種盡量的保持小倉(cāng)位,；盡量多的跟蹤非相關(guān)品種,；對(duì)所有信號(hào)進(jìn)行反應(yīng)。這時(shí)的局面變成了：絕對(duì)的止損,、絕對(duì)的離市,、絕對(duì)的入市、絕對(duì)的單次開倉(cāng)額（或者說資金管理）,、絕對(duì)的分散投機(jī),。 天哪，我自己還能左右什么,？也許我該換一條路,，從追求交易的獲利率，轉(zhuǎn)變?yōu)樽非蠼灰椎姆€(wěn)定性,。如果能夠達(dá)到高穩(wěn)定性的話,，那么就產(chǎn)生一種有意思的現(xiàn)象：微觀上資金閑置（或者說是無(wú)序的占?jí)海⒑暧^上資金緊缺,。 如果我能找到高穩(wěn)定性的年收益的策略,，那么我快速致富的希望就應(yīng)該轉(zhuǎn)變?yōu)閷で筚Y金合作。 突然之間我理解了很多前人的觀點(diǎn),。沒有觀點(diǎn)的交易者就是最好的交易者、讓市場(chǎng)告訴我們?cè)撛趺醋?、老子所說的無(wú)作而治等等,。也許這就是道學(xué)所說的以天合天！市場(chǎng)有序我就有序,、市場(chǎng)無(wú)序我就無(wú)序,。人類總是希望通過自己的智慧來形成某種秩序，從而找到某種方向,。也許我們從來都不可能比市場(chǎng)更了解市場(chǎng),，如果市場(chǎng)自己都在迷茫當(dāng)中，那么我又何必清醒呢,？我的期貨交易系統(tǒng)逐漸成型了：用50%的資金平均分配在玉米,、小麥、黃豆,、豆粕,、豆油上面，并且每個(gè)品種交易兩個(gè)不同月份的合約,。系統(tǒng)指示做多就做多,、指示做空就做空。這么做的奧秘在于什么呢,？首先,，趨勢(shì)跟蹤系統(tǒng)不怕上漲,、也不怕下跌，甚至連整理都不怕,。畢竟小的整理能夠被我們包容,、大的整理甚至能夠讓我們獲利，我們怕的只不過是那種“恰到好處”的整理,！同品種不同月份的合約應(yīng)該具有相同的中長(zhǎng)期走勢(shì),，但微觀上必然會(huì)有差異。所以理論上來講他們很難同時(shí)都 “恰到好處”,！即使兩個(gè)合約都出現(xiàn)假信號(hào)并且產(chǎn)生虧損的話,，那么也不可能都是“最高點(diǎn)買、最低點(diǎn)賣”這樣的極端虧損,。其次,，重倉(cāng)的危險(xiǎn)在于那里？在于初始階段大幅度反向走勢(shì)帶來的沖擊和整理階段的沖擊,。如果農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)處于整理階段,，那么理論上來講五個(gè)品種應(yīng)該是無(wú)序的。如果我要是也無(wú)序的話,，那么就會(huì)出現(xiàn)有的做空,、有的做多。甚至同品種的兩個(gè)合約間也會(huì)出現(xiàn)一個(gè)多一個(gè)空的局面,。這時(shí)我不會(huì)害怕突然的單向沖擊,。但如果農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)走出趨勢(shì)行情的話，五個(gè)品種就會(huì)有序起來,。就像去年10月份那樣,，全部進(jìn)入多頭市場(chǎng)。如果我不把浮動(dòng)盈利視為利潤(rùn)的話,，那么市場(chǎng)大幅反方向波動(dòng)也只不過是送回浮動(dòng)盈利,。也就是說，我在遭受大打擊的時(shí)候,，就是我最能承受得起大打擊的時(shí)候,。哈哈，什么贏沖輸縮呀,，還是算了吧,。對(duì)于整理行情，如果我在連續(xù)虧損以后減小下注額,，那么未來的趨勢(shì)會(huì)讓我有更輕的倉(cāng)位,。如果我在連續(xù)虧損以后加大下注額的話，那么持續(xù)的整理就會(huì)把我?guī)肽嗵?。等額投資法是不錯(cuò)的策略,，還是那句話：讓市場(chǎng)告訴我下一步該如何做,！這就是以天合天！,！ 