在融資性貿(mào)易業(yè)務(wù)中,，金融機(jī)構(gòu)通常會(huì)要求融資企業(yè)提供擔(dān)保。從本質(zhì)上來(lái)說(shuō),，倉(cāng)儲(chǔ)融資就是一種利用貨物或貨權(quán)憑證作為質(zhì)押或者抵押的融資,，是銀行以生產(chǎn)企業(yè)或貿(mào)易商采購(gòu)和銷(xiāo)售過(guò)程中持有的商品或生產(chǎn)原料為質(zhì)押或者抵押標(biāo)的，向其提供的短期融資,，所以倉(cāng)儲(chǔ)融資業(yè)務(wù)要求銀行有較高的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控能力和較高的操作技能,。融資銀行對(duì)抵押貨物的管理和控制非常重要，如融資企業(yè)(生產(chǎn)商或貿(mào)易商)不能在貸款期限內(nèi)償還貸款,，銀行就會(huì)在市場(chǎng)上拍賣(mài)或變賣(mài)質(zhì)押,、抵押的貨物(簡(jiǎn)稱(chēng)“擔(dān)保物”)，以補(bǔ)償貸款本金及利息,。倉(cāng)儲(chǔ)融資模型的風(fēng)險(xiǎn)主要包括三個(gè)方面：擔(dān)保物的貨權(quán)風(fēng)險(xiǎn),、擔(dān)保物的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，以及擔(dān)保物的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),。

(一)關(guān)于擔(dān)保物的產(chǎn)權(quán)風(fēng)險(xiǎn)

擔(dān)保物的產(chǎn)權(quán)風(fēng)險(xiǎn)首先是擔(dān)保物的合法性風(fēng)險(xiǎn),。例如，在倉(cāng)單質(zhì)押融資過(guò)程中,，融資企業(yè)首先應(yīng)確認(rèn)在該擔(dān)保物上不應(yīng)附加其他的擔(dān)保權(quán)利,，以保證融資企業(yè)對(duì)融資貨物完全的控制。

在既往的融資性貿(mào)易糾紛案件,，特別是鋼貿(mào)糾紛案件中，大量存在倉(cāng)單重復(fù)質(zhì)押的情況,，這也成為相關(guān)案件處理中的難點(diǎn),。出現(xiàn)這一問(wèn)題的根本原因就在于，通常情況下,，用于設(shè)定質(zhì)押的擔(dān)保物應(yīng)當(dāng)是權(quán)屬清晰,、不存在爭(zhēng)議的貨物；但由于大宗商品普遍存在難以特定化的特征,，這就使得融資企業(yè)有可能串通倉(cāng)儲(chǔ),、物流企業(yè)，就同一批貨物開(kāi)出遠(yuǎn)超實(shí)際數(shù)量的倉(cāng)單或其他物權(quán)憑證，并將其分別用于向不同銀行或企業(yè)進(jìn)行質(zhì)押融資,。而權(quán)利人(提供融資的金融機(jī)構(gòu)或企業(yè))在接受該項(xiàng)擔(dān)保時(shí),，很難對(duì)用于質(zhì)押的貨物進(jìn)行盤(pán)點(diǎn)并將其特定化。一旦融資企業(yè)出現(xiàn)資金風(fēng)險(xiǎn),，就會(huì)有多個(gè)權(quán)利人持有合法有效的貨權(quán)憑證主張權(quán)利,。

(二)關(guān)于擔(dān)保物的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)

