總結： 超級強勢股票在價格大幅上漲之前的共同特征。 股價到達頂點后急劇下跌時股價的變化,。 必須限制自己只采用幾個資料來源掌握相關資料和數(shù)據(jù),，以及經過時間證明是正確和可盈利的方法。 ＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝ C＝當季每股收益,。至少應該上漲18％－20％,，并且越高越好。同時,，當季銷售量應該增加至少25％,。 A＝年度每股收益增長率。在過去3年內應該保持顯著的增長率,，同時股本收益率保持在......

總結：
超級強勢股票在價格大幅上漲之前的共同特征,。
股價到達頂點后急劇下跌時股價的變化。

必須限制自己只采用幾個資料來源掌握相關資料和數(shù)據(jù),，以及經過時間證明是正確和可盈利的方法,。

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
C＝當季每股收益。至少應該上漲18％－20％,，并且越高越好,。同時，當季銷售量應該增加至少25％,。

A＝年度每股收益增長率,。在過去3年內應該保持顯著的增長率，同時股本收益率保持在17％以上,。

N＝新產品,、新管理階層、股價新高,。

S＝供給和需求,。在外流通的股份加巨大的需求。

L＝領導股

I＝專業(yè)機構投資者的認同

M＝市場走向,。學會讀解大盤的每日股價和我成交量變化和領先的個人投資者的行動來判斷市場的總體走勢,。這決定你是輸是贏。


發(fā)現(xiàn)擁有強大基本面的公司，即擁有獨一無二的新產品或新服務,，從而使銷售額和收益持續(xù)增長的公司股票,，然后當它們的股價剛出調整區(qū)但還未高漲之前，擇時買入,。

投資者應該保持完全客觀，認清市場走勢,，而不是忙著證明自己昨天或6周前所說的是正確的,。以自我為中心往往是破產的最直接原因。保持謙虛,，了解常識才是保持長勝的法寶,。有時，你越廣泛接受專家的意見,，你可能越容易陷入麻煩,。傳統(tǒng)的智慧或者是眾口一詞在股市上很少是正確的。

永遠不要與市場作對－－它永遠比你強大,。



投資人常犯的19種錯誤
1,、在虧損較小和處理合理范圍內的時候，仍固執(zhí)地持有股票,。
[一旦股票從購買價下跌7％－8％就迅速止損]
2,、買處于跌勢的股票，更有可能后果慘痛,。
3,、買入時向下攤平而不是向上
4、總是買很多那些單價極低的股票,，而不是少量的每股單價較高的股票,。
[你要考慮的的不是買多少股，而是投入多少錢,。與大多數(shù)高價股相比,，低價股票的下跌幅度通常要高出15％－120％，低價股的風險更大,，低價股的買入賣出價之間的差價幅度也要大一些]
5,、總想在短時間內不費力氣就賺到錢。太貪心,、太急進功利,，卻沒有做好準備，沒有學會合理的投資方式,，沒有掌握應有的技能與應遵循的原則,。
6、依據(jù)小道消息,、傳言,、情報以及其他信息渠道,、顧問公司的建議或者時從電視節(jié)目上看到的所謂市場專家的意見來做投資選擇。
7,、考慮到股息或低市盈率因素而選擇二流股票,。
[股息和市盈率的重要性比不上每股盈余的原則增長。業(yè)績較好的公司一般都不發(fā)放股息,，而是將資本再投資與研究與開發(fā)或促進公司發(fā)展的項目中,。]
8、誤用不正確的選股標準,，總是入不了門,，也不知道如何去找一支成功的股票。
9,、買自己熟悉的老公司的股票,。
10、不會識別利用有用的信息和建議,。
11,、不使用圖表進行分析。
[牛市中買入股票的最佳時機時股票剛從價格堅挺或看起來至少維持7－8周的一個基線處剛開始上揚的時候]
12,、一有小賺就獲利退場,，卻緊守賠錢的股票。
[正確的投資方式與此相反,，對于賠錢的股票要快速止損,，對于賺錢的股票擇要稍微耐心一些。]
13,、過多考慮稅負和收續(xù)費問題,。
14、把時間都花在決定買哪些股票上面,，而一旦做出投資決策后,，卻又不知道該在何時、何種情況下賣出這些股票,。對賣出股票沒有任何原則或計劃,。
15、沒有認識到,，購買那些得到專業(yè)投資機構認可的質量較好的公司股票非常重要,，以及運用圖表分析區(qū)證實所選股票和投資時機的正確性也是非常重要的。
16,、由于寄希望于通過某種途經一夜致富,，而過于依賴期權和期貨進行投機。
17、在做出購買和售出指令后,，極少按照現(xiàn)行價格交易,，總喜歡進行限價。 這樣的投資人總喜歡在1／8還是1／4上斤斤計較,，卻不去注意更大且更重要的股市行情變化,。使用限價單的話，會有可能因此錯過市場行情,，不能及時賣出該了解的股票以避免受損更多,。
18、在應做出決策時猶豫不決,，表現(xiàn)出他們沒有方針原則。
19,、不能客觀看待股票,。





賣出止損時機

即使時最成功的投資人也會犯錯誤，不明智的決定會導致虧損,，有時如果你沒有經過訓練或不謹慎,，結果可能會非常糟糕。

在股市上發(fā)大財?shù)氖滓卦E并非在任何時刻都是正確的,，而是在錯誤的時候能讓損失額降低到最低水平,。

任何低于持有成本的股票，都可能會增加錯誤的可能性,。

在股市上要擁有和得到堅實穩(wěn)定的收益,，必須經理很多考驗和失誤。每買的10只股票中只有一兩只到最后才真正算是出色,，能得到不錯的收益,。為了得到能賺錢的這一兩只股票，你必須去尋找,，去買10只股票,。真正的問題是，其他那一天只股票怎么辦,？

[一筆損失何時才真正成為損失]

你會說'我不能賣掉股票,因為我不想因此遭受損失',這里你假設的是自己的想法總會對市場形勢產生一定影響.但股票并不認識你,它不關心你的想法和期望,，而且，賣出本身不會讓你受損,，損失已經存在,。如果你認為一直要到不受損失的時候才賣出股票，那就好像在和你自己開玩笑了.


到底賣不賣,還有一個建議可以幫助你做決定：
假使你并不擁有這支股票,，擁有的是存在銀行的市值相同的錢,，再問問自己:現(xiàn)在真的想買這支股票嗎?


個人投資者一定要很明確堅持這樣一個原則：
每只股票的最大損失要現(xiàn)在在初始投資額的7%-8%之內.


如果你用圖表使買入時間于正確的買入時機精確吻合在一起，或是使買入點和圖表所示的區(qū)域（價格鞏固區(qū)）相吻合，股票很少會從買入價下跌8％<12>這是未來成功的關鍵,。另外,，這個原則不是機械的和精確的，有時候你會感覺到整個股市指數(shù)處于賣出壓力之下,，或是你所持的股票走勢不對,，你的出發(fā)點不對。在這種情況下,，或許一支股票只下降1％－2％就可以更早進行止損,。如果你不夠聰明，以至于在熊市時還力圖通過買股票扭轉形勢,，建議你將絕對的止損限制到3％－4％,。

根據(jù)多年的經驗，由于在選股和投資時機選擇方面取得進步,，以及學會在你所持最好的股票上采取適當?shù)馁I入技術,，你的平均損失額會降低。當某只股票上揚時,，學會如何安全地采取跟隨買入戰(zhàn)術需要很長一段時間的,，但這一理財方法要求你將資金從走勢變化較小的股票移至較為強勁的股票中<10>。當很明顯地處于牛市時,，你要抽身賣出哪些跌幅還沒有到7％－8％的股票,，因為你要為最能賺錢的那只股票籌錢。一旦賺了錢,，獲了大利,，就可以針對正常的股價波動給與比7％－8％更多一點的空間。因為之前是出發(fā)點不正確,，后面情況是出發(fā)點正確,，股票走勢很好，那么用賺來的錢,，就可以給股價波動大一點的空間,，也不會為正常10％－15％的波動而提心吊膽。關鍵在于要精確地在突破點買入股票,，從而使股價下跌8％的可能性最小化,。




