華宇軟件：食品安全爆發(fā)，法檢業(yè)務(wù)持續(xù)高增長(zhǎng)

　　事件：公司近日發(fā)布2015年報(bào),，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.52億元,，比去年同期增長(zhǎng)49.75%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1.85億元,，比去年同期增長(zhǎng)45.74%,；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)2.08億元，比去年同期增長(zhǎng)41.44%,。

　　巨額合同在手,，保障未來成長(zhǎng)：2015年，公司新簽合同額19.15億元,，新簽合同完成額7.16億元,；期末在手合同額15.55億元，同比增長(zhǎng)40.63%,。我們認(rèn)為,，擁有如此巨大的待履行的合約，無疑為2016年的高速增長(zhǎng)奠定了良好基礎(chǔ),。

　　受益法檢信息化投入,，法檢業(yè)務(wù)增長(zhǎng)迅猛：2015年，法院行業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售收入7.57億,，較去年同期增長(zhǎng)36.62%,；檢察院行業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售收入2.09億，較去年同期增長(zhǎng)30.21%,。法院檢察院受益于“依法治國(guó)”,，信息公開政策,，信息系統(tǒng)建設(shè)迎來了爆發(fā)發(fā)展時(shí)期，華宇作為在法檢行業(yè)的龍頭企業(yè),，未來幾年?duì)I收仍有望保持超過30%的增長(zhǎng)速度,。

　　食品安全業(yè)務(wù)，處于迎風(fēng)起舞的風(fēng)口上：華宇金信銷售收入繼續(xù)保持較高速度增長(zhǎng),，實(shí)現(xiàn)銷售收入1.17億元,，較去年同期增長(zhǎng)71.6%。食品安全行業(yè)已經(jīng)處于行業(yè)爆發(fā)的“風(fēng)口”,，隨著人們收入增長(zhǎng)以及對(duì)高品質(zhì)生活的追求,，食品安全變得越來越重要。伴隨著史上最嚴(yán)的食品安全法在去年正式實(shí)施,，為了保障執(zhí)行效果,，政府加快了建設(shè)統(tǒng)一高效、資源共享的國(guó)家食品安全信息平臺(tái),，加快了食品安全監(jiān)管信息化工程以及食品安全風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估預(yù)警系統(tǒng)等項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度,。未來幾年該領(lǐng)域仍將爆發(fā)式增長(zhǎng)。食品安全業(yè)務(wù)已經(jīng)成為了華宇新的快速增長(zhǎng)極,。

　　大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)成長(zhǎng)迅速：在大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)上,，公司以億信華辰大數(shù)據(jù)應(yīng)用產(chǎn)品為基礎(chǔ),，在法院,、檢察院、食品安全,、工商行政管理等多行業(yè)積極推進(jìn)大數(shù)據(jù)解決方案,，銷售收入大幅度提高。2015年,，公司大數(shù)據(jù)相關(guān)業(yè)務(wù)收入突破1億元,。其中億信華辰實(shí)現(xiàn)收入7,383.64萬元，較去年同期增長(zhǎng)27.96%,。未來該業(yè)務(wù)有加速成長(zhǎng)的趨勢(shì),。

　　投資建議：我們預(yù)計(jì)公司2016年、2017年的EPS分別為0.84元和1.09元,。我們堅(jiān)定認(rèn)為公司的法檢業(yè)務(wù)增長(zhǎng)快速,，食品安全、大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)爆發(fā)可期,，基于以上判斷,，給予“買入”評(píng)級(jí)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政策不及預(yù)期,，行業(yè)增長(zhǎng)放緩,。

　　鼎龍股份：產(chǎn)業(yè)鏈整合持續(xù)完善，16年利潤(rùn)高增長(zhǎng)得以確定

　　事件1:2015年及2016年1季度利潤(rùn)持續(xù)增長(zhǎng)。公司發(fā)布2015年年報(bào),，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入104,983.64萬元,，比上年同期增長(zhǎng)14.28%；實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司普通股股東凈利潤(rùn)15,883.57萬元,，比上年同期增長(zhǎng)18.19%,；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司普通股股東的扣非凈利潤(rùn)15,059.47萬元，比上年同期增長(zhǎng)24.12%,；實(shí)現(xiàn)稀釋每股收益0.36元,，比去年同期增長(zhǎng)20%。同時(shí),，公司發(fā)布2016年一季度業(yè)績(jī)預(yù)告,，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)4,128.26萬元-4,878.85萬元，比上年同期增長(zhǎng)10%-30%,。