我們從來都不可能真正的得到什么,，我們得到的只不過是用付出換來的。在我們?yōu)榱私鉀Q一個(gè)問題時(shí),，必然會(huì)引發(fā)新的問題,。市場(chǎng)或者說我們的這個(gè)現(xiàn)實(shí)世界，有一種莫名奇妙的平衡機(jī)制,。得失的權(quán)衡永遠(yuǎn)是微觀的,，宏觀上自然是等效的。我在市場(chǎng)上發(fā)現(xiàn)了越來越多的等效原則：越完美的策略,，穩(wěn)定性就越差,；越簡(jiǎn)單的策略，就越難做到,；越復(fù)雜的策略,，就越脆弱等等。在我們追求一面的時(shí)候,，必然丟掉了另外一面,。至今我認(rèn)可的獲利方法只有兩種，一個(gè)是指數(shù)化投資,，另一個(gè)是趨勢(shì)跟蹤系統(tǒng),。指數(shù)化投資更簡(jiǎn)單、穩(wěn)定性更好,，但誰(shuí)又能否認(rèn)“隨時(shí)買,、隨便買,、不要賣”比趨勢(shì)跟蹤系統(tǒng)更難做到呢,？我是說絕對(duì)的做到！長(zhǎng)期獲利的難點(diǎn)不在于理念,，而在于信念,！這兩種策略都在透露著道教文化中無(wú)思,、無(wú)我的味道。亞當(dāng)理論難道不是跟老子的觀點(diǎn)不謀而合嗎,？也許學(xué)會(huì)不思考要比學(xué)會(huì)思考更困難。人的智商在牽扯靈魂的時(shí)候真的是負(fù)值的,。有人說陷入愛情的人,，智商是負(fù)值的,。沒錯(cuò)，我有親身體會(huì),。那么陷入交易這種微觀不確定性的賭局中的人們何嘗不也是這樣嗎？其實(shí)，能夠接受必然的虧損就是實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期盈利最后的一道門檻,；而能夠不思考而“主動(dòng)”虧損就是實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期盈利穩(wěn)定性的最后一道門檻,。也許在股市上穩(wěn)定性并不重要，但在期貨市場(chǎng)上穩(wěn)定性就太重要了,！明白嗎,？虧損是不應(yīng)該規(guī)避的，虧損只應(yīng)該控制,！一個(gè)人在靠系統(tǒng)盈利中,，最大的障礙在于無(wú)法接受哪些少數(shù)荒唐的極端虧損,。事實(shí)上，那種無(wú)思才能有的荒唐,，正是換取必然利潤(rùn)的成本,。以前我的目標(biāo)是宏觀上不背離系統(tǒng)，但微觀上盡量比系統(tǒng)好一點(diǎn),。但現(xiàn)在我的目標(biāo)不是好于系統(tǒng),，而是和系統(tǒng)同步。交易的價(jià)格高于和低于信號(hào)都不好,，我要的是盡量接近,。也許這就是思考帶來的實(shí)際效果,，總是在宏觀上低于系統(tǒng)理論值得原因。其實(shí)現(xiàn)在我的理念核心上同過去并沒有什么不同，只不過是把宏觀上的理念引申到微觀中來,。 每當(dāng)我發(fā)現(xiàn)自身的某種問題以后,，從而通過思考找到了解決方式，并且讓自己的理念提高一個(gè)臺(tái)階時(shí),，我都會(huì)感到一種興奮和快樂。但這一次卻不然,，似乎感到了一絲莫名奇妙的凄涼！一種某名奇妙的壓抑！因?yàn)槲抑牢覍⒏鎰e什么,。也許我再也沒有大獲全勝時(shí)的自豪；也許我再也不會(huì)有分析行情的樂趣；也許我再也沒有富于挑戰(zhàn)的激情,；也許我永遠(yuǎn)都無(wú)法實(shí)現(xiàn)進(jìn)入市場(chǎng)時(shí)除了獲利以外的另一半夢(mèng)想,。我的交易之路至今就是一種放棄自我的過程,，而現(xiàn)在我似乎把自我放棄的什么也不剩了,！這何嘗不是一種悲哀呢？曾經(jīng)在我的想象中,，如果我能在大獲全勝的時(shí)候?qū)@對(duì)手說：我比你更有智慧,、我的思維比你更敏銳、我比你更有魄力,。但現(xiàn)在我能說什么,？我比你更愚魯,？