[所有股票都有風險和投機性]

所有的股票都有一定程度的風險，不管它取什么名字,、質量如何,、宣稱自己具有藍籌股的地位、過去的績效記錄如何或者是當前盈余有多好,。

當大多數(shù)股票的盈余很優(yōu)秀并且分析家們對它們的期望還樂觀時,，它們的價格已經達到了高點,。

每只股票在重挫50％之前都曾經先下跌 10％－20％，自保以避免遭受更大損失的唯一途經是賣出和欣然地接受損失的膽識,。

因為一只股票下跌了就認為它能漲回來是一個危險的謬論,。很多股票是漲不回來的。其他的則要花很多時間才能漲回來,。當損失還不太大的時候就毫不猶豫地賣掉股票止損,。始終保護好你的賬戶以確保未來某一天能投資成功。

科技股的不穩(wěn)定性和風險是其他股票的兩三倍,，因此快速止損更為重要,。

止損就如同買保險。股市和自己做生意沒有兩樣,。

市場上只有兩種心情：期盼和擔心,。唯一的問題是，當我們應該擔心的時候卻在期盼,，當我們應該期盼的時候卻在擔心,。

以買入成本作為基礎來做出賣出決策，以及繼續(xù)持有處于跌勢的股票僅僅時因為不能接受自己輕率地選股以致虧損的事實,，都很不明智,。

為了避免成本盲點癥候群,，在每一月或季末算一下從上次分析到現(xiàn)在各種股票價格的變動幅度,。它可以將你的目光從持有成本轉移到所做的投資在市場的相對表現(xiàn)上，它會讓你保持更清晰的目光,。不僅僅是在每個季末,，更為頻繁地做這個工作對你有百利而無一害。解決成本盲點癥候群的問題后,，你就可以得到豐厚的利潤和回報,。

每當對某只股票做出某種決定的時候，你還應該判斷一下該股票的潛在盈利能力和可能發(fā)生的虧損,，這很具有邏輯性,。你不會去買一支潛在利潤率為啥0％但虧損率為80％的股票。

當你遭受損失（低于買入價8％獲更小幅度）時,，寫下你所期望的賣出價格,，就入你對所有買入的股票所做的潛在利潤期望一樣。

在真正學會選股之前要做很多工作,，知道怎樣以及何時賣出股票擇需要知道更多,。正確選股是一件艱苦的工作，也很少為人所熟知,。要正確做好這項工作,，你需要擬定止損計劃以及毫不猶豫地采取行動,。

忘掉自我和自尊，不要再試圖與市場抗爭辯駁,，也不要對某只讓你受損的股票存在好感和偏好,。記住，沒有所謂的績優(yōu)股,；它們都不好,，除非它們的股價上升。





賣出獲利時機＊＊＊

股票和其他商品一樣,，如果商人在意識到有錢可賺的時候要賣出你需要的股票,，賣股的最好方式時在股價上升的階段，在別人看來是仍向前發(fā)展和看起來處于強勢時賣掉它,。你的目標是產生并獲得豐厚的收益,，不要在股價越走越強的時候，變得興奮,、樂觀,、貪心。牛市和熊市都能賺錢,，只有貪婪者賺不到錢,。

在股票還在漲的時候賣掉它。一旦股價漲到預期中合理獲過高區(qū)域時,，手中持有的股票應該隨著股價的持續(xù)上升而逐步定量出手,。

在股價創(chuàng)新高時買入很重要，一定的股價形態(tài)意味著很大的潛在利潤,。

1960年制定的法則如下：
1,、幾種投資哪些得到投資機構認可的，每股市價在20美元以上的股票,；
2,、公司的每股盈余在過去5年中每年均有成長，而且當季的每股盈余成長率要在20％以上,。
3,、股價應該在合理回整和平穩(wěn)之后長到新高價格，或者時準備創(chuàng)新高價<12>,。而且還需要同時伴隨有日均成交量增長50％以上的幅度,。

身處股市的目標不是為了做得對，而在于對的時候能賺到大錢,。


金字塔向上平攤

在購入某只股票后,，如果其價格漲升，就再追加買進,，向上平攤,。該做法可以保證初始時能恰好在正確的中心價格點上購入股票,，保證其價格比初始購入價格增長2％－3％。在股價上升過程中以遞減的規(guī)模不斷追加買入股票,，如果判斷失誤,，股價跌落到成本以下 一定的幅度，就售出股票止損,。

成功的股票在突破修整平穩(wěn)區(qū)域后,，差不多要上漲20%到25%,之后它們就要下跌，構筑新的價格形態(tài),，有時還會再漲出一段,。了解到這一新信息后，我制訂了一個規(guī)則,，即精確地在買人中心點買入股票,，超過買點5%以上，停止加碼進股,。之后在價格上升20%時賣出股票,。

給“賺兩成即賣出”法則制訂了一個例外：如果某支股票在8周以內漲升20％，至少要持有該股票到8周以上,。然后,，再研究該股票是否值得再持有6個月，以享受長期資本利得課稅優(yōu)惠(當時美國以6個月作為長短資本利得的分界線),。如果股票跌落到成本以下8％ ,就止損退場,。修正之后的利損計劃是這樣的：賺20%時出場(除超強股以外)，從買人價下跌8%時止損,。這個計劃有幾個顯著優(yōu)點：如果做錯兩次但只做對一次,，仍可不賠錢,。

大多數(shù)市場領導股之所以會止?jié)q回跌,，是因為大盤指數(shù)下降了10%甚至更多。該結論使得我開始對每日的市場平均走勢進行理解,，從而看出市場趨勢所在,，以及在整個市場指導下的重要變化。

只要下功夫去學習研究,，你就會得到很多準確可行的準則,、原則和計劃?？窟\氣是不行的,，要的是毅力和努力工作。你不能期待每天晚上看看電視,、喝喝啤酒,，或是和所有朋友開開派對,，就可以得到像股票市場或美國經濟這類復雜問題的解答。如果你覺得沮喪,，請不要放棄,。回頭更努力認真地付出勞動,。將朝九晚五,、從周一到周五以外的時段拿來學習研究，最終會決定你是讓自己走向成功,、實現(xiàn)目標,，還是讓真正的大好機會從手中溜走。

在一條一條檢驗關鍵性賣出準則之前,，一定要記住下面重要的兩點：
首先,，選擇正確的股票能夠為成功賣出奠定一大半的基礎。如果剛開始就在適當時機買進一支剛自調整價格形態(tài)向上突破的股票,，而且在不超過高于買點5%的價位加碼進籌,，你將可以不受日后股價修正的影響。賺錢的股票很少會跌落到正確買點的8％以下,。實際上,，很多非常賺錢的股票根本就不會低于其止確買點。所以說,，在正確買點買入股票絕對非常必要,，這也可能會讓你更快地將小部分虧損幅度還未及8％的股票進行止損。也許在一支股票還未下跌到4％至5 ％時,，你就已經知道這個選擇是錯的,。
其次，在牛市行情里買入一支股票后,，注意那些出現(xiàn)的大賣單,。這些大賣單可能是短暫、不一致地出現(xiàn),，而且和以往的成交量相比也不算太大,。但最強的股票此時可能出現(xiàn)為時一周或數(shù)周較強的賣壓。要用全面的觀點來分析股市行情,，以免被正常的股價拉回嚇倒或退場,。

要想知道某支股票是否到達最高點，可以參照很多不同的跡象表現(xiàn),。其中包括價格在一高點處徘徊,、交易量下降和其他虛弱的跡象。如果你進一步研究這些信息,，每天做決策時將它們考慮在內,，其中很多信息就會變得更加明朗,。剛開始的時候它們看起來都會有些復雜。建議你在閱讀<12>后再重新看一下下面的這些賣出原則,。