　　事件2:發(fā)行股份及支付現(xiàn)金用于購(gòu)買資產(chǎn),。公司公告，擬通過發(fā)行股份13,368,089股(對(duì)應(yīng)25,640.00萬元交易對(duì)價(jià))和現(xiàn)金支付8,360.00萬元,，購(gòu)買旗捷投資100%股權(quán),；擬通過發(fā)行股份3,128,258股(對(duì)應(yīng)6,000.00萬元交易對(duì)價(jià))和現(xiàn)金支付4,000.00萬元，購(gòu)買旗捷科技24%股權(quán),；擬通過發(fā)行股份18,651,251股(對(duì)應(yīng)35,773.10萬元交易對(duì)價(jià))和現(xiàn)金支付6,312.90萬元,，購(gòu)買超俊科技100%股權(quán)；擬通過發(fā)行股份4,171,007股(對(duì)應(yīng)8,000.00萬元交易對(duì)價(jià))和現(xiàn)金支付5,000.00萬元,，購(gòu)買佛來斯通100%股權(quán),。

　　事件3:發(fā)行股份募集配套資金投入于重要項(xiàng)目。公司擬向不超過5名特定投資者發(fā)行股份募集99,086.00萬元,，投入如下項(xiàng)目：(1)支付購(gòu)買資產(chǎn)的現(xiàn)金對(duì)價(jià),，(2)集成電路芯片及制程工藝材料研發(fā)中心項(xiàng)目，(3)集成電路芯片拋光工藝材料的產(chǎn)業(yè)化二期項(xiàng)目,，(4)品牌營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)及技術(shù)支持中心項(xiàng)目,，(5)彩色打印復(fù)印通用耗材研發(fā)中心項(xiàng)目，(6)補(bǔ)充流動(dòng)資金,。

　　收購(gòu)的三家標(biāo)的有助于公司16年利潤(rùn)大幅增長(zhǎng),。旗捷科技承諾2016年-2018年扣非后歸屬于母公司的凈利潤(rùn)不低于5,000萬元、6,000萬元和7,000萬元,，超俊科技承諾2016-2019年扣非后歸屬于母公司的凈利潤(rùn)不低于4,500萬元,、5,250萬元、6,200萬元和7,000萬元,，佛來斯通承諾2016-2018年扣非后歸屬于母公司的凈利潤(rùn)不低于500萬元,、600萬元和720萬元,。三者合計(jì)凈利潤(rùn)不少于1個(gè)億。預(yù)計(jì)公司原有業(yè)務(wù)利潤(rùn)16年增長(zhǎng)20%,，這樣公司16年凈利潤(rùn)應(yīng)該在3個(gè)億左右,，接近15年凈利潤(rùn)的兩倍。購(gòu)買三家公司新增股本3,931.86萬股,，募集配套資金發(fā)行的股份未知,，若參考此次購(gòu)買公司的股份發(fā)行價(jià)格，新增股本大約在4,000萬左右,，則2016年公司總股本大約為52,721.62萬股,，說明此次收購(gòu)公司股本只增加了不到20%，明顯有助于每股收益的增加,。

　　耗材產(chǎn)業(yè)鏈不斷完善,，CMP拋光墊項(xiàng)目二期追加投資確保公司持續(xù)成長(zhǎng)。旗捷科技是以集成電路芯片設(shè)計(jì)為核心的高新企業(yè),，旗捷科技的收購(gòu),，一方面將公司打印快印耗材的產(chǎn)業(yè)鏈延伸到上游集成電路，鞏固了公司在耗材全產(chǎn)業(yè)鏈上的優(yōu)勢(shì),，另一方面能深化公司在集成電路領(lǐng)域的投資,，與公司用于集成電路行業(yè)的耗材的研發(fā)與生產(chǎn)形成協(xié)同效應(yīng)。超俊科技主營(yíng)的硒鼓和佛來斯通主營(yíng)的彩粉,，與公司原有業(yè)務(wù)相同,，兩家公司的收購(gòu)能減少內(nèi)耗、提高效率,。同時(shí),，公司數(shù)字圖文快印項(xiàng)目的進(jìn)展也較為順利,，能幫助公司建立打印快印耗材的閉環(huán),，實(shí)現(xiàn)多方位領(lǐng)域的突破。公司CMP拋光墊項(xiàng)目一期初步完成前期建設(shè),，此次募集資金進(jìn)行了第二期的追加投資,，CMP拋光墊全部一二期產(chǎn)能50萬片達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計(jì)每年新增銷售收入100,000萬元,，每年新增利潤(rùn)41,177萬元,，稅后約為35,000萬元，所以公司利潤(rùn)的長(zhǎng)期持續(xù)增長(zhǎng)能得以保障,。

