眼見他起高樓,眼見他宴賓客,,眼見他樓塌了,。 這是孔尚任在《桃花扇》中出的感嘆,滄海桑田,、白云蒼狗,,這世界變化的確太快?!肮缮裥煜琛焙汀靶虚L張云”的新聞仍在“繞梁三日”,,今天(11月3日)媒體就在熱炒銀行和高管排隊辭職的新聞了。 一,、銀行業(yè)正在發(fā)生什么 有記者掐著手指算了一下:今年以來,,已經(jīng)有37位傳統(tǒng)銀行“董監(jiān)高”辭職,涉及崗位從銀行董事,、行長,、副行長到行業(yè)主管、風險總監(jiān)等,。 境外投資者拋售中資銀行股的浪潮,,也一波接著一波:西班牙BBVA減持了中信銀行,恒生銀行減持了興業(yè)銀行,;有消息說,,德意志銀行有意減持華夏銀行,,花旗集團則在洽商出售廣發(fā)銀行股權,。 就在前兩天,4大行剛剛公布了三季報,,好像事先約好的一樣,,大家的利潤增幅都跌破了1%。也就是在三四年前,,民生銀行的洪行長還在為“賺錢太多而不好意思”,。 那時候,民生銀行全行人均月薪超過3萬元,。旁邊,,不動聲色的招商銀行、浦發(fā)銀行,人均月薪是“4萬+”,。以至于平安集團的老大馬明哲,,都羨慕地說:銀行是躺著吃飯的,證券是坐著吃飯的,,搞保險的是跑著吃飯的,。 但如今,“躺著吃飯的”銀行,,眼看著似乎就要“沒有飯吃”了,。 同樣以三季報為觀察時間點,工商銀行近年來的利潤增長走勢是這樣的: 建設銀行是這樣的: 農(nóng)業(yè)銀行是這樣的: 中國銀行是這樣的: 四大行的“不良貸款率”也同步上升,,詳細情況是這樣的: “不良貸款率”的高低,,會嚴重影響銀行員工的收入,其責任追究是“終身制”的,。而這,,正是銀行員工“排隊辭職”的根本原因。 二,、好日子為什么結(jié)束了 也許有人會問,,銀行業(yè)的好日子為什么就結(jié)束了呢?要回答這個問題,,我們首先要知道,,銀行業(yè)之前為什么那么輝煌。 銀行的主要利潤來源,,是貸款和存款的利息差,。在很長時間里,中國的利率是央行確定的,,而銀行都是國家的,。這種被政府定價的利差,當然有利于銀行過上好日子,。 在那個時代,,銀行低價從儲戶那里拿到錢,然后習慣于給地方政府,,給國有企業(yè),,或者是有關系的民營企業(yè)。而這些大企業(yè),,或者有關系的企業(yè)拿到貸款之后,,可以再高價拆借給沒有能力貸到款的中小企業(yè)。也就是說,,這個銀行體系,,是不利于普通儲戶和中小企業(yè)的,,是錯配資源的。 所以,,利率市場化勢在必行,。在這場改革里,國家決定先從“貸款利率市場化”開始搞,,也就是先給銀行吃甜頭,。在這個階段,存款利率仍然是被人為壓低的,,但貸款上可以向企業(yè)要高價了,,這就給銀行業(yè)帶來更為輝煌的“黃金時代”。 到2013年7月,,貸款利率市場化基本完成,。而存款的利率市場化逐步加碼,銀行的業(yè)績開始出現(xiàn)逆轉(zhuǎn),。在這個階段里,,銀行吸引存款的成本不斷上升。大量存款搬家到理財產(chǎn)品里,,或者通過互聯(lián)網(wǎng)金融“過橋”之后才重回銀行,,都大大提高了銀行的成本。 天陰偏逢屋漏雨,,利率市場化“苦澀的后半程”開始的時候,,恰恰是互聯(lián)網(wǎng)金融崛起之日,也是中國經(jīng)濟面臨轉(zhuǎn)型,、下行壓力日益顯著的時候,,更是金融業(yè)被迫變得更加開放(向民企、向外資)之時,。這四大因素交織在一起,,終結(jié)了銀行業(yè)“躺在床上掙錢的日子”。 上圖:經(jīng)濟不景氣,,全球多家大銀行進入“裁員季”,。 三、情況會有多糟糕 冬天來了,,這一點毫無疑問,。問題是:到底會有多糟糕,? 我的看法是,,降薪、裁員是不可避免的,,利潤出現(xiàn)負增長也完全有可能,。銀行業(yè)的利潤,,相對其巨大的負債,其實是微不足道的,。如果經(jīng)濟很差,,銀行這種在“高杠桿”下生存的企業(yè)是很危險的,這也是為什么銀行在金融風暴中最容易受傷,,以及全球銀行業(yè)市盈率普遍不高的原因,。 最近兩年,中國搞了“存款保險制度”,,讓上市銀行制定并公開了“生前遺囑”,,這都是為了預備不測、以防萬一,。 但另一方面,,也沒有必要過分憂慮。至少四大行是不可能倒掉的,,大銀行是國家的命脈,,其背后是國家信用。其他12家上市銀行也基本上沒有可能倒掉,。真正有風險的,,是那些不入流的“農(nóng)村信用合作銀行”,或者深陷房地產(chǎn),、過剩產(chǎn)能,、資源類資產(chǎn)的客戶非常單一的小銀行。