高潮型頂點

許多領導股會由于眾多股民跟進而快速漲升到最高點,。它們達到頂點(當某支股票突然以比前幾個月前進中快得多的速度上漲一至二周時)。另外,，它們經常出現(xiàn)消耗型缺口(當股票的價格從前一天的價格突然大幅度向上跳升時),。
1.當日價格漲升最多的那一天。如果某支股票的價格在好幾個月里都向上推升(和買入點相比,，股價從合理和適當?shù)膬r格形態(tài)明顯上揚),，在某天的收盤價比開始上揚后任何天內漲升的幅度都要大得多，注意,！通常這就非常接近頂峰和最高點了,。
2.最大的日成交量。行情的最后高峰可能發(fā)生在自成交量開始上升后幅度最大的那一天,。
3.消耗型缺口,。如果某支股票在構筑了好兒個月的價格形態(tài)之后快速漲升，從而和前一天的價格之間形成一個缺口,，那么該漲升也就接近頂點了,。
4.到達頂點時的行為。如果某支股票非?；钴S,，以至于2至3周內在每周股價圖(或8至10天內在每日股價圖)上持續(xù)顯示出快速增長態(tài)勢，就賣掉它,。這被稱為行情最高頂點,。與數(shù)月前開始上揚之后任一周內股價漲升的幅度相比，該周內股價從低到高的漲升幅度要大一些,。有時在接近行情頂點時,，某支股票會從上個星期的最低點開始上漲，重復和上個星期一樣的大幅度漲升,，在接近該星期的位置上出現(xiàn)稍稍抬升,，同時成交量仍然很大,。我稱該形態(tài)為“軌道線”,，因為在每周股價圖上你會看見兩條平行的水平線。這代表在本周內,，成交量將會持續(xù)保持旺盛勢頭但是價格不會再行上揚,。
5.出貨跡象。在漲升很長時間后,，每日大量的交易額及伴隨著的價格上升將會導致出貨,。在那些仍深信不移的買人者仍然被卷人其中之前,，賣出你的股票。
6.股票分割,。如果由于股票分割而使其股價在1周或2周內漲升20％到25％,，那就賣掉它,。過多地將股票進行分割往往代表著股價已接近最高點,。如果某股價從其價格形態(tài)向上突破后,，公司宣布要進行股票分割,，大多數(shù)情況下應該出清該股票了,。
7.連續(xù)好幾天走低的那些增長,。股價連續(xù)走低而非上揚的日子可能會發(fā)生變化,，在大多數(shù)股票開始從頂點下落之后卻又漲升,。你可能會發(fā)現(xiàn)在經歷4至5天的下降后,，股價又上漲了2至3天,，盡管之前你所見到的是股價上揚4天后又下跌2至3天。
8.上升軌道線,。在某些情況下,，如果某股票經歷了大幅度漲升后到達其上升軌道線，即應賣掉(在股價圖上,，軌道線指的由數(shù)月內最低股價之間的連線以及最高股價之間的連線得出的兩條平行線),。分析顯示當股票快速漲至上升軌道線時，應出清該股,。
9.200天移動平均線,。當股價超過其200天平均移動線價格水平之上70％到80％時，應賣出,。
10.股票從最高點跌落后應出清,。當股票還在漲升時你沒有賣掉它，就應該當其從最高點跌落時賣掉,。在初次股價崩滑后,，某些股票還有可能在某次重新攀回。




成交量下降以及其他表明虛弱的跡象

1.低成交量情況下股價達到新高,。有的股票在較低或較差的成交量基礎上還能創(chuàng)下新高,。隨著股價漲升，成交量則越來越低,，這表明大戶已經失去了對該股票的興趣,。
2.接近或到達該年度股價最低點。從每日股價圖上我們根據(jù)向下“箭頭”的指示看出最高點所在,。也就是,，股票會連續(xù)好幾天地接近或到達當日的最低點，將當日上漲的幅度完全消化掉。
3. 3級/4級價格底架,。當某支股票從3級或4級底架突破,，創(chuàng)新高時，賣掉它,。第3次漲升對于股市來說已很少再具吸引力了,。這非常明顯，幾乎任何人都能看得見,。這些已經是到了最后的價格底架常常很虛弱,，其區(qū)域表現(xiàn)得更寬，也更松散,。
4.股價弱勢反彈的表現(xiàn),。當你在最高點附近看到第一次大量股票出售時，下一次的成交量即使回升,，其回升量也萎縮,，表現(xiàn)在價格上也是如此，或者使回升態(tài)勢所能維持的時間變短,。在股價弱勢反彈的第一或第二天,，就需賣出股票;這也可能是在股價一落千丈和跌破價格支撐區(qū)之前最后一次賣出股票的大好機會。
5.從頂點處跌落,。當某支股票從頂點處跌落8%或更多的話,，有時可以檢查其之前的漲升、頂點處及該次下跌,，這有助于判定該股票的漲升是否已經結束,，或只是一個止常8%至12%的修正。如果由高點下挫超過12%或15%,，你則可以考慮賣出了,。
6.相對漲升力量較弱。相對漲升力量變弱也可成為賣出股票的原因之一,。當某支股票的LSD相對價格力量比率下降至7}點以下時,，考慮賣出該股票。
7.出現(xiàn)“獨行俠”,。如果某支股票漲升,，但若沒有同行業(yè)其他重要成員的漲升作為呼應的話，要考慮賣掉該股票,。




跌破價格支撐區(qū)

在整個星期交易結束收盤時,，若股價位于已形成的主要價格線以下，或是其他價格支撐區(qū)以下,，我們都稱之為跌破價格支撐區(qū),。
1.跌破長期價格漲升線。如果某股價在周末時低于其主要的長期價格漲升線,，或在維持大量交易額情況下跌破一個關鍵性的價格支撐區(qū)域,，就賣掉該股票。價格漲升線必須與好幾個月內至少是3個日價格或周價格的最低點相連接,。過短時期內所得到的趨勢線沒有多大的用處,。
2.一天之內價格大幅度下跌。如果某支股票在經歷了很長一段時期的漲升后,，然后在某一天內出現(xiàn)自漲升之后最大幅度的日價格下跌,，如果同時有其他跡象得以映證的話，就可以考慮賣掉股票,。
3.大額成交量的同時價格下跌,。有時，當某股票出現(xiàn)近幾年來最大的周成交量的同時,，價格跌破的話,，就賣掉股票。
4.200天平均移動線向下轉折,。經過長期向上漲升之后,，如果某股票的zoo天平均移動線開始向下轉折，應考慮賣出股票,。另外,，如果某股票的形態(tài)很弱，日股價多數(shù)處于形態(tài)的下半部,，而且是在200天移動平均線以下,，則應在創(chuàng)新高時賣出股票。
5,，價格在10個星期的平均股價之下徘徊,。經過長期漲升之后，如果某股票的收盤價低于其10個星期的平均股價,，并且在此水平之下徘徊數(shù)周,，無法反彈，那么就需考慮賣出,。




