在多部門(mén)的共同提振下,，近期暴跌的股市終于在6月30日出現(xiàn)盤(pán)中大漲400點(diǎn),、全天上漲224.19點(diǎn)的走勢(shì)。投資者期盼著股市的暴跌行情能夠就此告一段落,。不過(guò),，7月1日的走勢(shì)又讓投資者擔(dān)心起來(lái)。當(dāng)天上證指數(shù)又大跌了223.52點(diǎn),，將前一天的漲幅悉數(shù)抹去,。

　　股市為何難以提振？實(shí)際上,，自上周六起,，管理層乃至高層還是陸陸續(xù)續(xù)地出臺(tái)了一些維護(hù)股市穩(wěn)定的政策措施。比如央行的降準(zhǔn)降息,，人保部,、財(cái)政部聯(lián)合出臺(tái)《基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法》征求意見(jiàn)稿，還有證監(jiān)會(huì)一而再再而三的“安撫”,，這其中甚至包括證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人深夜答記者問(wèn),，表示近期股市回調(diào)過(guò)快不利于股市的平穩(wěn)健康發(fā)展。此外還有基金業(yè)協(xié)會(huì)的倡議書(shū)等,。但股市依然不振,，確實(shí)令人大失所望。

　　而之所以如此,，關(guān)鍵在于管理層的維穩(wěn)缺少實(shí)質(zhì)性的措施,。即便“養(yǎng)老金管理辦法”的出臺(tái)，這也只是征求意見(jiàn)稿,，對(duì)于市場(chǎng)而言無(wú)異于望梅止渴,。更讓投資者困惑的是，盡管管理層為了股市維穩(wěn)夜不能寐,，但管理層一方面在安撫投資者的同時(shí),，另一方面卻繼續(xù)安排新一輪新股的加量發(fā)行，從7月3日起,，又將有刷新紀(jì)錄的28只新股發(fā)行,。

　　如何提振投資者信心、維護(hù)股市穩(wěn)定,？個(gè)人以為,，僅靠一些“期貨利好”與“舌尖上的利好”是不夠的，關(guān)鍵還是要有當(dāng)下的實(shí)質(zhì)性利好,。這其中,，首當(dāng)其沖的就是暫緩新股發(fā)行。

　　為什么要暫緩新股發(fā)行,？這首先事關(guān)投資者對(duì)管理層維穩(wěn)誠(chéng)意的判斷,，事關(guān)投資者信心的有無(wú)。如果管理層一方面表示維穩(wěn),，一方面又加大新股發(fā)行力度,，在這種情況下，投資者對(duì)管理層維穩(wěn)的誠(chéng)意是會(huì)表示懷疑的,。如此一來(lái),，要提振投資者對(duì)股市的信心顯然是一件困難的事情,。

　　另一方面，新股發(fā)行客觀上也對(duì)股市行情構(gòu)成負(fù)面影響,。畢竟新股發(fā)行是要從股市抽走資金,，這在目前股市暴跌未穩(wěn)的情況下，對(duì)市場(chǎng)的影響顯然是偏負(fù)面的,。更重要的是,，有新股發(fā)行就有打新，而目前打新實(shí)行的是資金打新的方式,，每逢有新股發(fā)行就會(huì)有數(shù)以萬(wàn)億計(jì)的資金參與打新,，這其中的打新資金有不少就是從二級(jí)市場(chǎng)抽出來(lái)的。這在目前市場(chǎng)人氣不濟(jì)的情況下,，投資者拋售老股來(lái)打新股,，自然會(huì)進(jìn)一步加劇股市的下跌，從而進(jìn)一步打擊市場(chǎng)的人氣,。

　　所以,，就目前的股市來(lái)說(shuō)，要提振投資者信心,，提振市場(chǎng)人氣,，最重要的一點(diǎn)就是要暫緩新股發(fā)行。從監(jiān)管者的角度來(lái)說(shuō),，即便不能暫緩新股發(fā)行,，也應(yīng)該大幅減少新股發(fā)行數(shù)量，把新股發(fā)行數(shù)量減少到去年下半年的每月10只左右的水平,。目前每月50只左右的發(fā)股水平實(shí)在是太過(guò)瘋狂,，這是任何一個(gè)國(guó)家的股市都難以承受的，暴跌中的A股市場(chǎng)更加承受不起,。

(責(zé)