對于股指期貨推出對股市的影響眾說紛紜,，下面本人談?wù)勛约旱囊恍┯^點供投資者參考

一,、股指期貨的推出將有望增加市場的流動性

    新興市場推出股指期貨的初期，會吸引股票市場的資金流向股指期貨市場,，從而使股票市場的交易減少，流動性就會降低,，日本市場剛推出股指期貨時就發(fā)生過類似狀況,。但是,，股指期貨還有一個效應(yīng)，就是可吸引場外資金,。由于股指期貨為機構(gòu)和投資者提供了一個規(guī)避風(fēng)險的工具,，擴大了機構(gòu)和投資者的選擇空間，因此開辦股指期貨交易會吸引大量場外觀望資金實質(zhì)性的介入股市,，另外還可減少一級市場的資金堆積,。因此，股指期貨的推出對股市流動性的影響要看兩個效應(yīng)的大小的對比,。美國推出股指期貨之后,，股市和期市的交易量都有比較大的提高，呈雙向推動態(tài)勢,。從我國的資金市場的流動性看,，包括銀行存款在內(nèi)的場外資金規(guī)模龐大，因此,，個人認(rèn)為,，推出股指期貨有望增加市場的流動性。 

二,、股指期貨在短期內(nèi)可能會對股指波動有影響,，但中國股市長期趨勢仍然是取決于上市公司贏利水平和經(jīng)濟發(fā)展的水平

    股指期貨的推出，使得主力可以采取打壓滬深300板塊,，賣空股指期貨的手段贏利,，因此主力機構(gòu)可以在股票市場和股指期貨市場兩棲作戰(zhàn)，擺脫原來只有在股票上做多才能贏利的傳統(tǒng)的,、單一的套利模式,，但是，我們可以注意到滬深300板塊,，不是那么輕易就能被左右的,，藍籌股回歸其價值，并圍繞其估值區(qū)間小幅度波動的概率增大,，股指期貨的推出將有力地抑制原來A股市經(jīng)常出現(xiàn)的非理性下跌和沖動性上漲泡沫過大的兩種極端情況,，改變原來單邊市周期與震蕩市周期的時間比例，中國股市過去的行情表現(xiàn)為單邊市周期長,，震蕩市周期短的現(xiàn)象,，而股指期貨的推出會表現(xiàn)出震蕩市周期變長的情況。自1664點上漲到3478點,，單邊市上漲用了9個月,，3478下跌至今日，震蕩市大約走了8個月，個人認(rèn)為近一年來震蕩市周期變長的市場狀態(tài)也是股指期貨推出對行情走勢影響的一種提前反應(yīng),，從長期趨勢看,，股指期貨的推出只是給市場帶多來一個交易品種，股市漲跌周期最終還是得服從經(jīng)濟周期的發(fā)展,，推出股指期貨后的A股市場,，股市對國民經(jīng)濟發(fā)展晴雨表的顯示作用將愈來愈得到加強。中國股市長期趨勢然而是取決于上市公司贏利水平和國民經(jīng)濟發(fā)展的水平,。

三,、雖然出現(xiàn)賣空也能套利的機制，但在相當(dāng)長一段時間內(nèi)不會改變大部分主力機構(gòu)低吸高拋的坐莊行為

    盡管股指期貨的推出使得主力有了賣空也能賺錢的手段,，但滬深300成分股票不是那么容易就被操控,，部分主力對脫離市場價值的打壓或拉升，會遭到其他主力的反擊,，任何主力都不敢冒天下之大不韙的風(fēng)險,，逆勢而行，因此傳統(tǒng)的高拋低吸,，仍然是主力機構(gòu)在股票市場主要的贏利手段,。由于市場容量的巨大，市場中股票齊漲齊跌已經(jīng)一去不復(fù)返,。板塊概念的炒作行情是相對獨立的,，不完全受滬深300大盤權(quán)重股的左右。