在6月中下旬股市的回調(diào)中,，基金表現(xiàn)各異。不僅有15%的私募基金獲得正收益,，其整體跌幅也明顯小于公募股票型基金,。

　　6月470只公募股票型基金中，只有14只基金上漲,，漲幅最大的僅有3.17%。而2779只股票型私募基金中,，407只基金上漲,，其中26只漲幅超過20%，77只漲幅超過10%,?？傮w來看，公募股票型基金平均收益率為-12.65%,，私募股票型基金平均收益率為-7.79%,。

　　私募股票型基金在股市下跌中，表現(xiàn)出較強的抗跌性,，主要是因為：首先,，公募股票型基金始終要保持80%以上的股票倉位，而私募基金的倉位相對靈活,。當(dāng)市場出現(xiàn)回調(diào)預(yù)期時,，私募基金可以率先降低倉位回避風(fēng)險。其次,，許多私募基金可以投資股指期貨,，可以對沖市場風(fēng)險。此外,，私募基金經(jīng)理根據(jù)業(yè)績提取報酬,，會更加注重基金凈值安全，追求絕對收益,。

　　盡管業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)于公募基金,，但在6月中下旬股市下調(diào)之后，除多空倉型私募以外,，其余五種私募基金表現(xiàn)環(huán)比均有所下降,。

　　具體來看，股票型私募受到影響最大,，平均收益率為-7.79%,。受此影響,，定向增發(fā)型私募表現(xiàn)也明顯回落，平均收益率為-0.29%,。宏觀策略型私募平均收益率為-0.64%,。管理期貨型私募平均收益率為0.86%，商品期貨近期處于寬幅震蕩區(qū)間,，很多管理期貨型私募加入股指期貨策略,，因此在本輪股指回落中也受到沉重打擊。然而,，多空倉型和市場中性型私募同期表現(xiàn)搶眼,，平均收益率分別為6.99%和3.30%。

　　這些基金既躲開了股災(zāi)還精準(zhǔn)抄底,！(名單)

　　本輪股災(zāi)毫無疑問是對基金經(jīng)理選時能力最好的檢驗,，由于是系統(tǒng)性風(fēng)險集中釋放，不考慮持倉結(jié)構(gòu),，在高位提前減倉的基金跌幅要顯著小于高倉位基金,，而7月9日在國家持續(xù)加碼的穩(wěn)定市場措施推動下，持續(xù)大跌的股市終于迎來強勁止跌反彈,。

　　從6月15日到7月8日股市持續(xù)暴跌的17個交易日里,，466只主動股票型基金單位凈值平均跌幅為42%，52只基金凈值腰斬,，即區(qū)間虧損超過50%,，占11.16%，區(qū)間跌幅最大的接近57%,。另有265只基金區(qū)間虧損介入40%到50%之間,，占比達(dá)到56.87%。

　　不過,，因較好地控制住了倉位(個別基金系重倉抗跌的銀行股),，有40只基金區(qū)間跌幅在30%以內(nèi)，成為本輪最抗跌主動股票基金,。

數(shù)據(jù)來源：東方財富Choice數(shù)據(jù)，天天基金研究中心,，截至日期：2015-07-10

　　而7月9日股市在持續(xù)加碼的穩(wěn)定措施推動下終于迎來久違的反彈,，流動性危機瞬間化解于無形，當(dāng)日各板塊全線大漲,，上千只個股漲停,，當(dāng)日基金凈值漲幅高低反映了其倉位高低，在股市V型反彈的過程中,，那些前期抗跌又在底部大舉加倉搶反彈的基金就會取得不菲的回報,。

　　統(tǒng)計顯示,，共有37只抗跌基金在7月9日的大幅反彈中凈值漲幅領(lǐng)先，成功實現(xiàn)抄底,，顯示出較強的選時能力,。其中以易方達(dá)中小盤和易方達(dá)消費行業(yè)表現(xiàn)最為突出，兩只基金在大跌期間單位凈值跌幅相對較小,，而7月9日單位凈值漲幅列股基第二和第三名,，逢低抄底操作顯露無遺。

　　倉位靈活配置的混合型基金也涌現(xiàn)出一批既抗跌又成功搶反彈的?；?，定位于絕對收益的打新基金興業(yè)聚利在7月8日或9日大舉抄底，股災(zāi)期間單位凈值微漲0.4%,，7月9日凈值大漲4.25%,，成為最牛搶反彈基金。

(責(zé)任編輯：DF073)