口袋中的Mishkin_64 維持銀行準備金的方法：①向美聯儲,、其他銀行,、公司借款，②賣出證券,，③收回（減少）放貸

資產總額=負債總額+資本金

銀行的資產負債表列出了銀行資金的來源（屬于負債）和資金的用途（屬于資產）,。銀行用借款的方式和發(fā)行諸如存款一類的負債來獲得資金，然后將這些資金購買資產,，例如證券和貸款,。銀行是靠對其所持有的證券和貸款收取的利率高于負債成本而獲得利潤的。

1999年美國全部商業(yè)銀行的資產負債表如下（資產按流動性由高到低排列）：

銀行通過發(fā)行（銷售）負債來獲得資金,，然后把發(fā)行債務所得到的資金用來購買有收益的資產,。

1. 銀行的資金來源

①支票存款：

是允許賬戶持有者向第三方簽發(fā)支票的銀行賬戶。支票存款包括所有可以簽發(fā)支票的存款：不計息支票存款（活期存款）,、計息的可轉讓提款通知書帳戶（NOW帳戶）和貨幣市場存款帳戶（MMDA）,。MMDA雖然被包括在支票存款的范疇內,，但它與支票存款的不同之處在于，MMDA無須繳納存款準備金,，因而也不被包括在M1貨幣定義的范圍內,。

支票存款和貨幣市場存款（MMDA）是見票即付的，如果一個存款者來到銀行要求提款,，銀行必須立即支付,。同樣，如果一個人收到一張對某銀行帳戶開出的支票,，當他提交支票給銀行時,，銀行業(yè)必須立即支付現金（或將資金劃入此人的帳戶中）。

支票存款是存款者的資產,，因此支票存款也就是銀行的一項負債,。支票存款通常是成本最低的銀行資金來源。近年來,，對支票存款和定期存款所支付的利息,，約占銀行營業(yè)費用的30%。而與服務這些帳戶有關的成本（雇員工資,、房屋租金等）大約占營業(yè)費用的50%,。

支票存款帳戶是在美國居住日常所需，必不可少的。如果你有少量的額外的金錢,，而又不打算在日常的生活中使用,，那么你還可以再開一個(MMDA)或儲蓄存款帳戶。如果你有一個非常龐大的款項,，并在一段較長的時期沒有預期去使用,，你不妨也開個定期存款(利息存單，定期存款),，賺取比在(MMDA)或儲蓄帳戶更高的利息,。當你開啟任何銀行帳戶時，務必完全理解將會影響你帳戶的所有限制,、處罰和收費等規(guī)定,。

②非交易性存款：

非交易性存款是銀行資金的主要來源（占銀行負債的52%）。存款所有者不能對非交易性存款簽發(fā)支票,，不過,，該存款的利率要比支票存款的利率高。非交易存款有兩個基本類型：A.儲蓄存款,、B.定額存款（也稱作存單,，CD）。

A.儲蓄存款：其資金可以隨時增加或者提取,，交易和利息支付記載在月報或者存款者所持有的小本子（存折）上,。

B.定期存款：有固定的期限，從幾個月到5年以上不等,。它對提前支取的人有懲罰（放棄幾個月的利息）,。

·小額定期存款（少于10萬元的存款）對存款者來說，其流動性要小于存折儲蓄存款,，但是利率則較高,，是銀行一種成本較高的資金來源。

·大額定期存款（CD）的面額在10萬美元以上,，一般由公司或其他銀行購買（存儲）,。大額定期存單是可以轉讓的，就像證券一樣,，它們可以在到期之前的二級市場上轉售,。所以，公司,、貨幣市場的共同基金,、其他金融機構，通常將大額可轉讓定期存款作為國債和其他短期債券的替代品,。

③借款：

銀行通過向美聯儲,、其他銀行和公司借款來獲得資金,。

·從美聯儲的借款稱為“貼現貸款”（discount loan），也稱為“預支款”,。

·銀行也在聯邦基金市場上從其他美國銀行和金融機構處，借入隔夜準備金,。為了在美聯儲有足夠的存款準備金頭寸,，銀行借入隔夜準備金。

·其他的資金來源包括：銀行母公司（銀行控股公司）給銀行的貸款,，與其他公司的貸款安排（例如回購協議）,，以及歐洲美元的借入（在國外銀行或者美國銀行的國外分支機構的美元存款）。

隨著時間的推移,，借款已成為銀行比較重要的資金來源,，60年代，借款占銀行負債的20%,，現在已超過25%,。

④銀行資本：

也就是銀行的凈值。它等于資產總額和負債總額的差額,。這些資金是通過銷售新股權（股票）或留存收益而獲得的,。銀行資本是防止資產價值下跌的緩沖器（一旦銀行的收入變?yōu)樨摰模€有凈值可以消耗一陣子）,，資產價值下跌可能使得銀行破產（資產小于負債,，則意味著銀行面臨破產）。銀行資本的一個重要組成部分,，就是貸款損失準備金,。