　　估值與評(píng)級(jí),。并購(gòu)了佛來斯通和超俊科技，讓公司在彩粉和硒鼓兩大主要產(chǎn)品上競(jìng)爭(zhēng)力不斷增強(qiáng),，并購(gòu)了旗捷科技,，讓公司完善了耗材產(chǎn)業(yè)鏈中的耗材芯片領(lǐng)域，并進(jìn)入了集成電路行業(yè)中的芯片設(shè)計(jì)領(lǐng)域,。受益于化學(xué)粉對(duì)物理粉的替代以及彩粉對(duì)黑白粉的替代,，公司主營(yíng)的打印快印耗材相關(guān)產(chǎn)品增長(zhǎng)空間無憂,。在集成電路耗材CMP拋光墊和集成電路芯片設(shè)計(jì)領(lǐng)域中的投入，又為公司未來的持續(xù)成長(zhǎng)打下鋪墊,。我們預(yù)測(cè)公司2016~2018年EPS分別為0.55元、0.74元和1.03元,，對(duì)應(yīng)最新收盤價(jià)(24.66元)市盈率分別為45X,、33X和24X,，維持“買入”評(píng)級(jí)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示,。CMP拋光墊的測(cè)試和推廣時(shí)間過長(zhǎng)；彩粉放量速度較慢,；公司業(yè)績(jī)?cè)鏊俨患叭藗兤谕?/p>

　　濟(jì)川藥業(yè)：業(yè)績(jī)快報(bào)點(diǎn)評(píng)：內(nèi)生加速成長(zhǎng)

　　事件：2月24日晚間，公司發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào),，2015年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收37.68億元,，同比增長(zhǎng)26.17%,；歸屬上市公司凈利潤(rùn)6.86億元，同比增長(zhǎng)32.03%,，EPS0.88元,，略超預(yù)期,。點(diǎn)評(píng)：

　　業(yè)績(jī)略超預(yù)期。公司憑借出色的產(chǎn)品線和營(yíng)銷隊(duì)伍,，2015年?duì)I收同比增長(zhǎng)26.17%，延續(xù)了高于行業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)鏊?，收入端三大品種均穩(wěn)健增長(zhǎng),，基本符合我們的預(yù)期：蒲地藍(lán)消炎口服液貢獻(xiàn)營(yíng)收16億,，同比增長(zhǎng)28%,；雷貝拉唑鈉約8億，同比增長(zhǎng)15%左右,；小兒豉翹清熱顆粒約4億,，同比增長(zhǎng)20%,。公司保持了高效的運(yùn)營(yíng)管理水平，全年費(fèi)用率同比下降,，使得凈利潤(rùn)增速略超我們此前預(yù)期,，實(shí)現(xiàn)了32%的增長(zhǎng),，成長(zhǎng)性突出。

　　內(nèi)生高增長(zhǎng)可持續(xù),。展望2016年,，受益于兒科藥市場(chǎng)需求增長(zhǎng),，預(yù)期蒲地藍(lán)口服液仍能保持較快增長(zhǎng)，保障內(nèi)生增長(zhǎng),，再考慮到14年底并購(gòu)的陜西東科,，經(jīng)歷了一年的團(tuán)隊(duì)整合，2016年將開始貢獻(xiàn)業(yè)績(jī),，給未來業(yè)績(jī)?cè)錾簧佟?/p>