其他主要賣出指示點

1.如果你將所有的止損標準定為7%到8%,那么當股價上漲25％到30％時,，有時就可以獲利退場。如此賺個3次,，就可獲得100％甚至更多的收益率,。然而，對于那些在正確的時點買入,、有不錯的價格形態(tài),、機構投資者也投人資金的市場領導股，如果其在1個、2個或3個星期內僅漲升了20％,，就不要為了那25%或30%的收益率賣掉這些股票,。它們有可能會賺大錢.應該繼續(xù)持有以獲得潛在更大的利潤。
2.當有買主愿意接手時,，大戶肯定會賣出持股.所以,，如果股價漲起并且此時也有好消息(如商業(yè)周刊的封面文章)發(fā)布出來，你要考慮賣出股票,。
3.當在每個人看來,，股市看起來都很明顯、很讓人振奮地上揚的時候,，就趕快賣掉股票,，否則將為時已晚!當股市出現(xiàn)過分樂觀的情況時，出清持股,。當每個人都開始積極幻想,，跑來跑去煽動其他入買股票時，他們實際上早已把錢都投進去了?，F(xiàn)在他們所能做的只是嘴上煽動他人,。不能進一步將行情往上推升。要推升行情只能靠增加買壓來實現(xiàn),。在你擔心失敗和其他人猶豫不決的時候買入股票,。然后等到你很開心、面對失敗泰然自若時賣出股票,。
4.若季盈余成長速度明顯減慢或連續(xù)兩季衰退,，多數(shù)情況下應賣掉持股。
5.小心不要因為謠言或壞消息而輕易賣出股票;它們通常只能造成短線沖擊,。謠言通常是拿來嚇那些個人投資者,、小買家的，想讓他們將股票出手,。
6.始終要學會從所有以前的賣出失誤中總結經驗教訓,。將過去的買賣點繪在股價圖上，自己去做分析,。認真仔細研究那些失誤,，制訂額外的規(guī)則，以避免過去所犯的錯誤進一步造成更大損失,。





何時才能耐心持股

決定何時賣出與決定何時靜坐持股二者之間密切相關,。靜坐持股時，請遵照以下建議,。
如果你可以根據(jù)未來一兩年內的收人,，或股票可從原有的價格底架突破達到更高的市盈率,，從而預測股價會朝著更高的水平漲升，那么就買人該成長型股票,。你的日標是要于正確的時機買入盈余最佳的股票,，然后耐心持有，進而證明自己的看法是對還是錯,。有時在購人之后你至少要給出l3周的時間,，冉進一步做出結論,，比如說某支股票確實表現(xiàn)很差,，不應該選擇它。結論前提當然是該股票不至于退敗到你的止損價位,。在快速變化的股市上,，早就應該賣掉那些在整個大盤漲升幾個星期后卻仍未繼續(xù)前行的科技股，繼而將資金轉到從有更好基礎的合理價格底架進行突破的其他股票,。
把自己辛辛苦苦掙來的錢投資出去后,，留意大盤走勢和《投資者日報》的《大市行情》專欄(the hig picture)就變得很重要。如果在股市處于股票分割飛接近頂點或開始向下逆轉的時候購入新股,，那么你繼續(xù)持有原有股票的話就會碰到麻煩,。(大多數(shù)突破漲升的股票此時會面臨挫敗，大多數(shù)股票也會下跌,，所以一定要根據(jù)大盤趨勢來采取行動,。不要試圖與萬跌的行市抗爭。)
買入一支新股票后,。用紅筆在每日或每周股價圖上出一條防御性賣出底線,，該底線代表你將賣出止損的股價水平(低于買點8％或更低水平)。在新牛市行情的前面一年半至兩年中,，你可以給股票多一點下跌空間,，繼續(xù)持股，直到股價到達賣出止損線時才采取行動,。有時,，賣出止損線可以向上′提升一些，但是仍需低于初次購人后第一次正?；卣牡忘c,。如果你要提高賣出止損參考價，千萬不要將此價點提高到太靠近目前市價的水平,。否則你很容易就被正常的調整嚇出退場,。提高止損參考水平后，你也不能向上跟進了.因為當股價接近一個不可避免的,、自然的回整點時,，你會被迫出清持股,。一旦股票比買人點漲升了15％或更多，你就可以將更多的注意力集中到那些何時應該賣出的規(guī)則上,，在股價上漲過程中最終獲利入袋,。
你不能讓任何一支已買進的股票在漲了20％后再跌到賠錢的價位。如果你花50美元的單價買人一支股票,，后來漲至60美元(十20％ )或更多,，但是在此價位上并未賣出獲利，那么你沒有任何理由讓它一路跌到50美元或是以下造成損失,。你也許會因為在50美元買入,，在60美元時觀望.之后以50或51美元賣掉而感到尷尬、荒謬,，但是沒有獲利入袋的錯誤已經犯下了,。要避免犯第二次錯誤，避免繼續(xù)發(fā)展到遭受損失的地步.記住,，一個重要目標就是要盡量將所有損失最小化,。
另外，大行情需要一段時間才能完成,。不要在漲勢的前8周就獲利退場,，除非股票出現(xiàn)嚴重問題，或者因為宣布股票分割,，股票連續(xù)兩三周出現(xiàn)頂點,。除非股票本質不佳或缺乏投資機構及大戶的認同，在8周內就可以出現(xiàn)20％漲幅的股票至少要被持有8周以上,。很多情況下,，最強勁的股票只需要1至4周的時間就可以上漲20％或更多，有能力翻一番,、兩番甚至更多,。如果你擁有一支像這樣真正的符合CAN SLIM法則的市場領導股，不妨持有到其第一次下跌,，或稍稍低于其10周價格平均移動線,。一旦你賺足了可觀的利潤，也可在第一次出現(xiàn)短期l0％到20％價格回
整時仍可試著持股,。記住,，你的目標不是僅僅做對就好，而是在做對的時候要賺取豐厚的利潤,。
李爾摩說過,，“賺大錢不是靠你思前想后，靠的是抱牢”,。能夠看對行情并且又能抱住股票的投資者少之又少,。股票需要時間去向上漲升,。新一個牛市行情的前兩年通常是抱牢的最佳和最安全的時期，但需要勇氣,、耐性和有利可圖的靜待,。如果你確實了解到某家公司及其產品非常棒，你會更有信心度過幾次難以避免的股價修正,。要在某支股票上賺大錢需要時同和耐心,。
如果細讀幾遍，并為自己的投資制訂嚴格的利損計劃,，最好每年都重讀本節(jié),。只有同時精于買人和賣出，你才能獲得成功,。



當你投身股市,需要決定：
1,、買入什么股票,；
2,、如何持有手中的證券；
3,、應買入多少只股票,；
4、應采取什么行動,；
5,、哪種投資方式要好些？

最好的規(guī)則之一是一直集中精力,，吧雞蛋放到少數(shù)幾個你所熟知的籃子里,，然后看緊它們。持有過的種類越多,，你的反應速度就會越慢,，在下一次嚴重的熊市來臨時，賣出股票獲取現(xiàn)金的速度也被迫放慢,。成功的投資者的目標應該是擁有一到兩只可以賺大錢的股票,，而非十幾只只能賺小錢的股票。發(fā)生損失的次數(shù)多一點但比較小,，但可以賺幾次大錢,，會更好一些。投資過于分散會常常因為忽視而形成投資中的障礙,。

在牛市中,，將證券投資進行頭寸集中化操作的方法之一是向上跟進，當股票從買入點漲升2%-3%時再買一點,，不過,，當股價偏離正確買入點過遠時,，就不要再買了。

如果你決定集中持股,，是應該著眼于長遠目標呢,？還是更為頻繁地買賣？答案是持有期不應成為關注的主題,。關鍵之處在于要在適當?shù)臅r機買入正確的股票,，當賣出準則或市場告訴你，是時候賣了,，就該賣掉出,。買入和賣出之間的時間間隔可長可短。好股票不應該出現(xiàn)連續(xù)6個月或更久的虧損期,。

放空,，把正常的買入賣出步驟反過來想就可以。不要在牛市中防空,。不要小規(guī)模的放空,。幾乎所有合理的賣空形態(tài)都發(fā)生在一只很強的前市場領導股明顯到達最高點的5-7個星期之后。很少人知道這一點,，大部分賣空者由于過早操作,、做得不好或者錯過明顯的好時機而遭受損失。

總之,，可以分散投資,，但是不要超過限度。將資金集中在少f精選股票上,，由市場幫忙決定每支股票的持有期,。如果你富有經驗的話.融資購股也是可以的，但是這其中有很大的額外風險,。最后,，如果你不知道現(xiàn)在是在做什么時，就不要放空,。一定要使用股價圖來決定買賣時機,。



