2016.3.29

　　*ST博元(5.900, -0.65, -9.92%)今起進(jìn)入退市整理期 短期內(nèi)難實(shí)現(xiàn)重新上市

　　截至目前，上交所共有22家強(qiáng)制退市公司，至今沒有一家公司能滿足條件重新上市

　　■本報(bào)記者 朱寶琛

　　*ST博元將于今日正式步入30個(gè)交易日的退市整理期,。根據(jù)規(guī)定,，公司股票簡(jiǎn)稱將由“*ST博元”變更為“退市博元”，漲跌幅限制為10%,；并且,，*ST博元在退市整理期間不得籌劃或者實(shí)施重大資產(chǎn)重組等。

　　作為A股史上首家因重大信息披露違法被終止上市的股票,，從1990年12月19日上市至今歷經(jīng)25年,，*ST博元最初以浙江鳳凰闖蕩A股，也曾經(jīng)有過(guò)激情燃燒的歲月,，幾度起死回生,。然而，這一次,，想要再演繹之前的神話,，在業(yè)界看來(lái)可能性非常渺茫。

　　“從監(jiān)管層的一系列要求來(lái)看,，*ST博元滿足重新上市條件具有相當(dāng)難度,，短期內(nèi)難以實(shí)現(xiàn)?！币蝗倘耸扛嬖V《證券日?qǐng)?bào)》記者,。

　　據(jù)了解，*ST博元申請(qǐng)重新上市需滿足三方面的條件：首先是重新申請(qǐng)上市的時(shí)間間隔條件,。根據(jù)《退市公司重新上市實(shí)施辦法》規(guī)定,，*ST博元退市后如申請(qǐng)重新上市，應(yīng)在其股票進(jìn)入股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓之日起屆滿一個(gè)完整會(huì)計(jì)年度后提出,，也就是至少經(jīng)過(guò)2017年會(huì)計(jì)年度后,，才可以提出重新上市申請(qǐng)。

　　其次,，要滿足針對(duì)已退市公司的一般條件,，主要包括公司股本總額、股東分布,、無(wú)重大違法行為,、最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度盈利、最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度現(xiàn)金流量,、最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度期末凈資產(chǎn),、最近三個(gè)年度的審計(jì)報(bào)告、最近三年公司主營(yíng)業(yè)務(wù)等方面的要求,。

　　最后還要滿足針對(duì)違法退市公司的特別條件,，主要包括已全面糾正重大違法行為,、已撤換與重大信息披露違法行為有關(guān)的責(zé)任人員、已對(duì)相關(guān)民事賠償承擔(dān)做出妥善安排,、不存在《上市規(guī)則》規(guī)定的暫停上市或者終止上市情形,、中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行核查驗(yàn)證并出具專項(xiàng)意見等條件。

　　更值得關(guān)注的是,，針對(duì)因重大信息披露違法被終止上市的公司,，綜合考慮中小投資者的利益訴求，將“對(duì)民事賠償承擔(dān)作出妥善安排”,，列為了重新上市的條件之一，公司只有符合該項(xiàng)條件,，才有可能申請(qǐng)重新上市,。

　　在*ST博元退市整理期交易屆滿后，上交所在5個(gè)交易日內(nèi)對(duì)其股票予以摘牌,，股票終止上市,；摘牌后，其股份應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)入全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng),，股東可在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)進(jìn)行股份轉(zhuǎn)讓,。之后，對(duì)*ST博元而言,，公司應(yīng)按相關(guān)要求,，保證公司股票在摘牌之日起45個(gè)交易日內(nèi)可掛牌轉(zhuǎn)讓。

　　然而,，對(duì)于即將退市的*ST博元,，有投資者拿它與退市長(zhǎng)油比較。因?yàn)榇饲巴耸虚L(zhǎng)油進(jìn)入新三板后股價(jià)曾大漲,，部分資金仍可能對(duì)退市博元重新上市心存幻想,。

　　對(duì)此，券商人士表示,，從兩家公司的情況看,，還是存在多方面差異的。因此,，投資者一定要看清進(jìn)入退市整理期的股票存在較大風(fēng)險(xiǎn),，保持理性交易。

　　長(zhǎng)油退市是由于連續(xù)虧損：從2010年開始,，長(zhǎng)油開始出現(xiàn)虧損,。此后的三年中，長(zhǎng)油分別虧損7.54億元,、12.39億元和59.21億元,。根據(jù)上交所規(guī)定,，長(zhǎng)油于2014年6月5日起終止上市。

