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阿笨按：白酒也具有周期性,，只是白酒的高增長(zhǎng)時(shí)代，大家認(rèn)為消費(fèi)品周期性弱,，其實(shí)這種弱周期性的品種,，真正的周期來(lái)臨的時(shí)候才具備殺傷力。因?yàn)槟且话阋馕吨袌?chǎng)的飽和和過(guò)剩,，意味著激烈的競(jìng)爭(zhēng),。白酒的景氣循環(huán)回升中，值得關(guān)注和配置,。如果是那種風(fēng)馳電掣型的性格,，不如選擇豬和雞等，白酒太溫吞,。? _____________________________________________________ 白酒行業(yè),，自從塑化劑風(fēng)波開始,，歷經(jīng)反腐風(fēng)波+限制三公消費(fèi)，歷經(jīng)漫漫熊途,。? 在周期股的論述中,，《春江水暖鴨先知——通脹的先行指標(biāo)》一文中，談到一句話：? 通脹先行指標(biāo)看糖,！?? A股兩只最純粹的糖類股：000833貴糖股份和000911南寧糖業(yè),。 糖的期貨走勢(shì)就不談了，已經(jīng)說(shuō)過(guò)了,，再說(shuō)也沒意思,。? 事件驅(qū)動(dòng)看，意思不大,，周四有糖酒交易會(huì)（第94屆全國(guó)糖酒商品交易會(huì)將在成都開幕）,，素有行業(yè)風(fēng)向標(biāo)意義。? 據(jù)中國(guó)資本網(wǎng)消息： 五糧液參會(huì)人士透露,，3月26日起高端產(chǎn)品52度水晶瓶五糧液出廠價(jià)將從659元調(diào)整到679元,，其它系列產(chǎn)品也將適時(shí)調(diào)整，還將有一系列措施對(duì)價(jià)格調(diào)整予以保障,。 業(yè)內(nèi)認(rèn)為,，五糧液此次實(shí)質(zhì)性上調(diào)出廠價(jià)或預(yù)示行業(yè)自2012年第四季度開始的價(jià)格下跌過(guò)程已經(jīng)結(jié)束，三年多的產(chǎn)能收縮對(duì)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局產(chǎn)生的積極影響正在顯現(xiàn),。 同時(shí),，2016年，固定資產(chǎn)投資增速有望提升,，固定資產(chǎn)投資增加可帶來(lái)貿(mào)易社交應(yīng)酬的增加,，從而帶來(lái)白酒銷量的增加。2016年我國(guó)CPI目標(biāo)3%,，2月份最新數(shù)據(jù)顯示CPI同比增長(zhǎng)2.3%,，白酒作為可選消費(fèi)品，價(jià)格敏感度相對(duì)較低,，參考?xì)v史情況,，茅臺(tái)提價(jià)時(shí)點(diǎn)與提價(jià)空間與CPI高度相關(guān)，故未來(lái)CPI提升有望給白酒行業(yè)帶來(lái)提價(jià)機(jī)會(huì),。預(yù)計(jì)2016年茅臺(tái),、五糧液一批價(jià)先行上漲，實(shí)現(xiàn)渠道順價(jià)銷售,，經(jīng)銷商維持較好的利潤(rùn),，2017年預(yù)計(jì)一線白酒出廠價(jià)3%-5%的提升。基于白酒行業(yè)消費(fèi)環(huán)境轉(zhuǎn)暖本身帶來(lái)景氣度上升,，以及提價(jià)的機(jī)會(huì),，有望使白酒標(biāo)的帶來(lái)業(yè)績(jī)和估值雙提升的戴維斯雙擊,。 基本面看，有復(fù)蘇跡象,。? 但是,，白酒行業(yè)的復(fù)蘇一則需要再次確認(rèn)，再則也很難恢復(fù)以前的黃金時(shí)代,！ 根據(jù)酒業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù),白酒行業(yè)15年?duì)I收,、凈利分別增5%、3%,4Q15增速僅為1%,、-6%,行業(yè)增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)因素已變,難以支持普遍成長(zhǎng),競(jìng)爭(zhēng)搶市場(chǎng)比任何時(shí)間都更重要,必然導(dǎo)致分化,。 白酒行業(yè)進(jìn)入戰(zhàn)國(guó)時(shí)代！ 戰(zhàn)國(guó)時(shí)代的特點(diǎn)就是：競(jìng)爭(zhēng),、兼并和創(chuàng)新突圍,！ 白酒行業(yè)的諸侯并起，行業(yè)生存現(xiàn)狀,，必然對(duì)白酒行業(yè)造成深遠(yuǎn)的影響！ 分化是必然的,，搶市場(chǎng),，搶資源！ 兼并是無(wú)可挽回的,，古井貢000596擬收購(gòu)黃鶴樓酒業(yè),，已經(jīng)吹響號(hào)角。 創(chuàng)新突圍也常出大牛股,！
