誰都沒想到，德拉基昨夜竟然“孤注一擲”,，但這并沒有嚇到歐元,，反而造就了飆升逾三百點(diǎn)的“反轉(zhuǎn)行情”。周五(3月11日)歐元/美元從“瘋狂中”恢復(fù),，金融市場也趨于平靜。市場投資者的觀點(diǎn)已經(jīng)轉(zhuǎn)向下周的美聯(lián)儲(FED)政策會議,。既然德拉基一把“王炸”已出,，美聯(lián)儲如何拆招將成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　德拉基“王炸”果真有效,？ 市場打上大大的問號

　　歐洲央行(ECB)昨晚讓市場大吃一驚,，德拉基扔出了“堪比王炸的寬松組合”，包括下調(diào)三大利率,，擴(kuò)大QE(量化寬松)規(guī)模和延長QE期限,，推出新的定向長期再融資操作(TLTRO).

　　歐洲央行宣布，將主要再融資利率從0.05%下調(diào)至0.00%,；將存款機(jī)制利率從-0.30%下調(diào)至-0.40%,；將邊際貸款利率從0.30%下調(diào)至0.25%。

　　同時(shí),，歐洲央行把每個月的QE規(guī)模擴(kuò)大至800億歐元,。央行還擴(kuò)大QE合格資產(chǎn)范圍，將包括非銀行公司債券,。

　　此外,，歐洲央行還宣布實(shí)施新的定向長期再融資操作(TLTRO)，期限為4年,，從2016年6月開始實(shí)施,。

　　這恐怕是歐洲央行近年來最為“壯觀”的寬松組合，但是這真的能夠提振歐元區(qū)通脹和經(jīng)濟(jì),？市場心中仍有大大的問號,。

　　一方面,，僅僅依靠央行的貨幣政策，很難扭轉(zhuǎn)當(dāng)前歐元區(qū)整體疲弱的形勢,。歐洲央行管理委員會委員Ilmars Rimsevics就表示,，振興歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)不能單靠歐洲央行行動。

　　Rimsevics在拉脫維亞的公共電視頻道上稱,，歐元區(qū)需要其他政策的貢獻(xiàn),，例如增加競爭力和結(jié)構(gòu)性改革。他說道：“再也沒有‘良藥甜口’的東西了,?！?/p>

　　另一方面，歐洲央行可能已經(jīng)“打光了所有的子彈”,，在不留后手的風(fēng)險(xiǎn)下,，一旦歐元區(qū)爆發(fā)新的問題，歐銀將要如何應(yīng)對恐成疑問,。

　　在德拉基表示“歐洲央行預(yù)計(jì)沒有進(jìn)一步下調(diào)利率的需要,，央行決定不設(shè)立兩級利率體系”之后，市場很快意識到了這種擔(dān)憂,。

　　這也造就了歐元隨后的“大反轉(zhuǎn)”行情,。歐元/美元反彈超過300點(diǎn)，一度上探至1.1209,。日內(nèi)歐市盤中,，匯價(jià)震蕩回落，最低觸及1.1109.

　　北歐聯(lián)合銀行(Nordea)的分析師Aurelija Augulyte表示,，歐洲央行舉措已經(jīng)超過預(yù)期,，歐元將會全線軟，預(yù)計(jì)1個月內(nèi)歐元/美元將跌至1.07區(qū)域,，這一預(yù)測有賴于美聯(lián)儲(FED)的反應(yīng)和未來的決策,，對歐洲央行決策對歐元區(qū)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響表示懷疑。

　　知名外匯網(wǎng)站ActionForex外匯分析師指出,，只有當(dāng)歐元/美元突破1.1067阻力位,，方指示近期跌勢出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。否則即便出現(xiàn)反彈,，對歐元偏好仍維持看跌,。

　　他補(bǔ)充道：“如果歐元/美元跌破1.0825，則將重啟自1.1376以來的整體跌勢,，屆時(shí)目標(biāo)將指向1.0461/0517關(guān)鍵支撐區(qū)域,。”