「貸款損失（壞賬）準備金」與資產負債表上的「資產方的“準備金”」沒有任何關系。它只是銀行負債項目之一的銀行資本的組成部分,。如果一家銀行懷疑它有一筆100萬美元的貸款可能會成為壞賬,，銀行就可以先從收入中取出100萬美元，進入貸款損失準備金賬戶填補虧空,，假設它已經損失了,。銀行報告的預期收入就會減少100萬美元。貸款損失準備金的增加會減少銀行的報告收入,，從而減少銀行應該交納的稅款,。

2. 銀行購買的資產

銀行用發(fā)行負債所獲得的資金來購買收益性資產。銀行資產就是銀行的資金運用,，從這些資產上獲得利息收入,，來使銀行獲利。

①準備金：

所有的銀行都必須將其存款資金的一部分,，存到美聯儲帳戶上,。

準備金=存到美聯儲帳戶上的準備金+銀行實際持有的通貨（即庫存現金vault cash,，它們是存在銀行金庫中的）。

準備金是無法帶給銀行利息的,。銀行之所以持有它,，是因為兩個原因：

A.法律規(guī)定，銀行對其持有的每一美元支票存款,，都必須保持一定的比例（比如10%）來作為準備金,。這一比例（本例為10%），就稱為“法定準備金”（required reserve）,。相應的,，銀行持有的額外的準備金，就被稱作“超額準備金”（excess reserve）,。

B.準備金是銀行所有資產中流動性最高的,，當人們來提取存款，或者開出支票間接的從帳戶上提出資金時,，銀行可以用準備金來履行其支付義務,。

②應收現金項目：如果人們把從另一家銀行的帳戶中開出支票，轉存到了你的銀行里,，但是錢還沒有從那家銀行轉移到你這邊,，該支票就被歸類為你的應收現金項目。它是對另一家銀行資金的索取權,，而且在幾天之內就應該償清,，因此這是你銀行的一項資產。

③銀行同業(yè)存款：許多小銀行將資金存入大銀行,，以換取大銀行提供的各種服務,，比如支票托收、外匯交易,，以及幫助購買證券,。這是被稱為“代理行”系統(tǒng)的一項內容。

④證券：

持有證券是銀行一項重要的收益性資產,。對商業(yè)銀行來說,，收益性資產全部由證券組成，因為法律不允許銀行持有股票,。證券占到銀行資產的22%,，它給商業(yè)銀行帶來的收入是銀行總收入的15%。這些證券可以被劃分為三類：聯邦政府和機構證券,，州和地方政府證券,，以及其他證券。聯邦政府和機構證券的流動性最大,，因此短期聯邦政府證券被稱作“二級準備金,?！保]事時就拿它來買證券賺取利息，有事時就把它換回現金來支付儲蓄者的提款要求）,。

銀行愿意持有州和地方政府證券,，主要是由于州和地方政府更有可能與持有他們證券的銀行做生意（利益互換）。因為流動性小,，地方政府的證券和其他證券是銷售較為困難的,，而且違約風險也比聯邦政府的證券大。

⑤貸款：

銀行獲利主要是通過向個人或公司發(fā)放貸款,，它們所產生的收入要占到銀行收入的一半以上,。貸款通常比其他資產流動性小,，在貸款到期前這筆投資（放貸）是不能轉換為現金的,，如果銀行發(fā)行的是1年期貸款，那么在貸款到期之前,，銀行就不能收回這筆資金,。同時，貸款也比其他資產違約的可能性更大,。正由于貸款既缺乏流動性,，又具有較高的違約風險，所以貸款的回報率（利率）也最高,。

銀行彼此之間也互相發(fā)放貸款,，其中很大一部分是在聯邦基金市場上的隔夜貸款。

各種存款機構的資產負債表的差異主要在于,，它們所專長的貸款項目不同,。比如，儲蓄貸款協會和互助儲蓄銀行,，專長于房屋抵押貸款,；信貸協會則更偏向于消費貸款。

⑥其他資產：包括銀行持有的實物資產（銀行建筑,、計算機以及其他設備）

銀行通過出售具有一系列特征（流動性,、風險和回報的某種組合）的負債來得到資金，再把所籌到的資金用來購買一系列具有不同特征的資產,，以此來獲利,。這個過程通常被稱為“資產轉換”（asset transformation）。銀行將儲蓄存款（存款者所持有的資產）轉換為抵押貸款（銀行所持有的資產）（借錢投資）,。另一種描述方式是：銀行“借短貸長”,，銀行靠發(fā)行短期存款來籌資，以此發(fā)行長期貸款,。

