買入十倍股必須精研指數(shù),，賣出十倍股也必須精研指數(shù),。買中十倍股之后，也要爭取盡可能在指數(shù)瘋狂的頂部要及時清倉兌現(xiàn)利潤,。2015年6月中旬到9月的指數(shù) “閃電熊”告訴我,，只是買對了，如果沒有賣對,，也是“然并卵”,。

　　最近將前些年關(guān)于十倍股的一些心得，進(jìn)行了綜合提煉,，總結(jié)成此文,。

　　一,、十倍股必須精研指數(shù)

　　我研究了2008年底至2010年11月這個期間出現(xiàn)的51只十倍股(期間最高價格是最低價格的十倍以上者)，其中90%的十倍股的最低價格出現(xiàn)在2008年10月底至11月初,，而2008年10月底這個時間正好是399101中小板綜至2010年11月最大上漲309%的起點,。

　　我研究了2011年至2015年的342只十倍股的最低價格的出現(xiàn)時間，其中54%的最低價格出現(xiàn)在2012年12月左右,，20%的最低價格出現(xiàn)在2012年1月左右,，11%的的最低價格出現(xiàn)在2012年3月至9月之間，10%的的最低價格出現(xiàn)在2013年6月25日,。對于小指數(shù)來說,，2012年12月，這正好是399102創(chuàng)業(yè)板綜至2015年6月最大上漲673%的起點,；2012年1月,，這也是小指數(shù)過去5年中最重要的次低點(絕對的最低點是2012年12月4日)；2012年3月至9月是小指數(shù)過去5年中見到最重要的次低點后,，振蕩尋找最低點的區(qū)間,；2013年6月25日則是小指數(shù)產(chǎn)生絕對最低點之后的最后一個次低點。

　　非常明顯,，十倍股的最低價格的出現(xiàn)時間與指數(shù)的最低點高度密切相關(guān)。

　　因此,，買到了十倍股,，并不是因為你能干，而是因為你運氣好,，你只是在指數(shù)最低點或者次低點附近買到了與指數(shù)同步起飛的股票而已,。

　　再強調(diào)一遍，買到了十倍股,，并不是因為你能干,，而是因為你運氣好,，同期指數(shù)都漲了七八倍,，你買的個股漲十來倍，不算什么稀奇的事情,。

　　所以,，精研指數(shù)是尋找和持有十倍股第一和最關(guān)鍵的一步,，必須在指數(shù)的重要階段低點開始買入股票。精研指數(shù)的意思是,，你的指數(shù)分析系統(tǒng)必須在2008年11月初發(fā)出中期買入信號,，必須在2012年1月發(fā)出中期買入信號,，必須在2012年12月發(fā)出中期買入信號,，必須在2015年6月中旬這樣的中期大頂發(fā)出賣出信號,。

　　買入十倍股必須精研指數(shù)，賣出十倍股也必須精研指數(shù),。買中十倍股之后,，也要爭取盡可能在指數(shù)瘋狂的頂部要及時清倉兌現(xiàn)利潤,。2015年6月中旬到9月的指數(shù) “閃電熊”告訴我,，只是買對了,，如果沒有賣對,，也是“然并卵”。

　　在2015年這輪創(chuàng)業(yè)板牛市結(jié)束之前,，原來我的個股的最長持股時間是8個月,，但最近這一輪牛市中,，我有一只股票的持股時間達(dá)到18個月,。300199翰宇藥業(yè),，2013年11月買入,，2015年6月15日清倉賣出(持有18個月,，這個創(chuàng)了我個人的持股時間的歷史紀(jì)錄). 300199翰宇藥業(yè)的最低價格出現(xiàn)在2012年12月4日，與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的最低點是同一天,。到2015年6月創(chuàng)業(yè)板指數(shù)最高時，翰宇藥業(yè)也到達(dá)最高價格,，自2012年12月4日起的最大漲幅高達(dá)1840%。現(xiàn)在回過頭來看，我如果沒有在2015年6月15日清倉賣出翰宇藥業(yè),，那就是即使買中了十股倍，也是“然并卵”,。