通過看圖提高選股和把握時機的能力

Friedman在《free to choose》中用28頁的篇幅來強調市場的力量以及價格能夠為決策者傳達重要且精確信息這一能力。

價格形態(tài)（或“底架”）就是在漲升一段后股價修正和整理的價格區(qū)間,。分析它們時所需要的技巧在于能判斷價格和成交量的走勢是否正常,。標志著強勢還是弱勢？在較強和可辨識的價格形態(tài)上,，才有大行情發(fā)生,。若形態(tài)松散，或已過于明顯,，則可能造成失敗,。

在股市上,，歷史總是在重演。因為人性很少會變,。以前成功型股票的價格形態(tài)在以后可以用作選股模型,。


有一種重要價格形態(tài)，如果從輪廓的側面看,，看起來就像一個帶柄的杯子,。杯狀形態(tài)可能會持續(xù)7至65周，不過大多介于3至6個月,。從絕對高點(杯子的頂部)到最低點(杯底處)的修正幅度大約在12％到15％直至33％,。與剛開始時的底架形態(tài)相比，任何一種強勢價格形態(tài)總應擁有非常清楚和確定的價格漲升趨勢,。在最初的漲升階段,，你應該期待價格至少上升30%的幅度，同時還伴隨著相對來說越來越強的漲升勢頭,，以及在某些點上極具潛力的成交量增長,。
大多數(shù)情況下，不過并不全都是,，杯子的底架應該是圓的,，表現(xiàn)出“U”形而非狹窄的“V“形。該特點使得股票有充裕的時間去繼續(xù)經歷所需的正?；卣渲袝袃扇蝺r格下挫至接近于杯底的水平,?！癠”形區(qū)域的重要性在于，它會嚇退那些搖擺不定的股票持有者或讓他們疲憊不堪,，并將其他投機者的注意力轉移走,。從而就有了由更為堅定的持有者們構筑的堅固基礎，在下一輪價格漲升中,，他們不是很輕易就賣出股票,。
在大盤處于中級回整的過程中，成長型股票通常會形成杯狀形態(tài),，其回整幅度將是市場平均水平的1.5倍到2.5倍,。在中級回整中，最佳的選股對象應當是擁有回整幅度最小的底部形態(tài)的股票,。不論是在牛市還是熊市,，下滑幅度為市場平均水平2.5倍的股票通常可以說是過于寬闊和松散,，應引起質疑,。先前那么多高科技領導股,，如JDS Uniphase，在2000年第二和第三季度中,，形成了寬闊,、松散和縱深的杯狀形態(tài)。它們的股價形態(tài)都較殘缺,，容易導致失敗,，當它們試圖突破至新高時，表明了應該避免買入該股票,。

在一波牛市行情中,，漲幅可以超過40%或50%的領導股著實不多。牛市行情的圖形中,，回整若超過這個幅度,，以后冉要創(chuàng)新高或重新繼續(xù)漲升的話，很可能會失敗口原因是,，一支股票由高點被拉回超過50%的幅度的話,，日后必須漲升100%才能再回到原來的高點。歷史研究表明,，許多股票漲了那么多之后,，很可能在突破高點5%至15%之后就大幅度回折，導致突破失敗,。股價直接突破杯底水平,，在杯外區(qū)域創(chuàng)下新高的的股票常常帶有更高風險。



柄狀區(qū)城的基本特征

構筑柄狀區(qū)域通常需要超過1至2周,，而且在最后下挫階段,，股價常會出現(xiàn)下跌或萎縮(跌到數(shù)周前杯柄區(qū)域中已創(chuàng)下的低點以下)。杯柄區(qū)域內股價下挫階段中,，成交量也會出現(xiàn)顯著萎縮,。
有一些例外的情況:缺乏杯柄的杯狀形態(tài)突破失敗率要高一些，雖然很多股票在沒有杯柄的情況下也可以成功向上攻升,。z在杯柄構筑成功期間,，杯柄應該一直介于絕對高點和絕對底部之間整個杯形區(qū)域的上半部。杯柄同時也應筑在200天移動平均線之上,。杯柄如果構筑在整個形態(tài)的下半部或低于200天移動平均線,，則可能很虛弱，是個失敗的形態(tài),。因為股票需求不足以使股票收復以前一大半的失土,。
此外，杯柄區(qū)域繼續(xù)提升(從低點向上提升，或直接沿著低點前行而非下降)的話,，日后若創(chuàng)下新高,，突破的失敗率很高。這一沿低點向上的楔形特征使得股票無法在從杯底漲至形態(tài)上半部之后,，做出應有的清洗浮額和價格劇跌工作,。這一高風險特征常會出現(xiàn)于第2或第3段漲勢之后的形態(tài)、緩慢前行的股票形態(tài)或散戶大量涌人進行投資的市場活躍領導股二所以你要謹防楔形杯柄,。
一般正常的杯柄由高點拉回的幅度應介于10%至15%之間,。牛市行情中，在杯柄區(qū)域的拉回幅度若超過該限度,，整個形態(tài)看起來就太過松散,、不穩(wěn)定，而且在大多數(shù)情況下,，是殘缺的,，極具風險。不過,，你要是處于熊市最低點的最后一次萎縮時期,，大盤與尋常不同的虛弱氣勢會使得杯柄區(qū)域迅速下降20％到30％，但是整個股價形態(tài)仍可以是合理的,。




強勢形態(tài)應具有窄幅波動區(qū)間

在積累期間,，股票的股價形態(tài)應該有一些窄幅的波動。在周線圖中,，窄幅的定義是在一周內價格從高點到低點,，波動的區(qū)域比較小，同時在好幾周內,，股票的收盤價幾乎近似地沒有變化,，或非常接近上周的收盤價。如果每周股價的底部形態(tài)中,，每一周的最高點到最低點之間相隔很大，從市場的角度看來,，該形態(tài)很有可能也經常會在突破時無法發(fā)揮作用,。不過，業(yè)余看圖者會看不出來其中的區(qū)別,，也不會知道在股票急劇下跌失敗之前,，能上揚5％到15％，從而吸引那些鑒別能力欠佳的交易者,。



尋找中心點與緊盯“成交里變化幅度”

當某支股票形成適當?shù)谋奖瓲顑r格形態(tài),，之后突破上部的買人點，即利威蒙（Livermore）所稱的“中心點”或“最小壓力線”時，日成交量應當較正常量至少增加50%.一些新的市場領導股的日成交量在主要突破階段大增500%或1 000%,，并不罕見,。
    多半情況下，在突破中心點上股票具有更好的定價,、更好的特質,，成交量以高于平均水平量的增加幅度時買人股票，才算是明智的買人,。投資大眾的95%通常不敢在這一點上買人股票,，因為它容易讓入擔憂，看起來也有風險,，而且在股票的最高點上買人的話有點荒謬,。不是要在最便宜的價格或接近最低點買人股票標的，而是要在最恰當?shù)臅r機開始買入,，此時你成功的機會才會最大,。這意味著你不得不學習在做出最初的買單之前靜觀其變，直到某支股票漲仁來,，在你的買入點上進行交易,。如果你有工作要做，不能經常觀察股市動態(tài),，小型報價儀器或手機可以用的報價系統(tǒng)以及網站都可以幫助你時刻站在潛在突破點的前端,。
成功的個人投資者會一直靜侯到這些準確的中心點到來之時才買人。這些點是真正行情發(fā)展起來和所有讓人興奮的動向開始之處,。如果你試圖在些點之前買入,，很可能為時過早。很多情況下,，股票不會到達突破點,，就使得你買人的是發(fā)展遲延或可能股價實際上在跌的股票。在投資某支股票之前,，你希望它能先證明其強勢所在,。而且，如果在高出精確買人點5%至10%之處買人股票,，你就晚了,，也更有可能在下一次股價回整中被套住。你的8%止損準則會迫使你賣出股票,，因為股價被延伸開來,，沒有足夠的空間去歷經一個極佳的正常股價小幅調整。
正確底部形態(tài)的買入中心點未必是前波的最高點,。很多買入中心點都要比前次的高點低5%到10%,。大多數(shù)買入中心點是杯柄區(qū)域的最高點，通常都低于整個形態(tài)真實的高點。這一點值得銘記,。如果你等到一個真實的新高處再買人的話,，就為時晚矣。有時,，你可以在股價形態(tài)(包括杯柄區(qū)域)中找出一些高點形成下降趨勢線,，等到趨勢線斷開的時候就可以開始進場了。當然,，為提高勝算,，你的股價圖分析必須正確才行。



