兩點(diǎn)建議

陶博士

　　最近兩年,，中國(guó)股票市場(chǎng)出現(xiàn)了史無(wú)前例的大牛市。2007年以來(lái),，通過(guò)各種方式找到我的人很多,，主要是聊聊買什么股票、如何學(xué)習(xí)買股票這方面的問(wèn)題,。

　　最近一段時(shí)間,，特別是進(jìn)入5月份以來(lái)，我一般要給出兩點(diǎn)建議,。

　　第一,，您如果還沒(méi)有開(kāi)始炒股，我建議您不要買任何股票,。

　　股市中有一條長(zhǎng)期的統(tǒng)計(jì)規(guī)律是“一贏二平七負(fù)”,，就是說(shuō)只有10%的人能夠賺錢，20%的能夠保本,，70%的是要虧損的,。如果算上資金利息，90%的人是要虧錢的,。如果您介入股市,，長(zhǎng)期來(lái)看，意味著您只有10%的概率能夠賺錢,。與此同時(shí),，還一個(gè)您可能不知道的事實(shí)，這些能夠賺錢的10%的人,，只有兩類,，一是那些久經(jīng)沙場(chǎng)的能夠堅(jiān)持自己的操作原則的老股民，二是真正有內(nèi)幕消息的股民和機(jī)構(gòu),。沒(méi)有任何經(jīng)驗(yàn)的新股民,，遇到這兩年這樣的超級(jí)大牛市，剛開(kāi)始是有可能賺點(diǎn)錢的,，但過(guò)段時(shí)間回吐利潤(rùn),、甚至大幅虧損幾乎是必然要發(fā)生的事情。過(guò)去的熊市里,，有一句名言,，說(shuō)：“您如果恨某個(gè)人，那就千方百計(jì)地讓他來(lái)買股票吧”,。

　　股市畢竟是一個(gè)零和博弈（如果算上印花稅等手續(xù)費(fèi),，還可以說(shuō)是負(fù)和博弈）的市場(chǎng),，面臨一個(gè)90%的概率要輸錢的前景，我非常鄭重地建議您不要參與股市,。

　　第二,，如果您一定要開(kāi)始炒股，那么我再給您兩點(diǎn)建議,。一是降低預(yù)期,，二是減少操作次數(shù)。

　　所謂降低預(yù)期,，那就是您不要抱著迅速致富的想法來(lái)股市,。巴菲特，依靠股票投資成為世界第二富,。巴菲特年均的收益率也只有20%多一點(diǎn),。但是，巴菲特全世界只有一個(gè),，我有99.9999%的把握說(shuō)您不可能成為中國(guó)的巴菲特,，您長(zhǎng)期的股票投資年均贏利率不太可能超過(guò)巴菲特的20%多一點(diǎn)。中國(guó)股市這兩年的超級(jí)大牛市,，造就了許多暫時(shí)的股神,，資金迅速翻番的很多。您一定要認(rèn)識(shí)到,，這只是偶然所得而已,；這種偶然所得有可能會(huì)給您未來(lái)的人生帶來(lái)無(wú)窮無(wú)盡的煩惱。

　　所謂減少操作次數(shù),，您如果不是職業(yè)股民,，只是一個(gè)業(yè)余投資者,，那么唯一可行的操作策略是長(zhǎng)線投資,。您一年買入和賣出的總次數(shù)要盡量減少，最好是幾年才操作一次,。巴菲特給出的建議是您一生中操作的次數(shù)不要超過(guò)20次,。假設(shè)您有40年的投資時(shí)間，那么意味著您兩年才有一次買入機(jī)會(huì),。股市上從來(lái)都是先知先覺(jué)的資金賺后知后覺(jué)的資金的錢,。進(jìn)入2007年以來(lái)，新股民瘋狂跑步進(jìn)入股市,，似乎股市中有錢可檢,。當(dāng)然今年才進(jìn)入股市的資金，肯定屬于后知后覺(jué)者,，這批后知后覺(jué)的資金中的大部分,，將來(lái)注定是要成為最后的買單者,。在我看來(lái)，今年瘋狂跑步進(jìn)入股市的新股民,，那只是來(lái)爭(zhēng)著搶著來(lái)買單的人而已,。

　　如果兩年才有一次買入機(jī)會(huì)，那么最近的買入機(jī)會(huì)是在兩年前,，是在2005年,，絕對(duì)不是在現(xiàn)在的2007年5、6月,。您如果仍然繼續(xù)堅(jiān)持進(jìn)入股市,，我最后的建議是：現(xiàn)在應(yīng)該不是買入機(jī)會(huì)，您需要耐心等待時(shí)機(jī),，最好耐心等到2007年第四季度,。