眼見他起高樓,,眼見他宴賓客,眼見他樓塌了,。 這是孔尚任在《桃花扇》中出的感嘆,,滄海桑田、白云蒼狗,,這世界變化的確太快,。“股神徐翔”和“行長張云”的新聞仍在“繞梁三日”,,今天(11月3日)媒體就在熱炒銀行和高管排隊辭職的新聞了,。 一、銀行業(yè)正在發(fā)生什么 有記者掐著手指算了一下:今年以來,,已經(jīng)有37位傳統(tǒng)銀行“董監(jiān)高”辭職,,涉及崗位從銀行董事,、行長、副行長到行業(yè)主管,、風險總監(jiān)等,。 境外投資者拋售中資銀行股的浪潮,也一波接著一波:西班牙BBVA減持了中信銀行,,恒生銀行減持了興業(yè)銀行,;有消息說,德意志銀行有意減持華夏銀行,,花旗集團則在洽商出售廣發(fā)銀行股權,。 就在前兩天,4大行剛剛公布了三季報,,好像事先約好的一樣,,大家的利潤增幅都跌破了1%。也就是在三四年前,,民生銀行的洪行長還在為“賺錢太多而不好意思”,。 那時候,民生銀行全行人均月薪超過3萬元,。旁邊,,不動聲色的招商銀行、浦發(fā)銀行,,人均月薪是“4萬+”,。以至于平安集團的老大馬明哲,都羨慕地說:銀行是躺著吃飯的,,證券是坐著吃飯的,,搞保險的是跑著吃飯的。 但如今,,“躺著吃飯的”銀行,,眼看著似乎就要“沒有飯吃”了。 同樣以三季報為觀察時間點,,工商銀行近年來的利潤增長走勢是這樣的: 建設銀行是這樣的: 農(nóng)業(yè)銀行是這樣的: 中國銀行是這樣的: 四大行的“不良貸款率”也同步上升,,詳細情況是這樣的: “不良貸款率”的高低,會嚴重影響銀行員工的收入,,其責任追究是“終身制”的,。而這,正是銀行員工“排隊辭職”的根本原因,。 二,、好日子為什么結(jié)束了 也許有人會問,銀行業(yè)的好日子為什么就結(jié)束了呢,?要回答這個問題,,我們首先要知道,銀行業(yè)之前為什么那么輝煌,。 銀行的主要利潤來源,,是貸款和存款的利息差。在很長時間里,,中國的利率是央行確定的,,而銀行都是國家的。這種被政府定價的利差,,當然有利于銀行過上好日子,。 在那個時代,銀行低價從儲戶那里拿到錢,,然后習慣于給地方政府,,給國有企業(yè),或者是有關系的民營企業(yè),。而這些大企業(yè),,或者有關系的企業(yè)拿到貸款之后,可以再高價拆借給沒有能力貸到款的中小企業(yè),。也就是說,,這個銀行體系,是不利于普通儲戶和中小企業(yè)的,,是錯配資源的,。 所以,利率市場化勢在必行,。在這場改革里,,國家決定先從“貸款利率市場化”開始搞,也就是先給銀行吃甜頭,。在這個階段,,存款利率仍然是被人為壓低的,但貸款上可以向企業(yè)要高價了,,這就給銀行業(yè)帶來更為輝煌的“黃金時代”,。 到2013年7月,貸款利率市場化基本完成,。而存款的利率市場化逐步加碼,,銀行的業(yè)績開始出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。在這個階段里,,銀行吸引存款的成本不斷上升,。大量存款搬家到理財產(chǎn)品里,或者通過互聯(lián)網(wǎng)金融“過橋”之后才重回銀行,,都大大提高了銀行的成本,。 天陰偏逢屋漏雨,,利率市場化“苦澀的后半程”開始的時候,恰恰是互聯(lián)網(wǎng)金融崛起之日,,也是中國經(jīng)濟面臨轉(zhuǎn)型,、下行壓力日益顯著的時候,更是金融業(yè)被迫變得更加開放(向民企,、向外資)之時,。這四大因素交織在一起,終結(jié)了銀行業(yè)“躺在床上掙錢的日子”,。 上圖:經(jīng)濟不景氣,,全球多家大銀行進入“裁員季”。 三,、情況會有多糟糕 冬天來了,,這一點毫無疑問。問題是:到底會有多糟糕,? 我的看法是,,降薪、裁員是不可避免的,,利潤出現(xiàn)負增長也完全有可能,。銀行業(yè)的利潤,相對其巨大的負債,,其實是微不足道的,。如果經(jīng)濟很差,銀行這種在“高杠桿”下生存的企業(yè)是很危險的,,這也是為什么銀行在金融風暴中最容易受傷,,以及全球銀行業(yè)市盈率普遍不高的原因。 最近兩年,,中國搞了“存款保險制度”,,讓上市銀行制定并公開了“生前遺囑”,這都是為了預備不測,、以防萬一,。 但另一方面,也沒有必要過分憂慮,。至少四大行是不可能倒掉的,,大銀行是國家的命脈,其背后是國家信用,。其他12家上市銀行也基本上沒有可能倒掉,。真正有風險的,是那些不入流的“農(nóng)村信用合作銀行”,或者深陷房地產(chǎn),、過剩產(chǎn)能,、資源類資產(chǎn)的客戶非常單一的小銀行。 |
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