基金年終排名暗戰(zhàn)最后一公里

2015年11月30日 10:11來源：東方財(cái)富網(wǎng)

離年終收官還剩最后一個(gè)月,，基金年終排名戰(zhàn)暗流涌動(dòng)。盡管在監(jiān)管整肅的大環(huán)境中,，往年“砸盤”,、“抬轎”的行為趨于收斂，但在排名壓力下,，基金在“最后一公里沖刺”的動(dòng)力猶存,。

從目前看，無論是已躋身第一集團(tuán)的領(lǐng)先基金,，還是在剩余時(shí)間有意“爭得上游”的潛在競爭者,，相互間的差距并不明顯，而晦暗未明的行情走向更是給排名的變化蒙上一層面紗,。是進(jìn)攻還是防守,，是成長還是藍(lán)籌，在業(yè)內(nèi)人士看來,，年末市場風(fēng)格的走向或?qū)Q定這一年偏股基金最終的座次排位,。

第一集團(tuán)收益翻番

座次排名朝定夕改

離年終投資收官還剩最后一個(gè)月，基金年終排名戰(zhàn)暗流涌動(dòng),。

統(tǒng)計(jì)顯示,，截至11月26日，年內(nèi)收益排名前十的開放式主動(dòng)型偏股基金漲幅均超過100%,。其中,，長盛電子信息基金以161.55%暫時(shí)領(lǐng)跑，新華行業(yè)靈活和易方達(dá)新興成長則分別以151.79%和150.74%的收益率緊隨其后,，富國低碳環(huán)保 ,、浦銀安盛新興產(chǎn)業(yè) 、華寶服務(wù)優(yōu)選,、益民服務(wù)領(lǐng)先,、寶盈新價(jià)值、大成中小盤和浦銀安盛精致生活同樣躋身前十,。

可以看出,，盡管已進(jìn)入“最后一圈”，但年終股基排名的形勢并不明朗,，目前第2,、3名(新華行業(yè)靈活與易方達(dá)新興成長),、第8、9,、10名(寶盈新價(jià)值,、大成中小盤與浦銀安盛精致生活)之間的收益差距都在1個(gè)百分點(diǎn)左右，次序變化在朝夕之間,。

例如,，截至11月23日，前十名中,，浦銀安盛新興產(chǎn)業(yè)以121.89%的漲幅排名第7位,，而三天之后其排名已升至行業(yè)第5；23日還排名第10的寶盈新價(jià)值到26日則升至第8名,。

不僅如此,，在第一集團(tuán)之外有意“爭得上游”的偏股基金也有后程發(fā)力的跡象。其中中郵,、國聯(lián)安,、南方和浦銀安盛集體爆發(fā)力較為明顯，憑借1個(gè)月內(nèi)超過兩成的漲幅,，相關(guān)產(chǎn)品排名迅速上升,。

數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至11月26日,，中郵多策略,、中郵核心主題和中郵中小盤3只基金近一個(gè)月的漲幅分別達(dá)到29.16%和25.99%和22.35%；國聯(lián)安優(yōu)選行業(yè) ,、國聯(lián)安主題驅(qū)動(dòng)分別上漲29.84%和27.30%,；南方產(chǎn)業(yè)活力 、南方盛元紅利和南方優(yōu)選價(jià)值分別上漲21.37%和21.12%,；而浦銀安盛旗下更是有5只基金近一個(gè)月的漲幅超過20%,，其中新經(jīng)濟(jì) 、浦銀安盛新興產(chǎn)業(yè),、浦銀安盛消費(fèi)升級,、浦銀安盛精致生活和浦銀安盛紅利精選近一個(gè)月分別上漲26.00%、25.80%,、23.90%,、23.41%和22.55%。

正是憑借近期的業(yè)績爆發(fā),，11月23日還在前十名以外的浦銀安盛精致生活到了11月26日已成功躋身前十,。

一場戰(zhàn)斗兩種風(fēng)格

從目前排名看，躋身前列的基金多半踩準(zhǔn)了行情的“多空節(jié)奏”,。以新華行業(yè)靈活基金為例,，得益于5月底至9月中旬該基金一直保持較低的倉位，較低的倉位使得6月12日至8月26日的股災(zāi)中其僅下跌0.53%,，保住了上半年牛市中的收益,，而9月又在底部建倉，國慶以來漲幅達(dá)到32.29%,，再次分享股指上漲收益,。