　　*ST博元,，經(jīng)證監(jiān)會(huì)調(diào)查,，公司違法行為十分嚴(yán)重。從目的上看,，公司為掩蓋股改業(yè)績(jī)承諾資金未真實(shí)履行到位的事實(shí),，偽造銀行承兌匯票，導(dǎo)致其2011年年報(bào)虛增銀行存款,、股東權(quán)益3.8億余元,；從手段上看，公司2011年至2014年多次偽造銀行承兌匯票,，并虛構(gòu)票據(jù)貼現(xiàn),、置換交易，且多次使用虛假銀行進(jìn)賬單和虛假銀行承兌匯票入賬,；從金額上看,，2011年至2014年，公司在其相關(guān)定期報(bào)告中虛增資產(chǎn),、負(fù)債,、收入和利潤(rùn)，金額巨大,；從后果上看,，公司2010年年報(bào)披露的凈資產(chǎn)為-3.62億元，追溯調(diào)整后,，2010年至2013年連續(xù)4個(gè)會(huì)計(jì)年度凈資產(chǎn)均為負(fù)值,。

　　武漢科技大學(xué)金融與證券研究所所長(zhǎng)董登新表示，以往A股上市公司退市都是因?yàn)樨?cái)務(wù)信息不達(dá)標(biāo),，*ST博元?jiǎng)t是因?yàn)橹卮筮`法犯罪而退市,，這是性質(zhì)絕對(duì)不同的兩類退市機(jī)制，它釋放出兩大積極信號(hào)：第一,，監(jiān)管層嚴(yán)打財(cái)務(wù)造假和證券犯罪,，讓垃圾股無(wú)處藏身；第二,，業(yè)績(jī)不好,、通過(guò)\包裝來(lái)重新復(fù)活的時(shí)代一去不復(fù)返。這將對(duì)垃圾股爆炒及炒殼重組游戲構(gòu)成威懾,。

　　根據(jù)規(guī)定,，*ST博元將于3月29日進(jìn)入30個(gè)交易日的退市整理期。據(jù)介紹,，退市整理期是為方便已被決定退市公司的投資者退出而作出的交易安排,。

　　上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人提醒,，投資者參與退市整理期股票交易前，需要熟悉上交所《退市整理期業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則（2015年修訂）》的規(guī)定,，并認(rèn)真閱讀*ST博元發(fā)布的相關(guān)公告,。其中，需要特別關(guān)注了解交易機(jī)制的特殊安排,，遵守適當(dāng)性管理方面的要求,，理性參與投資，注意交易風(fēng)險(xiǎn),。

　　對(duì)于進(jìn)入退市整理期的股票投資者適當(dāng)性管理方面,，上交所要求買入者需要有兩年交易經(jīng)驗(yàn)，并設(shè)置了50萬(wàn)元的門檻,，不符合條件者僅可賣出不可買入,。

　　“從以往情況來(lái)看，參與退市整理期等炒作的主要是散戶,，機(jī)構(gòu)堅(jiān)持拋出、散戶接盤,，通過(guò)投資者適當(dāng)性管理,，限制散戶買入退市整理期股票是很有必要的，這有助于遏制投機(jī)炒作,，促使交易回歸理性,。”券商人士表示,。

　　與此同時(shí),，據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者了解，上交所將對(duì)退市股異常交易行為予以重點(diǎn)監(jiān)控,，股票退市整理期間,，上交所將公布其當(dāng)日買入、賣出金額最大的5家會(huì)員證券營(yíng)業(yè)部的名稱及其各自的買入,、賣出金額,，并可視情況進(jìn)一步披露相關(guān)交易信息以揭示市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　業(yè)內(nèi)人士表示,，監(jiān)管層采用嚴(yán)格監(jiān)管,、信息透明的方式，將有助于遏制投機(jī),，保護(hù)中小投資者利益,。

　　在前海開源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼聯(lián)席投資總監(jiān)楊德龍看來(lái)，*ST博元由于財(cái)務(wù)造假存在違法違紀(jì)行為,，所以被監(jiān)管層要求強(qiáng)制退市,。這對(duì)投資者也是警示,，不要炒業(yè)績(jī)可能存在問(wèn)題的股票，有很多投資者愿意炒這類股票,，以期獲得超高收益,，但這類公司風(fēng)險(xiǎn)很大，一旦退市的話就有可能血本無(wú)歸,。

　　業(yè)內(nèi)人士提醒,，不光是對(duì)*ST博元的炒作要警惕，對(duì)于其他強(qiáng)制退市股也應(yīng)該回避炒作,。

　　據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者了解,，截至目前，上交所共有22家強(qiáng)制退市公司,，然而,，至今沒有一家公司能滿足條件重新上市。