摘要：該基金是投資于淡水泉成長1號(hào)私募基金的基金(FOF)。淡水泉基金經(jīng)理趙軍是逆向投資的典型代表,，擅長基本面分析,，擁有著豐富的公募及私募管理經(jīng)驗(yàn)，旗下產(chǎn)品業(yè)績優(yōu)異,，積極推薦,。

　　一、產(chǎn)品要素

　　二,、產(chǎn)品分析

　　1、管理人業(yè)績分析

　　該產(chǎn)品管理人為淡水泉(北京)投資管理有限公司,。該管理人旗下所有產(chǎn)品,，主要為A股股票型私募基金。

　　從該基金管理人所管理產(chǎn)品之歷史業(yè)績看,，旗下部分基金成立時(shí)間較長,，長期業(yè)績較好。以該資管計(jì)劃認(rèn)購的淡水泉成長1期基金來看,，該基金是公司旗下成立時(shí)間最早的基金,，成立于2007年9月6日，截止2015年7月17日該基金成立以來凈值增長359.70%,，在同期同類37只產(chǎn)品中排名第2,，表現(xiàn)優(yōu)異，今年以來的收益率為27.93%,，在同類同期2906只基金中排名1270,，表現(xiàn)尚可。

　　淡水泉成長1期基金成立以來凈值走勢(shì)圖

　　2,、管理人介紹

　　淡水泉(北京)投資管理有限公司成立于2007年6月26日,，注冊(cè)資本1000萬元，公司股東包括淡水泉(上海)投資中心(有限合伙),、陳曉丹,、袁長長、朱以格等,。公司總經(jīng)理趙軍,，目前在管資產(chǎn)規(guī)模100億元左右，共計(jì)72只(包括鏈接子基金),。

　　淡水泉的投研團(tuán)隊(duì)成員共12人,，均具有多年行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，有三位投資經(jīng)理曾經(jīng)為資深的公募基金經(jīng)理,，分別管理過百億規(guī)模的公募基金。其他團(tuán)隊(duì)成員的工作經(jīng)歷還包括國內(nèi)知名基金公司,、國際投行,、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、券商研究所,、另類投資,、風(fēng)控系統(tǒng)服務(wù)商、期貨公司,、以及退休年金管理公司等,。

　　公司其他投研團(tuán)隊(duì)成員包括項(xiàng)志群等,，他是公司副總經(jīng)理，深圳辦公室負(fù)責(zé)人,，資深投資經(jīng)理,。哈爾濱工業(yè)大學(xué)計(jì)算機(jī)工程及應(yīng)用系工學(xué)學(xué)士，13年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn),，其中9年基金從業(yè)經(jīng)歷,。曾先后任職于航天CAD工程有限公司、經(jīng)易期貨有限公司,、海南證券有限公司等,。2001年11月進(jìn)入長城基金管理有限公司[微博]，歷任交易主管,、久富基金基金經(jīng)理,、長城久富核心成長股票基金基金經(jīng)理。2008年11月至2010年9月任摩根士丹利華鑫基金[微博]管理有限公司投資總監(jiān),、大摩領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)基金經(jīng)理,。曾獲“最受歡迎的封閉式基金經(jīng)理”、“金?；稹钡泉?jiǎng)項(xiàng),。目前擔(dān)任淡水泉卓越系列產(chǎn)品投資經(jīng)理。

　　3,、基金經(jīng)理介紹

　　趙軍是公司總經(jīng)理,、投資總監(jiān)。15歲即考取南開大學(xué)數(shù)學(xué)系,，獲得數(shù)學(xué)學(xué)士,、金融學(xué)碩士學(xué)位。1999年：中信證券(20.16, -0.70, -3.36%),，擔(dān)任資產(chǎn)管理部分析師,。2000年-2007年：嘉實(shí)基金管理公司，歷任基金豐和(1.173, 0.01, 0.69%)基金經(jīng)理,、研究總監(jiān),、機(jī)構(gòu)投資總監(jiān)、總裁助理,。2007年：和原嘉實(shí)基金同事共同創(chuàng)立淡水泉投資,。趙軍精通國內(nèi)資本市場投資運(yùn)作，并擁有管理全國社?；?、企業(yè)年金、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)和銀行資金的豐富經(jīng)驗(yàn),，歷經(jīng)牛熊市歷練,，公募基金和陽光私募基金業(yè)績均為行業(yè)前20%,。

　　4、投資范圍,、投資策略,、投資理念

　　投資范圍：本基金的投資范圍為貨幣市場基金、銀行存款,、淡水泉成長基金1期,。投資比例為：貨幣市場基金0%-100%；銀行存款0%-100%,，淡水泉成長基金1期0%-100%,。

　　公司投資策略：該基金的投資策略為將基金資產(chǎn)定向投資于淡水泉成長基金1期。淡水泉成長基金1期的投資策略為：基于淡水泉公司整體的投資研究平臺(tái),，運(yùn)用逆向投資策略,，在深入的基本面分析和扎實(shí)的實(shí)地調(diào)研的基礎(chǔ)上，利用市場情緒的波動(dòng),，以合理的估值水平買入未來超預(yù)期的成長型個(gè)股,，追求長期持續(xù)的超額收益。同時(shí)根據(jù)自上而下的分析和宏觀經(jīng)濟(jì)判斷,，階段性地運(yùn)用股指期貨,、期權(quán)等金融工具對(duì)沖系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，以期降低凈值波動(dòng),。

　　投資理念：淡水泉信奉“逆向投資”,，認(rèn)為股票市場中情緒聚集的地方不容易找到好的投資標(biāo)的，公司團(tuán)隊(duì)更喜歡在被市場“忽略”和“冷落”的地方去“淘金”,，越是不被看好的投資,，公司越是加強(qiáng)對(duì)其基本面的研究，以期先于市場發(fā)現(xiàn)投資機(jī)會(huì),。

　　5,、費(fèi)用分析

　　(1)認(rèn)購費(fèi)：1%

　　(2)贖回費(fèi)：1年內(nèi)贖回費(fèi)為2%，1年后無贖回費(fèi)

　　(3)管理費(fèi)：1.8%/年

　　(4)托管費(fèi)及運(yùn)營外包費(fèi)：0.2%/年

　　(5)業(yè)績報(bào)酬：超額收益的20%

　　6,、風(fēng)險(xiǎn)控制

　　淡水泉的風(fēng)險(xiǎn)管理理念是進(jìn)行最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)管理,，這意味著淡水泉并不是一味地追求風(fēng)險(xiǎn)最小化，而是努力把風(fēng)險(xiǎn)控制在公司和客戶可接受的范圍之內(nèi),，在既定風(fēng)險(xiǎn)框架內(nèi),，給投研團(tuán)隊(duì)發(fā)揮自己能力的空間，為客戶創(chuàng)造最大化的收益,。最終目標(biāo)就是在面對(duì)不確定性時(shí)，輔助做出高質(zhì)量的決策,，使風(fēng)險(xiǎn)管理成為創(chuàng)造超額收益的來源之一,。

　　三,、91基金評(píng)述

　　該基金是投資于淡水泉成長1號(hào)私募基金的基金(FOF)。淡水泉基金經(jīng)理趙軍是逆向投資的典型代表,，擅長基本面分析,，擁有著豐富的公募及私募管理經(jīng)驗(yàn)，旗下產(chǎn)品業(yè)績優(yōu)異,，積極推薦,。