我的思維比你更遲鈍,？ 我比你更懦弱？我比你更能忍耐,？現(xiàn)在的我對(duì)市場(chǎng)有一種前所未有的敬畏！雖然曾經(jīng)我也很敬畏市場(chǎng),，但我現(xiàn)在敬畏到不敢揣測(cè)市場(chǎng)的意圖、不敢站到市場(chǎng)的前面……只能絕對(duì)懦弱的低著頭,，跟著市場(chǎng)的屁股走,。市場(chǎng)賞賜給我利潤(rùn)我就接受,，市場(chǎng)對(duì)我折磨我也要笑著忍受,。我真得有些不確定人的價(jià)值在市場(chǎng)面前到底 是什么,？ 交易的前景又沒有可能不那么凄涼呢,？我在《論語(yǔ)版交易者的成長(zhǎng)之路》中表現(xiàn)的有點(diǎn)過于樂觀,。其實(shí)四十不惑之前的內(nèi)容都沒有什么問題,，那些都是我的親身經(jīng)歷。后面的內(nèi)容,，確實(shí)有些過于樂觀,。不是不可能實(shí)現(xiàn),，而是不會(huì)輕易的實(shí)現(xiàn),。五十知天命也許是說：做好自己該做的事情,，剩下的事情交給上天來決定,。六十耳順也許是說：消除自己的鋒芒,、理解世界的對(duì)稱性，能夠體會(huì)到所有弊端中的價(jià)值,、能夠體會(huì)到所有價(jià)值中的弊端,。七十順心所欲對(duì)于我來說似乎還是那么的遙遠(yuǎn),，這可能嗎,？難道江恩,、里費(fèi)默等大師的破滅不就是因?yàn)殡S心所欲嗎,？你可能成為一時(shí)的國(guó)王,，但你永遠(yuǎn)無(wú)法擊敗市場(chǎng),！也許幾千年前的古人在暗示我們這些二十一世紀(jì)的交易著一些什么,。唯有不爭(zhēng)，才能不?。徊灰鞣诤?；無(wú)為而無(wú)不為,；無(wú)思而得道……難道這就是道學(xué)文化傳說中的無(wú)我境界嗎,？悲觀的說,，如果誰(shuí)敢對(duì)市場(chǎng)不敬的話,，市場(chǎng)就會(huì)撕碎誰(shuí)的骨頭。 樂觀的話，我想起了達(dá)芬奇畫雞蛋的故事,。達(dá)芬奇是一個(gè)天才,，他具有常人所沒有的天賦,。要知道每個(gè)人都能畫好雞蛋，但并不是每個(gè)人通過自身的努力都能畫出蒙娜麗莎的微笑,。即使是這樣一位奇才，他的登峰之路也逃脫不了從收斂自我到發(fā)揮自我的過程,。畫雞蛋意味著什么,？意味著讓自身放棄自我而接近最簡(jiǎn)單的“雞 蛋”，沒有創(chuàng)意,、沒有隨心所欲,，只有模仿,。其實(shí)學(xué)習(xí)交易系統(tǒng)何嘗不是這樣呢？如果達(dá)芬奇一直隨心所欲的在畫紙上胡亂涂抹,，那么我們永遠(yuǎn)也看不到那些曠世佳作,。我突然發(fā)現(xiàn)，我是在畫紙上隨意胡亂涂抹了十年的光陰以后,，才開始心甘情愿的畫雞蛋。樂觀的話,，未來我有可能從新找回自我,，但這絕對(duì)不是必然能夠達(dá)到的階段。也許很多人注定一生不可能達(dá)到這種階段,。 我最近在學(xué)習(xí)期貨從業(yè)資格的課本,，想在兩個(gè)月以后進(jìn)入期貨這個(gè)行業(yè),。我是否真的選錯(cuò)了呢？也許期貨公司那種職業(yè)化的需要,，是絕對(duì)容不下我這種“無(wú)為而治”的,。突然之間，我能感到一種失落感,，原來十年的青春到最后我什么都沒有留下,。原來我一無(wú)是處！也許我的交易之路在學(xué)會(huì)無(wú)思以后,，就會(huì)經(jīng)歷先學(xué)會(huì)不為了交易而快樂,；然后再學(xué)會(huì)不會(huì)為了交易而痛苦；最后學(xué)會(huì)跳出市場(chǎng)之外,，從現(xiàn)實(shí)世界中尋找那種自由與自我,。也許對(duì)于我們這些沒有天賦的交易者,，最高的境界就是忘記交易的存在,，順其自然的完成交易。 |
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