另一方面，動(dòng)態(tài)看,，盡管在監(jiān)管整肅的大環(huán)境中,，基金往年“砸盤”、“抬轎”的行為或?qū)②呌谑諗?，但在排名壓力下,，基金在“最后一公里沖刺”的動(dòng)力仍存?！澳杲K基金的排名很大程度上決定了基金經(jīng)理個(gè)人的績效,，同時(shí)也與公司的品牌和業(yè)績有很大關(guān)聯(lián)，因此”排名“始終是年末行業(yè)關(guān)注的重頭戲”,。

在業(yè)內(nèi)人士看來,，今年業(yè)績出挑的產(chǎn)品整體上風(fēng)格并不一致，在市場熱點(diǎn)切換不定的年末,，市場風(fēng)格的演繹或?qū)⒆罱K決定年度基金的座次排位,。

例如，憑借較好的風(fēng)格“感覺”,，長盛電子信息主題在6月12日至8月26日的市場大幅調(diào)整中僅下跌0.67%,；而三季報(bào)顯示，其投資風(fēng)格已從年中偏向藍(lán)籌轉(zhuǎn)向新興成長風(fēng)格,，前十大重倉股悉數(shù)“變臉”,，將東方財(cái)富 、紫光股份 ,、捷成股份 ,、航天信息以及得潤電子等個(gè)股攬入十大重倉股之列。

好買數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示,，其三季度末前十大重倉股四季度以來均有較大程度的漲幅,，其中頭號重倉股東方財(cái)富截至11月26日，四季度以來的漲幅達(dá)到71.93%,；其余如鵬輝能源四季度以來漲幅高達(dá)136.81%,，焦點(diǎn)科技上漲70.22%，對長盛電子信息主體的“上位”貢獻(xiàn)較大,。

同樣選擇成為成長股擁躉的還有目前排名第三的易方達(dá)新興成長基金,，三季報(bào)顯示,，其三季度末錢十大重倉股中也不乏達(dá)安基因 、石基信息 ,、綠盟科技 ,、漢威電子 、東方國信等中小創(chuàng)新興成長股,；而富國低碳環(huán)保則重點(diǎn)布局以銀行為代表的權(quán)重藍(lán)籌股,，三季度大舉增持金融板塊，行業(yè)占比達(dá)到47.61%,，新興產(chǎn)業(yè)類個(gè)股則沒有一只進(jìn)入十大重倉股之列,。

“去年末，工銀瑞信金融地產(chǎn)和信息產(chǎn)業(yè)兩只基金就是因?yàn)椴葘α耸袌鲲L(fēng)格,，依靠重倉藍(lán)籌上位,；而某只大半年都領(lǐng)先的新興產(chǎn)業(yè)主題基金則在最后一程排名掉了下來?！睖弦换鸱治鋈耸勘硎荆骸斑@種狀況今年可能會重演,。”

行情走向生變風(fēng)格演繹難測

需要指出的是,，近期大盤強(qiáng)力震蕩,，目前市場行情走勢并未明朗，風(fēng)格演繹的劇情朝著什么方向發(fā)展迷霧重重,，各方對于后市預(yù)期莫衷一是,，這也使得基金排名戰(zhàn)的結(jié)局難以預(yù)料。

南方產(chǎn)業(yè)活力基金經(jīng)理張旭認(rèn)為,，在目前市場行情下應(yīng)更傾向于投資成長股,，主要基于以下兩個(gè)投資邏輯：第一，投資主要的目的在于能夠把握住上市公司內(nèi)在成長紅利,；第二,，目前中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型正尋找新的增長點(diǎn)，轉(zhuǎn)型方向符合產(chǎn)業(yè)趨勢的上市公司會獲得資本市場更高關(guān)注和市值分配,。