　　一定意義上,，不看指數(shù)而穿越牛熊的十倍極品股對于絕大多數(shù)人來說,，只不過是一個美麗的傳說和美妙的幻想,。不過，本人對于找到這樣美麗的傳說和實現(xiàn)這樣美妙的幻想,，尚有一定心得,，詳見下文。

　　二,、十倍股必須喜新厭舊

　　十倍股必須喜新厭舊的第一個含義是上一輪牛市瘋狂表現(xiàn)的大牛股，大概率在下一輪牛市難有出色表現(xiàn),，未來的大牛股,，首先要淘汰上一輪牛市中的大牛股，必須在新的一批韭菜中去尋找,。

　　1985年,，泰勒和德邦特《股市是否反應(yīng)過度》的論文，提出了行為金融學(xué)最重要的發(fā)現(xiàn)之一：以3-5年為一個周期,，一般而言,，原來表現(xiàn)不佳的股票開始擺脫困境，而原來的贏家股票則開始走下坡路,。這個現(xiàn)象在行為金融學(xué)中被稱為反轉(zhuǎn)效應(yīng),。

　　2011年至2015年6月的342只十倍股中，相對前一輪最高點的最大跌幅超過70%的有78只(占22.8%),，最大跌幅超過60%的有195只(占57%),，最大跌幅超過50%的有268只(占78.4%).

　　2008年底起來的51只十倍股中，在2012年至2015年創(chuàng)業(yè)板大牛市中,，僅有3只(僅占6%)再度漲了十倍以上。

　　2011年至2015年的342只十倍股中,，在未來的牛市中,，再度上漲十倍以上的股票會有多少呢？臆測當(dāng)在1成以下,？留待未來驗證。

　　十倍股必須喜新厭舊的第二個含義是十倍股大概率來自次新股,。

　　2008年底至2010年11月的399101中小板綜最大上漲309%的牛市中,，對應(yīng)的次新股是2006年6月至2008年9月發(fā)行上市的269只新股(那個時間段前后,，新股發(fā)行暫停).2008年底至2010年11月這個期間出現(xiàn)的51只十倍股，其中有21只次新股(占41%).269只次新股中,，出現(xiàn)了21只十倍股，比例為7.8%,；同期整體市場1622只股票,，出現(xiàn)了51只十倍股，比例僅為3.1%,。次新股中出現(xiàn)十倍股的比例7.8%,，非常明顯高于同期整體市場的十倍股比例3.1%,。

　　2012年至2015年6月的399102創(chuàng)業(yè)板綜最大上漲673%的牛市中，對應(yīng)的次新股是2009年7月至2012年10月發(fā)行上市的902只新股(那個時間段前后,，新股發(fā)行暫停).2011年至2015年的342只十倍股，其中有222只次新股(占65%).902只次新股中,，出現(xiàn)了222只十倍股,，比例為25%,；同期整體市場2472只股票，出現(xiàn)了342只十倍股，比例為13.8%,。次新股中出現(xiàn)十倍股的比例25%,，非常明顯高于同期整體市場的十倍股比例13.8%,。

　　2014年1月至2015年6月發(fā)行上市的新股317只(這個時間段前后，新股發(fā)行暫停),，在未來的牛市中,，會出現(xiàn)多少只十倍股,？因為發(fā)行制度的原因，這一批新股自上市首日起連續(xù)一字漲停,，不少個股相對開盤價已經(jīng)上漲十倍以上，但因為買不到,，不具備操作意義,，本文描述的“2011年至2015年6月的342只十倍股”并不包括這類十倍股,。截至2015年9月2日,，目前整體市場有2780只股票,，未來會出現(xiàn)多少只十倍股,？其中又會有多少次新股十倍股？師母已呆,！未來的十倍股均以本輪下跌之后的最低點開始計算,。