3. 維持準備金的方法

查理·布朗拿100美元在bank 1開了個支票帳戶,。Bank 1的T字型賬戶就是：

既然庫存現金是銀行準備金的一部分,，我們可以將BANK 1的賬戶改寫為：

如果查理·布朗拿的是另一家銀行BNAK 2開出的100美元支票來開的戶，那么,，BNAK 1的賬戶就是：

現在BNAK 2欠了BNAK 1銀行100美元,。BNAK 1現在要向BNAK 2要錢，如果兩家銀行是在不同的州,，相距甚遠,，BNAK 1可以先將其支票存到美聯儲賬戶上，由美聯儲再去向BNAK 2收款?，F在,，美聯儲將100美元的準備金從BNAK 2轉移到了BNAK 1，兩家的資產負債表如下：

假設,，法定準備金是10%,，BNAK 1的T字型賬戶就是：

如果銀行放貸每年有10%的利息，則1年后90美元的放貸能得9美元的收入,，再減去向查理·布朗100美元存款支付的利息5%（5元）,、每年處理賬戶要花費的3美元成本，銀行能盈利9-5-3=1美元,。資產的年回報率是1%,。

銀行經理最關心四個問題：①為了防止“銀行擠兌”支付不了儲蓄體現的要求，銀行必須進行流動性管理,。②為了銀行資金投資出去的安全,，降低違約風險，必須進行資產管理（投資管理）,，持有資產多樣化（如同股票一樣,，多樣化降低風險）。③獲得資金的成本越低越好,，也就是負債管理,。④判斷銀行應該保持的資本金數量，并獲取所需的資本金,，也就是資本充足率管理,。

銀行還要管理好兩個風險：①信用風險，即借款企業(yè)違約的風險,，壞賬風險,。②由利率變動而導致銀行資產回報率及收益率降低的風險，即利率風險,。

現在BANK 1將籌集到的1.1億美元,，投資如下，初始資產負債表為：

儲蓄者前來提款,，銀行存款外流了1000萬美元后：

準備金被提取一空,，但是銀行還是必須保有剩下9000萬美元存款的10%作為法定準備金,，銀行不可能從放貸出去的9000萬美元里面來收回900萬美元，因為結束期限還沒到,。那該怎么補足900萬的法定準備金呢,？銀行有4種基本選擇：

①通過聯邦基金市場，向其他銀行借款,，或向公司借款,，以獲得準備金來應付存款外流。當然,，這筆借款要支付利率（如聯邦基金利率）,。借款后，銀行的資產負債表如下：

②出售一些證券來應付存款外流,。BANK 1銀行出售900萬美元的證券,，將所得收入存入美聯儲：

銀行出售這些證券時，要支付一些經紀費用和其他交易費用,。被列入二級準備金的美國政府證券流動性很高,。

③從美聯儲借款以獲得準備金,。BANK 1銀行向美聯儲借入900萬美元的貼現貸款：

貼現貸款的成本有兩項：A.必須向美聯儲支付利率（貼現利率）,。B.某些方面受制于人的可能性，如美聯儲對BANK 1銀行放貸行為的干涉,，或對該行進一步的詳細審查,。美聯儲還可以拒絕該行的請求，“關閉貼現窗口”,。

④減少900萬美元的放貸,，將其存入美聯儲作為準備金：

這種方法是銀行成本最高的方法。如果BANK 1在較短的時期內有許多短期貸款有待展期,，通過“收回”貸款（即貸款到期后不予展期）來削減其放貸總額,，可能會那些企業(yè)的不滿。因為銀行自身管理不善的原因,，卻讓企業(yè)遭遇了如此待遇,，這些企業(yè)會將業(yè)務交給其他銀行來處理，這對BANK 1來說是損失,。

減少放貸的第二種方法,，是將貸款出售（轉賣）給其他銀行。這樣做的代價也很高,，其它銀行可能并不了解你BANK 1客戶的情況,，因而可能不會按你報價的全值來購買這些貸款（你不得不賤賣）。

以上討論就解釋了為什么即使放貸和購買證券會有更高的回報率,，銀行仍然選擇持有超額準備金的原因,。當存款外流時,，持有超額準備金能使銀行避免如下支出：①向其他銀行或公司借款，②出售證券,，③從美聯儲借款,，④收回或者出售放貸。超額準備金是對存款外流所導致的成本的保險,，存款外流給銀行帶來的成本越大,，銀行就持有越多的超額準備金。