在接近股價形態(tài)的低點處尋找成交萎縮點

幾乎所有正確的股價形態(tài)在其最低點或杯柄較低的區(qū)域會表現(xiàn)出為時2至3周的成交量顯著萎縮,。這意味著肯再低賣的額度己不多,，股市上不會再有股票進人交易。正處于積累期間的健康型股票幾乎都會表現(xiàn)出這一特征,。股價窄幅波動(每日或每周收盤價極其相近)和成交量萎縮相結合,，表明非常積極的股票發(fā)展態(tài)勢。




成交量大幅變動方法很有價值

訓練看圖者時另一個有價值的方法是每日或每周成交量發(fā)生大幅增加,。在股價漲升的所有星期內成交量大量增加,，在之后期間內又隨之極度萎縮，這是一個非常積極的信號,。

在謹慎研究過程中,，交易量是非常值得關注的對象。交易量可以幫助你弄清楚某支股票是否正處于積累(低位買進)或分銷(高位賣出)過程中,。一旦掌握了這項技巧,，你就不再需要依賴于那些分析員和專家們的個人意見了。關鍵之處是發(fā)生大額成交量絕對不可或缺,。
要成功分析股票,，衡量股票供需及其是否得到專業(yè)投資機構認同時，成交量是一最好的標準,。要學會使用圖表來決定正確的購買時機,。在錯誤、不佳的時機購人股票,，買入未處于積累過程中或具有不合理,、殘缺股價形態(tài)的股票，一定會讓你付出昂貴代價,。
下一次考慮買某支股票的時候，一定要看它的每周成交量,。股價仍處于底部形態(tài)過程中,，與收盤價低于每周平均成交量水平上股價的星期數(shù)量相比，如果收盤價高于每周平均成交量水平上股價的星期數(shù)量更多的話，那么所表現(xiàn)的是積極信號,。

在牛市,，要對以前的決定做一個事后分析。去仔細研究每日或每周股價圖,，找出頭幾年里你曾買入和賣出的各種股票的準確點所在,。研究這些決定，總結一些新的規(guī)則,，避免再犯上一輪中的錯誤,。然后再去研究一下那些你錯過或處理錯誤的很能賺錢的股票。得出一些準則,，從而保證在下一次牛市中買到真正的領導股,。領導股肯定有，此時正是它們開始形成形態(tài)基礎的時候,，是去發(fā)現(xiàn)它們的時候,。問題在于，當你遇到它們時,，所持有的是何種投資計劃,。


如何發(fā)現(xiàn)“帶柄匙狀”價格形態(tài)

    帶柄匙狀形態(tài)與帶柄杯狀形態(tài)很相似，除了匙狀部分向外延伸所經歷的時問較長,，使得形態(tài)淺一些以外,。



認識“雙重底'(Double一Bottom)價格形態(tài)

雙重底形態(tài)看起來就像英文字母w。這種形態(tài)沒有帶柄杯狀形態(tài)出現(xiàn)的那樣頻繁,。之所以重要,，是因為通常“W”的第二個底部應該和第一個底部處于同一水平,，或在大多數(shù)情況’F,，要比第一個底部低1至2個點，從而使猶豫之中的投資者退出以清洗浮額,。
雙底形態(tài)頁可能會帶柄,，雖然該特征柄非必要條件?？v向和橫向的長度與杯狀形態(tài)比較相似,。理論上，雙底形態(tài)的推漲程度可能不及帶柄杯狀形態(tài),，因為估計必須被兩次拉回低點水平附近,，以形成雙底形態(tài)。雙底的買入中心在W中心處頂點的水平,。如果雙底形態(tài)帶柄的話,，那么中心買入點就是柄部的頂點,。



“平底“價格形態(tài)的定義

平底形態(tài)是另一種值得注意的股價形態(tài)。它通常出現(xiàn)于股價由帶柄杯狀,、匙狀或雙重底形態(tài)漲起一波以后的第二階段整理區(qū)間,。平底形態(tài)的回整深度不超過10％至15％，通常以極緊密的窄幅波動范圍橫向移動起碼6或7周,。如果在杯狀形態(tài)時你錯過了股票初始突破的時機,，就應該注意這種形態(tài)了。它很有可能及時形成平底形態(tài),，再給你一個買入的機會,。



高架構、窄幅旗形形態(tài)較少見

高架構并巨窄幅的旗形形態(tài)相當罕見,，在牛市中出現(xiàn)的次數(shù)不超過1,、2次。開始時,，股價在很短時期內(4至5周)快速向上推升100％至120％,之后通常斜向修正3,、4或5周，修正幅度也不超過10％到15％,。這是最強的形態(tài),，但也是風險最高及最難正確解讀的形態(tài)。許多股票的價格在經歷這一形態(tài)之后,，可以再漲升200%甚至更多,。



“雙層底架'形態(tài)

在熊市的后半階段，有一種走勢可能看起來很消極,，但實際上在未來的牛市中很可能成為積極攻勢的領導股,。我稱這一特殊走勢為“雙層底架”。
雙層底架的形成是因為某支強勢股票由其形態(tài)基礎突破而出,，但是由于大盤下滑的影響,，無法和正常一樣漲升}0}10到3(i}la。于是在整個大盤仍持續(xù)下探階段,，該股票的價格只有進行回整,，在原有的形態(tài)基礎的頂點上直接構筑第二次股價整理區(qū)域。
當大盤結束跌勢時,，通常都是如此,，該股票將很有可能率先創(chuàng)出新高。這和上面壓著重物的彈簧是一個道理,。一旦重物(此例中,，指的是熊市)被移開，彈簧就可展現(xiàn)其原本面目,，按本身的趨勢來走,。這是為什么說由市場忐忑不安或情緒化,，或喪失信心是一種有勇無謀的表現(xiàn)的原因。下一輪賽跑很可能僅有幾個月之遙了,。



“上升底架'形態(tài)

就如平底價格形態(tài)一樣，突破杯狀形態(tài)和雙重底形態(tài)之后,，股價再行上升的半途中,，會出現(xiàn)“上升底架”。股價下跌幅度大于先前下跌幅度期間,，有三次低于低點10%至20%的回整,，這也是為何我稱其為上升底架形態(tài)的原因所在。每次出現(xiàn)回整通常是由于大盤下挫,。




松散的形態(tài)架構均可能導致失敗

看起來寬且松的股價圖通常會導致失敗,，不過也可能會在日后收斂起來。
新英格蘭核力股價構筑了一個寬廣,、松散且殘缺的形態(tài),，從A、E,、C,、D、E點間看起來像是個雙重底形態(tài)(見圖12一22},。剛開始時,，從A點到D點股價下跌大約40％，幅度太大了,，也花了太長的時間到達底部,，大約花了6個月。請注意有另外一個線索,，整個殘缺形態(tài)進行中的股價相對強度線(RS)趨勢向下,。所謂的買人點E是錯誤的。柄部也太短了,，沒有清洗幅額,。它沿著各個低點楔形向上。從E點到F點到G點,，新英格蘭核力構筑出第二個形態(tài)基礎,，但是如果你試圖在G點買人，那你又錯了,。時機還未成熟,，因為股價形態(tài)仍然比較寬廣且松散。點E到點F的相對股價強度線持續(xù)走低,，股價由底部的F點直接拉至看似為突破處的G點,，為期不過3個月,，太過急躁也很不穩(wěn)定。相對于前面玲個月的股價下跌,，3個月的相對股價漲升不足以將走弱的趨勢扭轉至積極態(tài)勢,。
之后股價由點G下跌到點H,看起來好像是形成了從E點到F點到G點杯狀形態(tài)的柄狀區(qū)域。如果你在點I即股價試圖突破的地方購人股票的話,，之后的股價又會下跌,。原因是：杯柄過于松散，其區(qū)回深度有20％,。不過,，在這次下跌之后，股票的價格形態(tài)終于開始收斂,，從點I到點J到點K,，費時15周，在點K上,，從一個緊湊,、合理的形態(tài)基礎上進行突破，之后漲升了近乎兩倍,。請注意從點F到點K間相對股價強度線的上揚和股票強勁的漲升情況,。