　　關(guān)注增發(fā)進(jìn)展,，期待外延貢獻(xiàn)彈性。公司募資6億元的定增項(xiàng)目在14年最后一天收到批文,，當(dāng)前股價(jià)接近定增底價(jià)20.29元,，建議積極關(guān)注公司后續(xù)進(jìn)展。我們認(rèn)為,，上海濟(jì)嘉投資作為公司的外延并購(gòu)平臺(tái)，在16年將持續(xù)尋求并購(gòu)標(biāo)的,，給公司帶來估值彈性。

　　維持“推薦”評(píng)級(jí),。不考慮增發(fā)攤薄,，預(yù)計(jì)公司2015-2017年EPS分別為0.88元,、1.04元、1.31元,，對(duì)應(yīng)2月24日收盤價(jià)21.26元的市盈率分別為24倍,、20倍、16倍,，作為處方藥板塊中稀缺的低估值白馬,，維持“推薦”評(píng)級(jí)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：1,、外延并購(gòu)低于預(yù)期,；2、增發(fā)進(jìn)度低于預(yù)期,。

　　銀禧科技：興科電子貢獻(xiàn)收益占2015年?duì)I業(yè)利潤(rùn)一半以上,，體量小易轉(zhuǎn)型

　　事件：公司發(fā)布2015年業(yè)績(jī)快報(bào)，報(bào)告期內(nèi),，公司營(yíng)業(yè)總收入11,4871.23萬元,，比去年同期增長(zhǎng)3.77%，公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)3,087.06萬元,，比上年同期增長(zhǎng)436.83%,，公司利潤(rùn)總額4,340.58萬元，比去年同期增長(zhǎng)55.11%,，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)4,368.59萬元,，比去年同期增長(zhǎng)83.87%,。

　　業(yè)績(jī)變動(dòng)原因：(1)2015年以來,，公司通過開發(fā)新產(chǎn)品及不斷提升原有產(chǎn)品的成本及技術(shù)優(yōu)勢(shì),，產(chǎn)品毛利率較去年同期有較大提升。(2)參股公司興科電子科技有限公司經(jīng)營(yíng)狀況良好,，在2015年取得投資收益1,756.09萬元。

　　參股子公司興科電子成功轉(zhuǎn)型為全制程工藝產(chǎn)品提供商,，2015年四季度業(yè)績(jī)大幅上升。根據(jù)公司2015年半年報(bào)和三季報(bào),，參股子公司興科電子建立了CNC加工、金屬打磨,、激光雕刻、金屬T處理,、精密注塑,、金屬噴砂、陽極氧化等全套工藝,，意味著興科電子嘗試著從單制程轉(zhuǎn)成全制程,。興科電子2015年前半年貢獻(xiàn)投資收益342.78萬元，2015年前三季度貢獻(xiàn)投資收益344.12萬元,，2015年全年貢獻(xiàn)了投資收益1,756.09萬元,，而公司并沒有增加對(duì)興科電子的持股比例，說明興科電子在經(jīng)歷了上半年第三季度轉(zhuǎn)型期的調(diào)整后,，在第四季度迎來了業(yè)績(jī)的大幅上升。

　　興科電子貢獻(xiàn)的投資收益占到公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)56.89%,，說明公司體量小容易實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型,，可適當(dāng)關(guān)注。公司主營(yíng)的PVC等改性塑料產(chǎn)品難以出現(xiàn)高成長(zhǎng),，2015年主營(yíng)產(chǎn)品貢獻(xiàn)利潤(rùn)1,330.97萬元,，已不及興科電子貢獻(xiàn)的投資收益。公司改性塑料的產(chǎn)能只有20萬噸左右,，市值也只有四十多億,，較為容易通過轉(zhuǎn)型實(shí)現(xiàn)市值的大幅增長(zhǎng),。

　　估值與評(píng)級(jí),。改性塑料相關(guān)產(chǎn)品依然能給公司帶來一定的利潤(rùn)增長(zhǎng),，但在傳統(tǒng)制造業(yè)越來越艱難的背景下,，很多企業(yè)都在尋求轉(zhuǎn)型，公司在CNC金屬精密結(jié)構(gòu)件上的不斷投入,，說明公司在尋求利潤(rùn)更高的項(xiàng)目,，再結(jié)合公司市值小的特點(diǎn)，在轉(zhuǎn)型的道路上將具有優(yōu)勢(shì),。預(yù)計(jì)公司2016年和2017年的EPS分別為0.15元和0.18元,，對(duì)應(yīng)2月22日收盤價(jià)(11.52元)PE分別為77X和64X。維持“買入”的投資評(píng)級(jí),。