在采用倉(cāng)儲(chǔ)質(zhì)押監(jiān)管的模型結(jié)構(gòu)中，對(duì)質(zhì)物的管理和控制是風(fēng)險(xiǎn)控制的核心,。融資銀行必須對(duì)質(zhì)物在庫(kù)期間其發(fā)生的各種損失負(fù)責(zé),，因此對(duì)各種潛在的風(fēng)險(xiǎn)都要加以考慮，還包括對(duì)質(zhì)物保的設(shè)施能否有效防止損壞,、破壞,、變質(zhì)、自然安全等問(wèn)題,。由于銀行一般不具有對(duì)實(shí)物貨物的監(jiān)管能力,，就需要選擇專(zhuān)業(yè)的第三方物流倉(cāng)儲(chǔ)公司進(jìn)行合作，把對(duì)質(zhì)押存貨的管理外包給這些專(zhuān)業(yè)的公司,，即質(zhì)押管理者,。物流倉(cāng)儲(chǔ)公司接受銀行委托后擁有針對(duì)存貨進(jìn)行管理的權(quán)力，并向銀行簽發(fā)倉(cāng)單確認(rèn)貨物的所有權(quán)屬于銀行,，同時(shí)承諾它將保證質(zhì)物的完好與安全,，并嚴(yán)格按照銀行的指令行事。質(zhì)物的管理風(fēng)險(xiǎn)中包括了信用風(fēng)險(xiǎn)包括融資客戶的誠(chéng)信度風(fēng)險(xiǎn)以及銀行的操作風(fēng)險(xiǎn),。在倉(cāng)儲(chǔ)質(zhì)押業(yè)務(wù)中,，銀行首先要對(duì)要求對(duì)融資企業(yè)信用、基本情況等進(jìn)行調(diào)查,。最大的銀行操作風(fēng)險(xiǎn)是道德風(fēng)險(xiǎn),，即銀行工作人員、倉(cāng)庫(kù)監(jiān)管人員和融資客戶所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn),，諸如銀行工作人員與融資客戶,、倉(cāng)庫(kù)監(jiān)管人員與融資客戶串通作弊、倉(cāng)庫(kù)監(jiān)管人員自盜,、融資客戶強(qiáng)行出庫(kù)等,，這些風(fēng)險(xiǎn)需要嚴(yán)密的監(jiān)管體系以及各環(huán)節(jié)相互監(jiān)督、相互制約來(lái)控制,。第三方的物流倉(cāng)儲(chǔ)監(jiān)管方需要保障質(zhì)物不出現(xiàn)減少或滅失,。為了更好地完成監(jiān)管任務(wù)，融資銀行要求第三方的物流監(jiān)管公司都需要訂立嚴(yán)密的監(jiān)管制度,，形成多級(jí)監(jiān)管體系,。

監(jiān)管體系內(nèi)應(yīng)該是一個(gè)網(wǎng)狀結(jié)構(gòu),，相互監(jiān)督，相互防范,，這樣就能有效地防止由于工作人員道德過(guò)失所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn),。與此同時(shí)，第三方物流倉(cāng)儲(chǔ)公司在工作人員的職業(yè)道德,、專(zhuān)業(yè)知識(shí),、法律法規(guī)等各方面都要進(jìn)行相關(guān)的培訓(xùn)考核。同時(shí)物流倉(cāng)儲(chǔ)公司還可采取一系列高科技手段加強(qiáng)監(jiān)管,，例如設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)控,，使融資銀行相關(guān)的工作人員能隨時(shí)登陸網(wǎng)絡(luò)查詢倉(cāng)庫(kù)內(nèi)貨物儲(chǔ)存情況，也可在倉(cāng)庫(kù)內(nèi)安裝電子眼監(jiān)控系統(tǒng),，使倉(cāng)庫(kù)各級(jí)管理人員實(shí)時(shí)監(jiān)控貨物的在庫(kù)狀態(tài),。在具體操作中，銀行會(huì)對(duì)這些第三方物流倉(cāng)儲(chǔ)公司進(jìn)行評(píng)估,，選擇具有相當(dāng)實(shí)力與管理水平的專(zhuān)業(yè)物流倉(cāng)儲(chǔ)公司承擔(dān)質(zhì)物的監(jiān)管責(zé)任,。