在消費(fèi)服務(wù)行業(yè)將牛股輩出的大背景下,，怡亞通002183（傳統(tǒng)渠道顛覆者）、皇氏集團(tuán)002329（教育+傳媒）,、凱撒旅游000796（出境游）,、黑牛食品002387（消費(fèi)服務(wù)）等公司均走到了食品飲料行業(yè)轉(zhuǎn)型的前列，未來(lái)3-5年轉(zhuǎn)型為消費(fèi)服務(wù)行業(yè)的公司凈利潤(rùn)增速有望大幅超出傳統(tǒng)消費(fèi)品公司,，上述公司所在的行業(yè)均代表著中國(guó)未來(lái)消費(fèi)轉(zhuǎn)型的方向,。 白酒整體的大周期起來(lái)了,，但是也面臨著分化！? 先點(diǎn)評(píng)一下該行業(yè)以前的個(gè)股吧：? 金種子600199是最完美的莊股炒作,！? 運(yùn)作手法老到,，技術(shù)走勢(shì)很暴力,，出貨也非常完美！? 這個(gè)股票的歷史運(yùn)作堪稱經(jīng)典：? 第一,、價(jià)位低,，市值非常低；? 第二,、借助大趨勢(shì)炒作完美運(yùn)作,；? 第三、出貨堪稱經(jīng)典,，除權(quán)出貨,，視覺效果看，除權(quán)之后并沒有帶來(lái)漲幅驚人的視覺沖擊,，同時(shí)也完成了出貨（除權(quán)之后的放量,，震蕩出貨，到大跌之前已經(jīng)徹底完成出貨的最后大甩賣）,；? 第四,、除權(quán)也非常巧妙，除權(quán)位置除到超長(zhǎng)期均線（因?yàn)殡x年線太近,，沒辦法）,，然后借助于填權(quán)+震蕩完成勝利大逃亡。 酒鬼酒000799的運(yùn)作堪稱成長(zhǎng)股的炒作典范,，運(yùn)作周期長(zhǎng),，本身計(jì)劃有第二波，也就是到50-60之后大調(diào)整,，估計(jì)可以到30附近,，然后再拉一波波瀾壯闊的行情，估計(jì)能夠到80-100之間,，可惜,，塑化劑的黑天鵝成了酒鬼酒以及整個(gè)行業(yè)的黑天鵝！? 如果運(yùn)作成功的話可以參考這樣的走勢(shì)：? 只能說(shuō)遺憾,！? 題材炒作的典范是凱樂科技600260,；? 這一輪小牛市也只有600616金楓酒業(yè)表現(xiàn)了一把，其余很一般,！? 下面開始點(diǎn)評(píng)如今的機(jī)會(huì)：? 先看白馬龍頭和龍二,！? 600519貴州茅臺(tái)就不看了；? 看看000858五糧液? 是不是長(zhǎng)周期的特征比較明顯,！? 再看看600779水井坊? 整體來(lái)看：? 600779水井坊：外資的超高成本（20-25左右,，絕對(duì)成本）+摘帽+行業(yè)復(fù)蘇?? 600197伊力特（上圖）：新疆的龍頭，塞上茅臺(tái)之稱,。?股性活,，技術(shù)不流暢,，適宜波段操作。? 000860順鑫農(nóng)業(yè)（上圖）：最后的業(yè)績(jī)白馬,，最后的白酒貴族,！我一直非常喜歡！? 具體現(xiàn)狀可以參考參考平安證券的《白酒高增長(zhǎng)+資產(chǎn)剝離+豬價(jià)反彈,，16年業(yè)績(jī)彈性高》,。?很久之前我也寫過(guò)一篇000860順鑫農(nóng)業(yè)的白酒估值的博文，也可以參考一下,。 000995皇臺(tái)（上圖）：博弈品種,，每次接近10億附近的市值的時(shí)候可以考慮博弈一把，不管是保殼還是借殼,，在注冊(cè)制受阻,，戰(zhàn)略新興板遇挫的情況下，中概股的借殼潮流可以預(yù)見,！ 也可以看看600199金種子,，最近出了點(diǎn)事，不過(guò)超跌,，如果熟悉的可以看看,。 其余的就是000568瀘州老窖，現(xiàn)金奶牛,，分紅大戶,，基本上遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)存銀行的一年期定存利率,。他的特色就是高分紅+大周期的技術(shù)走勢(shì),。? 另外，也有些特色型低市值的,，比如600809山西汾酒,，不多說(shuō)了，看個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)偏好吧,。? 阿笨 上海 |
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