　　保齡寶：營(yíng)收凈利大幅增長(zhǎng),，收購(gòu)新通打造留學(xué)第一股

　　2015年?duì)I收、凈利同比大幅增長(zhǎng),。2月24日公司公告,，2015年實(shí)現(xiàn)收入11.96億,，同比增長(zhǎng)31.36%，歸母凈利4094.60萬,，同比增長(zhǎng)79.76%,；EPS為0.11元,，同時(shí)每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.60元,。其中,，14Q4實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.78億元，同比增長(zhǎng)17.54%,；歸母凈利440.12萬，同比增長(zhǎng)153.35%,。業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)主要系在健康中國(guó)背景下,，公司功能糖產(chǎn)品銷售收入持續(xù)增長(zhǎng)及降低成本,，提高管理效率所致,。

　　糖醇類+果葡糖漿拉動(dòng)收入提升,，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)增長(zhǎng)明顯。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)(食品制造)收入11.96億,，同比增長(zhǎng)31.36%,。分產(chǎn)品來看,，主營(yíng)業(yè)務(wù)中，低聚糖收入1.87億(占比15.67%),，同比增長(zhǎng)5.27%,；糖醇類收入8978.61萬(占比7.51%)，同比增長(zhǎng)80.88%,；其他淀粉糖收入2.15億(占比17.97%),，同比增長(zhǎng)6.99%,；果葡糖漿收入3.84億(占比32.11%),，同比增長(zhǎng)42.07%,，今年以來公司營(yíng)收凈利呈現(xiàn)觸底反彈之勢(shì),，未來發(fā)展勢(shì)頭良好,。

　　毛利率,、凈利率增長(zhǎng),，期間費(fèi)用率下滑,，經(jīng)營(yíng)效率顯著提升,。2015年公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率13.73%,，同比增加1.78個(gè)百分點(diǎn),。公司全年期間費(fèi)用率為11.54%，同比減少0.08個(gè)百分點(diǎn),。其中,，銷售費(fèi)用率7.45%，同比增加0.58個(gè)百分點(diǎn),，主要系公司2015年產(chǎn)品銷量增加，相應(yīng)運(yùn)輸費(fèi)用增加所致,；管理費(fèi)用率3.84%，同比減少1.04個(gè)百分點(diǎn),；財(cái)務(wù)費(fèi)用率為0.26%,，同比增加0.38個(gè)百分點(diǎn)，毛利率提升及期間費(fèi)用率降低致本期凈利率同比增長(zhǎng)0.92個(gè)百分點(diǎn)至3.42%,。

　　留學(xué)服務(wù)第一股,，延伸整合劍指全國(guó)。公司在立足大健康產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)上,，積極拓展轉(zhuǎn)型,，切入留學(xué)服務(wù)領(lǐng)域，在分享留學(xué)市場(chǎng)發(fā)展紅利的同時(shí)充分把握消費(fèi)提升所帶來的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)快速發(fā)展需求,。具體來看，一方面,，原主業(yè)發(fā)展趨勢(shì)良好,；另一方面,，進(jìn)軍留學(xué)服務(wù)領(lǐng)域，延伸整合劍指全國(guó),。此前,，公司公告擬全面收購(gòu)新通國(guó)際，新通出入境和杭州夏恩,，交易對(duì)價(jià)合計(jì)16.67億元,，同時(shí)募配7億，以此布局留學(xué)服務(wù)領(lǐng)域,，啟動(dòng)“功能糖+留學(xué)服務(wù)”雙主業(yè)模式。公司“大健康+教育服務(wù)”雙主業(yè)戰(zhàn)略清晰,，在進(jìn)一步強(qiáng)化大健康主業(yè)的基礎(chǔ)上打造中國(guó)教育服務(wù)優(yōu)勢(shì)品牌,，挖掘利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，提升公司長(zhǎng)期業(yè)績(jī),。

