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引用樓主持有封基于2016-04-17 13:23發(fā)表的 二八輪動(dòng)升級(jí)版——持有封基說(shuō)股市之二十九 : 網(wǎng)上有個(gè)非常簡(jiǎn)單而有非常有效的二八輪動(dòng)策略（https://xueqiu.com/S/CSI001）,， 非常簡(jiǎn)單,，就是三個(gè)指數(shù)：300、500,、國(guó)債指數(shù)輪動(dòng),，300和500的20天漲幅哪個(gè)大持有哪個(gè)，兩個(gè)都為負(fù)數(shù)持有國(guó)債,，我回測(cè)（傭金用單向0.02%估算）了一下,，從10年下半年開始（主要是要和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)對(duì)比，而且10年后由于股指期貨上市有了做空的原因?qū)е?0年前的參考意義不大）,，年化收益率接近30%,，最大回撤不到20%，而且交易次數(shù)平均大概也就是1個(gè)月2次多點(diǎn),。應(yīng)該是個(gè)不錯(cuò)的方案,。 不過(guò)人總有貪婪之心,，總想好上加好。從組合來(lái)看,，300和500的相似度還是太高,，我在表1增加了黃金指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指數(shù),、上證50指數(shù),、企債指數(shù)（000013）和滬深300、中證500,、國(guó)債指數(shù)（000012）的相關(guān)度分析,。從表中可以看到，黃金指數(shù)和幾乎所有的指數(shù)都是負(fù)相關(guān)的,，而且和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的負(fù)相關(guān)是最大的,，我們嘗試用黃金指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)替代300和500，用000012企債全價(jià)指數(shù)替代國(guó)債指數(shù),，回算結(jié)果如表2,。我們驚奇的發(fā)現(xiàn)，黃金創(chuàng)業(yè)板企債組合比300&500國(guó)債組合年化收益率從29.38%提高到42.73%,，而且最大回撤從原來(lái)的20.35%下降到18.43%,。反復(fù)核對(duì)，確認(rèn)無(wú)誤,，而且原來(lái)組合中11,、13、16三年的負(fù)收益也驚奇的變成了正收益,，最低收益在12年也有8.29%,，這應(yīng)該歸功于黃金和創(chuàng)業(yè)板的絕妙組合。 其實(shí)從美林時(shí)鐘的角度來(lái)說(shuō),，創(chuàng)業(yè)板代表了最強(qiáng)的股票,，黃金代表了商品，國(guó)債企債都是債券,，而現(xiàn)金的收益率肯定是低于債券的,。所以黃金/創(chuàng)業(yè)板/企債組合從本質(zhì)上說(shuō)就是一個(gè)美林時(shí)鐘的輪動(dòng)。 我們?cè)賮?lái)看看實(shí)盤怎么操作,，不管國(guó)債還是企債其實(shí)就是代替現(xiàn)金的,，實(shí)盤中可以用債券組合或者用華寶添益、銀華日利等場(chǎng)內(nèi)貨幣基金或者用逆回購(gòu)等替代,，這些品種本身收益率很低,，對(duì)結(jié)果影響不大。影響大的是黃金和創(chuàng)業(yè)板兩個(gè)品種，好在場(chǎng)內(nèi)的518880黃金ETF和159915創(chuàng)業(yè)板都是交易額上億的品種,，流動(dòng)性不成問(wèn)題,。但這兩個(gè)品種上市的時(shí)間晚，表2中的對(duì)比只能看14-16兩年多的數(shù)據(jù),，從數(shù)據(jù)對(duì)比來(lái)看,，基金輪動(dòng)和指數(shù)輪動(dòng)的差異不大，14年基金輪動(dòng)收益率是26.10%,，高于指數(shù)輪動(dòng)的21.73%,，15年基金的170.30%低于指數(shù)的205.93%，16年截至到4月15日基金組合的17.66%略高于指數(shù)的16.96%,，2年多累計(jì)基金組合401.06%略低于435.57%，而且基金的最大回撤,、平均交易次數(shù)都和指數(shù)類似,，完全是一個(gè)可以接受的方案。 回測(cè)還究竟是回測(cè),，下周起拿出點(diǎn)資金實(shí)盤上,。 ....... |
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