買入股票的時機有對也有錯，但需要學習了解二者的區(qū)別所在,。剛開始時確實不容易,，但你肯定會獲得回報的。

一些殘缺,、寬且松的形態(tài)會誤導人們在遲遲不肯結束的熊市中買入股票,。同時，要改變我們在相當長使其內所形成的看法,，需要一定的時間,。




洞悉殘缺的股價形態(tài)和底架結構

在過去70年中從未有過對于股價形態(tài)的任何獨創(chuàng)性和完整的研究。多年來所建立的很多具體模型以及對股價結構的研究表明很多形態(tài),，如三角形態(tài),、幣形形態(tài)及狹長旗形形態(tài)等，這些股價形態(tài)很不可靠,，風險也高,。當大多數(shù)股票急劇地向高點漲升時，這些股價形態(tài)才有可能在“最強20股”走勢的后半部分發(fā)揮作用,。很多松散殘缺的股價形態(tài)看起來都發(fā)生作用了,。這些時期就如發(fā)生在17世紀的荷蘭郁金香球莖狂潮，過度投機使得各種郁金香球莖的價格狂漲,，到達讓人驚異的程度,。
研究表明,，除了極少出現(xiàn)也極難發(fā)現(xiàn)并且呈現(xiàn)出旗形的底架只有5至6個星期的狹長旗形形態(tài)以外，最為可靠的底部形態(tài)應該擁有為時至少7至8個星期的價格鞏固時期,。大多數(shù)幣形,、三角形和狹長旗形股價形態(tài)的基礎比較虛弱，沒有足夠的時間或價格回整來成為合理的底架形態(tài),。1個,，2個，3個,，4個星期的底架構筑期都太具風險。幾乎所有的案例中,，都應該去避免買入,。
約翰·麥可奇(John McGee)與羅伯特·愛德華(Rol}ert D . Edwards)于198年合著了《股價趨勢技術分析》(Technical Analysis of Stocks Trends) ，概述探討了很多曾在夏貝克的書中出現(xiàn),，但都殘缺的股價形態(tài),。

三重底形態(tài)和頭與肩底部形態(tài)也在好幾本書中被廣泛提到，用技術分析來證明的股價形態(tài),。我們已經發(fā)現(xiàn)它們也屬于較虛弱的形態(tài),。頭與肩底部形態(tài)可能在有的情況下會成功，但是其前期價格漲升趨勢并不強勁,，但這恰恰是大多數(shù)強勢市場領導股所應具備的一點,。
不過，當跡象表明某股票價格應該是到達頂點時,，頭與肩頂部形態(tài)則是最為可靠的一種,。要小心：若不太會看圖的話，你可能會錯誤解讀原本是正確的頭與肩頂部形態(tài),。很多專家也不會正確解讀這一形態(tài),。右肩(第二個)應該稍微比左肩低一點。

與雙重底形態(tài)相比,，三重底形態(tài)更為寬闊,、松散及缺乏吸引力。原因是股票要有3次到低點的劇烈回整和下跌,，而非雙重底形態(tài)中的2次,，或強勢柄式杯狀形態(tài)中的1次。如前所述,，擁有楔形杯柄的杯狀形態(tài)也總是殘缺,、易失敗的形態(tài)，就如你可以在環(huán)球電訊公司(Global Crossing Lxd. )(見圖12一28)圖例中所看到的一樣,。一位有能力的看圖者會避免買入或直接賣出環(huán)球電訊股,，該公司后來破產了,。

你不應該去買那些已經登上熱門榜、相對股價最強的股票,。相對股價強度超過一般股票,、股價剛由一個扎實的形態(tài)向上突破的股票才是該買的標的。賣出的時機則是在股價向上噴出,、已大漲一段而且相對股價強度達到極高水準時,。要發(fā)現(xiàn)這些變化，你必須看每日或每周的圖表,。



上檔供給(Overhead supply)原則

是分析股價走勢很重要的一個概念,。一只曾下跌了一段的股票，當在其股價上漲時,，存在對上漲股價抑制價區(qū),，就是上檔供給。這些抑制價區(qū)代表先前股票的買人,，并起到限制和打壓股價上漲的作用,，因為先前買入的投資者在股價達到他們買人價時傾向于賣出股票解套。股票持有者通常對自己承諾:“如果能以不虧解套,，我將賣掉股票”,。人性是很難改變的。若股價在下跌很多之后回漲至原來買人水平時而有機會解套時,，很多人賣出股票情有可原,。
好的技術分析者可以看出那些涌現(xiàn)大量上檔供給籌碼的股價區(qū)域，他們不會買前一陣子有大量上檔供給的股票,，避免犯下致命錯誤,。相形之下。許多缺乏經驗的只關注股票基本特征的分析師就常犯這種錯誤,。
不過,，如果一只股票好到可以向上消化上檔供給，等到股價走勢證明需求確實強勁,，這時甚至以較高的價格跟進承接也是比較安全穩(wěn)健的,。超過兩年以上的上檔供給對股價上漲的抑制較小。當然,，一支股票若第一次創(chuàng)新高,，上檔就沒有套牢供給額度，所以比較容易漲,。

成功的,、新的高科技公司通常在公司成立的第5年至第10年之間出現(xiàn)最快的盈余增長，所以在它們的增長的初期尤其要注意。

相對于以前的形態(tài)過于寬闊,、松散;柄狀區(qū)域可能太像楔形,、太寬松且脆弱;或者，柄狀區(qū)域延伸到形態(tài)的下部;或呈窄狀的“v’,，形,，由形態(tài)底部一口氣向上創(chuàng)新高，未能筑構適當?shù)谋鸂顓^(qū)域,。某些形態(tài)的相對股價強度很弱,，成交量變化和每周股價變動出現(xiàn)異常，這些表現(xiàn)都說明這是一支落后股,。


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最好的股票在它們變成賺錢股票之前會表現(xiàn)出特定的強度信號,。一只股票 要走高，需要收益率增長,，強勁的銷售以及一些其他因素來表明它開始以領先者身份出現(xiàn),。便宜的股票有它們便宜的原因，它們反應了哪些不允許股票上升的不足之處,。


每股收益排名指示出一個公司的相對盈利增長。強勁的收益增長是一只股票成功的根本,，對股價的未來走勢影響最大,。EPS排名通過給最近幾個季度賦予額外的小吃權重來計算過去3年每家公司的收益增長和穩(wěn)定性。計算結果于所有其他在價格表中的普通股作比較,，并以1－99的刻度排序,。

相對價格強度排名顯示了正出現(xiàn)的價格領先者。

相對價格力量(Rs)排名通過測算股票在過去12個月的價格表現(xiàn),，為你指示出哪些股票是最好的價格表現(xiàn)者,，然后將這一結果同所有其他公開交易的股票進行比較，并賦予1到99的等級,，99代表最好,。1952年以來最賺錢的股票在它們突破最初的價格底部時具有的平均相對價格力量等級為87。換句話說,，在開始它們最大的價格運動前,，最賺錢的股票已經優(yōu)于市場上其他股票中的90%，或十分之九了,。在不好的行情中,，相對價格力道向下突破70的等級能給你市場形勢可能變得麻煩的預警。