　　給予“買入-A評(píng)級(jí)”,，16年2月公司公告定增預(yù)案，假設(shè)16年6月底完成定增及對(duì)標(biāo)的公司的收購(gòu),，同時(shí)考慮定增及配套融資增加股本數(shù)量，我們預(yù)計(jì)公司16-18年EPS分別為0.42元,、0.64元,，0.80元，對(duì)應(yīng)PE分別為38倍,、25倍,、20倍。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：定增事項(xiàng)推進(jìn)或不及預(yù)期

　　如意集團(tuán)：大宗商品貿(mào)易商華麗轉(zhuǎn)身 特色金融服務(wù)商

　　重大事項(xiàng)：

　　如意集團(tuán)(000626)1月19日早間發(fā)布重大資產(chǎn)重組方案,，公司擬通過發(fā)行股份和支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式購(gòu)買至正投資及金波等25名自然人所持有的遠(yuǎn)大物產(chǎn)48%股權(quán),，并向公司控股股東遠(yuǎn)大集團(tuán)募集配套資金13.16億元。

　　點(diǎn)評(píng)：

　　控股子公司,，升級(jí)為全資子公司,。本次收購(gòu)的標(biāo)的--遠(yuǎn)大物產(chǎn)，原本是如意集團(tuán)的控股子公司,，控制股權(quán)52%,，通過本次收購(gòu)，則實(shí)現(xiàn)100%控股,。

　　遠(yuǎn)大物產(chǎn)是一家從事大宗商品流通綜合服務(wù)的企業(yè),，主營(yíng)石化、金屬,、農(nóng)產(chǎn)品等大宗商品貿(mào)易,。該公司是如意集團(tuán)的核心成員企業(yè)，為其貢獻(xiàn)絕大部分的收入和利潤(rùn),。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示,，2012年-2014年,，遠(yuǎn)大物產(chǎn)營(yíng)業(yè)收入分別為363.07億元、451.94億元和456.37億元,，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.69億元,、1.56億元和6.01億元。

　　新商業(yè)模式是什么呢,？遠(yuǎn)大物產(chǎn)經(jīng)營(yíng)大宗商品貿(mào)易多年,，深知大宗商品交易市場(chǎng)，擁有大宗商品交易商雙方的客戶資源,，在大宗商品產(chǎn)業(yè)鏈上具有信息優(yōu)勢(shì),，公司通過引入專業(yè)金融團(tuán)隊(duì)，將信息優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為期貨自營(yíng)以及期貨金融服務(wù),，并在此基礎(chǔ)上為上下游企業(yè)提供多元金融服務(wù),。大宗商品市場(chǎng)是大類資產(chǎn)配置的重要市場(chǎng)，也是實(shí)業(yè)企業(yè)進(jìn)行套期保值的重要市場(chǎng),，遠(yuǎn)大物產(chǎn)作為老牌資深貿(mào)易商,，在市場(chǎng)上具有重要的影響力，參與這個(gè)市場(chǎng)的金融服務(wù)具有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì),。金融轉(zhuǎn)型,，為公司打開了廣闊的發(fā)展空間。

　　2016年利潤(rùn)可能翻倍,，EPS有望增長(zhǎng)70%,。

　　本次交易完成后，如意集團(tuán)股份數(shù)量將增加約0.97億股,，屆時(shí)股份總量達(dá)到3億股,。

　　交易對(duì)方的自然人股東和至正投資共同承諾遠(yuǎn)大物產(chǎn)2015年度、2016年度和2017年度實(shí)現(xiàn)的經(jīng)審計(jì)的歸屬于母公司凈利潤(rùn)扣除配套募集資金產(chǎn)生的收益之后,，分別不低于5.58億元,、6.46億元和7.51億元。

　　保守估計(jì),，公司2016年歸母凈利潤(rùn)不低于6億元,，2015年歸母凈利潤(rùn)為3億元；2017,、2018年保持不低于16%的增速,。

　　考慮股權(quán)稀釋因素，2016年EPS有望增長(zhǎng)70%(100%/(3/2)),；2017年,、2018年增速為16%、16%,。2016-2018年EPS分別為2.00,、2.32,、2.69元。目標(biāo)價(jià)100元,，對(duì)應(yīng)2016年50倍PE.