(三)關(guān)于擔(dān)保物的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

由于倉(cāng)儲(chǔ)融資以貨物本身為質(zhì)(抵)押，銀行就會(huì)面臨質(zhì)物的適銷(xiāo)性風(fēng)險(xiǎn)以及價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)等市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),。倉(cāng)儲(chǔ)融資首要的是選好質(zhì)物,，充分掌握質(zhì)物的變現(xiàn)能力。質(zhì)物的種類(lèi)要有一定的限制,。一般選擇適用廣泛,，易于處置，變現(xiàn)能力較強(qiáng),，質(zhì)量穩(wěn)定的品種,，如黑色金屬、有色金屬,、有關(guān)國(guó)計(jì)民生的戰(zhàn)略儲(chǔ)備物質(zhì)等,。倉(cāng)儲(chǔ)融資中所融資的大宗商品，通常包括原油,、燃料油,、化肥的下游的化工產(chǎn)品、煤炭,、鋼鐵行業(yè)的上下游產(chǎn)品,、有色金屬的上下游產(chǎn)品、農(nóng)產(chǎn)品(如大豆,、玉米、棉花),、食用油等,。銀行在倉(cāng)儲(chǔ)融資中一般不接受變現(xiàn)能力差,、市場(chǎng)前景不明、銷(xiāo)售渠道狹窄,、市場(chǎng)價(jià)格透明度不高,、質(zhì)量管理標(biāo)準(zhǔn)不規(guī)范的大宗商品。質(zhì)物的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)中最重要的一個(gè)是價(jià)格風(fēng)險(xiǎn),。如該融資企業(yè)(生產(chǎn)商或貿(mào)易商)不能在貸款期限內(nèi)償還貸款,，銀行就會(huì)在市場(chǎng)上拍賣(mài)質(zhì)物以補(bǔ)償貸款本金及利息，如果質(zhì)物價(jià)格下跌則可能造成質(zhì)物價(jià)值不能彌補(bǔ)貸款的損失,。對(duì)于質(zhì)物的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn),，銀行主要通過(guò)收取保證金，以及對(duì)質(zhì)物設(shè)定融資比率和規(guī)定的價(jià)格警戒線來(lái)控制,。同時(shí)融資銀行要求借款人對(duì)質(zhì)物投保倉(cāng)儲(chǔ)或運(yùn)輸?shù)绕渌鄳?yīng)的保險(xiǎn),。

銀行需要在倉(cāng)儲(chǔ)融資的整個(gè)過(guò)程中監(jiān)控質(zhì)物是否足值。在具體的操作中,，銀行可以采取庫(kù)存和價(jià)格走勢(shì)綜合分析,，用互聯(lián)網(wǎng)搭建信息咨詢平臺(tái)，質(zhì)物的價(jià)值核定以市場(chǎng)價(jià)為主,，并且需要參照期貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)和現(xiàn)貨交易發(fā)票價(jià)確定貨值,。當(dāng)銀行系統(tǒng)顯示質(zhì)物價(jià)格跌幅度較大導(dǎo)致質(zhì)物價(jià)值跌破核定警戒線時(shí)，銀行將會(huì)通知融資企業(yè)追加保證金,，以確保質(zhì)物貨值達(dá)到融資的設(shè)置比例,。從上面的分析可以看到，倉(cāng)儲(chǔ)融資的風(fēng)險(xiǎn)是多方面的還包括內(nèi)部管理風(fēng)險(xiǎn),、運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),、技術(shù)操作風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),、安全風(fēng)險(xiǎn),、法律風(fēng)險(xiǎn)和企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)等?；谝陨线@些方面,，銀行要設(shè)定相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避結(jié)構(gòu)。倉(cāng)儲(chǔ)融資相對(duì)于簡(jiǎn)單的企業(yè)流動(dòng)資金貸款來(lái)說(shuō)會(huì)更加復(fù)雜,，需要了解客戶的資金流,、物流以及整個(gè)生產(chǎn)貿(mào)易的流程的綜合信息，但只要建立嚴(yán)格,、科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方法,、管理制度、規(guī)范操作流程,，風(fēng)險(xiǎn)是能夠得到合理控制的,。