大部分的超級大牛股在它們的主要價格走勢前會同時在EPS和RS排名中獲得80以上的排名等級,。由于其中之一是基本面的度量,，而另一者是關于市場的評估，堅持兩個數(shù)值同時堅挺能夠顯著改進你在好行情中的股票選擇過程。當然這里并沒有保證說一家公司過去及目前的良好記錄一定不會在末來突然被反轉,。這也是為什么你必須采用止損策略,，謹慎而且重要的是查看每天或每周的股價圖。以判斷價格是處在一個正常的底部還是已經延伸到遠遠高出最近時間的穩(wěn)固區(qū)域,。<12>
正如前面提到的,，過去半個世紀表現(xiàn)最優(yōu)異的股票的價格模式表明，過去3年的盈利增長和最近兩個季度每股收益的百分率增長是兩個最通常的基本特征,。
低等級的公司股票并不是不能有價格表現(xiàn),。只是這些股票巾有更大比例的一部分最終將以失望而告終。就算一支等級靠后的股票右不錯的價格走勢,，你將會發(fā)現(xiàn)在同一行業(yè)中排名更靠前的股票可能比它表現(xiàn)得更好,。

高的EPS排名和RS排名僅僅是股票選擇難題的一部分。研究表明大部分的市場領導股同時也是一個領先行業(yè)類的一部分,。行業(yè)相對力道排名將會告訴你,，你的股票所處的行業(yè)類是領先于市場還是落后于市場。如果整個行業(yè)類表現(xiàn)不如市場,，即便你的股票表現(xiàn)的很好也得小心了,，這可以作為一個重要的警示信號。行業(yè)相對力道排名將一個股票行業(yè)類六個月價格表現(xiàn)同所有其他行業(yè)類進行比較,。

削減成本可能使一個公司的盈利增長四分之一到一半,，但是強勁的持續(xù)性利潤增長需要良好的銷售增長支持，因此買人能獲得最大的銷售增長的公司同樣是很重要的一點,。它們銷售額中,，每一個美元究竟能獲得多少利潤?“它們的資本利用情況如何?銷售量 利潤盈余十權益回報(SMR )排名將這些重要因素組合起來，是鑒別出那些擁有真實銷售增長和高額利潤率的真正優(yōu)秀的公司最快捷的方法,。

專業(yè)投資者對一支股票的價格會產生重要影響,。因此，買人那些共同基金正在買人的更好的股票以及賣出那些他們正在努力賣出的股票是很有必要的,。如果你想同這類重要的市場交易對著干,，最終吃虧的多半會是自己。

鑒于收益率和過去價格表現(xiàn)對股票價格的影響,，每股收益和相對價格力道排名被賦予雙倍的權重,，其他三個（行業(yè)相對力道排名、SMR排名和吸籌/出貨(ACC/DIS排名)）則被賦予一般權重,。52周價差下降百分比(當前價格與過去52周最高價相比下降的百分比)也被納人到智能選股綜合排名的計算中,。計算結果同整個數(shù)據(jù)庫中的股票進行比較，并以從1到99的等級進行排序（99代表最好),，有些股票的智能選股綜合等級可能比5個排名中的任何一個等級都要高,。這是由計算公式中的權重賦予方式以及被包含在內的52周價差下降百分比造成的,。

量比變化指標。在成交量的基礎上,，怎么知道投資組合中的所有股票的成交量或者你正在考慮是否買入的股票的成交量是否正常,？股票能以很多不同的成交量成交，而只有成交量上的主要變化才可以給你重要的提示,。一只股票的成交量多少并不關鍵,，關鍵的是成交量的變化是否正常。

創(chuàng)新高的股票傾向于漲得更高,。留意大資金流向的股票,。

經常核對創(chuàng)新高的股票
找出大贏股的重要一步是找出創(chuàng)價格新高的股票。每天將20支表現(xiàn)相對好的紐約證券交易所股票和20a支表現(xiàn)相對好的納斯達克上市公司股票歸總到一起,。它們是具有以下特征之一的質量股:
1,、價格創(chuàng)新高(名字粗體)
2、接近新高(公司名字被以標準類型打印)
3,、股票價格在15美元以上而且顯示出最大的成交量增長,，而且價格至少上升50美分以上的股票(劃線)
這些每周一次的基本圖表列出了流通股數(shù)、EPS排名,、公司基本描述,、股票代碼、年收益增長率,、吸籌/出貨排名,、管理層持股百分比、公司債券百分比,、行業(yè)相對力道排名、相對力量線和RS排名,、平均H成交量,、市贏率、當期季度收益,、前兩年最高和最低價,、權益回報、機構倡導排名,、最近幾季度收益和銷售的百分比變化以及股票是否擁有期權,。
這是潛在領導股出現(xiàn)在我們的視野中時的一個非常棒的搜尋它們的方法。然而,，雖然幾乎所有的最終成為領導股的股票都會在這些圖形中露而,，你必須記住不是所有的出現(xiàn)在“股票新高”一欄中的公司都會成功而獲得好的結果。如果沒有“股票新高”這一工具,，投資者通常將錯過很多值得注意的有吸引力的股票,。特別是對于那些在納斯達克交易的不那么有名氣的股票更是如此，而恰恰是這些不太為人所熟悉的名字有可能爆發(fā)并變成年度最大的大贏股。

要真在股票上做好,，你只需要懂得如何解釋每日大盤的平均走勢可以了,。正確做到這一點只看一個平均指數(shù)是沒法獲得整體印象的。在大多數(shù)主要的市場頂部和底部,，幾個指數(shù)之間微笑的分歧可以更容易地被發(fā)現(xiàn),。如果不是以這種方法來看指數(shù)，很多投資者將錯過很多這類信號,。要學會在日線基本圖形中識別這些市場偏離,，因此每周只研究一次大盤是不夠的。

看過大盤走勢,，就應該將重點幾種到哪些重要板塊上,。有時候市場青睞小盤股，有時候青睞大盤股,。市場不時從價值偏好轉為成長偏好,。價值型股票一般比成長型股票又更低的價格收益比（市盈率）。在一波強力反彈漸漸成熟的時期,，有些專業(yè)投資者會開始涉足哪些應該更安全,、更防御性的股票。
最大的賺錢股通常是領先行業(yè)類中的領先股,。如何有效地搜索這些最好的行業(yè),？

從歷史上看，賺錢股票通常來自排名前40的行業(yè)內,，或者來自“52周最高與最低”清單中創(chuàng)價格新高的股票數(shù)最多的前5個重要板塊,。很重要的一點是，要知道首次創(chuàng)新高的股票是很值得研究,。

參考主要期貨圖,，這不僅對商品交易者有所幫助，對公司領導和學習經濟學的學生也是一樣的,。例如,，原油的價格又可能同時影響到通貨膨脹和航空股票的好壞。木材價格能給出建筑行業(yè)好壞的信號等等,。要想投資好,，關系從貨幣到玉米的每一樣東西，明白誰領先誰落后是很重要,。

利息率影響到每一個人,。重要的利率能幫助你更好地計劃你的商業(yè)融資、個人理財和投資,。

評估已經持有或打算買入的股票：
1,、這是值得持有的合適的股票嗎?在它所處的類別中還有沒有更好的?
2,、這支股票是處在領先的行業(yè)類還是落后行業(yè)類中?
3、如果已經持有了一支股票,，你持有的時間會不會太長了?
4,、如果股票看起來相當強而且你確實想在它上面進行投資，現(xiàn)在進行是太早了還是太遲了?


大部分的領先股通常出自領先的行業(yè),。研究表明37%的股票價格走勢直接同它所屬的行業(yè)類的表現(xiàn)有關,，另外還有I2%則取決于其所屬的整個板塊的力量。因此有堪稱半數(shù)的股票走勢取決于與其相應的行業(yè)類.由于特定的行業(yè)類引領每一個市場周期,，你可以看到在進行一次買賣之前考慮一支股票的行業(yè)類是多么的必要,。