而海富通基金則提醒：“現(xiàn)在行情主要圍繞中小創(chuàng),，風(fēng)險(xiǎn)在中小創(chuàng)，機(jī)會也在中小創(chuàng),?！痹谄淇磥恚磥碲厔莞淖冇腥笳髡祝糊堫^板塊漲勢過多后調(diào)整,；行業(yè)出現(xiàn)補(bǔ)漲,；輪動(dòng)不成功：“市場目前已處于高位，調(diào)整時(shí)間點(diǎn)不確定。此外,，IPO重啟,、美元加息 ，12月不確定性上升,。盡管市場活躍亢奮,，但反彈持續(xù)時(shí)間不會很長，年底還會出現(xiàn)震蕩,，振幅會較大”。

風(fēng)格爭議之外,，市場的突然震蕩也讓各方對于后市行情演繹缺少確定性預(yù)判,。

11月27日，市場大幅震蕩,，券商股大面積跌停帶動(dòng)指數(shù)跳水,，創(chuàng)業(yè)板也跟隨主板全線回調(diào)。全日滬指下跌12.38點(diǎn),，指數(shù)收于3635.55點(diǎn),，深成指下跌125.73點(diǎn)，指數(shù)收于12767.50點(diǎn),，兩市共成交金額11063億元,。

對此，九泰基金認(rèn)為,，IPO即將發(fā)行的背景下,，滬指缺乏持續(xù)上攻的資金支持?？紤]到近期利率下行趨勢仍在繼續(xù),，國內(nèi)的資產(chǎn)配置荒和流動(dòng)性充沛的長期趨勢使得A股沒有繼續(xù)大幅暴跌基礎(chǔ)?！拔覀冋J(rèn)為今天的市場調(diào)整不代表市場方向的扭轉(zhuǎn),，慢牛仍在繼續(xù)，無需過度悲觀,；同時(shí),，需要注意的是，27日的市場調(diào)整一定程度也會增加后續(xù)市場震蕩的壓力,。配置方面繼續(xù)推薦關(guān)注業(yè)績和估值具有優(yōu)勢的相關(guān)板塊,，主題方面繼續(xù)建議關(guān)注十三五規(guī)劃、穩(wěn)增長”,。

博時(shí)基金認(rèn)為,，短期市場較強(qiáng)的趨勢雖仍在繼續(xù)，但從周線角度看，9月中旬以來市場漲幅已經(jīng)不小,，從技術(shù)研判來看市場處于過熱狀態(tài),，幾個(gè)因素需要留意：1、沒有多方合力支撐市場上漲的跡象,；2,、監(jiān)管層對市場的點(diǎn)位也可能偏于謹(jǐn)慎；3,、創(chuàng)業(yè)板換手率已經(jīng)接近7%的水平,。加之國際形勢風(fēng)云突變，因此建議投資者見機(jī)而動(dòng),，趨勢下行跡象出現(xiàn)時(shí)也要高度重視,，并積極下調(diào)倉位，落實(shí)到配置上仍建議配置新興行業(yè),。

華夏基金表示,，總體看目前市場存量博弈特征明顯，后市面臨震蕩加劇,，前期漲幅過大的題材股調(diào)整壓力加大,，建議短期可以適當(dāng)止盈。但總體流動(dòng)性仍非常充裕,，指數(shù)連續(xù)大幅度下跌的可能性較小,，下周打新資金逐步回流，需密切觀察市場能否企穩(wěn),，指數(shù)調(diào)整到位后仍可逢低布局優(yōu)質(zhì)成長股和尚未被市場充分炒作的題材股,。

震蕩之下，公募前期的“進(jìn)攻性”在上周并未整體延續(xù),。眾祿基金研究中心倉位測算的結(jié)果顯示,，上周樣本內(nèi)開放式偏股型基金(包括股票型基金和混合型基金，剔除QDII和指數(shù)型基金)平均倉位自上上周的84.12%下降0.11個(gè)百分點(diǎn)至84.01%,。其中股票型基金平均倉位為89.45%,，比上上周下降0.15個(gè)百分點(diǎn)；混合型基金平均倉位為74.23%,，較上周下降0.06個(gè)百分點(diǎn),。

因此，在晦暗未明的行情中,，年終排名的座次席位或許要到最后一刻才會揭曉,。

[責(zé)編:yushanshan]