　　三,、十倍股起點市值必須小于50億元

　　十倍股的最低起點的總市值和當(dāng)時的股票價格是很低的。2008年底至2010年11月的51只十倍股的起點最低總市值沒有超過50億元的,，起點最低總市值小于10億元的,，有25只(占50%)。這批股票起動點最低價(當(dāng)時價,，非復(fù)權(quán)價)沒有超過30元的,。

　　2011年至2015年6月的342只十倍股的起點最低總市值超過50億元的，僅有20只(占5.8%),，起點最低總市值小于10億元的,，有82只(占25%)。這342只十倍股的起動點最低價(當(dāng)時價,，非復(fù)權(quán)價)超過30元的,，僅5只。

　　四,、十倍股可重點關(guān)注RPS大于90的股票

　　2011年至2015年的342只十倍股中,，也有極少數(shù)的8只極品股(僅占2.3%)是2011年12月之前見到最低的。他們是300058藍(lán)色光標(biāo),、300182捷成股份,、300202聚龍股份,、002252上海萊士、300104樂視網(wǎng),、300072三聚環(huán)保,、002400省廣股份、002339積成電子,。

　　2011年至2015年的342只十倍股中，20%的最低價格出現(xiàn)在2012年1月左右,，這批股票中,，有一些超級成長股，包括300024機器人,、600446金證股份,、300017網(wǎng)宿科技、300188美亞柏科,、300020銀江股份,、300212易華錄、300075 數(shù)字政通,、300273和佳股份,、300244迪安診斷、300253衛(wèi)寧軟件,、300168萬達(dá)信息,、002390信邦制藥、300016北陸藥業(yè),。

　　這樣的超級成長股是不是我們應(yīng)該追求的極品股呢,？他們除了具備前述特征(次新+最低總市值小于50億元)之外，還有一個共同特征是領(lǐng)先指數(shù)見底,，即后來指數(shù)創(chuàng)了新低,，這些股票的股價沒有新低，由于這個因素,，這些股票的歐奈爾定義的股價相對強度RPS在2012年就已經(jīng)位于90以上,。

　　五、未來的十倍股在哪里,？

　　根據(jù)前文分析,，對于未來的十倍股，個人提出一個重點關(guān)注方向：2014年1月至2015年6月發(fā)行上市的317只新股,。這是下一輪牛市中的次新股,。

　　十倍股未來的起點的兩個信號臆測：

　　第一，指數(shù)出現(xiàn)中期買入信號,？我個人的指數(shù)分析系統(tǒng)中,，目前的指數(shù)沒有絲毫的中期買入信號的跡象,。繼續(xù)耐心等待。

　　第二,，上述317只新股中至少15只以上個股的總市值跌破十億元,。目前剛剛出現(xiàn)跌破20億元市值的(才只有幾只)，如果前面十倍股起點最低市值有大量十億元以下市值的特征繼續(xù)有效的話,，對于很多次新股來說,，還具有至少50%的下跌空間。

　　2008年底至2010年11月的21只十倍次新股中,，其中13只的起點最低市值小于十億元(占62%).2006年6月至2008年9月發(fā)行上市的269只新股中,，其中最低市值小于十億元的13只(占4.8%)，后來成為了十倍股,。

　　2011年至2015年的222只十倍次新股中,，其中58只的起點最低市值小于十億元(占26.1%).2009年7月至2012年10月發(fā)行上市的902只新股中，其中最低市值小于十億元的58只(占6.4%),，后來成為了十倍股,。

　　參考上述數(shù)據(jù)，2014年1月至2015年6月發(fā)行上市的317只新股中,，至少要5%(15只以上)的市值跌破十億元,，才考慮十倍股起點有可能到來。

(責(zé)任編輯：DF146)