安全邊際估算：

A類交易價=凈值*折價率=純債價值+看跌期權(quán)價值,。

目前,，深成指A,、上證50A、滬深300A,，基本只體現(xiàn)純債價值,。

最壞情況，如果大盤不跌,，上了萬點(diǎn),，看跌期權(quán)價值跌為零，A類只體現(xiàn)純債價值,，最大虧損=F3*(1-MAX(G3:G42))-C3

下折理論收益可直接用集思錄估算的,，則（下折收益/最大浮虧）的絕對值就是盈虧比。

最壞情況,，大盤一直漲,，一年約可以吃0.06的利息，幾個月后,，保本,。

品種選擇：

篩選日成交額>1000萬，有下折,，+3%,，下折母基需要的跌幅較小，盈虧比較高的A類,。

1,、盈虧比在2左右的進(jìn)攻型，一帶一A,、地產(chǎn)A,、帶路A,、互聯(lián)網(wǎng)A，承受0.06-0.08的最大浮虧,，下折僅需指數(shù)跌5-8%,，只要暴跌一天，就能低折,。

2,、盈虧比在5左右的平衡型，環(huán)保A,，承受0.03的最大浮虧,，下折需指數(shù)跌10%，只要暴跌2-3天,，就能低折,。

3、盈虧比在10-20的穩(wěn)健型,，軍工A,、國企改A、煤炭A,，承受0.01-0.02的最大浮虧,，下折需指數(shù)跌15%。

很明顯,，有很多收益/風(fēng)險比不好的,，回避。

也可以輪動,，調(diào)整到最佳收益/風(fēng)險比的標(biāo)的,。

最好的投機(jī)場所，是你價值投資,，對手盤是一群啥也不懂的大媽,，什么高價都敢買，什么低價都會賣,，A股顯然符合這一特點(diǎn),。