　　德國商業(yè)銀行高級分析師Axel Rudolph稱，“歐元/美元的反轉(zhuǎn)走勢促使我們將其周線看跌立場轉(zhuǎn)為中性,，這也就意味著8個月阻力線1.1319和2月高位1.1377阻力開始進(jìn)入多頭視線,。若匯價(jià)突破上述阻力，將進(jìn)一步看向9月和10月高位1.1460/95水平,?！?/p>

　　美聯(lián)儲下周如何“見招拆招” 4月加息還有戲么？

　　歐洲央行扔出“王炸”,，下周該輪到美聯(lián)儲(FED)政策會議做出“回應(yīng)”了,，在3月加息預(yù)期基本破滅的背景下，耶倫是否會向市場傳遞4月加息的信號,？

　　北京時(shí)間下周四(3月17日)凌晨02:00,，美聯(lián)儲將公布利率決議并發(fā)表政策聲明。稍后的02:30,，美聯(lián)儲主席耶倫將主持媒體簡會,。

　　從美國聯(lián)邦基金利率期貨市場反映的預(yù)期來看，市場預(yù)期3月加息的概率僅為4%,，4月加息概率為19.4%,。

(聯(lián)邦基金利率期貨市場反映的加息概率,；來源：彭博、FX168財(cái)經(jīng)網(wǎng))

　　接受彭博調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì),，美聯(lián)儲下周將維持利率不變,，55%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)其將重申1月份聲明中的措辭,，即官員們正在“評估”全球經(jīng)濟(jì)和金融動態(tài),。而這會被視作4月份加息的概率有所降低。

　　另一份調(diào)查顯示,，在44位受訪經(jīng)濟(jì)學(xué)家中,，約有27位表示，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲官員將把對經(jīng)濟(jì)的展望上調(diào)至“接近平衡”,，這樣就可能會令投資者將注意力放到6月的FOMC會議上,。

　　同時(shí)，16%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為,，美聯(lián)儲將會認(rèn)可近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)穩(wěn)固程度,，并表示風(fēng)險(xiǎn)“平衡”，從而保留4月加息的可能性,。

　　紐約Amherst Pierpont Securities LLC首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Stephen Stanley表示,，這種風(fēng)險(xiǎn)平衡的立場已變成美聯(lián)儲前瞻指引的一個部分。

　　縱觀當(dāng)前美國經(jīng)濟(jì)，就業(yè)復(fù)蘇依然穩(wěn)固,，通脹也出現(xiàn)抬頭的跡象,，這或許會讓美聯(lián)儲在收緊貨幣政策上更有底氣。

　　美國銀行(Bank of America Corp.)駐紐約的資深全球經(jīng)濟(jì)學(xué)家Michael Hanson表示：“就業(yè)市場狀況變好,，美元的強(qiáng)勢部分減弱,，油價(jià)似乎也找到底部。我懷疑,，他們的爭論將是積極健康的,，但對于通脹問題不會有明確的結(jié)論?！?/p>

　　如果美聯(lián)儲果真發(fā)出4月加息仍保有希望的信號,，這勢必將加強(qiáng)年內(nèi)加息力度增強(qiáng)的預(yù)期，美元有望從中獲得支撐,。日內(nèi)歐市盤中,，美元指數(shù)從隔夜的暴跌中稍微緩過神來，匯價(jià)短線回升至96.60水平附近,。

　　匯豐(HSBC)外匯策略全球主管David Bloom在近期的報(bào)告中就直言,，從根本上說，美元大牛市已經(jīng)成為過去,。

　　Bloom在伊斯坦布爾接受外媒采訪時(shí)稱,，“政策全面正常化引發(fā)美元過度上漲的局面必然會重演,，我認(rèn)為我們現(xiàn)在見證的就是這種情況,。到今年年底，我們預(yù)計(jì)美國國債長端收益率為1.5%,，美聯(lián)儲(FED)將加息兩次,。”